전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
산업 제약·바이오

속보

더보기

[바이오 혹한기①] '회계이슈' 몸살, 상장·투자 연기 속출

기사입력 : 2018년12월18일 06:25

최종수정 : 2018년12월18일 06:25

※ 본문 글자 크기 조정

  • 더 작게
  • 작게
  • 보통
  • 크게
  • 더 크게

※ 번역할 언어 선택

R&D·삼바·셀트 등 회계 이슈 불거지며 투자 심리 위축
올해 바이오 기업 상장, 절반 이상이 10월 이후로 몰려
상반기 기술특례 신청한 15개 바이오사 중 2곳만 통과

[서울=뉴스핌] 김근희 기자 = #코스닥시장 상장을 준비하고 있던 A 바이오 업체는 최근 고민이 많다. 올해 바이오 기업들의 회계 문제가 연달아 터지면서 상장 계획에 차질이 생겼기 때문이다. 바이오에 대한 투자심리가 안 좋은 상황에서 상장해도 제 가치를 인정받기 어렵다. 몇 차례 상장 시기를 미루던 A 바이오 업체는 상장 준비를 우선순위에서 잠시 미루고 상황을 지켜보기로 했다. 섣불리 상장하기보다는 다음을 기약하겠다는 것이다.

[이미지=게티이미지뱅크]

◆ 회계 이슈에 상장 미룬 기업들

18일 업계에 따르면 올해 코스닥 시장에 상장하거나 상장 예정인 바이오 기업들은 26곳이다. 올 초 업계의 예상대로 역대 가장 많은 바이오 기업들이 상장했다. 그러나 올해 상장한 기업들의 절반은 10월 이후에야 상장을 진행했다. 올 상반기 기술특례상장 통과도 까다로웠던 데다 계속해서 불거진 바이오 회계 이슈가 지난 10월에 들어서야 진정됐기 때문이다.

올 상반기 바이오 기업들의 기술특례상장 통과는 녹록지 않았다. 올 상반기 15개 바이오 기업이 기술특례를 신청했으나 이를 통과한 기업은 2곳에 불과했다. 업계에서 유망기업으로 꼽히는 브릿지바이오, 카이노스메드, 바이오인프라생명과학 등도 탈락의 고배를 마셨다.

회계 문제는 올 초부터 바이오 업체들을 괴롭혔다. 금융감독원은 올 1월부터 제약·바이오 기업들이 연구·개발(R&D) 비용을 무형자산으로 처리하고 있는지를 살펴보는 테마감리에 착수했다. 이에 3월 바이로메드, 파미셀 등 바이오 기업들이 전년도 사업보고서를 대거 정정했고, 차바이오텍은 관리대상 종목이 됐다.

여기에 지난 5월 금감원이 삼성바이오로직스에 조치사전통지서를 통보하며 분식회계 의혹이 일어났다. 두 번의 금감원 감리와 금융위원회 증권선물위원회 회의를 거쳐 지난 11월이 돼서야 '고의 분식회계'로 결론 났다. 이달에는 금감원이 셀트리온헬스케어 감리에 착수하면서 회계 이슈가 또다시 불거졌다.

이 과정에서 제약·바이오 투자심리가 위축됐으며, 주가는 매번 요동쳤다. 올 1월13일 13771.58을 기록하며 고점을 찍었던 코스닥 제약지수는 바이오 기업들이 사업보고서를 정정한 3월부터 조금씩 하락하기 시작했다. 삼성바이오로직스 분식회계 의혹이 발생한 지난 5월2일에는 11954.49까지 떨어졌고, 올해 10월29일에는 8149.65까지 하락하며 최저치를 기록했다.

이 때문에 상장을 준비하던 기업들은 어쩔 수 없이 상장 시기를 늦춰야 했다.

상장을 준비하던 한 바이오 업체 관계자는 "시장이 어려워진 만큼 상장 시기를 여러모로 검토하고 있다"며 "좀 더 제값을 받을 수 있을 때 상장을 진행해야 할 것으로 보인다"고 말했다.

◆ 정부 성장 지원 약속에도 고삐 죈 금융당국

최근 금융당국이 기업공개(IPO) 전 기업들의 회계 처리 및 재무제표에 대한 감리 강화를 추진 중인 것으로 알려지면서 바이오 업체들의 상장은 더욱더 어려워질 것으로 보인다.

