미국과 유로존에 이어 일본까지 무제한 양적완화 정책에 돌입하면서, 글로벌 금융 위기 이후 터져나오던 환율전쟁 이슈가 새로운 국면에 접어들고 있습니다.
서울 G20 회의 때 정점에 달했던 환율전쟁 이슈는 미국이 노골적인 달러 약세 정책에서 물러서면서 잦아들었지만, 일본 아베 정부는 구체적인 환율 수준을 목표로 제시할 정도로 자국 산업과 경제의 활력을 되찾기 위한 특단책을 추진하면서 신(新) 환율전쟁이 발생하고 있습니다.
당장 선진국 양적 완화정책에 대해 환율전쟁이라면서 불만을 표시하던 브라질과 중국 등 신흥국들도 일본에 대한 모방에 나설 것으로 보이며, 대외의존도가 극도로 높은 데다 대외 개방된 우리나라는 이러한 환율전쟁이 불거질 때 그로 인한 직격탄을 맞을 수 있습니다.
이미 원/달러 환율이 1000원 선이 위협받을 것이란 전망에다, 이 경우 경제 성장률이 크게 낮아질 것이란 진단도 나오고 있습니다. 환율전쟁은 결국 글로벌 경쟁의 피할 수 없는 조건이며, 우리 경제는 기업의 경쟁력 강화와 필요한 정부 대응책을 통해 이 파고를 넘어야 합니다.
창사 10주년을 맞는 글로벌 경제미디어 뉴스핌(<www.newspim.com>)은 현재의 경제난국의 타개책의 일환으로 기업-금융-국민-정부가 함께하는 ‘2013, 글로벌경쟁력을 키우자는 연중 대기획을 진행하며, 그 일환으로 글로벌 시각에서 △환율전쟁과 기업경쟁력 △유망 해외진출 시장 모색 △글로벌 경쟁력 제고 방안 기획 시리즈를 연재합니다.<편집자 주>
[뉴스핌=주명호 김사헌 기자] 일본 기업들이 발빠르게 움직이고 있다. 달러/엔이 빠른 속도로 상승하자, 목표와 요구를 분명히 하면서 기업 전략을 새로 짜고 있다.
아베 신조 신임 일본 총리는 환율 때문에 일본 기업들의 경쟁력이 떨어졌다면서 이를 되돌리겠다고 공언했는데, 실상 일본 기업들의 환율 변동성에 대한 내성은 놀라울 정도다.
달러/엔이 글로벌 금융 위기 이전 110엔 선에서 몇 년 동안 80엔 아래로 계속 떨어질 때도 일본 기업들은 버텼다. 환 헤지 시장이 잘 발달된 일본은 기업들의 환율 변동성에 대한 내성이 강했다. 지난해 하반기에 달러/엔이 상승하기 시작할 때도 기업들은 경영전략을 위해 상정하는 환율을 80엔 미만으로 놓고 대응 중이었다.
그 뿐 아니다. 환율이 빠르게 하락하자 일본들은 즉각 해외 자회사 설립을 늘리기 시작했다. 일본 내에서 '산업공동화'가 큰 사회적 이슈가 될 정도였다.
◆ 환율 변동성에 적극 대처한 일본 기업
최근 일본 경제산업성(METI)의 조사에 따르면, 일본 제조생산업체 중 국외에 자회사를 설립한 업체 수가 전체의 25%를 넘었다.
METI가 모두 1만 3227개 업체를 대상으로 실시한 조사에 따르면 지난해 3월 31일 기준 해외에 자회사를 두고 있다고 응답한 업체는 전체의 25.6%에 달하는 것으로 집계됐다. 전체 해외 자회사 수는 2만 2008개에 이르렀다.
엔화 강세가 진행되는 동안 일본 기업들은 발빠르게 대처했다. 지난 2011년 초에 실시한 동일조사에서는 해외 자회사 비중이 24.9%였다. 이번 조사 결과 해외 자회사 운용 비중은 1992년 조사가 실시된 이래 가장 높은 수치였다.
환율이 하락하자 일본 업체들이 설립한 해외 자회사 수는 평균 7.4개로 일본 국내 자회사 수 평균인 5.1개를 웃돌았다.
가장 많이 진출한 나라는 중국으로 전체의 27.3%를 차지했다. 중국을 제외한 아시아 지역에 자회사를 가지고 있다고 응답한 비율은 29.7%로 조사됐다.
그 외에도 일본처럼 국내 제조업계가 해외로 향했던 국가로 스페인, 포르투갈, 이탈리아 등이 있다. 하지만 이런 추세는 국내 산업공동화로 이어져 국가산업 경쟁력 약화의 원인이 된다는 지적을 받기도 햇다.
미국의 경우 최근 해외생산시설을 미국 국내로 이전하는 ‘리쇼어링’이 늘어나고 있는 모습을 보이고 있기도 하다.
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| 5년간 달러/엔 환율 변화 ※출처: Yahoo Finance |
◆ 일본 기업들의 경쟁력이 살아난다
아베가 적극적으로 환율을 끌어 올리면서 달러/엔은 89엔 선에 육박하고 있다. 조만간 90엔 위로 오버슈팅할 조짐마저 보이고 있다.
