[인터뷰] 최창민 본부장 "키움證, 종합 IB·지속가능 IB로 간다"

기사입력 : 2018년05월09일 14:26

최종수정 : 2018년05월09일 14:26

올 1월 인수금융팀 신설…대기업 커버리지 강화
DCM에선 '신뢰 구축', ECM에선 'IPO 전후방 비지니스 강화'

[서울=뉴스핌] 김형락 기자 = 키움증권이 종합IB(투자은행)로의 변화에 시동을 걸었다. 키움은 올해 1월 IB사업본부 내 조직을 확대 개편했다. 채권자본시장(DCM)에선 '신뢰 구축'을, 주식자본시장(ECM)에선 '기업공개(IPO) 전후방 비지니스 강화' 전략을 추구하고 나섰다. 빠른 변화보단 긴 안목을 견지하는 키움증권 DNA가 IB분야에서도 이어진다.

최창민 키움증권 IB사업본부장은 지난 8일 뉴스핌과의 인터뷰에서 "키움증권이 나가야할 IB는 종합 IB와 지속가능한 IB"라며 "특정 분야에 치우진 IB는 아니다"고 규정했다. 즉 IB분야에서 부동산 PF가 돈이 된다해서 이쪽에 인력과 자본을 집중하진 않겠다는 의미다. 리테일의 안정적인 수익을 기반으로 서두르지 않고 장기 프로세스에 맞춰 차근차근 움직인다는 방침이다.

[서울=뉴스핌] 김학선 기자 = 최창민 키움증권 IB사업본부장. 2018.05.08 yooksa@newspim.com

최 본부장은 또 키움증권의 종합 IB를 '성장사다리'에 비유했다. 스타트업(신생 벤처기업) 투자, 그로스캐피탈(중소·중견기업 성장자본 공급), IPO, Post-IPO(상장사 컨설팅), 인수·합병(M&A) 등을 연결하는 성장사다리를 만들겠다는 것이다. 계열사인 키움인베스트먼트가 스타트업에 투자하고, 키움증권의 투자운용본부 PI팀은 그로스캐피탈과 Pre-IPO(상장 전 지분투자)를, IB사업본부는 IPO 주관과 M&A를 지원하는 구조다.

증권사들의 먹거리인 IB사업은 고객들에게도 마찬가지다. 최 본부장은 IB사업의 자체 수익성도 중요하지만 고객들에게 투자 수익을 제공한다는 점을 강조한다.

"IB업무를 통해 채권, 주식, 대체투자, 부동산펀드 등의 상품을 만들 수 있다. 기관투자자 뿐만 아니라 WM(자산관리) 고객들에게도 다양한 상품을 공급할 수 있어 IB사업은 고객 저변을 넓히는 주요 창구다."

키움증권은 IB 사업 초기부터 '관계지속형 IB'를 실현해왔다. 키움증권 중소·벤처기업 최고경영자(CEO) 모임 '키모로'가 증거다. 키모로는 '모이다'라는 의미의 방언 '해모로'와 '키움증권'의 합성어. 2010년 IPO팀이 신설될 때 만들어졌다. 중소·벤처기업 회원사 대표가 참여해 세미나 등 모임을 가지며 유대관계를 형성한다. 작년까지 10기 키모로가 만들어져 약 200개 기업이 참여했다. 올해 11기째다.

최 본부장은 "키모로가 있기에 키움증권이 IPO에서 성과가 나왔다"며 "키움증권이 중기 특화증권사로 선정되는 데도 큰 역할을 했다"고 평가했다. 지금까지 키모로 회원사 중 31개 기업이 코스닥에 11개 기업이 코넥스에 입성했다. 키움은 키모로를 통해 상장 이후에도 회사들과 거래를 이어가고 있다. IPO 전후로 기업과 같이 성장하는 키움증권의 관계지속형 IB 모델인 셈이다.

◆ 종합 IB 도약 발판 일환 조직개편 단행

올해 1월 키움증권 IB사업본부는 조직을 개편했다. 채권 인수, 부동산투자, 구조화금융 등 DCM을 담당하던 투자금융팀을 부동산금융팀, 인수금융팀, 투자금융팀 등 3개 팀으로 세분화하고 기업금융팀은 1, 2팀으로 나눴다.

