[창간11주년포럼] 블랙록 아태 CEO "한국시장 매력 넘친다"

기사입력 : 2014년04월03일 10:59

최종수정 : 2014년04월03일 10:59

마크 데쉬밋 아시아태평양 운영담당 CEO 인터뷰 일문일답

[뉴스핌=권지언 기자] 세계 최대 자산운용사 블랙록에서 아시아태평양 지역 운영을 담당하고 있는 마크 데쉬밋 CEO는 한국이 안정적인 재정 여건을 바탕으로 상당한 투자 매력을 가진 나라임을 강조하며, 미국 연방준비제도의 테이퍼링과 같은 글로벌 시장 리스크는 크게 신경쓰지 않아도 된다고 밝혔다.

오는 9일 제3회 서울이코노믹포럼 주제발표를 앞둔 데쉬밋 CEO는 뉴스핌과의 사전 서면인터뷰에서 한국은 물론 중국에 대해서도 낙관론을 시사하는 한편, 미국을 비롯한 세계 경제 전망 역시 전반적으로 긍정적으로 평가했다.

다음은 마크 데쉬밋(Marc Desmidt) 블랙록 아시아태평양 운영담당 CEO와의 일문일답이다.

- 미국 증시가 양적완화로 금융위기 이후 상승세를 이어왔다. 하지만 실물경제는 기대만큼 빠르게 회복하지 않는다는 평가도 나온다. 미국 경제는 2008년 금융위기와 비교해서 어느 정도 회 복됐는가? 앞으로 미국경제 회복세를 주도할 산업은 무엇이라고 보는가?

▲올해 미국과 세계 경제의 완만한 성장세가 예상된다. 지속적인 지정학 혼란과 연준의 테이퍼링, 여전히 취약한 이머징 마켓 여건 등을 고려하면 앞으로 수 개월 동안 미국 시장은 시장 변동성 확대 속에 좀 더 완만한 상승세가 기대된다.

글로벌 종목과 관련해서는 기술 및 에너지 부문이 긍정적으로 보인다. 글로벌 성장세가 가속화 되고 기업 신뢰도도 개선될 것으로 보여 올해 자본지출이 완만한 증가세를 보일 것으로 기대된 다. 기술 기업들은 이 같은 현상의 수혜자가 될 가능성이 있다. 한편 에너지 업종은 여전히 범 상치 않은 지정학 리스크에 올 들어 현재까지 유가가 오르고 있는 상황인 만큼 지지를 받고 있 고 밸류에이션 역시 매력적이다.

한편 경기관련 소비재와 필수 소비재 부문은 어려운 상황이다. 부진한 노동시장 및 실질임금 성 장세로 이미 지출보다는 저축에 의존하고 있는 소비자들이 점점 어려워지고 있는 상황이다. 임 금 성장세가 가속화되지 않고서는 소매 판매나 지출 수준이 여전히 빠듯한 상태일 수 밖에 없고 , 소비 부문의 높은 밸류에이션은 추가적인 하락 압력을 마주할 가능성이 크다.

- 미국의 테이퍼링 실시로 한국의 대미 수출이 어떤 영향을 받을 수 있나? 여러 분석이 나오지만 구체적으로 설명해 달라.

▲연준의 테이퍼링이 단기적으로 경제 지표상 변동성을 초래할 수는 있다. 하지만 연준의 결정은 경제의 펀더멘털 개선을 바탕으로 한 것인 만큼 한국의 수출 전망도 긍정적으로 평가하고 있다.

- 미국의 테이퍼링 실시로 신흥국의 금융시장이 약세를 보이고 있다. 한국은 다른 신흥국과 달 리 제조업도 양호하고 외환보유액도 상위권이다. 그럼에도 한국 주식시장은 약세를 보이고 있다 . 외국인 입장에서 한국주식시장과 채권시장의 매력은 여전한가?

