전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
Anda 글로벌

속보

더보기

미국 운용사들, 중국 본토 ETF 출시 '활발'…문제는?

기사입력 : 2014년10월13일 15:24

최종수정 : 2014년10월13일 15:31

후강퉁 특수 노려…"이르면 이달 내 첫 ETF 출시"

[뉴스핌=김성수 기자] 이달 후강퉁(상하이증시와 홍콩증시 주식 연동거래제도) 시행을 앞두고 중국 본토 증시에 접근하려는 미국 투자자들이 줄을 잇고 있다.

미국 자산운용사들이 중국 본토 자산에 투자할 상장지수펀드(ETF) 출시를 서두르는 것도 이러한 상황의 한 단면으로 비춰진다.

위안화[출처:뉴시스]
12일(현지시각) 로이터통신 등 외신에 따르면 도이치뱅크 AG·글로벌 엑스 펀드·크레인쉐어즈·판 엑크 글로벌 등 최소 4개 펀드 운용사는 중국 본토에 투자할 채권 ETF를 출시할 계획이다.

미국 증권거래위원회 관계자는 "이르면 이달 안에 첫 ETF 상품이 나올 것"이라고 전했다. 

해당 ETF는 기관·소매투자자들을 모두 겨냥하고 있다. 일부는 중국 국채와 회사채를 비롯한 위안화 표시 자산에 투자하며, 나머지는 기업어음(CP) 등 좀더 특수한 자산에 투자할 예정이다.

◆ 中 채권시장 성장기대…수익률도 '우수'

중국 채권 시장이 폭발적으로 성장하는 현 추세는 중국 채권 ETF 활성화를 뒷받침할 거란 기대를 불러모은다. 중국 국공채 시장은 지난 8월 말 기준으로 3조달러, 회사채 시장은 1조5000억달러 규모로 성장했다.

국제 신용평가사 스탠다드앤푸어스(S&P)는 "중국은 현재 미국이 가진 세계 최대 회사채 시장 지위를 넘보고 있다"며 "앞으로 5년 안에 중국이 글로벌 회사채 시장의 3분의 1을 차지하게 될 것"이라고 전망했다.

중국 채권 ETF는 수익률 측면에서도 매력적이라는 반응을 얻고 있다. 중국 국채는 10년물 수익률이 4%를 웃돈다. 만기가 같은 미국·영국 국채와 비교했을 때 수익률이 2배가 넘는 수준이다. 환율 변동성이나 디폴트 문제·규제 위험 등 신생 투자상품이 흔히 갖는 투자 위험을 상쇄할 정도란 분석이다.

세실리아 챈 HSBC 글로벌 자산운용 채권 투자책임자(CIO)는 "중국 채권은 (선진국 채권보다) 수익률이 월등히 높다"며 "미국과 유로존 투자자들 사이에서도 호응을 얻을 것"이라고 말했다.

브루노 델 애마 글로벌 엑스 펀드 최고경영자(CEO)는 "중국 자본시장은 그동안 해외 기관 투자자들에게 금단의 지역이었다"며 "중국 본토 시장이 개방되면 더 많은 투자자들이 진입하려고 할 것"이라고 언급했다.

중국 경제가 둔화 위기에 놓여 있으나, 선진국보다 성장 동력이 크다는 점도 중국 ETF에 대한 기대감을 불러 일으키는 요소다.

왕 차이나 인터내셔널 캐피탈 주식 전략가는 "중국은 미국·유로존과 달리 완만한 수준의 물가상승세를 보이고 있다"며 "단기적으로는 시장 변동성이 커질 수 있겠으나, 중기적으로는 중국 자산의 투자 매력도가 높아질 것"이라고 말했다.

브루노 델 애마 CEO도 "역외에서 발행한 딤섬본드(홍콩발행 위안화표시 채권)보다는 중국 본토 금융시장에서 발행한 채권이 중국 경기를 더 잘 반영한다"고 덧붙였다.

◆ '물량 부족+환리스크' 문제도 있어

물론 한계점도 있다. 우선 외국인 투자자의 경우, 위안화적격외국인투자자(RQFII) 자격을 받아도 중국 본토에 투자할 수 있는 한도가 1080억달러로 정해져 있다. 

미국 펀드 운용사들이 중국 본토 시장에 진입하기 위해 홍콩 등의 자산운용사들과 파트너십을 맺겠지만, 넘치는 투자 수요를 채우기에는 부족하다는 지적이다.

일반 ETF보다 운용이 까다롭다는 문제도 있다. 이는 높은 수수료율를 통해서도 드러난다. 크레인쉐어즈 ETF와 글로벌 엑스 ETF는 운용 수수료가 각각 0.68%, 0.65%에 이른다. 딤섬본드에 투자하는 다른 ETF보다 비싼 것이다.