눈에 띄는 변화는 인수금융팀 신설이다. 최 본부장은 "인수금융팀을 대기업을 커버리지 할 수 있는 DCM 전문팀으로 만들겠다"며 "궁극적으로는 그룹별 커버리지 담당 체제를 구축해 인수금융팀을 커버리지 본부로 만드는 계획도 갖고 있다"고 말했다.

인력도 보강했다. 키움증권 내에서 시니어급 인력을 발탁하고 SK네트웍스 출신 재무담당자도 합류했다. 신입 인력도 충원해 총 9명으로 늘었다. 앞으로도 인력은 늘려갈 계획이다.

투자금융팀은 기존의 구조화금융, 부동산투자 업무에 최근 대형사들이 하는 에너지, 사회간접자본(SOC) 투자 업무가 더해졌다. 최근 홍대역 카카오프렌즈 플래그십스토어 건물 인수도 투자금융팀이 담당했다. 부동산금융팀은 부동산 프로젝트파이낸싱(PF)에 주력한다.

유가증권 IPO에 대비해 기업금융팀도 1, 2팀으로 나눴다. 최 본부장은 대형 IPO를 주관하지 못한 아쉬움을 토로하며 IPO를 더 잘 해보자는 측면도 있다고 말했다. 10기까지 온 키모로의 효율적 관리 필요성과 대표 주관하는 기업의 Pre-IPO를 강화하는 차원도 있다고 덧붙였다.

[서울=뉴스핌] 김학선 기자 = 최창민 키움증권 IB사업본부장. 2018.05.08 yooksa@newspim.com

◆ DCM 신뢰 구축…가시적 성과 축적해 나가

DCM은 대형사, 특히 캡티브(계열사 내부시장)가 있는 계열 증권사나 은행계 대기업에 유리하다. 최 본부장은 "DCM을 대형사의 전유물로 생각하지만 키움증권은 포기하지 않고 꾸준히 해오고 있다"며 "종합IB를 추구하는 키움증권이 놓칠 수 없는 분야"라고 했다. 채권 발행 주관은 기업과 접촉면을 넓힐뿐 아니라 IPO, 유상증자, M&A 등 기업의 재무 수요를 파악할 수 있는 기회이기도 하다.

키움증권은 올해 1분기 A급 이하 비우량 회사채 주관에서 경쟁력을 보이고 있다. 올해 1분기 기준 8건의 회사채 발행을 주관해 약 4650억원의 실적을 기록했다. 지난 한 해 회사채 주관 실적이 3931억원인 점에 비춰보면 큰 변화다.

최 본부장은 빠른 시일 내 AA급 대기업들을 상대할 수 있는 위치로 가는 게 목표라고 했다. 이에 AA급 회사채는 꾸준히 인수단 참여하며 신뢰를 쌓아가고 있다. 그는 "인수단에 들어가 신뢰가 쌓이면 주관사까지 갈 수 있다"며 "A급 회사채를 주관하더라도 잘 될 때 안 될 때 구분않고 꾸준하게 업무를 수임해왔다"고 말했다.

결과물도 서서히 나온다. 최 본부장은 "대한항공이 조달 환경이 안 좋을 때에도 자산유동화증권(ABS) 회사채를 주관했다"며 "작년에 대한항공이 유상증자할 때 대표주관은 못했지만 인수단으로 참여했다"고 말했다. 이어 "DCM 기반 신뢰가 없었으면 참여하기 어려운 거래"라며 "DCM 기반 신뢰가 쌓여 파트너로 인정받은 것"이라고 덧붙였다.

◆ IPO 전·후방 비즈니스 강화

키움증권의 IPO 성과에 대해 최 본부장은 자신감 내비쳤다. 그는 "코스닥 쪽에선 빅4 안에 들어간다고 자부한다"며 "대형 딜은 안하지만 중소·벤처기업 IPO 시장에서 의미 있는 포지션을 구축했다"고 전했다.

올해 주관한 IPO 2건 모두 상장 첫날 공모가를 웃도는 시초가를 기록하며 흥행에 성공했다.연말까지 10개의 IPO를 목표로 하고 있다. 대형 IPO 주관은 중장기 계획을 갖고 있다.

중소벤처와 바이오기업 IPO에 집중하는 전략은 유지할 방침이다. 최근 코스닥에 입성한 오스테오닉을 포함해 상반기 바이오기업 아이큐어와 싸이토젠이 증시에 들어올 예정이다.

