전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이

중국증시 유휴자금 370조원 유동성장세 불지피나?

기사입력 : 2016년01월18일 11:26

최종수정 : 2016년01월18일 11:27

저평가 고배당 우량주 홍콩 ETF 에 여유돈 몰릴 듯

[뉴스핌=백진규 기자] 2015년 4분기부터 중국 자본시장에는 유동자금이 마땅한 투자처를 찾지 못하고 시장을 떠도는 ‘자산공황’이 연출되고 있다. 감수해야 할 리스크에 비해 수익을 가져다 줄 투자처가 보이지 않기 때문이다. 주가폭락과 함께, 현재 중국 내 잉여 유동자금은 2조위안(약 370조원)에 달하는 것으로 추정된다. 침체와 변동성이 우려되는 2016년 올 한해 중국증시에서는 저평가 고배당 우량주와 홍콩증시 ETF 채권 관련 상품이 저위험 수익 기대 상품으로 떠오르고 있다. 

◆ 새해 주가폭락으로 몸집만 키운 '자산공황'

2013년까지만 해도, 중국 경제가 심각한 자금난을 겪을 때가 있었다. 당시 리스크가 전혀 없는 1일물 국채의 연 수익률이 10%를 넘기도 할 정도였다. 하지만 불과 2년만에 중국 투자자들이 정 반대의 투자성향을 보이고 있다.

2016년 시작과 함께 주가가 폭락하면서, 투자처를 찾지 못한 ‘자산공황’ 자금 규모도 기하급수적으로 늘어났다. 설상가상으로 2016년부터 IPO에 대한 청약 증거금 예치 제도가 폐지되면서 시장의 유동자금은 더욱 늘어날 전망이다. 현재 투자처를 찾지못해 헤매는  ‘자산공황’ 자금 규모는 2조위안에 달하는 것으로 추정되고 있다.

주가폭락으로 놀란 중국 투자자들이 저리스크 고정수익상품만 찾아다니면서, 대부분의 자금은 은행 이재상품(理財產品, 시중은행들이 은행 간 콜금리, 채권 등에 투자하는 저리스크 상품)으로 쏠릴 것이 분명한 상황이다.

이재상품에 대한 수요가 늘어날 전망이다 <이미지=바이두(百度)>

◆ 저리스크 투자 트랜드, 그래도 기회는 있다

중국 전문가들은 은행 이재상품 외의 투자처로 일부 주식과 채권, 파생상품 시장에도 기회가 있다고 분석한다.

가장 먼저 거론되는 투자처는 상하이 선전 시장의 저평가·고배당 우량주들이다. 특히 중국 4대은행 주식의 경우, 배당률이 5%를 넘으면서 주가하락 가능성도 낮은 것으로 평가되고 있다. 비록 인민은행의 기준금리 인하로 은행 수익이 줄어들 것으로 전망되지만, 단기간에 심화될 리스크가 아닌 만큼 은행주들이 투자처로 각광받을 전망이다.

<이미지=바이두(百度)>

둘째로 홍콩증시 ETF상품이 있다. 홍콩의 주가수익률은 세계 주요 증권거래시장 중에서도 가장 낮은 수준이며, 그만큼 저평가 돼있다고 분석된다. 게다가 홍콩달러는 미 달러와 페그되어 움직이는 만큼, 위안화 가치절하가 예상되는 2016년에 유리한 투자처로 부상하고 있다.

최근 중국 상하이, 선전 증시 움직임에서도 드러나듯이, 중국 투자자들은 위안화 환율 리스크를 가장 큰 투자리스크로 여기고 있다. 

셋째로 ▲국채 ▲채권펀드 ▲유담보기업채 등 고정수익률 상품 투자가 늘어날 것으로 보인다. 비록 경기둔화로 인해 채권의 지급불능 가능성이 예전보다 높아졌다고는 하지만, 아직까지 주요 공모채가 부도난 사례는 없다. 특히 담보가 설정된 기업채의 경우 리스크가 매우 낮다고 볼 수 있다.

전문가들은 2016년부터 리스크 관리가 주요 투자이슈로 떠오르면서 기업채 가격이 일시적 하락을 보인 만큼, 앞으로 고정수익률 채권에 대한 수요가 늘어날 것으로 전망하고 있다. 증시가 불안정한 모습을 보이는 만큼 채권펀드 등 상품 투자도 늘어날 것이다.

넷째로 저리스크 고정수익형 펀드가 있다. 부동산과 채권을 혼합하는 등 틈새시장을 노린 펀드상품들은 리스크는 낮게 유지하면서도 투자자들에게 일정 수익을 배당하고 있다. 특히 전문가들은 직접투자하기엔 부담스러운 부동산 관련 상품에도 유동자금이 투자될 수 있다고 전망했다.

마지막으로 금 시장도 눈여겨볼 투자처가 될 것으로 예상된다.  최근 몇 년간 줄곧 하락세를 보인 금시세는 저점을 찍고 회복세를 보일 것이란 전망이 우세하다. 비교적 투자하기 쉬운 금 ETF상품 등도 주요 투자처로 부상할 가능성이 충분하다.