이는 아베 정부의 240조 원에 달하는 경기부양 패키지와, 중앙은행과 공동으로 만들고 있는 물가 목표 상향과 고용안정 목표의 도입 기대에 따른 것이면서, 또한 미국 경제 펀더멘털의 개선 그리고 유로존 위기 국면의 진정에 따른 것이 복합적으로 작용한 결과다.
환율이 상승하면 일본 기업의 저력이 드러나기 시작한다.
그 동안 엔화 강세는 자동차, 전자, 조선 등 일본 수출 중심 산업에 큰 타격을 입혔다.
도요타의 경우 2012년 1분기 순익이 2836억 엔(32억 달러)으로 전년보다 31%나 감소했다. 업계에 따르면 도요타자동차는 환율 1엔 하락 시 350억 엔의 영업손실이 발생해 다른 경쟁사보다 환율 변동에 민감한 기업으로 꼽혔다. 닛산의 경우 200억 엔, 혼다는 150억 엔의 영업손실이 난다고 예측됐다.
자동차 업체의 역외 생산증가도 엔화 강세의 영향을 반영하고 있다. 연간 3백만 대 국내 생산을 약속했던 도요타를 제외한 다른 자동차업체들은 역외생산을 지속적으로 늘려 나갔다.
소형차 마치의 생산 공장을 태국으로 옮긴 닛산은 2012년 국내 생산 비율이 5년 전 50%에서 20%까지 떨어졌다. 혼다 또한 생산 비율이 34%에서 26%로 감소했다. 일본 국내 공장 근로자수도 10년 간 13% 줄어 2011년 1040만 명까지 떨어졌다.
일본과 외국 간 기업 인수 또한 이런 추세와 관련이 깊다. 
2012년 일본 기업의 아웃바운드M&A(일본 기업이 해외 기업 인수)수는 아웃바운드M&A수는 역대 최고치를 경신했지만 인바운드 M&A는 전해보다 30%나 감소했다.
전문가들은 리만사태 및 유로존 위기의 후폭풍으로 외국 투자자들이 일본 기업을 인수할 만한 여력이 없어진 것, 일본 기업에 대한 투자자의 경계심이 현 추세의 원인이 된 것으로 보고 있다.
하지만 엔화가 약세로 돌아설 경우 상황은 역으로 변할 수 있다.
특히 자동차업계의 경우 엔화약세로 인한 이익을 톡톡히 얻을 것으로 보인다.
오프쇼어에 가장 소극적이었던 도요타는 엔화 약세의 가장 큰 수혜자가 될 것으로 전망된다. 도요타는 2011년 7월 2400만 달러 규모의 생산 공장 확장 계획을 발표한 바 있다.
실제로 작년 10월 엔화 환율이 달러화 대비 8%, 원화 대비 10% 오르자 도요타의 주가는 30%나 뛰어올랐다.
시가 도시유키 닛산 COO는 달러/엔 환율이 100엔까지 오를 경우 일본 국내 공장 건설 및 제품 생산이 더 활성화 될 것“이라는 의견을 내놓았다.
◆ 일본 차 업계, 100엔 환율 요구하면서 한미 FTA도 활용
엔화는 작년 10월 이후 약세를 보이고 있지만 일본 기업계에서는 아직 부족하다는 의견이 많다.
도요타 아키오 도요타자동차 회장은 7일 87.38엔까지 오른 달러엔 환율을 두고 “빛이 보이기 시작한다”면서도 90에서 100엔 수준까지 더 오를 필요가 있다고 언급했다.
카를로스 곤 닛산 CEO 또한 “(달러엔 환율은) 100엔이 적절”하다고 환율 상승의 필요성을 피력했다.
일본 자동차 업계는 단순히 환율 경쟁력만 올라가기를 기다리지 않는다.
최근 도요타 자동차는 지난해 북미 자동차 생산이 무려 41%나 급증한 178만 대에 달했다고 발표했다. 이 규모는 지난 2007년 기록했던 172만 대 사상 최대 생산량 기록을 갈아엎은 것이다.
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| 일본 도요타의 캠리 [사진=AP/뉴시스] |
토요타는 2011년 11월에 미시시피에 신규 공장을 설립한 뒤 2012년에 이 공장을 완전히 가동했다.
이렇게 할 수 있었던 배경에는 한미 자유무역협정(FTA) 발효라는 여건 변화가 있었다. 북미에서 생산한 일제차가 한국으로 가는 것이 유리한 환경이 됐기 때문이다. 망설임 없는 행보다. 이제는 원/엔 환율도 하락하면서 일본차들이 국내생산 해외생산 할 것 없이 한국과 경쟁할 수 있는 수준에 올라설 것으로 보인다.
도요타 만이 아니다. 닛산자동차는신형 무라노 SUV 생산을 일본 규슈 공장에서 미시시피 공장으로 이전하기로 했다. 혼다 자동차는 오하이오 공장에서 어코드 하이브리드 차량을 생산해 올해 가을 시장에 선보일 계획이다.
환율 경쟁력과 국내외 생산 다변화를 통해 경쟁력을 갖춘 일본 업체들이 한국을 노리고 있다.
[뉴스핌 Newspim] 주명호 김사헌 기자 (herra79@newspim.com)
