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[차이나 리스크] 실물악화 채권시장직격탄, 이번엔 신용강등 '쓰나미'

기사입력 : 2014년03월13일 17:41

최종수정 : 2014년03월13일 17:41

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[뉴스핌=강소영 기자] 중국 실물 경제 부실이 채권시장으로 전이되면서 신용경색 우려와 함께 채권시장의 위험성을 높이고 있다고 중국 재신망(財新網)이 13일 보도했다.

상하이차오르(上海超日 *ST차오르) 디폴트(지급 불능) 선언 후 중국 채권신용도에 대한 우려가 사실로 나타나고 있는 것. 동방금성국제신용평가유한공사(東方金城國際信用評估有限公司·이하 동방금성)는 최근 보고서를 발표, 중국 채권시장의 현황과 구조를 면밀히 분석했다.

동방금성 분석 보고서는 2012년 개별 신용사건 발생 후, 2013년 신용채권 발행 기업의 연이은 신용등급 하락세에 주목했다.  2013년 중국 경제성장 속도가 둔화되고, 일부 업종은 생산과잉과 수요감소로 경영에 큰 어려움을 겪었던 것이 신용등급 하락의 주된 원인으로 분석됐다.

업종별로 보면 제조업과 서비스업 기업의 신용등급 강등이 많았다. 2005년이후 중국 채권시장에서는 신용등급 상승이 주류였지만, 경제성장 둔화와 금융시장의 유동성 위기가 겹친 지난해 신용 등급 하락 기업이 2012년보다 크게 늘었다. 동방금성은 지난해 회사채 발행 기업 가운데 40여개 기업의 신용등급이 강등됐다고 밝혔다.

문제는 신용등급이 하락될 것으로 전망되는 기업이 107개에 달한다는 점. 심지어 AAA등급의 우량 기업이 신용등급 하락 처지에 놓이기도했다. 실물 분야의 경기 악화가 채권시장에 압박을 가하면서 신용경색 우려가 가중되고  있는 것이다.

채권 종류별로 보면 회사채 발행 주체의 신용등급 하락 건수가 눈에 띄게 많았다. 중국의 회사채는 기업채와 공사채로 나뉘는데, 기업채는 주로 국유기업이 발행하는 채권으로 그 규모가 공사채에 비해 매우 적다. 중국 공사법(公司法 회사법)은 주식형유한공사(股份有限公司)와 유한책임공사(有限責任公司)에 한해 공사채를 발행하도록 허용하고 있다.

지난해 중국 채권시장에서는 기업채 발행 기업 9개, 단기융자권(기업이 은행 간 채권시장에 발행하는 채권) 발행 기업 9개, 중기채권(MTN) 발행 기업 9개와 공사채(회사채) 발행 기업 16개 등 총 43개 기업의 신용등급이 하향 조정됐다.

지방정부 채권도 불안하긴 마찬가지다. 지난해에는 중국 전역에서 3개 지방정부의 융자회사와 4개 지방정부 채권의 신용등급이 하락했다. 중국 지방정부는 직접 채권을 발행할 수 없어 중앙정부가 대신 채권을 발행하거나, 자금조달을 목적으로 투자회사를 설립해 자금을 조달하고 있다.

지난해 신용등급이 하락한 지방정부의 융자회사(융자플랫폼)는 광저우시건설투자발전유한공사(廣州市建設投資發展有限公司,충칭교통관광투자그룹(重慶交通旅遊投資集團有限公司)과 네이멍구가오신홀딩스(內蒙古高新控股有限公司)이다.

신용등급이 하락한 채권발행 주체는 생산과잉 업종과 국제 경기 변동에 민감한 시황산업 기업이 많았다. 신용등급이 떨어진 생산과잉 업종의 기업은 석탄(7개)·철강(5개)·전문설비제조(태양광,풍력발전·8개)·화공(4개) 등 총 24개에 달한다. 시황산업은 전기(2개)·유색금속(2개)·조선·항운·섬유·제지·식음료·숙박 및 제약 등 광범위한 업종에 걸쳐있다.

채권 전문가들은 채권 담보제공 기업들의 부실 위험성도 제기하고 있다. 채권 신용도 기준이 높아지면서 최근 몇 년 중국에서는 담보제공 기업수와 담보 제공 규모 역시 크게 늘었다. 그러나 실물 경제 위축과 회사채 발행 기업의 신용도 강등에 따라 담보제공 기업의 지불보증 위험성도 높아지고 있다는 경고다.

재신망에 따르면, 중국 증권감독관리위원회 산하 자본시장운행통계집계 센터는 11일 각 증권사에 보유 채권 중 AA등급이하의 채권규모를 보고하라고 지시했다. 시장은 채권 시장의 불안이 가중되자 금융당국이 지급불능 사태가 증권사에 미치는 영향을 조사하기 위해 실제 행동에 착수한 것으로 풀이하고 있다.