▲이머징 마켓에서 자금이 유출돼 선진국으로 유입되는 것이 글로벌 트렌드였다. 대규모 경상적자를 가진 국가들은 높은 인플레 압력을 받게 되고 추가적으로 수출과 내수 악화 상황에 처할 수 있다. 우리는 이머징 아시아 경제의 높아진 리스크가 재정 및 경상 수지가 안정적인 한국 시 장의 매력을 더욱 부각시킬 것으로 판단한다. 블랙록은 연준의 테이퍼링 코멘트가 나온 이후로 한국에 대한 자산 익스포저를 확대해오고 있다.

- 신흥국에 선별투자한다면 한국 외에 어느 국가를 추천하고 싶은지?

▲이머징 증시 내에서 우리는 전반적인 이머징 마켓 익스포저를 늘리기보다는 주식과 섹터, 국가에 따라 선별적으로 포커스를 맞추는 것을 선호한다. 특히 한국과 중국은 매력적인 밸류에이션을 갖고 있으며, 대규모 교역 부문을 자랑하는 만큼 글로벌 성장세 개선의 수혜를 입을 것으로 판단한다.

- 금/은값이 글로벌 투자은행(IB)들의 예상과 달리 올해 강세를 보이고 있다. 금/은 등 귀금속 강세 배경과 향후에도 투자매력이 있는지 전망해 달라.

▲투자자들은 상품 시장에 전략적 배분 투자를 해야 하는데, 금에 대해서는 익스포저 축소를 고려해야 한다. 금은 금리 인상과 지지부진한 인플레 전망, 불리한 수급 여건 등으로부터 압력을 받을 것으로 보인다.

- 중국정부가 위안화 변동 폭을 하루 2%로 확대했다. 수출 강화 등 위안화 약세를 용인하겠다는 의도로 보인다. 위안화 절하로 중국 수출업체의 수익성이 개선될 경우 중국 증시를 낙관해도 좋은 건가?

▲중국과 관련해서 투자자들은 여전히 부진한 경제 지표와 중국의 현 정책 불확실성 고조, 당국의 부실 자산운용상품 관리 등에 우려를 나타내고 있다. 이 같은 상황에서 중국 정부는 최근 올해 성장률 목표를 7.5%로 유지할 것이라고 밝혔다. 따라서 안정적이고 높은 경제 성장률 달성이 여 전히 당국의 우선 정책 목표라고 생각하고, 정책 관계자들이 성장 개혁과 금융 부채축소에는 좀 더 점진적인 접근법을 취할 것으로 분석하고 있다.

특히 중국과 인도의 개혁이 자리잡고 아시아에서 강력한 수익의 근간이 될 것으로 기대하고 있다. 상향식(bottom-up) 관점에서 우리는 중국에서 개혁 신호를 보기 시작했다. 주식종목 선택의 관점에서 이는 블랙록이 구조조정이 가능할 것으로 보이는 '구경제'의 국유 기업들을 선별적으 로 주시하기 시작한 동시에 마카오 게임 및 인터넷과 같이 성장 및 모멘텀에 익스포저를 갖는 주식 비중을 축소하기 시작한 이유이기도 하다.

[뉴스핌 Newspim] 권지언 기자 (kwonjiun@newspim.com)

[관련키워드]

GAM - 해외주식 투자 도우미

광통신 앞서고 메모리 처지고…AI 진영 내 손바뀜, 왜?

힘스 연내 펩타이드 판매, 월가는 '시큰둥'

[홍콩 대장주] 메이퇀 ③ 신성장 동력의 '폭발적 성장'

[홍콩 대장주] 메이퇀② 실적은 고속 상승, 밸류는 역대 저점

[뉴스핌 베스트 기사]