 

[뉴스핌 Newspim] 백진규 기자 (bjgchina@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
정부조직 개편 방식 '안갯속' [서울=뉴스핌] 윤채영 기자 = 이재명 정부의 조직 개편 발표가 오는 8월 13일로 정해진 것으로 확인됐다. 국정기획위원회는 이달 말 대국민보고를 할 계획이었지만 미뤄지면서 정부조직 개편의 구체적인 방식은 안갯속이다. 26일 뉴스핌 취재를 종합하면, 국정위는 정부 조직 개편안 등을 이재명 대통령에게 보고하며 막바지 정리 작업 중에 있다. 개편이 유력한 기획재정부와 검찰 조직 등에 대한 추가 검토가 이뤄지고 있는 것으로 알려졌다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 =이한주 국정기획위원회 위원장.2025.07.22 gdlee@newspim.com 국정위는 당초 이달 중 대국민보고 등 주요 일정을 마칠 계획이었다. 국정위의 법적 활동 기한은 60일로 오는 8월 14일까지 활동할 수 있다. 1회 한해 최장 20일까지 연장할 수 있지만 국정위는 조기에 활동을 마무리 하겠다고 했다. 국정위의 속도전에 제동이 걸린 데는 정부의 첫 조직 개편인 만큼 조금 더 신중해야 한다는 목소리가 크게 작용한 것으로 알려졌다. 환경부와 산업자원통상부의 기후와 에너지 파트를 분리해 기후에너지부를 신설하는 과정에서 각 부처의 반발도 나오는 점 등이 대표적이다. 또 이 대통령이 이달 말에서 내달 초 방미 일정이 잡힐 수 있다는 점도 정부조직 개편이 늦어진 배경인 것으로 전해졌다. 1차 정부조직 개편안에는 기재부의 예산 분리 기능과 검찰청 폐지가 담길 것이 유력하다. 조승래 국정위 대변인은 앞서 "기재부 예산 기능을 분리하는 것과 (검찰청의) 수사와 기소 분리는 공약 방향이 명확하다"고 말했다. 기재부 조직 개편은 ▲예산 편성 기능을 분리해 과거의 기획예산처를 되살리고 나머지 기능은 재정경제부로 개편하는 안 ▲예산처가 아니라 재무부를 신설하는 안 ▲기재부 내에서 기능을 조정하는 안 등이 거론돼 왔다. 이 방안들을 놓고 국정위는 검토하고 있다. 현재는 기획재정부를 기획예산처와 재정경제부로 나누는 안이 유력한 것으로 알려졌지만, 국정위는 초안 등과 관련해서는 말을 아끼고 있는 상황이다. 검찰청 폐지 골자의 검찰 조직 개편안도 이번 조직 개편에 포함될 가능성이 높다. 이미 여당에서는 검찰의 수사권과 기소권을 분리하는 내용의 '검찰개혁 4법'을 발의했다. 김용민 더불어민주당 의원 등이 발의한 법안에는 검찰 권력의 핵심인 기소권은 법무부 산하에 공소청을 신설해 여기로 이관하는 내용이 담겼다. 수사권은 행정안전부 산하에 중대범죄수사청을 신설해 이곳으로 넘기기로 했다. 다만 수사권을 행안부 산하에 둘지 법무부 산하에 둘지를 두고는 여권 내에서도 이견이 있어 더 논의 중인 것으로 알려졌다. 금융위원회와 금융감독원 개편 방안을 놓고도 논의가 이어지고 있는 것으로 전해졌다. 당초 금융위 해체 차원의 '금융위 정책과 감독 기능 분리' 조직 개편안이 유력했다. 그러나 최근 여당에서 기획재정부 내 국제금융 업무를 금융위로 이관하는 내용의 법안을 발의하며 '금융위 존치론'이 급부상하고 있다. 금융위 해체론에 제동이 걸렸다는 목소리가 나오면서 이 역시도 오리무중인 상황이다. ycy1486@newspim.com 2025-07-26 07:00
사진
특검, 한덕수 자택·총리공관 압수수색" [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 내란특검팀이 24일 국무총리 서울공관에 대한 압수수색에 들어갔다. 국무총리실은 이날 문자 공지를 통해 특검팀의 수사에 적극 협조하고 있다며 이같이 밝혔다.   특검은 이날 한덕수 전 총리 자택 압수수색에도 나섰다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 한덕수 전 국무총리가 2일 오후 서울 서초구 서울고등검찰청에 마련된 내란 특검 사무실에서 조사를 마치고 차량으로 이동하고 있다. 2025.07.02 leehs@newspim.com 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 비상계엄 선포 계획을 알고도 이를 묵인 또는 방조했다는 의혹을 받고 있다. 특검은 압수물 분석을 마치는 대로 한 전 총리 등을 다시 조사한 뒤 구속영장 청구 여부 등을 검토할 전망인 것으로 알려졌다. sheep@newspim.com 2025-07-24 13:54
안다쇼핑
Top으로 이동