[뉴스핌 Newspim] 강소영 기자 (jsy@newspim.com)

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LG, 2년 만에 정규시즌 극적 우승 [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = LG가 NC전 패배에도 극적으로 2년 만에 정규시즌 우승을 확정했다. SSG는 극적인 끝내기 승리로 한화의 우승 도전을 저지했다.  LG는 1일 서울 잠실구장에서 열린 NC와의 2025 KBO리그 정규시즌 마지막 경기에서 3-7로 패했다. LG는 전날 두산에 이어 NC에도 잡히며 시즌을 마쳤다. 하지만 한화가 SSG에 덜미를 잡히며 정규시즌 우승을 확정했다. 구단 네 번째 정규시즌 우승을 차지한 LG는 한국시리즈(KS)에 직행해 구단 네 번째 통합우승(정규시즌·KS 우승)에 도전한다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = LG 트윈스 선수단. [사진=LG 트윈스] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com 8연승의 가파른 상승세를 탄 NC는 시즌 전적 70승 6무 67패로 5위 자리를 지켰다. 같은 날 6위 kt가 KIA를 제압해 승차가 없는 상태가 유지됐지만, NC(0.5109)가 kt(0.5107)를 승률 3모 차로 앞섰다. NC는 3일 열리는 SSG와의 시즌 최종전에서 승리하면 kt의 경기 결과와 관계없이 5위로 포스트시즌 막차를 탄다. 다만 이 경기에서 패하고 같은 날 kt가 한화를 잡으면 6위로 탈락한다. NC는 1회말 2사 2루에서 김현수에게 적시타를 맞아 먼저 실점했다. 하지만 3회 1사 후 김주원이 안타를 친 뒤 2, 3루를 연속으로 훔쳤고, 이후 최원준의 적시타가 나와 동점이 됐다. 기세가 오른 NC는 4회초 경기를 뒤집었다. 만루 찬스에서 김형준이 중전 적시타를 때려 2명의 주자를 불러들였다. NC는 5회초 바뀐 투수 손주영을 상대로 한 점을 더 보탰다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = NC 다이노스 김형준. [사진=NC 다이노스] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com 8회초엔 승부에 쐐기를 박았다. 1사 만루에서 맷 데이비슨의 희생플라이가 나왔고, 이후 권희동의 2타점 적시타가 나와 7-1까지 격차를 벌렸다. NC는 8회 등판한 배재환이 2실점 했지만, 임지민, 김진호를 투입해 추가 점수를 내주지 않고 승리를 확정했다. SSG는 인천 SSG랜더스필드에서 열린 한화와의 경기에서 9회 2사에 나온 이율예의 끝내기 투런포에 힘입어 6-5 승리를 거뒀다. 한화는 이날 패배로 유일했던 우승 가능성이 사라졌다. 선발투수 코디 폰세는 6이닝 6안타(1홈런) 1볼넷 10탈삼진 2실점 호투를 펼쳤지만 불펜진이 승리를 날렸다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = SSG 박성한(오른쪽)이 1일 1회말 선두 타자 홈런을 날리고 베이스를 돌고 있다. [사진=SSG 랜더스] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com SSG는 1회말 선두타자 박성한이 선제 솔로홈런으로 기선을 제압했다. 한화는 3회초 문현빈이 1타점 적시타를 날리며 승부를 원점으로 되돌렸다. 6회 SSG는 1사 1, 3루에서 한유섬이 삼진을 당했지만 고명준이 1타점 적시타를 날리며 다시 팀에 리드를 안겼다. 한화는 7회초 반격에 나섰다. 1사에서 대타 최인호가 2루타를 날렸고 대타 이도윤은 1타점 적시타를 날리며 2-2 동점을 만들었다. 대타 이진영은 역전 투런홈런을 터뜨리며 경기를 뒤집었다. 이어 노시환이 1타점 내야안타로 한 점을 더 추가했다. 하지만 SSG는 쉽게 물러서지 않았다. 9회말 2사에서 대타 류효승이 안타로 출루했고 뒤이어 현원회가 추격의 투런홈런을 터뜨렸다. 뒤이어 정준재의 볼넷과 이율예의 끝내기 홈런으로 경기를 끝냈다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = kt 위즈 황재균. [사진=kt 위즈] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com   kt는 광주 기아챔피언스필드에서 열린 KIA와 원정 경기에서 9-3으로 이겼다. 71승 4무 68패가 된 kt는 이로써 3일 한화 이글스와 정규시즌 마지막 경기 결과에 따라 와일드카드 결정전 진출 여부가 정해진다. kt는 허경민이 4타수 2안타 2타점, 황재균이 5타수 2안타 2타점으로 팀 승리를 이끌었다. 안현민은 5타수 3안타 1타점으로 거들었다. kt 선발 소형준은 1회 3점을 헌납했으나 2회부터 6회까지 실점하지 않으면서 시즌 10승을 달성했다. 2022년 시즌 13승 이후 3년 만에 두 자릿수 승수를 쌓았다. kt는 선발 소형준이 1회말 난조를 보이며 3점을 내줬으나 3회초 대거 5점을 뽑아내면서 단숨에 경기를 뒤집었다. 3회 1사 후 김상수의 볼넷과 장준원의 안타로 1, 3루 기회를 잡았고 허경민, 안현민, 강백호가 차례로 1타점 안타를 날려 3-3 동점을 만들었다. kt는 경기 후반 추가점을 뽑아내면서 승부에 쐐기를 박았다. 7회초 1사 1루에서 허경민이 2루타를 때려낸 후 김민혁의 땅볼 때 3루 주자 유준규가 홈을 밟았다. 이후 KIA 좌완 불펜 최지민의 폭투가 나온 사이 3루 주자 허경민이 홈을 통과하면서 kt가 7-3으로 달아났다. 8회에도 2사 만루 찬스를 잡았고, 타석에 선 장진혁과 허경민이 연이어 밀어내기 볼넷을 골라내면서 2점을 더해 승부에 쐐기를 박았다. thswlgh50@newspim.com 2025-10-01 23:29
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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