금융당국이 지난 9월 발표한 '제약·바이오 기업의 연구개발비 회계 처리 관련 감독지침'에 따르면 R&D 비용의 자산화 단계는 신약의 경우 임상 3상을 승인받았을 때야 가능하다. 임상 3상은 비용이 많이 들기 때문에 상장 직전의 바이오 업체 중 이 단계에 있는 기업은 흔치 않다. 오히려 상장을 통해 자금을 확보하고, 임상을 진행하려 하는 경우가 많다. 그러나 앞으로는 감독지침에 따라 모든 R&D 투자를 자산이 아닌 비용으로 처리해야 한다. 이 경우 기업 가치가 떨어진다.

바이오 업계 관계자는 "상장을 하려는 바이오 기업들은 이제 R&D 투자금을 모두 비용으로 처리해야만 할 것"이라며 "회계 건전성을 강화하려는 금융당국의 의도는 좋지만, 3년간의 계도기간을 운영하는 등 연착륙을 위한 정책이 필요하다"고 주장했다.

또 금융당국이 내놓은 회계 처리 관련 감독지침은 실제로 적용하기 어렵다는 지적도 잇따른다. 임상 3상에 진입하는 확률은 극히 낮기 때문이다.

이승규 한국바이오협회 부회장은 "임상 2상과 3상을 동시에 진행하는 경우도 있고, 임상 2상 후에 허가가 나오는 경우도 있는데 이런 다양성을 반영하지 못했다"며 "아쉬움이 남는다"고 말했다.

◆ "R&D 투자는 물론 본업 자체에 차질"

업계에서는 회계 문제 등으로 인해 바이오 업체들의 사업과 R&D 투자에도 영향이 있을 것으로 예상한다.

삼성바이오로직스의 신공장 건설 프로젝트는 예정보다 늦어지고 있다. 삼성바이오로직스는 앞서 인천시와 함께 송도 11공구 33만578㎡(10만 평) 부지에 5공장(가칭)을 건설하려 했다. 그러나 대부분 인력이 분식회계 의혹 해명과 행정소송 등에 집중되면서 현재 신공장 프로젝트는 후순위로 밀려났다.

바이오 업체들도 회계 처리 문제로 손실이 난 부분을 메꾸기 위해 당장 매출과 이익이 나오는 사업을 찾아야 할 판이다.

한 제약·바이오 업계 관계자는 "불확실성이 있는 만큼 업체들이 R&D 비용을 줄이고, 수익을 위해 화장품, 의료기기, 건강기능식품 등의 사업을 펼칠 가능성이 크다"며 "R&D 집중이 떨어진다는 점에서 부정적"이라고 했다.

 

