中경제 석학 "2018년까지 중국 시장 '혹한기', 투자전략 이렇게"

기사입력 : 2017년05월09일 16:40

최종수정 : 2017년05월10일 08:37

안전지향적 개인 투자자 현금보유 전략 견지 합리적
고액 자산가, 기관투자자는 과감한 투자 기회 모색 필요

[뉴스핌=강소영 기자] 글로벌 경제의 회복 속에서 중국 경제는 올해와 내년 철저한 경제구조 개혁에 돌입할 전망이다. 중국 정부가 예상을 뛰어넘는 강도높은 경제 개혁을 추진하면서 일시적인 경제성장률 둔화, 자본시장 침체 등 진통이 불가피할 전망이다. 중국 경제가 향후 2년 동안 '뼈를 깎는 고통의 구조조정'을 견뎌낸다면 2019년 본격적인 반등을 시도할 수 있을 것으로 중국 경제 전문가는 내다봤다.

중국과 글로벌 경제의 일시적인 디커플링이 불가피한 가운데 중국 투자자들도 상황에 맞는 투자전략 수립이 요구된다. 중국의 유명 경제 석학 관칭유(管淸友 사진) 민생증권 부총재는 올해와 내년 연말까지 안정지향적 개인투자자들은 현금 자산 보유 전략을 견지하고, 대형 기관투자자는 시장 저점을 이용한 투자 기회 모색에 나설 것을 권유했다.

◆ 20년 만의 '뼈를 깎는 구조조정' 진행, 늦었지만 적절한 시기에 단행

올해 연초부터 진행된 중국 정부의 금융 시장 감독관리 조치는 갈수록 수위가 높아지고, 파급력도 강해지고 있다. 느슨해진 시장에 중국 정부가 '회심의 어퍼컷'을 날린 형세다.

관칭유 박사는 중국 정부가 비로소 중국 경제의 여러 고질적인 문제의 뿌리를 뽑기 위해 행동에 나섰다고 판단했다. 그는 중국이 20년 만의 철저한 경제 구조조정의 진통을 잘 견뎌낸다면 2019년 회복의 서광을 맞을 수 있다고 내다봤다.

2008년 금융위기 발생 후 10년 동안 중국 경제는 온실안의 화초처럼 성장했다. 정부의 보살핌아래 표면적으로는 순항하는 듯 보였지만, 금융시장의 투기화·공급 사이드의 비효율 심화·과잉생산·재고과 기업 부채 급증 등 각종 문제점이 양상돼왔다.

중국 정부는 지난 1998년 대대적인 경제 구조 개혁을 단행한 바 있다. 당시 중국은 생산과잉 해소와 정부·기업·금융·식량 유통 시스템 및 사회보장 제도, 주택제도 등 다방면에 걸쳐 강도높은 개혁을 추진했다. 그 결과 중국 경제는 2000년대 들어 반등에 성공할 수 있었다.

그러나 중국이 세계적인 양적완화 흐름에 편승해 유동성 공급을 늘리면서 경제에 또다시 각종 문제점이 노출됐다. 중국 정부가 경제 구조 개혁을 외치며 다년간에 걸쳐 구조조정을 진행해 온 것도 이 때문이다. 그럼에도 뚜렷한 실효를 거두지 못하자 올해 시장의 충격을 초래할 정도로 강력한 개혁에 에 나섰다.

인민은행이 시중 유동성 공급을 축소하고 있고, 은행·보험·증권의 3대 금융 감독 기관도 일제히 금융시장 질서 확립을 외치며 각종 시장 교란 세력을 '처단'하고 있다.

관 박사는 20년 만에 제대로 된 경제 구조 조정기가 도래했다며, 다소 늦은 감은 있지만 시기적으로는 아주 적절하다고 분석했다.

미국·캐나다 등 선진국 경제가 완연한 회복세를 보이고, 브라질·러시아 등 신흥국들의 원자재 및 에너지 수출도 증가 조짐을 보이는 등 글로벌 경제가 일제히 회복세를 보이고 있기 때문이다.

