원자재 상품도 '트럼프 트레이드'... 6대 변화

기사입력 : 2017년02월15일 15:32

최종수정 : 2017년02월15일 15:32

제조업 부흥, 물가 상승, 국경세 부과 등 충격
규제 완화로 은행의 상품시장 투자 늘어나

[뉴스핌=이영기 기자] 도널드 트럼프 미국 대통령이 주식, 채권, 외환 시장을 당초 예상과 달리 혼란스럽게 흔들고 있다. 마찬가지로 원자재 등 상품시장의 투자자들도 트럼프의 행보를 주시할 필요성이 높아지는 상황이다.

<출처 : FT>

14일 자 파이낸셜타임스(FT)는 원자재시장 투자자들이 트럼프 행정부의 다음 행보가 가져올 영향을 주시하면서 핵심정리 6개를 제시했다.

첫번째 상품은 알루미늄과 철강이 꼽힌다. 미국의 주요 제조업은 알루미늄, 철강 등 금속을 대부분 수입에 의존하고 있다.

컨설팅업체 우드맥킨지에 따르면 미국에서 소비되는 철강의 약 60%가 수입된다.

지난해 미국 내 알루미늄 생산은 30년만에 최저치로 떨어졌다. 최근 5년간 가격하락이 지속되면서 생산공장들이 문을 닫았기 때문이다. 하지만 최근 기초금속 제조업체인 알코아(Alcoa)의 주가는 41%나 올랐다. 트럼프가 미국 제조업을 부흥시키겠다고 약속하면서 미국 내 알루미늄 산업이 되살아날 것이라는 기대감이 작용했다.

우드맥킨지 애널리스트 레나테 카쿨(Renate Cakule)은 "트럼프가 철강수입을 막을 수 있고 미국내 가격상승을 불러올 것"이라며 "미국은 제조업을 지탱할 정도의 생산이 가능하지만 생산비용이 너무 높다"고 말했다.

알루미늄 거래업자들은 트럼프 대통령의 NATFA재협상에 주목하고 있다. 한 금속 거래업자는 "미국은 알루미늄 공급을 캐나다에 엄청나게 의존하고 있다"며 "만약 미국이 NATFA와 재협상을 시도한다면, 캐나다는 기존의 태도를 바꾸어 관세를 부과할 수도 있다"고 우려했다.

두 번째는 금이다. 금은 올해들어 가격이 무려 7%나 올랐다. 3가지 요인이 그 배경으로 지목된다. 우선 트럼프 대통령의 예상할 수 없는 행보다. 여기에 인프라 투자 계획이 가져올 인플레이션과 저정학적 악재가 추가된다. 중국과의 무역 마찰, 이란, 북한과의 지정학적 문제 등이 불거졌을 때 안전자산으로써 가치가 상승한다는 것이다.

지금까지는 주로 유럽권 ETF의 투자대상이었다. 블랙록은 "유럽 투자자들은 매수하고 있는 반면 미국의 금리인상으로 글로벌 투자자들은 매도하고 있다"고 설명했다.

다만 미국 금리 인상은 또다른 안전자산인 달러 강세를 일으키면서, 금 가격에 역풍으로 작용할 수 있는 점에 유의할 필요가 있다.

세 번째는 도드-프랭크법의 영향이다. 트럼프 대통령은 금융위기 후 도입된 도드-프랭크법의 '많은 부분들을 철폐할 것'이라고 강조해왔다.

도드 프랭크법은 은행들에게 필요자본금 규모를 키울 것을 요구하면서 자기계정으로 투자하는 것을 제한했다. 이에 은행들은 대부분 원자재 상품시장에서 투자규모를 줄이거나 철수했다. 특히 천연자원 거래는 연간 140억달러(최고치 기준)에 달하는 큰 시장이다.

다만 골드만삭스, JP모건, 시티그룹 등 일부 은행들은 아직도 원자재 시장에서 투자활동을 유지하고 있다. 골드만삭스는 2015년 미국 대표 에너지기업인 셰브론과 엑슨모빌을 제치고 천연가스시장에서 가장 큰 거래자로 올라섰다. JP모건은 알루미늄 등 금속 시장에서 상당한 존재감을 자랑하고 있다.

