전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
Gam

속보

더보기

트럼프 악재 '아랑곳'…아시아 회사채 '문전성시' 비결은

기사입력 : 2017년02월21일 08:42

최종수정 : 2017년02월21일 08:42

투자 여력 늘어난 아시아 역내투자자 수요↑
아시아 고수익 회사채 디폴트율 1% vs. 미국 3.6%

[편집자] 이 기사는 2월 20일 오후 4시46분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[뉴스핌= 이홍규 기자] 아시아를 겨냥한 도널드 트럼프 미국 대통령의 '보호무역주의' 엄포에도 아시아 회사채 시장은 문전성시를 이루고 있다.

(파란색) 씨티 아시아 채권지수(ABBI) 투자등급 채권 (주황색) 투자부적격 등급 채권 <자료=씨티 보고서>

지난 17일 자 월스트리트저널(WSJ)은 씨티그룹의 회사채 지수를 인용, 아시아 투자등급 및 투기 등급(고수익) 회사채와 미 국채 간 수익률 격차는 작년 11월 미국 대선 이후 최저치를 나타내 2008년 이후 최저 수준을 향해가고 있다.

◆ 예상 못한 아시아 회사채의 선전

채권 가격과 수익률은 반대로 이는 아시아 회사채에 대한 투자 수요가 그만큼 왕성함을 의미한다.

채권시장 분석가들은 아시아로 밀물처럼 밀려오는 회사채 투자 자금에 놀랍다는 반응이다.

앞서 전문가들은 트럼프 대통령의 보호무역 기조가 수출 비중이 높은 아시아 기업들에 큰 충격을 줄 것으로 예상했다. 또 트럼프가 공약한 정책들이 달러화 강세를 유발하며 기업들의 채무 부담을 높일 것으로 전망했다. 이에 따라 아시아 회사채에 대한 투자 선호도도 떨어질 것이라는 게 전문가들의 관측이었다.

도이체방크의 하시 아가왈 아시아 신용 리서치 책임자는 "올해 들어 크레딧(회사채) 시장을 조심스레 낙관했지만 이 같은 랠리는 놀랍다"면서 "올해가 시작할 때 어느 누구도 이를 기본 시나리오로 생각하지 않았다"고 말했다.

◆ 수요 대부분 역내 투자자들

회사채 수요의 대부분은 역내 투자자들로부터 나왔다. 매년 아시아 가계 자산이 급증하는 가운데 막대한 현금을 보유하게 된 아시아 투자자들이 마땅한 투자처를 찾지 못해 친숙한 아시아 시장으로 돈을 밀어 넣고 있다는 분석이다.

크레디트스위스에 따르면 작년 아시아 지역의 전체 가계 자산은 80조달러에 달했다. 이는 1년 전보다 4.5% 늘어난 것으로 어느 지역에서도 찾아볼 수 없는 증가폭이다. BNP파리바스의 찰스 창 아시아 신용 전략가는 아시아 투자자들은 "알고 있는 것에 투자하는 경향이 있다"고 말했다.

아시아 기업들의 탄탄한 기초체력 역시 투자 욕구를 자극하는 요인이다. HSBC글로벌자산운용에 따르면 작년 아시아 투자부적격 등급 회사채의 디폴트율(채무불이행 비율)은 1%로 미국 3.6%와 대조를 이뤘다. 올해 디폴트율은 2%로 소폭 오를 것으로 전망되지만 미국 2.5%에 비해 여전히 낮은 수치다.

IMF는 올해 아시아 경제가 6.4% 성장할 것으로 전망하는 등 견실한 성장세를 예상했다.

기업들은 급증한 수요 덕택에 낮은 금리로 자금을 조달할 수 있게 됐다. 지난주 중국 부동산 개발 회사인 로드 킹 인프라스트럭쳐는 달러화 표시 채권 발행으로 쿠폰금리 7.95%에 3억달러의 자금을 조달했다. 당초 쿠폰 금리 8.625%에 발행할 예정이었으나 55억달러가 넘는 수요가 몰려들었다.

◆ 아시아 회사채 신규 물량 부족

전문가들은 이같은 투자 열기에 더해 기업들의 발행 물량 감소로 아시아 회사채 시장에 강세 압력이 뚜렷하다고 진단했다.

딜로직 자료에 따르면 작년 일본을 제외한 아시아 지역의 달러화 표시 회사채 발행 규모는 1년 전보다 8% 증가한 3611억달러를 기록했다. 그러나 올해는 기업들의 차환 발행 등으로 신규 기업 채권의 순발행규모가 400억~600억달러에 그칠 것으로 HSBC글로벌자산운용은 예상했다. 이는 2012년 평균치의 절반 수준이다.

일부 전문가들은 전반적인 채권 매도로 이어질 수 있는 스트레스 요인들이 발생할 수 있고, 또 현재 좁아진 금리 격차를 감안할 때 아시아 경제가 개선되더라도 채권 가격 상승세는 제한적일 수 있다고 평가했다. 이에 따라 일부 투자자들은 다른 곳으로 투자처를 모색하고 있다는 소식이다.