keun@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
[변상문의 화랑담배] 제2회 광복군 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다.  1940년 9월 17일 중국 중경 가릉호텔에서 성대한 행사가 열렸다. 대한민국 임시정부 광복군 창설식이었다. 미국 한인 동포들이 보내온 돈 4만원으로 조직한 군대였다. 지금 돈으로 환산하면 20억 원 정도 된다. 총사령관 이청천 장군, 참모장 이범석 장군, 제1지대장 이준식, 제2지대장 고운기, 제3지대장 김학규, 제5지대장에 나월환을 임명했다. 지대장은 지금의 사단장에 해당한다. 모두 봉오동 전투, 청산리 전투를 비롯하여 남북 만주에서 전개된 항일무장투쟁에 직접 참여하여 활동한 독립군 출신이었다. 한국광복군 훈련반 제1기 졸업사진. [사진= 독립기념관] 임시정부 주석 김구는 포고문을 통해 "국내외 동포들에게 알립니다. 1940년 9월 17일부로 대한민국 광복군을 창설하였습니다. 광복군은 1907년 8월 1일 일제가 대한제국 군대를 해산한 날이 바로 광복군 창설일임을 선언합니다. 광복군은 구 한국군의 후신으로 33년간에 걸친 의병과 독립군의 항일무장투쟁을 계승한 전통 무장 조직입니다"라고 했다. 대한제국 국군-의병-독립군의 군맥(軍脈)과 군혼(軍魂)을 분명하게 잇고 있음을 천명한 것이다. 부대 편성은 소대, 중대, 대대, 연대, 여단, 사단 6단으로 편성하였다. 총 3개 사단을 조직할 계획이었다. 그러나 인원이 적은 상황에서 우선 지대를 만들고, 각 지대를 구대와 분대로 연계한 전투부대를 구성했다. 임시정부에서 1940년 9월 19일 중국 국민당 정부에 통보한 '한국광복군 총사령부 직원 명단'에 의하면, 부대 규모가 총사령부와 4개 단위부대, 여기에다 조선혁명군 부대까지 포함하여 5000여 명이었다. 임시정부에서는 1941년 12월 연합국의 일원으로 일본에 선전포고했다. 1942년에는 미국 측에 "미국이 제주도를 해방 시켜 주면, 중경에 있는 임시정부를 제주도로 옮긴 후, 광복군이 미군과 함께 한반도 상륙작전을 전개하겠다."라고 제안하였다. 이 제안은 실제로 미국 OSS 부대(지금의 CIA)와 1945년 4월부터 8월까지 강도 높은 국내 진공 작전을 준비했다. 주요 훈련은 3개월 기간에 고공낙하, 암살법(권총에 특수장치를 하여 소리 없이 암살하는 방법), 통신(암호의 작성 및 해독법, 무전기 조작 및 수리), 교란 행동, 정보수집, 폭파 등 이었다. 일과는 07:00∼12:00 오전 훈련, 13:00∼18:00 오후 훈련, 19:00∼22:00 야간 훈련이었다. 주요 임무는 대한민국으로 낙하산과 잠수함으로 침투하여 미 공군 공습에 필요한 지형 등의 정보를 제공하고 일본군 군사시설 탐지 및 파괴 지하 유격대를 조직하여 연합군 상륙작전 시 제2선에서 연결하는 작전이었다. 마침내 1945년 8월 7일 모든 훈련을 마치고 국내진공작전 출정식을 개최했다. 개시일은 8월 10일이었다. 출정식 때 장준하 경기도 공작 반장은 "나는 조국광복을 위해 죽음을 선택했습니다. 내가 나의 죽음을 지불하면, 내 능력껏 그 대가가 조국을 위해서 결제될 것입니다. 나의 각오는 한 장의 정수표입니다. 발생인은 장준하, 결제인은 조국입니다"라는 유서까지 작성했다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-08 08:00
사진
'포스트 이시바' 누구?...고이즈미·다카이치 선두 [서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 이시바 시게루 일본 총리가 자민당 총재직 사임을 공식화하면서, 일본 정국의 관심은 차기 자민당 총재 선거로 쏠리고 있다. 집권당 총재가 곧 총리직을 맡는 일본 정치 구조상 이번 총재 선거는 사실상 다음 총리를 뽑는 절차다. 자민당은 조만간 새로운 총재 선거 일정을 확정할 예정이다. 이번 선거에서는 지난 2024년 9월 총재 선거에서 이시바 총리와 경합했던 주요 인사들이 다시 출마할 가능성이 높다. 고이즈미 신지로 농림수산상, 다카이치 사나에 전 경제안보담당상, 하야시 요시마사 관방장관, 모테기 도시미쓰 전 간사장, 고바야시 다카유키 전 경제안보담당상 등이 후보군으로 거론된다. 