트럼프 대통령이 임명한 개리 콘 미국 백악관 국가경제위원회(NEC) 위원장도 골드만삭스 최고운영책임자(COO)를 역임한 바 있다. 그는 금속 트레이더로 은행생활을 시작했다.

2014년 은행들의 실물 상품거래에 대한 미 상원의 한 조사는 "최소 5개의 도드-프랭크 조항이 실물 상품과 관련한 은행거래를 줄이거나 축소시킬 가능성이 있다"고 분석한 바 있다. 도드-프랭크 법 규제철폐는 미국 은행들에게 큰 기회를 제공할 것으로 관측되는 대목이다.

<출처: FT>

네 번째가 국경세(border tax)다. 국경세는 실물 상품 흐름에 영향을 줄 수 있다. 관련 공화당안에 따르면, 기업들이 더이상 수입비용에 대해 세제혜택을 받을 수 없다.

반면 수출에 대해서는 과세하지 않는다. 수입수요를 줄고, 수출을 늘어나면서 국경제는 달러 강세로 이어질 수 있다.

중요한 것은 미국에서 생산되는 금속과 에너지 가격이 조정된다는 것이다. 미국 정유업체들은 수입산 석유에 맞춰 국내산 석유의 가격도 올릴 것으로 전망된다.

다섯 번째는 석유다. 트럼프 행정부는 석유 산업 규제를 완화하겠다고 약속했고, 이미 2개의 거대한 파이프라인을 승인했다.

이는 미국 셰일 산업에 훈풍이 될 수 있다. 유가가 지난해 배럴당 30달러를 밑돈 뒤 올해 55달러까지 회복하면서 미국 셰일 산업도 재개될 조짐을 보이고 있다. 그러나 여전히 수익률은 낮은 상황이다.

석유 가격이 배럴당 100달러를 웃돌았던 오마바 행정부 시기에는 미국에서 연간 약 100만 배럴의 셰일이 추가 생산됐다.

국제에너지기구(IEA)는 올해 말까지 미국의 연간 석유 생산량은 50만배럴 증가할 것이라고 예상했다. IEA는 "최근 드릴링의 증가는 (석유)공급회복을 의미한다"고 밝혔다.

마지막으로 농산물이다. 농산물 가격은 날씨, 환율 등과 수요요인에 의해 크게 좌우된다. 트럼프 시대에는 환율 변동과 수요에 주의해야 한다. 백악관이 재생에너지 기준을 변경하면 옥수수 수요가 달라질 수 있다. 미국 옥수수의 3의 1은 바이오 연료인 에탄올을 만드는데 소비되고 있다.

트럼프 대통령의 무역 재협상도 미국 농산물 수출에 영향을 줄 수 있다. 올해 미국 농산물 수출 규모는 약1340억달러로 예상된다. 주요 수입국인 멕시코, 중국 등이 무역 전쟁에 대한 보복으로 수입을 줄인다면, 시카고거래소의 농산물 선물 가격은 하락할 것이다.

이민 정책도 음식물 생산가격에 영향을 줄 수 있다. 난민들이 미국 축산가공업에 종사하는 비중이 높다. 트럼프 대통령의 이민 제한으로 인건비가 올라가면 소고기나 돼지고기의 선물가격도 오르게 된다.

[뉴스핌 Newspim] 이영기 기자 (007@newspim.com)