중기특화증권사, 신기술사업금융업 담당하는 중기특화총괄팀의 역할도 주목할 부분이다. 키움증권 지난해 한국성장금융투자운용의 1000억원 규모 성장사다리 M&A 펀드 위탁운용사로 선정됐다. 지난해 말 750억원 규모의 M&A 전문 펀드(키움증권 M&A전략 창업벤처 전문 경영참여형 사모투자합자회사)를 결성했다.

최 본부장은 "8년 동안 30여개 기업공개를 했는데 그 중 경영권 바뀐 기업이 7~8곳"이라며 "IPO 이후 회사를 키우기 위해 M&A가 필요한 상장사에 도움 줄 수 있다는 측면에서 M&A 펀드는 의미가 있다"고 말했다.

키움증권은 지난해 말 신기술사업금융업 등록도 마쳤다. 신기술사업금융업은 신기술을 개발하거나 사업화하는 중소·벤처기업에 투자하는 여신전문금융사다.

지난 3월엔 면역항암치료기술을 개발하는 엔케이맥스를 투자 대상으로 한 '키움증권-프렌드 1호 신기술사업투자조합'을 만들었다. 프랜드 투자자문이 공동운용사(Co-GP)로 참여했다. 엔케이맥스는 정밀면역검사용 의료기기 개발업체인 에이티젠의 관계사다. 에이티젠은 키움증권과 키움증권 신기술사업투자조합에 총 90억원 규모의 전환사채를 발행했다. 엔케이맥스는 키움증권 신기술사업투자조합과 키움증권에 상환전환우선주(RCPS)를 발행해 총 90억원 규모의 투자금 유치했다.

올해 추가로 300억~500억원 규모의 Pre-IPO 펀드도 준비하고 있다. 최 본부장은 "키움증권의 IPO 업무가 벤처기업에 특화돼 있어 딜 소싱(투자 대상 발굴)은 자신있다"며 "다만 코스닥벤처펀드에 2조원 가까운 자금이 몰려 결성 시기를 조율중"이라고 말했다. 코스닥벤처펀드가 신설되며 발행물량보다 시장에 자금이 많은 상태라 편입 물건 적어 Pre-IPO 펀드 출시가 시기적으로 맞지 않다는 판단에서다.