정국 운영이 소수 여당이라는 제약 속에서 이루어지는 만큼, 차기 총재가 야당과 어떻게 연대할지, 어떤 연립 구도를 짤지가 최대 쟁점으로 꼽힌다. '포스트 이시바' 후보로 꼽히고 있는 고이즈미 신지로 일본 농림수산상 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 고이즈미·다카이치 선두권 현재 여론조사에서는 고이즈미 농림수산상과 다카이치 전 경제안보상이 선두권을 형성하고 있다. 니혼게이자이신문 지난달 29~31일 실시한 여론조사에 따르면 차기 총리에 적합한 인물로 다카이치가 23%, 고이즈미가 22%를 기록했다. 나란히 1, 2위다. 자민당 지지층으로 한정하면 고이즈미가 32%로, 다카이치(17%)를 크게 앞서는 것으로 나타났다. 다카이치는 2024년 총재 선거에서 1차 투표에서 1위를 차지했으나 결선에서 이시바에게 역전패했다. 고이즈미 역시 의원 표에서 선두에 올랐지만 당원 표에서 밀리며 결선에 오르지 못했다. 두 사람 모두 당내 기반과 대중적 인지도를 겸비해 차기 선거에서도 가장 주목받는 주자들이다. 고이즈미 농림수산상은 1981년생(44세)으로 고이즈미 준이치로 전 총리의 차남이다. 2009년 중의원 첫 당선 이후 줄곧 '포스트 아베', '차세대 리더'로 주목받았다. 환경상, 농림수산상을 거쳤으며 개혁 성향과 젊은 이미지로 지지층을 넓혔다. 2024년 총선에서 당 선거대책위원장을 맡았으나 참패 책임을 지고 물러났다. 이후 농림수산상으로 복귀해 쌀 유통 개혁 등 농정 개혁에 매진했다. 대중적 인지도와 '고이즈미 브랜드'라는 정치 자산이 최대 강점으로 꼽힌다. 다카이치 전 경제안보상은 1961년생(64세)으로 보수 강경파로 분류되는 여성 정치인이다. 2021년 총재 선거에 첫 도전해 아베 신조 전 총리의 전폭적 지원을 받으며 3위를 기록했다. 2024년 총재 선거 1차 투표에서 최다 득표(의원 72표, 당원 109표)를 얻었으나 결선에서 이시바 총리에게 역전 당했다. 유일한 여성 후보로서 '보수의 아이콘' 이미지를 갖고 있으며, 아베 전 총리와 가까웠던 의원 그룹이 주된 지지 기반이다. 이시바 정권에서 당직 제안을 거절하며 독자 노선을 유지해 왔다. '포스트 이시바' 후보로 꼽히는 다카이치 사나에 전 일본 경제안보담당상 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 하야시·모테기 등 잠룡도 주목 고이즈미와 다카이치 두 선두 주자 외에 잠룡들의 행보도 주목된다. 하야시 요시마사 관방장관은 옛 기시다파 일부의 지지를 받고 있으며, 이시바 정권의 2인자로서 존재감을 키워왔다. 모테기 도시미쓰 전 간사장은 당내 경험과 풍부한 인맥을 강점으로 삼고, 아소 다로 전 부총리와 교류를 통해 지지 기반을 다지고 있다. 고바야시 다카유키 전 경제안보담당상은 5선 의원으로, 동기 의원들과 옛 니카이파의 지원을 받으며 출마 가능성을 열어두고 있다. ◆ 총재 선거 이후에도 정국 '안갯속' 자민당 총재 선거는 국회의원 표와 당원·당우 표를 합산하는 방식이 원칙이지만, 긴급 시에는 국회의원과 지방 지부 대표만 투표하는 '양원 의원 총회' 방식으로 대체될 수 있다. 이 경우 의원 표의 비중이 커져 파벌 역학이 중요해진다. 차기 총재가 선출되더라도 곧바로 정권 안정으로 이어진다는 보장은 없다. 일본 헌법상 총리는 국회에서 지명되는데, 자민·공명 양당은 현재 중의원과 참의원 모두에서 과반을 잃은 상태다. 따라서 야당이 단일 후보를 세워 결집할 경우, 자민당 총재가 총리로 지명되지 못할 가능성도 배제할 수 없다. 자민당 총재가 총리에 오르더라도, 예산안·세제 개혁 법안 등 국정 운영은 야당 협조 없이는 불가능하다. 이런 이유로 차기 총재는 곧바로 '연립 확대'나 '정책 연대'를 추진할 수밖에 없고, 총재 선거 과정에서도 어떤 야당과 손을 잡을지가 핵심 화두가 된다. 결국 이번 자민당 총재 선거는 단순히 차기 지도자를 뽑는 절차를 넘어, 일본 정치가 다당제 속에서 어떤 연립 구도를 구축할지 시험대가 되는 분기점으로 평가된다. goldendog@newspim.com 2025-09-08 09:26
기사 번역
결과물 출력을 준비하고 있어요.
기사제목
기사가 번역된 내용입니다.
종목 추적기

S&P 500 기업 중 기사 내용이 영향을 줄 종목 추적

결과물 출력을 준비하고 있어요.

긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
안다쇼핑
Top으로 이동