사진

김계환 오늘 영장심사...위증 혐의 [서울=뉴스핌] 고다연 기자 = '채해병 사건' 수사외압 의혹의 핵심 인물로 꼽히는 김계환 전 해병대 사령관이 오는 22일 중앙지법에서 구속 심사를 받는다. 순직해병 사망사건 관련 의혹을 수사하는 이명현 특별검사팀이 18일 모해위증 등 혐의로 김계환 전 해병대사령관에 대한 구속영장을 청구했다. 순직해병 사망사건 관련 의혹을 수사하는 이명현 특별검사팀이 18일 모해위증 등 혐의로 김계환 전 해병대사령관에 대한 구속영장을 청구했다. 남세진 영장 전담 부장판사가 22일 오전 10시 30분 김 전 사령관의 영장실질심사(구속 전 피의자 심문)을 진행한다. [사진=뉴스핌 DB] 남세진 영장 전담 부장판사가 22일 오전 10시 30분 김 전 사령관의 영장실질심사(구속 전 피의자 심문)을 진행한다. 이번 구속영장 청구는 지난 2일 순직해병특검 출범 이후 첫 신병확보 시도다. 김 전 사령관은 2023년 7∼8월 채상병 순직 사건 당시 초동 조사한 박정훈 전 해병대 수사단장(대령)에게 윗선의 외압이 가해지는 과정에 관여했다는 의혹을 받고 있다. 김 전 사령관은 지난해 2월 군사법원에서 열린 박 대령의 항명 혐의 재판에 증인으로 출석해 이른바 'VIP 격노설'을 박 대령에게 전달한 적 없다고 주장하며, "나 아니면 안 된다는 착각과 영웅심리로 해병대의 역사와 전통을 흔들어선 안 된다"고 박 대령을 비판했다. 앞서 특검팀은 이날 오후 언론 공지를 통해 구속영장 청구 사실을 알리며 "김계환은 채상병 사망 사건 당시 해병대 사령관으로, 해병대 수사단장 박정훈 대령에게 수사기록 이첩 관련 지시를 한 상관"이라며 "특검은 피의자가 죄를 범하였다고 의심할만한 상당한 이유가 있고, 범죄가 중대하며, 증거인멸의 가능성이 크므로 구속수사가 필요하다고 판단하고 있다"고 밝혔다. gdy10@newspim.com 2025-07-18 20:56

