[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB증권에서 20일 티엘비(356860)에 대해 '베트남 공장투어 후기: 고성장 엔진 달고 간다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 100,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 25.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 티엘비 리포트 주요내용
DB증권에서 티엘비(356860)에 대해 '베트남 공장 2차 증설로 CAPA 2배. 외형성장이 핵심, 목표주가 100,000원으로 상향: 단기, 중장기 투자 포인트는 모두 CAPA 확대에 기인한 외형 성장에 기인함. 단기적으로는 1) 3Q26E 8,000mbps급 신제품 양산과 베트남공장의 1차 CAPA 확대가 맞물림. 분기 기준 실질 CAPA는 현재 약 62,000㎡→3Q26E 약 75,000㎡으로 상승 예상함. 신제품 양산에 따른 ASP 상승과 풀가동 가정시, 분기 최대 매출 체력은 약 1,000억원 수준까지 확대 가능함. 중장기적으로는 2) 2028E 베트남공장 2차 CAPA 확대 영향으로 2025→2028E 매출액 2배 이상 성장 전망됨. 또한 최근의 메모리모듈 PCB 가격 인상 흐름이 가속화될 시 실적 추정치 추가 상향 가능함. 2026E, 2027E 연간 영업이익 추정치를 종전 대비 각각 2%, 7% 상향하고 밸류에이션 시점을 12M Fwd로 변경하며 목표주가 100,000원으로 상향'라고 분석했다.


◆ 티엘비 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 89,000원 -> 100,000원(+12.4%)
- DB증권, 최근 1년 목표가 상승
DB증권 조현지 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 100,000원은 2026년 01월 19일 발행된 DB증권의 직전 목표가인 89,000원 대비 12.4% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 05월 20일 25,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 100,000원을 제시하였다.


◆ 티엘비 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 85,000원, DB증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 DB증권에서 제시한 목표가 100,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 85,000원 대비 17.6% 높으며, DB증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 DS투자증권의 96,000원 보다도 4.2% 높다. 이는 DB증권이 티엘비의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 85,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 36,700원 대비 131.6% 상승하였다. 이를 통해 티엘비의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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