사진

홈플러스 67개 점포 재개장 [서울=뉴스핌] 김용석 기자 = 임시 휴업 이후 지난 7일 가오픈으로 영업을 재개한 홈플러스가 13일 전국 67개 점포의 정식 재개장에 들어갔다. 홈플러스가 13일 재개장에 들어갔다. [사진 = 뉴스핌DB] 무엇보다 관건은 매출 회복 속도다. 홈플러스는 법원이 정한 회생 계획안 가결 최종 기한인 9월 4일까지 약 3주 동안 정상화 가능성을 입증하고 채권자들을 설득해야 한다. 회생 계획안이 부결되거나 회생 절차가 다시 폐지될 경우 청산 위험이 커질 수 있다. 공교롭게도 정식 개장 이후 첫 주말은 경쟁사인 이마트와 롯데마트가 광복절 연휴 장보기 수요를 겨냥해 대규모 할인전에 돌입하는 시점과 겹쳤다. 여기에 훼손된 공급망 복구와 대주주 책임을 둘러싼 노조의 반발까지 맞물리면서 회생의 첫 관문을 맞게 됐다. 유통업계에 따르면 홈플러스는 이날 전국 67개 점포의 정식 재개장에 들어갔다. 이 가운데 59개 점포는 온라인 배송도 함께 재개했다. 홈플러스는 지난달 13일 자금난을 이유로 임시 휴업에 들어간 뒤 2000억 원 규모의 긴급 운영 자금(DIP)을 확보했고, 지난 7일 67개 점포의 가오픈을 시작했다. 이후 12일까지 협력업체들과 납품 조건을 협의하고 상품 입고와 시스템 보완 작업을 진행했다. 정식 개장에 맞춰 고객 유입을 위한 할인 행사도 마련했다. 마이홈플러스 회원을 대상으로 13일부터 나흘간 한우 전 품목을 최대 50% 할인 판매한다. 14일부터 사흘간은 당당 후라이드 치킨을 50% 할인한 3490원에 선보이며, 한돈 일품포크 삼겹살·목심은 40% 할인한 100g당 1980원에 판매한다. 2000억 원 규모의 긴급 운영 자금(DIP)을 확보한 홈플러스가 13일 정식 개장했다. 사진은 서울 시내 한 홈플러스 매장. khwphoto@newspim.com ◆ 이마트·롯데마트는 연휴 할인전 문제는 빅2도 같은 시기에 대규모 할인전에 나선다는 점이다. 이마트와 롯데마트는 통상 월초를 중심으로 대표 할인 행사를 열어왔지만, 이번 8월에는 말복과 광복절, 대체 공휴일로 이어지는 연휴 수요를 겨냥해 행사를 두 차례로 확대했다. 이에 따라 두 회사의 두 번째 할인 행사가 홈플러스 정식 재개장 시기와 겹치게 됐다. 롯데마트는 홈플러스 재개장일인 13일부터 17일까지 닷새간 '통 큰데이' 행사를 진행한다. '통 큰 통닭'과 완도 활전복, 삼겹살·목심, 러시아산 활대게 등을 할인 판매하고, 한우 등심·국거리·불고기 등도 행사 대상에 포함했다. 이마트는 14일부터 17일까지 나흘간 '고래잇 페스타' 2차 행사를 연다. 