안정적인 대외 환경은 중국 정부가 개혁을 위한 진통을 견뎌낼 수 있는 안전판 역할을 해줄 것으로 기대된다.

◆ 경제 개혁 진통 불가피, 4분기 경제성장률 6.4% 전망

개혁의 진통은 이미 나타나기 시작했다. 글로벌 증시의 상승 랠리 속에서도 A주는 연일 하락세를 지속하고 있고, 1분기 6.9%의 성장률을 기록한 중국 경제도 하반기로 갈수록 성장세가 둔화될 전망이다.

관칭유 박사는 올해 중국 경제가 전형적인 전고후저형 추세를 나타내며 연말 '추운 겨울'을 보내게 될 것으로 예상했다. 4분기 경제성장률은 6.4%까지 낮아질 가능성이 있다고 봤다. 2017년 한 해 GDP 성장률은 6.5~6.6% 수준을 나타낼 것으로 예측했다.

성장률 둔화의 조짐은 투자·소비·수출 모두에서 나타나고 있다. 정부의 재정압박과 예산집행 관리 감독 강화로 인프라 건설이 주춤해지고 있다. 고정자산투자의 70%를 차지하는 인프라·부동산·제조업 모두 부진한 상황이다.

소비의 극적인 확장도 기대하기 힘들다. 2017년 자동차 구매세 감세 정책이 종료됐고, 세제 혜택이 종료되기전 서둘러 자동차 구매에 나선 소비자들이 많아 올해 자동차 판매 증가율은 지난해의 14%에서 6~8% 수준으로 낮아질 전망이다. 자동차는 중국의 소비 추세를 나타내는 중요한 지표 역할을 하고 있다.

수출 역시 단기적으로는 낙관적이지 않다. 4월 위안화 기준 무역 수지 흑자 규모가 확대됐지만, 3월에 비해선 둔화된 모습이다. 웨이젠궈(魏建國) 전 상부부 부부장은 9일 중국 매체와의 인터뷰에서 "올해 중국 무역 수지가 적자를 기록할 수도 있다"고 밝혔다.

◆ 똑똑한 '자본'은 아무도 움직이지 않을때 먹잇감을 찾아

중국 경제가 지속가능한 성장을 위한 '성장통'을 겪고 있는 상황에서 투자자들이 적절한 투자 전략을 수립하기가 쉽지 않다.

관 박사는 이에 대해 비교적 명쾌한 해답을 제시했다. 안전지향적인 개인투자자라면 '현금 보유 우선' 전략을, 기관투자자 혹은 모험지향적 고액 자산가는 시장 저점을 이용한 과감한 투자 기회 모색에 나설 필요가 있다고 제안했다.

특히 주식시장에선 실적이 우수하고 성장 잠재력이 큰 종목, 밸류에이션이 낮은 종목을 중심으로 충분히 투자 기회를 옅볼 수 있다고 강조했다.

관칭유 박사는 지난 2015년 6월 A주를 대상으로 대대적인 디레버리징 작업이 진행된 터라 최근 은행권을 중심으로 진행되는 감독 강화가 증시에 직접적으로 미치는 충격은 크지 않다고 봤다. 다만 IPO 심사 가속화와 유동성 긴축, 투자선호도 하락 등이 A주 전반에 큰 부담을 주고 있다고 설명했다.

증시 전반이 침체된 상황이지만 펀더멘탈이 견고하고 성장 잠재력이 큰 것으로 판단되는 종목들은 주가가 큰폭의 상승세를 보이고 있다. 자금력이 충분한 투자자라면 시장이 저평가된 시기 투자가치가 있을 것으로 기대되는 종목 발굴에 나설 필요가 있다는 것이 관 박사의 견해다.

그는 "똑똑한 '자본'은 언제나 아무도 움직이지 않을때 적절한 투자 대상을 물색해낸다"면서 "중국 투자 시장은 이미 겨울에 진입했다. 매화는 긴 겨울 인고를 견뎌내고 봄날 꽃을 피운다. 우수 주식도 마찬가지다. 봄날이 금방 오지는 않겠지만 반드시 온다. 2019년이 중국 경제에 훈풍이 드는 시기가 될 것으로 본다"고 내다봤다.