사진

'갑질 의혹' 강선우 살린 까닭 [서울=뉴스핌] 이재창 정치전문기자 = 이재명 대통령이 20일 이진숙 교육부 장관 후보자에 대한 지명을 철회하고 강선우 여성가족부 장관 후보자는 살리기로 했다. 장관 후보자들에 대한 도덕성 논란이 심각한 상황에서 낙마자 없이 넘어갈 수는 없다는 판단에 따라 상징적인 낙마자로 이 후보자를 선택한 것이다. 야당이 강력히 요구한 두 명 중 한 명을 낙마시킴으로써 야당의 체면을 세워주는 모양새를 취하는 동시에 독주한다는 부정적 이미지를 피하려 한 것이다. 이 대통령 입장에서는 이 후보자 낙마가 측근인 강 후보자에 비해 부담이 상대적으로 덜했다. 강 후보자가 낙마할 경우 현역 의원 낙마 1호라는 불명예를 안게 돼 의원직을 수행하기도 여의치 않은 상황이었다. 이 후보자 낙마로 강 후보자를 구제한 것이다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 =강선우 여성가족부 장관 후보자가 26일 서울 종로구 수송동에 마련된 마련된 인사청문회 준비 사무실로 출근하며 취재진의 질문에 답하고 있다.2025.06.26 gdlee@newspim.com 이 대통령과 여권 핵심은 지난주 이미 한 명 낙마 쪽으로 가닥을 잡았다. 우상호 정무수석이 "일부 후보자의 경우 청문회 이후에도 논란이 계속돼 여론이 악화하고 있다"고 말했다. 낙마를 사실상 기정사실화한 것이다. 특히 주말 여야 원내대표를 만나 의견을 구한 것은 최소한 한 명의 낙마를 전제로 한 것이었다. 야당 대표까지 만나고 모든 후보자를 밀어붙일 경우 독주한다는 비판을 피하기 어렵기 때문이다. 더불어민주당이 주장한 낙마자 제로는 이 대통령의 결단을 부각하기 위한 전술이었다. '낙마자는 없다'는 여당의 강경론에도 이 대통령이 지명 철회를 요구하는 야당과 민심을 수용하는 모양을 취할 수 있도록 한 것이다. 자진 사퇴가 아니라 지명 철회라는 강수는 야당의 요구를 수용하는 모양을 취한 것이다. [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 이진숙 부총리 겸 교육부 장관 후보자가 16일 오전 서울 여의도 국회 교육위원회에서 열린 인사청문회에서 모두발언을 하고 있다. 2025.07.16 mironj19@newspim.com 관심은 낙마자가 한 명이냐, 아니면 두 명이냐였다. 두 후보자 모두 낙마 1순위였다. 한 명을 살리기 어려울 정도로 막상막하였다. 논문 표절과 자녀 불법 조기 유학 의혹이 불거진 데다 전문성도 결여돼 있다는 지적을 받은 이 후보자의 낙마는 사실상 결정된 상태였다. 여기에 강 후보자까지 포함시킬지 여부가 초미의 관심사였다. 파상 공세를 취하는 야당이 문제가 아니었다. 두 후보자에 대해 진보색이 강한 시민 단체마저 낙마를 요구했다. 여론을 중시하는 이 대통령 입장에서는 곤혹스러운 상황이 아닐 수 없었다. 자칫 지지 세력이 등을 돌릴 수 있어서다. 이런 상황에서 이 후보자 낙마와 강 후보자 구제는 여당 기류에서 그대로 나타났다. 대통령실 주변에서 "이 후보자는 외부에서 추천했다"는 얘기가 흘러나온 것은 낙마자가 나올 경우 1순위는 이 후보자가 될 수 있음을 강하게 시사한 것이다. 낙마하더라도 부담이 덜할 수 있다는 의미로 받아들여진 것이다. 당 분위기는 더 노골적이었다. 강 후보자에 대해서는 입단속이 이뤄진 것으로 알려졌으나 이 후보자에 대해서는 특별한 지침이 없었다고 한다. 이를 반영하듯 강 후보자에 대해서는 지난주 중반까지 여론이 싸늘했지만 그 이후 당 주변에서는 더 이상 얘기가 나오지 않았다. 이 후보자에 대해서는 달랐다. 김상욱 의원에 이어 강득구 의원이 공개적으로 이 후보자를 비판하며 거취를 거론했다. 강 의원은 "연구 윤리 위반, 반민주적 행정 이력, 전문성 부족 등은 결코 가볍게 넘길 수 없는 중대 결격 사유"라고 말했다. 이 후보자 낙마로 분위기를 몰아가는 듯했다. 이 후보자는 논문 표절 문제가 컸지만 이재명 정부가 전면에 내세운 유능함도 보여주지 못한 게 결정적이었다. 여권이 갑질 논란이 심했던 강 후보자를 감싼 논리가 유능함이었다. 청문회 과정에서 유보 통합 등 교육 정책과 관련된 기본적인 사항조차 숙지하지 못해 전문성에 심각한 의구심이 제기됐다. 여당 의원들조차 "어떻게 그런 것도 대답을 하지 못하느냐"는 비판이 나올 정도였다. 우상호 대통령실 정무수석은 이날 오후 용산 대통령실에서 브리핑을 통해 인사청문회를 거쳤지만 임명이 안 된 11명의 장관 후보자 중 지명 철회는 이 후보자 한 명이라는 점을 분명히 해 강 후보자는 임명 절차를 밟을 것임을 시사했다. 강 후보자의 인사청문경과보고서가 채택되지 않은 상태에서 임명을 강행하려면 절차상 국회에 보고서 재송부를 요청해야 하는 만큼 이 대통령은 이른 시일 내에 관련 조치에 나설 것으로 보인다. 이 대통령이 강 후보자를 임명한다고 해도 부담은 남는다. 강 후보자의 사퇴를 요구한 상당수 민주당 보좌진들과 정서적으로 등을 지게 될 수밖에 없다. 강 후보자 사퇴를 요구한 시민단체의 입장도 부담이다. 야당은 여론을 돌리기 위한 파상 공세에 나서고 있다. 강 후보자도 갑질 장관이라는 낙인이 찍힌 상태에서 업무를 제대로 수행할 수 있을지도 의문이다. 향후 여론 추이에 관심이 쏠리는 이유다. leejc@newspim.com 2025-07-21 06:45