신선식품과 델리, 간편식, 생필품 등을 최대 50% 할인하는 가운데 제주산 광어회와 광어회 필렛을 반값 수준에 판매한다. 이마트 관계자는 "올여름 기록적인 폭염으로 물가 부담이 커진 만큼 8월에는 고래잇 페스타를 2회로 확대 운영해 고객들이 체감할 수 있는 가격 혜택을 강화했다"고 말했다. 그동안 홈플러스의 점포 휴업·폐점 여파로 인근 이마트와 롯데마트 매출이 두 자릿수 증가하는 등 반사이익이 나타난 것으로 집계됐다. 신한투자증권은 홈플러스 매출의 30%가 경쟁사로 이동하면 이마트·롯데쇼핑 매출이 최대 1조5000억원 증가할 수 있다고 전망하기도 했다. ◆ 공급망 복구가 변수…안정적인 납품과 상품 확보돼야 두 경쟁사가 사전에 대규모 행사 물량을 확보해둔 것과 달리 홈플러스는 기업 회생 절차와 임시 휴업을 거치며 훼손된 공급망을 복구하는 단계에 있다. 협력업체 다수가 선결제나 결제 기한 단축을 요구하면서 납품 협상이 길어지고 있으며, 공익 채권 미변제 논란도 거래 신뢰 회복을 어렵게 하는 요인으로 남아 있다. 홈플러스는 신규로 공급받는 상품의 대금을 우선 지급하는 조건 등을 제시하며 협력업체 설득에 나선 것으로 알려졌다. 기존 채권과 신규 납품분의 지급 조건을 구분해 거래를 재개하는 방식이다. 자금 회수가 빠르고 집객 효과가 큰 신선식품과 자체 브랜드(PB) 상품 중심으로 매대를 구성한 것도 이런 사정과 무관하지 않다. 홈플러스는 기존 복층 매장을 단층 중심으로 재편하고 식품·생필품과 PB 상품에 집중하는 이른바 '트레이더 조'형 모델도 추진하고 있다. 다만 이 같은 사업 모델 전환이 성과를 내기 위해서는 안정적인 납품과 점포별 상품 구색 확보가 선행돼야 한다. 홈플러스 마트산업노조는 "MBK는 끝내 청산을 시도할 것"이라며 "그 전에 '제대로 된 회사'에 인수 합병(M&A)이 이뤄져야 한다"고 주장했다. 최대 주주인 MBK파트너스가 경영에서 물러나고 새로운 인수 주체가 나서야 한다는 요구다. 다만 현재 시장에서는 홈플러스 인수 의향을 공개적으로 밝힌 기업을 찾기 어려운 상황이다. 시장에서는 인수 금액뿐 아니라 고용 승계와 노사 관계, 잠재 채무 등도 인수자의 부담 요인으로 거론된다. 앞서 최대 채권자인 메리츠금융그룹과 MBK파트너스는 2000억원 규모의 DIP 조달과 대주주 책임을 둘러싸고 수개월째 공방을 벌여왔다. MBK와 메리츠가 자금 지원 조건과 보증 책임을 놓고 대립하는 동안 노조는 양측의 책임 있는 조치와 정부 개입을 요구해왔다. 결국 이번 첫 연휴 주말의 판매 실적은 단순한 유통 3사의 할인 경쟁을 넘어 홈플러스의 정상화 가능성을 가늠하는 시험대가 될 전망이다. fineview@newspim.com 2026-08-13 08:46