파워쉐어즈 차이니스 위안 딤섬본드 ETF의 경우, 역외 중국 채권에 투자하고 있으며 운용 수수료는 0.45%에 그친다.

환리스크도 문제다. 현재 출시 준비중인 ETF들은 크레인쉐어즈 상품을 제외하면 대부분 환헷지를 명시하지 않거나 환리스크에 노출될 가능성이 있다.

현재 위안화 가치는 올해 들어 달러화에 비해 1.5% 하락했다. 즉 위안화 가치가 추가 하락할 경우 중국 ETF 투자에 따른 손실도 그만큼 커지게 된다.


[뉴스핌 Newspim] 김성수 기자 (sungsoo@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
온열질환 사망자 전년 대비 2배 증가 [서울=뉴스핌] 조민교 기자 = 찜통더위가 이어지면서 올여름 온열질환자 수가 작년 대비 급증했다. 온열질환 추정 사망자는 최근 2명이 추가돼 현재까지 7명으로 집계됐다. 7일 질병관리청의 온열질환 응급실감시체계 신고 현황에 따르면 지난 6일 59명이 온열질환으로 응급실에 내원했다. 이중 2명은 온열질환으로 인해 사망했다. 질병청이 지난 5월 15일부터 전국 의료기관 517곳 응급실을 대상으로 온열질환 감시체계를 가동한 이래 전날까지 누적 온열질환자는 모두 875명이다. [서울=뉴스핌] 김학선 기자 = 서울 전역에 올해 첫 폭염주의보가 발효된 30일 오후 서울 성동구 마장역 인근에서 시민들이 무더위에 힘겨워하고 있다. 2025.06.30 yooksa@newspim.com 지난해 같은 기간(5월 20일~7월 6일)과 비교하면 온열질환자는 469명에서 859명으로 83.2% 증가했다. 올해 온열질환 추정 사망자는 모두 7명으로, 작년 같은 기간(3명)과 비교해 2배 이상 늘어났다. 현재까지 발생한 온열질환자의 76.5%는 남성이었으며 여성은 23.5%였다. 연령별로는 60대가 19.5%로 가장 많았으며 이어 50대, 40대, 30대, 80세 이상, 70대, 20대 순이었다. 65세 이상 고령층이 전체 온열질환자의 33.3%를 차지했다. 직업별로는 단순 노무 종사자(21.0%), 무직(12.0%), 농림어업 숙련 종사자(10.4%)가 많았다. 발생 시간을 보면 오후 4~5시(12.2%), 오후 3~4시(11.5%), 오후 1~2시(9.5%), 오전 10~11시 (9.0%) 등으로 나타났다. 실외 발생이 81.4%였으며 작업장 25.6%, 논밭 16.6%, 길가 14.1% 등이었다. 온열질환은 열로 인해 발생하는 급성질환으로 통상 두통, 어지러움, 근육경련, 피로감 등의 증상을 동반한다. 제때 조치하지 않으면 의식 저하가 나타나면서 자칫 생명이 위태로울 수도 있다. 흔히 일사병으로 불리는 열탈진과 열사병이 대표적이다. 평소 온열질환을 예방하려면 한낮에는 가급적 외출과 야외활동을 삼가고, 갈증을 느끼지 않더라도 물을 자주 마시면서 체내 수분을 적절히 공급해 주는 게 좋다. mkyo@newspim.com 2025-07-07 20:26
사진
삼성전자, 2Q 영업익 56% 뒷걸음 [서울=뉴스핌] 서영욱 기자 = 삼성전자가 전년 동기 대비 절반 이상 하락한 2분기 잠정 영업 실적을 내놨다. 삼성전자가 8일 올해 2분기 잠정 실적을 공시하고 매출 74조원, 영업이익은 4조6000억원을 달성했다고 밝혔다. 전 분기 보다 매출은 6.5%, 영업이익은 31% 줄었다. 작년 동기 대비 매출은 비슷했지만, 영업이익은 56% 가까이 내려앉았다. 서울 서초구 삼성전자 서초사옥 전경 [사진=뉴스핌DB] 이번 잠정치는 한국채택 국제회계기준(IFRS)에 따라 추정한 수치다. 결산을 마치기 전 투자자들의 편의를 위해 먼저 공개한 것이다. 삼성전자는 2009년 7월 국내 기업 처음으로 분기 실적 예상치를 내놨다. 2010년 IFRS를 먼저 적용해 글로벌 기준에 맞춘 정보 제공을 이어가며 투자자들이 보다 정확히 실적을 가늠하고 기업 가치를 판단할 수 있도록 하고 있다. 삼성전자는 이번에도 주주와 소통을 꾀한다. 실적발표 콘퍼런스콜에서 사전에 받은 질문을 중심으로 관심 높은 사안에 답할 계획이다. syu@newspim.com 2025-07-08 07:52
안다쇼핑
Top으로 이동