크레디트스위스의 잭 시우 아시아 태평양 투자전략가는 "중남미와 신흥 유럽지역에는 현지 수요가 많지 않아 금리 격차가 타이트하지 않다"며 일부는 "이 지역에서 더 많은 가치를 보고 있다"고 말했다.

 

[뉴스핌 Newspim] 이홍규 기자 (bernard0202@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
오늘 낮 최고기온 33도 무더위 [서울=뉴스핌] 최수아 인턴기자 = 월요일인 9일은 낮 기온이 최고 33도까지 오르는 무더운 날이 되겠다. 전국이 대체로 흐리다가 오후부터 맑아지겠다.  기상청에 따르면 이날 아침 최저기온은 18~21도, 낮 최고기온은 25~33도가 되겠다. 일부 경기내륙과 충청권내륙, 경상권내륙을 중심으로 최고 체감온도가 31도 이상으로 올라 덥겠다.  [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 무더운 날씨를 보인 6일 오후 서울 중구 청계천에서 시민들이 양산을 쓰고 이동하고 있다. 2025.06.08 pangbin@newspim.com 이날 오전까지 경기북서내륙과 서해안, 남해안을 중심으로 짙은 안개가 끼는 곳이 있겠다. 해안에 위치한 교량과 강이나 호수, 골짜기에 인접한 도로에는 안개가 더욱 짙게 끼겠으니 유의해야 한다.  주요 지역별 아침 최저기온은 ▲서울 20도 ▲인천 19도 ▲수원 19도 ▲춘천 18도 ▲강릉 20도 ▲청주 21도 ▲대전 20도 ▲전주 21도 ▲광주 20도 ▲대구 20도 ▲부산 20도 ▲울산 18도 ▲제주 19도다. 낮 최고기온은 ▲서울 30도 ▲인천 26도 ▲수원 29도 ▲춘천 30도 ▲강릉 28도 ▲청주 31도 ▲대전 31도 ▲전주 31도 ▲광주 31도 ▲대구 31도 ▲부산 25도 ▲울산 27도 ▲제주 25도이다. 미세먼지는 전 권역이 '좋음'∼'보통'으로 예상된다. 바다의 물결은 동해와 남해 앞바다에서 0.5~1.0m, 서해 앞바다에서 0.5m로 일겠다.  geulmal@newspim.com 2025-06-09 06:30
사진
민정수석에 검찰 출신 오광수 변호사 [서울=뉴스핌] 유신모 외교전문기자 = 이재명 대통령은 8일 검찰개혁 과제를 수행할 민정수석으로 검찰 특수부 출신의 오광수 법무법인 대륙아주 대표변호사(사법연수원 18기)를 임명했다. 오 수석은 제28회 사법고시에 합격해 사법연수원 18기를 수료했다. 이 대통령, 더불어민주당 정성호 의원 등과 동기다. 26년 동안 검찰에 재직한 특수통으로 꼽힌다. 오광수 대통령실 민정수석비서관 [사진=대통령실] 오 수석은 부산지검에서 첫 근무를 시작해 대전·서울·수원지검을 거쳐 1999년 대검 검찰연구관을 역임했다. 2001년 부부장검사로 승진해 제19대 광주지검 해남지청장을 지냈으며 서울지검 부부장검사, 인천지검 특수부 부장검사, 대검찰청 중수2과장, 서울중앙지검 특수2부 부장검사 등 요직을 두루 거쳤다. 2012년부터는 대구·청주에서 검사장을 지낸 뒤 2015년 법무부 범죄예방정책국장 근무를 끝으로 26년 간의 검찰공무원 생활을 마무리했다. 2020년부터는 법무법인 대륙아주의 대표 변호사로 활동해왔다. 검찰 재직 시 김우중 대우그룹 회장 분식회계 사건, 한보그룹 분식회계 사건, 김영삼 전 대통령의 차남 김현철 씨 비리사건, 마우나 리조트 붕괴사건 등 굵직한 사건을 수사했다. 여권 일각에서 당초 오 수석이 검찰 개혁을 추진할 적임자인지 의문이라는 우려가 제기되기도 했다. 윤석열 전 대통령과 같은 특수부 검사출신인데다 2013년 박성재 전 법무부 장관이 대구고검장으로 재직할 당시 대구지검장을 지낸 이력 때문이었다. 강훈식 대통령실 비서실장은 이 같은 우려에 대해 "이 대통령은 정치 검찰의 가장 큰 피해자"라며 "오 수석의 사법 개혁 의지도 확인했다. 일부 우려하신 분들 걱정 없도록 하겠다"고 밝혔다. ▲1960년 전북 남원 ▲전주고 ▲성균관대 법학 학사 ▲성균관대 대학원 공법 박사 ▲사시 28회 ▲사법연수원 18기 ▲광주지검 해남지청장 ▲인천지검 특수부 부장검사 ▲대검 중수2과 과장 ▲서울중앙지검 특수2부 부장검사 ▲대전지검 서산지청장 ▲수원지검 안산지청장 ▲청주지검장 ▲대구지검장 ▲법무부 범죄예방정책국장 ▲법무법인 대륙아주 대표변호사 ▲성균관대 법학전문대학원 객원교수 opento@newspim.com 2025-06-08 11:15
안다쇼핑
Top으로 이동