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주담대 이어 전세대출 문턱 높인다 [서울=뉴스핌] 정영희 기자 = 정부의 고강도 대출규제에 은행권 또한 전세대출 문턱을 높이고 있다. 가계대출 감축 취지에 발맞춘 조치이지만 서민 실수요자의 주거 사다리가 점점 짧아질 수 있다는 비판도 덩달아 커지는 모습이다. 최근 1년간 서울 아파트 전세 거래량 변동 추이 [그래픽=김아랑 미술기자] ◆ 대출 안 내준단 은행에… 집주인·세입자 모두 '망연자실' 8일 금융권은 이번 주부터 전국 단위로 조건부 전세대출 취급 제한을 확대했다. 신한은행은 지난 6일부터 10월까지 임대인 소유권 이전이나 보유 주택 처분을 조건으로 한 전세대출을 막기로 했다. 집주인이 기존에 갖고 있던 근저당을 말소하는 대신 나오는 전세대출도 마찬가지다. 본래 수도권을 대상으로만 금지했으나 이를 전국으로 확대한다. 하나은행은 이달 5일부터 9월 실행 예정인 전세대출의 신규 신청을 받지 않기로 했다. NH농협은행도 비슷한 상황이다. IBK기업은행은 이보다 하루 빠른 이달 4일부터 대출 모집인을 통한 전세대출 추가 접수를 전면 중단했다. 정부는 지난 6월 27일 수도권·규제지역의 '가계부채 관리 강화 방안'을 발표하며 가계대출 조이기에 나섰다. 같은 달 28일부터 수도권 내 주택담보대출 한도를 6억원 이하로 제한하고 다주택자의 추가 주택구입 대출을 전면 금지했다. 세입자가 전세자금대출을 받는 날 해당 주택 소유권을 이전하는 것을 조건으로 하는 소유권 이전 조건부 전세대출도 불가하다. 이와 함께 하반기 은행권 가계대출 증가 목표치를 기존의 절반으로 줄였다. 5대 은행(국민·신한·하나·우리·농협)은 가계대출 증가액 목표치를 7조2000억원에서 3조6000억원으로 축소했다. 지난달 가계대출 증가액은 4조1386억원으로 전월(6조7536억원)보다 38.7% 줄었다. 갭투자를 차단하겠다는 명목이지만 당장 자금 조달에 차질이 생기면서 전세 입주를 앞둔 이들은 발등에 불이 떨어졌다. 수중에 돈이 없는데 은행 대출 문까지 막히면서 입주를 못 하는 일이 벌어지고 있어서다. 대출이 많이 껴있는 집이나 주택 여러 채를 소유한 임대인의 집에 들어가려면 대출이 나오지 않을 수 있다. 전세 매물도 감소세다. 전세계약 만료를 앞둔 집주인도 대출이 안 나와 보증금 반환이 어려워지자 세입자를 받는 대신 직접 입주를 선택하는 일이 늘었다. 부동산 빅데이터업체 '아실'에 따르면 6일 기준 서울 아파트 전세 매물은 2만3467건으로 전년 동기(2만6512건) 대비 11.5% 감소했다. 거래량도 내리막길을 걷고 있다. 서울부동산정보광장에 따르면 지난달 서울 아파트 전세 거래량은 9546건으로 전월(1만2120건) 대비 21% 줄었다. 수요는 많은데 매물은 줄어들면서 가격은 상승세다. 지난달 서울 아파트 중위 전세가격은 평균 5억6333만원으로 한 달 사이 333만원 올랐다. 전년 동기(5억 3167만 원)와 비교하면 6.0% 뛰었다. ◆ "돈도 매물도 없다" 갈 곳 없는 세입자, 월세로 눈 돌려 6.27 대출규제에 정책대출 감축 내용도 포함되며 전셋값 상승 압력을 더욱 키울 수 있다는 분석이 나온다. 서민 주거 안정을 위해 지원되던 청년·신혼부부·신생아 버팀목 전세대출의 한도도 줄었다. 상품에 따라 상한선이 최소 4000만원에서 많게는 6000만원까지 내려오면서, 이를 통해 보증금을 마련하려던 예비 세입자들의 부담이 커지게 됐다. 이재윤 집토스 대표는 "2년 전보다 전세가가 하락해 보증금 반환에 어려움을 겪고 있는 일부 집주인 입장에선 이번 규제가 전세 보증금 반환 리스크를 더욱 가중시키는 또 다른 변수로 다가올 것"이라고 말했다. 양지영 신한 프리미어 패스파인터 전문위원 "정책대출이 줄어들면 장기 저리 대출 수단이 사라지면서 주거 사다리 형성이 더 어려워진다"며 "청년, 신혼부부 등 초기 자산 형성이 되지 않은 계층과 주택 구입이 더 멀어지며 임대시장으로 밀려나는 현상이 가속화될 것"이라고 설명했다. 무주택 실수요자는 전셋값이 오르고 자금줄은 막힌 이중고 속에서 집을 구하긴 해야 하니 반전세나 월세 등을 선택할 수밖에 없는 처지다. 국토교통부 실거래가 공개시스템에 따르면 지난달 서울에서 발생한 아파트 신규 임대차 계약 중 월세 비중은 42.2%(5555건 중 2345건)으로 전년 동기(41.5%)보다 0.7%p 증가했다. 이런 상황에서 국정기획위원회가 전세대출과 정책모기지에도 총부채원리금상환비율(DSR) 적용을 검토하겠다고 알려지며 우려가 더욱 커졌다. 전문가들은 대출 규제의 부작용을 해결할 추가 대책이 적절히 마련돼야 한다며 입을 모은다. 김인만 김인만경제연구소 소장은 "집값 급등의 원인이 되는 수급 불균형 문제 해결이나 세금 관련 규제 등을 통해 주택시장을 안정화하겠다는 메시지를 던질 시점"이라고 말했다. 김덕례 주택연구실장은 "이전 정부 경험에 비춰볼 때 이번 대출 규제 효과는 3∼6개월에 불과할 우려가 있다"며 "빠르고 강력한 공급 대책을 강구하지 않으면 눌려 있던 매매 수요가 저금리와 경기 활성화 분위기를 타고 다시 살아나면서 4분기 중 집값이 다시 급등세로 돌아설 가능성이 크다"고 말했다. chulsoofriend@newspim.com 2025-08-08 06:10