사진

美 7월 소비자물가 3.4%로 둔화 [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 미국의 7월 소비자물가 상승세가 시장 예상에 부합하며 완만한 흐름을 보였다. 올해 초 중동 분쟁에 따른 에너지 가격 급등으로 커졌던 인플레이션 압력이 다소 진정되고 있다는 신호로 해석되면서 미 연방준비제도(Fed·연준)의 9월 추가 금리 인상 가능성도 낮아졌다. 미 노동부 노동통계국(BLS)은 12일(현지시간) 7월 소비자물가지수(CPI)가 전월 대비 0.1% 상승했다고 밝혔다. 6월에는 0.4% 하락해 6년 만에 처음으로 월간 기준 하락세를 기록했다. 전년 대비 CPI 상승률은 3.4%로 6월의 3.5%에서 둔화했다. 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 전월 대비 0.2% 상승했다. 6월에는 보합이었다. 전년 대비 근원 CPI 상승률 역시 2.6%에서 2.5%로 낮아졌다. 헤드라인과 근원 CPI의 전월 대비 상승률은 모두 로이터와 다우존스가 집계한 시장 전망치에 부합했다. 미국 여성이 생활용품점 '달러트리'에서 식료품을 구입하고 있다. 2018.08.30 [사진=블룸버그] 물가 상승률은 여전히 연준의 목표치인 2%를 웃돌고 있지만, 6월에 이어 7월에도 월간 물가 흐름이 비교적 안정적으로 나타나면서 올해 초 에너지 가격 급등으로 촉발됐던 인플레이션 압력이 완화되고 있다는 평가가 나온다. 연준은 공식 물가 목표를 판단할 때 CPI보다 개인소비지출(PCE) 물가지수를 더 중시한다. ◆ CPI 예상 부합…9월 금리 인상 확률 42%로 하락 이번 CPI는 지난주 발표된 미국 고용보고서에서 예상 밖의 일자리 감소가 확인된 직후 나온 것이어서 연준의 향후 통화정책에 대한 시장의 관심이 더욱 컸다. CPI 발표 전 CME 페드워치에 반영된 연준의 9월 금리 인상 가능성은 약 46%였다. 지표 발표 이후에는 42%로 떨어졌다. 금융시장도 즉각 반응했다. 미국 주가지수 선물은 상승폭을 확대했고 미 국채 수익률은 전 구간에서 하락했다. 7월 물가와 고용이 모두 비교적 완만하게 나타나면서 연준이 당장 추가 금리 인상에 나서야 할 필요성이 줄었다는 기대가 반영된 것으로 풀이된다. 연준은 지난달 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리인 연방기금금리 목표 범위를 3.50~3.75%로 동결했다. 다음 FOMC는 9월 15~16일 열린다. 다만 연준 정책위원들은 9월 회의에 앞서 8월 CPI와 고용보고서를 추가로 확인할 수 있다. 이코노미스트들은 최근 국제유가가 다시 상승한 만큼 8월에는 소비자물가 상승세가 다소 빨라질 가능성이 있다고 보고 있다. 계절적 왜곡 요인이 사라지면서 고용 증가세도 반등할 것으로 전망된다. ◆ 에너지 가격 1.5%↓…주거비가 CPI 상승분 3분의 2 세부 항목에서는 에너지 가격 하락이 전체 물가 상승을 억제했다. 7월 에너지 가격은 전월 대비 1.5% 떨어졌다. 6월 5.7% 급락한 데 이어 두 달 연속 하락했다. 다만 앞선 몇 달간 국제유가가 크게 오른 영향으로 전년 대비로는 여전히 14.7% 상승한 상태다. 이란에 대한 공격이 시작된 직후인 지난 3월에는 에너지 가격이 한 달 만에 10.9% 급등했다. 식품 가격과 주거비는 각각 전월 대비 0.1% 상승했다. 특히 주거비는 그동안 인플레이션이 연준의 목표치인 2%를 웃돌게 만든 주요 요인 가운데 하나다. 7월 주거비 상승폭 자체는 크지 않았지만 전체 헤드라인 CPI 상승분의 약 3분의 2를 차지했다고 BLS는 설명했다. 신차 가격은 전월 대비 0.1%, 중고차와 트럭 가격은 0.4% 상승했다. 의료비는 0.4% 올랐고 항공료는 2.2% 뛰었다. 이란의 호르무즈 해협 봉쇄를 이미지화 한 일러스트 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 유가 재상승은 변수…8월 물가 다시 뛸 가능성 시장에서는 7월 CPI가 금리 인상 우려를 낮췄지만 인플레이션 위험이 완전히 사라진 것은 아니라는 지적도 나온다. 중동 분쟁으로 국제유가가 다시 상승하고 있기 때문이다. 미국이 원유 순수출국인 데다 그동안 석유 재고를 줄이면서 유가 급등이 경제에 미치는 충격을 일부 흡수했지만, 일부 이코노미스트들은 이런 상황이 무기한 지속되기는 어렵다고 지적했다. 미국을 비롯한 주요국이 결국 줄어든 석유 재고를 다시 채워야 하는 만큼 원유 수요가 늘어나면서 국제유가가 높은 수준을 유지할 가능성이 있다는 것이다. 도널드 트럼프 미국 대통령도 이번 주 공개된 인터뷰에서 이란을 "교활한 협상가들"이라고 비난하며 대이란 군사 대응 가능성을 열어뒀다. 중동 정세가 다시 악화해 국제유가가 추가 상승할 경우 8월 이후 미국 물가에도 다시 상승 압력이 가해질 수 있다. 7월의 완만한 물가 상승은 연준의 추가 금리 인상 우려를 낮췄지만 미국 소비자들의 부담이 크게 줄었다고 보기는 어렵다. 물가 수준 자체가 여전히 높은 데다 임금 상승세가 물가를 충분히 따라가지 못하고 있기 때문이다. 높은 생활비는 트럼프 대통령에 대한 미국인들의 평가에도 부담으로 작용하고 있으며, 오는 11월 미 의회의 향후 2년간 주도권을 결정할 중간선거에서도 주요 쟁점이 될 전망이다. koinwon@newspim.com 2026-08-12 22:07