[뉴스핌=이수호 기자] 화려한 벤처 연합을 꿈꾸는 신생 IT 공룡 옐로모바일이 1분기 실적 발표회를 갖고 올해 주요 사업 방향과 전략을 공개하는 자리를 가졌다. 유례없는 성장 신화를 일굴 것이라는 장및빛 전망과 꾸준한 수익을 내기 어려울 것이라는 거품론이 상존하는 만큼 업계의 이목이 쏠렸다.

1일 옐로모바일은 신사동 J-타워에서 2시간에 걸쳐 1분기 실적 발표 및 주요 사업 현황 간담회를 진행했다. 비상장사임에도 불구하고 실적을 구체적으로 공개하고 새로운 청사진을 제시하는 등 시장의 의구심을 극복하겠다는 의지가 읽혀졌다.

이날 이상혁 옐로모바일 CEO는 "지난해까지 국내 모바일 시장에서 SMATO 사업의 리딩 포지션을 확보하는데 주력했다면, 올해는 아시아 대표 모바일 기업으로서의 초석을 다지는 데 역점을 두고 있다"고 강조했다.

또한 "한국의 플랫폼 및 서비스를 해외 현지 시장의 네트워크와 공유하여 시너지를 창출하고, 성장성과 선점성, 확장성을 갖춘 신사업을 지속적으로 발굴해 향후 해외 시장을 적극적으로 확대 및 선점해 나갈 계획"이라고 설명했다.

◆ 5개 핵심사업 SMATO…수익 모델 '시동' 걸까

옐로모바일이 이날 공개한 2015년 1분기 매출액은 총 618억원으로 전년 동기 대비 619% 성장한 수치다. 다만 성장 가속화를 위해 1분기 223억원의 마케팅 비용을 투자해 205억원을 영업손실을 기록하며 적자전환했다.

옐로모바일의 5개 핵심사업인 SMATO는 쇼핑미디어와 미디어 콘텐츠, 광고, 여행, O2O(오프라인-온라인 연결)를 뜻한다. 앱 개발사를 중심으로 사업이 연결돼있으며 이들이 형성하고 있는 관계 기업 수만 80여개에 이른다. 옐로모바일은 그 중에서 가장 정점에 위치해 지주회사 역할을 맡고 있다.

SMATO의 구체적인 1분기 실적을 살펴보면 쇼핑미디어(S) 부문이 69억원(YoY 761%), 미디어 콘텐츠(M) 부문이 8억원(YoY 1011%), 광고&디지털마케팅(A)이 220억원(YoY 345%)을 기록했다.

새롭게 성장하는 영역인 여행 분야는(T) 97억원(YoY 1820%), O2O 부문은 224억원(YoY 883%)의 매출을 거뒀다. 1분기 기준 매출 비중은 O2O 사업이 36.3%로 가장 높았으며, 이어 광고&디지털마케팅 35.5%, 트래블 15.7%, 쇼핑미디어 11.1%, 미디어 콘텐츠 1.3% 순이다.

특히 실제적인 수익을 가져다주는 광고 부문과 020 분야에서 기록적인 성장세가 이어지며 올해 중으로 흑자전환이 가능할 전망이다. 
 
옐로모바일은 단기 이익 실현을 넘어서 중장기 성공을 목표로 올 1분기 공격적인 투자도 단행했다. 특히, 미래 성장성이 높은 쇼핑미디어와 미디어 콘텐츠 사업부문의 경우, 시장 점유율 확대 및 서비스 고도화를 위해 대표 쇼핑미디어인 쿠차와 뉴스 큐레이션 서비스인 피키캐스트 마케팅에 각각 135억원, 88억원을 투자했다.

이 같은 공격적인 투자 덕분에 랭키닷컴(5월) 기준으로 옐로모바일의 통합 트래픽은 1675만의 MAU(월평균활성 이용자 수)를 기록했다. 이는 전년대비 73% 상승한 수치다. 1000만명의 MAU를 돌파하면서 자연스럽게 1조원 이상의 가치를 인정받을 것으로 업계는 보고 있다.
 
◆ 화려한 벤처 선봉장, 커지는 의구심…왜?

옐로모바일은 올 초 삼성증권과 한국투자증권을 상장주간사로 선정했다. 올해 안에 코스닥시장에 상장하거나 아니면 시간이 걸리더라도 미국의 나스닥시장에 상장한다는 계획이다. 

이를 위한 실적 개선에 박차를 가해 4년안에 연 매출 3조원, 1조원의 영업이익을 달성하겠다는 청사진을 내놨다. 그럼에도 불구하고 금융투자(IB)업계와 증권가에서는 여전히 의구심을 버리지 못하고 있다.

사실 옐로모바일은 기존과는 다른 형태의 기업 모델로 업계의 주목을 받아왔다. 옐로모바일의 전신은 지난 2012년 이상혁 대표가 광고대행사로 설립한 '아이마케팅코리아'다.

이 대표는 상호를 옐로모바일로 바꾸고 모바일 영역에서의 '벤처연합'을 표방했다. 모바일 사업을 진행하는 벤처기업을 묶어 통합서비스를 제공하고 이를 통해 시너지 효과를 창출해 이익을 극대화 시킨다는 전략이다.

이 같은 벤처연합 전략을 통해 옐로모바일은 지난 2013년부터 지난해까지 벤처캐피털로부터 1110억원의 투자를 받아내며 가치를 입증해냈다. 그리고 이 자금을 바탕으로 80여개에 이르는 회사들과 지분 스왑(지분 교환)을 진행하며 몸집을 불렸다. 

다만 복잡한 지분 구조로 인해 이 대표의 역량이 충분히 발휘되기 어려울 것이라는 지적이 있어왔다. 벤처기업들이 뭉친 탓에 각자 자기 주장이 강해 이를 효율적으로 융합시키는 것이 힘들 것이라는 설명이다. 또한 이 대표 본인의 돈이 아닌 다양한 투자사를 통해 자금이 모인 탓에 자칫 실적 악화가 이어지면 기업 전체가 흔들릴 가능성도 적지 않다. 

급격하게 성장할 수 있었던 벤처연합 전략이 IPO(기업공개)를 앞두고 오히려 약점으로 작용한 셈이다.

옐로모바일의 최고 흥행작인 피키캐스트의 저작권 문제도 도마에 오르고 있다. 자체 콘텐츠가 상대적으로 부족한 만큼, 출처가 불분명한 자료들이 법적논란을 일으킬 가능성이 존재하는 것이다. 이에 옐로모바일은 피키캐스트 내 자체 콘텐츠를 대폭 강화하고 저작권 논란에 휩싸이지 않도록 구조적인 개편을 본격화할 예정이다. 

아울러 시장에서 우려하는 것 처럼 재무 구조가 허약하지 않다는 것이 옐로모바일 측의 주장이다.

이날 이상혁 CEO와 이상훈 CFO는 "우리는 부채비율 84%로 재무구조가 상대적으로 건전한 편"이라며 "성장을 거듭하며 일시적으로 위험할 수 있지만 이를 가지고 재무적으로 문제가 있다고 보기에는 어렵다"고 강조했다.



[뉴스핌 Newspim] 이수호 기자 (lsh5998688@newspim.com)