이 기사는 인공지능(AI) 번역으로 생산된 콘텐츠로, 원문은 2월 23일자 로이터 기사(Instant View: Novo's CagriSema setback may shift investor focus to M&A strategy, analysts say)입니다.
[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 덴마크 제약사 노보 노디스크(종목코드: NVO)의 차세대 체중 감량 치료제 카그리세마가 일라이 릴리(LLY)의 젭바운드와의 직접 비교 임상시험에서 상대적으로 낮은 효과를 보인 것으로 나타났다. 이는 급성장하는 비만 치료제 시장에서 초기 우위를 되찾으려는 노보 노디스크의 노력에 새로운 타격을 준 것으로 평가된다.
이에 대한 월가 애널리스트들의 의견은 다음과 같다.
◆ 마이클 로이히텐 - 제프리스 애널리스트
마이클 로이히텐 제프리스 애널리스트는 "노보 노디스크의 장기 가치는 카그리세마와 같은 GLP-1/아밀린 복합제(다만 단일 분자 형태인 아미크레틴)에 달려 있기 때문에, REDEFINE-4 실패와 경쟁사 대비 상업적 불확실성은 장기 투자자들의 불안을 해소하는 데 거의 도움이 되지 않는다"고 말했다.
그는 이어 "투자자들의 관심은 이제 경영진의 인수·합병(M&A) 전략으로 옮겨갈 가능성이 크다"며 "올해 최대 350억 달러까지 투입될 수 있다는 우리의 전망이 있으며, 투자자들은 이 자금이 비만과 당뇨 외 인접 치료 분야에 사용되기를 원한다는 피드백을 받고 있다. 이는 경영진이 비만 치료제 포트폴리오를 재투자할 시간을 벌어줄 것"이라고 덧붙였다.
◆ 에반 데이비드 세거먼 - BMO 캐피털 마켓 애널리스트
에반 데이비드 세거먼 BMO 캐피털 마켓 애널리스트는 "노보 노디스크 제품이 승인·출시되더라도 환자가 카그리세마를 티르제파타이드 대신 처방받을 이유를 찾기 어렵다"고 말했다.
그는 이어 "이번 결과를 노보의 승리로 포장할 방법은 없다. 자사가 설계하고 후원한 임상시험에서 경쟁사의 제품이 더 나은 성과를 냈음을 경영진이 인정한 것은 충격적이다"라며 "노보는 단순히 위고비 경구제만으로는 상황을 바로잡을 수 없으며, 전략 전반의 전면적인 재검토가 필요하다"고 강조했다.
◆ 크리스 쇼트 - JP모간 애널리스트
크리스 쇼트 JP모간 애널리스트는 "이번 결과는 젭바운드가 현 시점에서 명확한 시장 선도 제품임을 확인시켜 주었으며, 일라이 릴리가 향후에도 해당 약물의 시장 점유율을 지속적으로 확대할 수 있는 기반을 마련했다"고 말했다. 그는 "카그리세마가 노보 노디스크에 보다 경쟁력 있는 제품을 제공할 수는 있겠지만, 일라이 릴리로부터 시장 점유율을 빼앗는 것은 쉽지 않을 것"이라고 덧붙였다.
이어 그는 "그 결과 일라이 릴리는 2026년 이후에도 젭바운드의 점유율 확대를 위한 더 긴 성장 궤도를 확보할 것으로 예상된다"고 전망했다.
◆ 스리크리파 데바라콘다 - 트루이스트 시큐리티즈 애널리스트
스리크리파 데바라콘다 트루이스트 시큐리티즈 애널리스트는 "카그리세마는 강력한 약물이지만 추가 임상 데이터를 계속 지켜보고 있으며, 현재까지의 결과는 최소한 단기적으로는 비만 치료 시장에서 일라이 릴리의 지배력을 유지하게 한다고 본다"고 말했다.
그는 이어 "최고 수준의 약효 프로필과 개선된 접근성 및 공급, 그리고 증가하는 수요가 일라이 릴리의 시장 내 입지를 뒷받침할 것으로 예상한다"고 덧붙였다.
또한 그는 "세부 데이터 공개를 기다리고 있지만, 현재까지의 자료에 따르면 티르제파타이드의 중도 중단율이 세마글루타이드보다 낮았다"며 "카그리세마가 티르제파타이드 대비 안전성 측면에서 이점을 보일 가능성은 낮다고 판단한다"고 밝혔다.
◆ 코트니 브린 - 번스타인 애널리스트
코트니 브린 번스타인 애널리스트는 "이번 임상시험은 노보 노디스크가 여전히 도전에 직면해 있으며, 릴리가 노보가 어떤 시도를 하더라도 이를 견뎌내고 있다는 점을 강조한다"고 말했다.
브린은 이미 카그리세마를 통해 노보 노디스크가 일라이 릴리와 직접 경쟁할 수 있을지에 대해 회의적이었다며, 이는 제조상의 어려움과 티르제파타이드 대비 제한적인 효용 때문이라고 설명했다. 그는 또한 더 높은 효능을 가진 릴리의 차세대 약물 레타트루타이드가 비슷한 시기에 출시될 가능성이 있어, 노보의 전망을 더욱 제한할 것이라고 덧붙였다.
◆ 제임스 고든 - 바클레이스 애널리스트
제임스 고든 바클레이스 애널리스트는 "카그리세마는 승인 가능성이 있다고 보지만, 오늘 발표된 REDEFINE-4 임상 결과는 더 효과적이고 내약성이 좋은 기존 약물과 비교해 시장에서 확산을 이끌어내는 데 큰 어려움이 있을 것"이라며 "노보가 가격 외에는 경쟁할 수 있는 요소가 거의 남지 않았다"고 말했다.
kimhyun01@newspim.com
