구리는 바닥 확인.. 아연·주석·니켈 '상승'
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[뉴스핌=김성수 기자] 지난 8월 글로벌 원자재 상품시장은 또다시 부문별로 희비가 엇갈렸다. 에너지 원자재 가격은 3개월 만에 반등한 반면, 산업용 금속과 농산물은 약세를 보였다.
서부텍사스산원유(WTI)는 산유국들의 생산량 동결 논의가 부활하면서 지난 한 달간 8% 올랐으며, 브렌트유도 11% 상승했다. 반면 금속 부문은 구리와 니켈을 중심으로 하락했으며, 농산물도 원당을 제외하고는 대부분 떨어졌다.
9개 주요 국제 원자재상품 가격을 종합한 CRB지수는 8월 한 달 동안 0.4% 하락했다. 24개 원자재 가격을 추종하는 S&P GSCI지수는 2.6% 올랐다.
전문가들은 국제유가의 방향성이 결정되려면 미국 연방공개시장위원회(FOMC)와 석유수출국기구(OPEC) 회의 결과까지 기다려야 한다고 진단했다. 그 전까지는 유가 하단이 지지되면서 박스권에서 등락할 것이란 분석이다.
금속은 품목별 상이한 움직임이 이어질 것으로 예상됐다. 구리·알루미늄은 하락할 것으로 예상된 반면, 아연 등은 강세를 지속할 것으로 관측됐다.
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◆ 원유시장, FOMC·OPEC 회의 전까진 '박스권'
지난달 국제유가는 천국과 지옥을 오갔다. 월초에 3개월래 최저치까지 떨어졌던 유가는 9월에 OPEC 회의가 열린다는 소식이 전해지면서 월 중반 48달러까지 올랐다. 이어 월말에는 미국 금리인상 가능성과 미국 원유재고가 증가했다는 소식이 반영되면서 상승폭을 축소했다.
두바이유는 지난 8월에 15.9% 상승한 배럴당 44.83달러에 마감하며 주요 원자재 중 가장 높은 상승폭을 기록했다. 불과 한 달 전만 해도 최악의 성적을 기록했던 것에서 급반등한 것이다. WTI는 지난달 말에 배럴당 44.7달러로 전월대비 7.5% 올랐다. 브렌트유는 같은 기간에 10.8% 오른 47.04달러로 마감했다.
해외 주요 기관들과 투자은행(IB)들은 유가가 하반기에 접어들 수록 상반기보다 더 상승할 것으로 내다봤다.
세계은행(WB)은 원유의 공급 차질과 높은 수요 때문에 유가가 더 오를 것으로 분석했다. 세계은행(WB)은 지난달 말 브렌트유와 서부텍사스산원유(WTI)의 올해 평균가격을 43달러로 전망해, 종전의 41달러에서 상향했다.
골드만삭스는 WTI가 향후 1년간 배럴당 45∼50달러에 거래될 것으로 관측했으며, 도이체방크도 WTI가 4분기 평균 49.50달러에서 움직일 것으로 관측했다. JP모간은 올 3분기 브렌트유와 WTI 가격 평균치를 각각 48달러, 47달러로 낮춰 전망하면서도 4분기와 내년도 유가 전망치는 각각 55달러로 종전 수준을 유지했다.
다만 전문가들은 산유국들이 OPEC 회의에서 실제 합의에 이를 가능성이 낮다고 보고 있다. 생산량 동결 가능성을 내비친 수사(修辭)만으로 이미 유가 상승의 효과를 본 데다 산유국마다 처지가 달라 합의에 이르기 어렵다는 것이다.
이란과 이라크는 여전히 증산을 원하고 있고, 나이지리아와 리비아는 정정 불안으로 생산량이 크게 줄어든 상황이다. 즉 산유국마다 원유 생산 수준과 처지가 달라서 합의에 걸림돌이 될 가능성이 크다는 분석이다.
국제금융센터는 "OPEC이 이번에도 최종 합의에 실패하고 생산 경쟁을 지속한다면 유가는 다시 약세 국면으로 추락할 가능성이 있다"고 진단했다.
미국의 금리인상 가능성도 유가에 중요한 변수다. 글로벌 원유시장의 공급과잉이 해소되지 않은 상황에서 미국 금리인상 가능성이 높아짐에 따라 유가에 하락 압력이 높아지고 있다. 결론적으로 유가는 미국 FOMC와 OPEC 결과가 나올 때까지 현 가격대를 중심으로 박스권에서 등락할 것으로 전망된다.
◆ '공급 폭풍' 구리, 미 달러·중국 지표 '변수'
지난달 기초금속 가격은 품목별로는 상이했지만, 니켈과 구리 등 주요 금속이 전반적으로 폭락했다.
LME 구리 선물가격은 공급과잉 등으로 3개월 만에 하락했다. 지난달 말 기준으로는 톤당 4617달러에 마감하며 전월대비 6.3% 떨어졌다. 니켈도 필리핀의 생산중단 우려가 완화되면서 8.1% 떨어졌다.
금값은 지난달 초에 1360달러를 웃돌기도 했으나 미국 금리인상 가능성이 다시 부각되면서 달러가 강세를 보이자 차익 매물이 출회되며 3개월 만에 하락했다. 알루미늄도 지난달 1.8% 떨어졌다.
그렇다고 모든 금속이 하락한 것은 아니었다. 아연은 공급부족 등으로 3% 상승하면서 15개월래 최고치를 기록했으며, 주석(5.7%)과 납(4.5%)도 오름세를 보였다.
최근 세계 경제의 선행지표인 구리는 '공급 폭풍' 우려가 높아지면서 급락하고 있다. 구리 가격을 끌어내리는 주 원인은 중국의 수요 급감과 공급과잉 우려다. 중국 세관 자료에 따르면 중국의 지난달 정제구리 수입량은 25만1000톤으로 17개월래 최저를 기록했다.
구리 공급량은 오히려 늘고 있다. 투자은행 골드만삭스에 따르면 전세계 구리 생산량의 60%를 차지하는 생산업체 20곳에서는 올해 생산량을 작년보다 5% 늘렸다. 바클레이스도 오는 2020년까지 구리 공급량이 수요를 넘어설 것으로 전망했다.
국제금융센터는 "수급 여건을 감안하면 구리는 저점을 확인하는 과정이 이어질 것"이라며 "반면 알루미늄은 별다른 모멘텀이 없어 현 가격대에서 등락을 반복할 것"이라고 전망했다.
반면 올해 1~8월까지 아연(43.6%), 주석(29.7%), 니켈(10.7%)은 모두 두자릿수 상승률을 기록했다. 구리가 1.9% 하락한 것에 비하면 적지 않은 상승률이다. 이에 따라 이들 금속이 올 들어 상승세가 과도하다는 의견이 제기되고 있다.
국제금융센터는 "아연, 주석, 니켈은 가격 부담이 높아지면서 단기 조정을 거칠 가능성이 있다"면서도 "다만 공급 부족을 반영해서 상승세를 지속할 수도 있다"고 전했다.
이어 "미국 금리인상 가능성을 배경으로 달러화가 강세를 나타내면 아연 등의 상승세도 제한될 소지가 있다"며 "여기다 중국 경기지표 부진도 가세한다면 금속시장 전반에 하락 압력이 강화될 것"이라고 덧붙였다.
[뉴스핌 Newspim] 김성수 기자 (sungsoo@newspim.com)