[뉴스핌 Newspim] 강소영 기자 (jsy@newspim.com)

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광복군, 일본군 무장해제 "항복사실 모르느냐? 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 우리는 그들에게 전의(戰意)가 없는 것을 보이기 위해 기관단총을 모두 어깨에 걸쳤다. 그러고도 만일을 위해서 각각 산개하면서 뛰어내리기 시작했다. 드디어 내 차례가 왔다. 몸을 날렸다. 아. 그때 그 바람 냄새, 그 공기의 열기, 아른대는 포플러의 아지랑이, 그리고는 아무것도 순간적이었지만 보이지 아니했다. 그러나 어쩐 일인가? 우리 주변엔 돌격 태세에 착검한 일본군이 포위하고 있었다. 워커 구두 밑의 여의도 모래가 발을 구르게 했다. 코끼리 콧대 같은 고무관을 제독총에 연결한 험상궂은 방독면을 뒤집어쓴 일본군이 차차 비행기를 중심으로 원거리 포위망을 좁혀오고 있었다. 너무나도 위험한 상황이었다. 이것이 그리던 조국 땅을 밟고 처음 맞은 분위기였다. 동지들은 눈빛을 무섭게 빛내면서 사주경계를 했다. 그러나 아직 기관단총을 거머쥐지는 아니했다. 여의도의 공기가 움직이지 않는 고체처럼 조여들어 왔다. 뿐만 아니었다. 타고 온 C46형 수송기로부터 한 50여m 떨어진 곳의 격납고 앞에는 실히 1개 중대나 되는 군인들이 일본도를 뽑아 든 한 장교에게 인솔되어 정렬해 있었다. 그 앞에는 고급장교인 듯한 자들이 한 줄 또 섰고, 장군 몇 명도 있는 듯했다. 그러나 무엇보다도 8월 18일 한낮의 그 뜨거운 여의도 열기가 우리를 더욱 긴장시켰다. 격납고 뒤에까지 무장한 군인이 대기하고 있었다. 중형전차의 기관포도 이쪽을 향하고 있었다. 환호하는 광복군. [사진= 국사편찬위원회] 비행장 아스팔트 위엔 한여름의 복사열이 그 위기의 긴장처럼 이글대고 있었다. 어느새 우리는 땀에 젖어 있었다. 기막힌 침묵이 십여 분이나 지났다. 그러나 그들은 어떤 행동도 취해 오지 않았다. 마침내 우리가 발걸음을 옮겼다. 우리는 일본군 고급 장교들이 늘어선 쪽으로 한걸음 씩 움직였다. 각자 산개, 조심하라! 누군가가 이렇게 나직하게 말했다. 서해 연안으로 비행기가 고도를 낮출 때 누군가가 유서를 쓰던 일이 이 순간 내 머릿속에서 상기되었다. 일본군 병사들은 우리가 다가서자 의외로 포위망을 풀 듯이 비켜섰다. 우리는 아직 기관단총을 어깨에 멘 그대로였다. 일본군이 길을 열어주자, 그들도 일본군 육군 중장을 선두로 한 장교단이 우리 쪽으로 오기 시작했다. 그가 바로 조선주차군사령관 죠오쯔끼(上月良夫)였다. 쬬오쯔기는 그의 참모장 이하라 소장과 나남 사단장과 참모들을 뒤로 거느렸다. 우리도 좌우로 벌려 섰다. 쬬오쯔기가 「나니시니 이라시따노?(무슨 일로 왔소?)」말문을 열었다. 퍽 야무지게 보였다. 우리는 말 대신 영등포 상공에서 뿌리다 남긴 선전 전단을 내밀어 주었다. 우리의 임무가 일본어와 우리말로 적힌 전단이었다. 거긴 또 우리가 이렇게 들어오게 된 사연도 적혀있었다. 우리는 한 장씩 그 전단을 다른 일본군 장교들에게 나누어 주었다. 쬬오쯔끼는 이를 받아 읽고, "일본은 정전만 한 상태이니 일단 돌아갔다가 휴전 조약이 체결된 다음에 재입국하라"라고 말했다. 그러면서 은근히 위협했다. 자기네 병사들이 꽤 흥분되어 있으니, 만약 돌아가지 않으면 그 신변 보호에 안전책임을 지기가 어렵다는 분위기라고 했다. 이에 이범석 장군이 "네 놈들의 천황이 이미 연합국에 무조건 항복한 사실을 모르느냐? 이제부터는 동경의 지시가 필요 없다는 것을 알아야 한다"라고 맞섰다. 그러나 쉽사리 양보하지 않았다. 옥신각신 말이 몇 번 건너 왔다 갔다. 갑자기 쬬오쯔끼는 한 일본군 대령에게 일을 처리하라고 지시했다. 그러면서 그는 동경서 손님이 오기로 되어 있어 마중을 나와 있던 참이란 말을 하고는 물러가 버렸다" 이범석 장군은 일본군 측에 "조선 총독을 만나 담판 짓겠다'라고 요구했으나 거절당했다. 일본군 무장해제 임무를 띠고 국내로 들어 온 '광복군 국내정진군'은 아무런 소득도 올리지 못한 채 다음 날 8월 19일 14:30분 여의도 기지를 이륙하여 중국으로 돌아갔다. 광복군은 미군정이 시작되고 나서 한참이나 지난 다음에 개인 자격으로 귀국할 수밖에 없었다. 조짐이 좋지 않았다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-29 08:00

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중국 전기차 주행거리 두배 증가 배터리 개발 [베이징=뉴스핌] 조용성 특파원 = 중국이 에너지 밀도를 두 배 증가시킬 수 있는 전고체 배터리를 개발해 낸 것으로 나타났다. 중국 칭화(淸華)대학 화학공학과의 연구팀은 '음이온이 풍부한 용매화 구조 설계'를 개발해 냈으며, 이를 기반으로 불소 함유 폴리에테르 전해질을 성공적으로 만들어냈다고 중국 관찰자망이 30일 전했다. 해당 연구 성과는 논문 형식으로 국제 학술지인 네이처에 등재되었다. 연구진이 만들어낸 폴리에테르 전해질은 고체이며, 연구팀은 해당 전해질을 사용하여 전고체 배터리를 제작했다. 제작된 전고체 배터리는 604Wh/kg의 에너지 밀도를 기록했다. 이는 현재 리튬 이온 배터리의 에너지 밀도가 150~320Wh/kg인 점을 감안하면 에너지 밀도가 두 배 이상 높아진 것이다. 동일한 무게의 배터리이지만 해당 전해질을 사용한 전고체 배터리는 두 배 이상의 전력을 충전할 수 있는 셈이다. 이론적으로 전기차의 1회 충전 주행 거리가 두 배 증가할 수 있게 된다. 현재 500km가량을 주행할 수 있는 전기차가 1000km를 주행할 수 있게 된다. 해당 전고체 배터리는 안전성 테스트도 통과하였다. 못을 박아도 화재와 폭발이 일어나지 않았다. 또한 120도의 높은 온도의 박스 안에 6시간 동안 방치되었지만, 연소나 폭발이 일어나지 않았다. 또한 500회 이상 충방전을 거치면서도 에너지 저장 용량은 안정적으로 유지되었다. 연구진이 만들어낸 전고체 배터리가 상용화된다면 많은 분야에서 활용이 가능해진다. 전기차의 주행 거리는 두 배 증가하며, 드론의 비행 거리도 두 배 증가하게 된다. ESS(에너지저장장치) 역시 부피당 저장 용량을 크게 끌어올리게 되며 ESS 소형화가 가능해진다. 칭화대 연구진이 개발한 전고체 전해질의 도식도 [사진=네이처 캡처] ys1744@newspim.com 2025-09-30 10:35