이 기사는 인공지능(AI) 번역으로 생산된 콘텐츠로, 원문은 2월 8일자 로이터 기사(Analysis-Investors chase cheaper, smaller companies as risk aversion hits tech sector)입니다.
[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 투자자들이 시장의 급격한 변동 속에서 위험 자산에 대한 태도를 재점검하며 더 저렴하고 규모가 작은 기업들로 눈을 돌리고 있다. 최근 몇몇 섹터와 자산이 큰 충격을 받으면서 경계심과 위험 회피 성향이 확산되고 있으며, 이에 따라 다른 분야로 자금이 이동하는 흐름이 나타나고 있다.
예를 들어 산업 기업을 추적하는 대표 지수인 다우존스 산업평균지수는 6일(현지시간) 사상 최고치를 기록했다. 같은 기간 소프트웨어 기업들은 한 주 동안 1조 달러의 시가총액을 잃었다.
티 로우 프라이스의 자본시장 전략가 팀 머레이는 "시장을 끌어올린 종목들의 매도세가 잠시 멈춘 듯 보이지만, 대신 전혀 다른 주식들에 대한 공격적인 매수세가 나타나고 있다"고 말했다.
투자자들이 아마존, 마이크로소프트, 알파벳처럼 인공지능 확산을 뒷받침하는 'AI 하이퍼스케일러' 기업에 투자하는 위험을 고려하고 있다. 동시에 인공지능이 사업 모델을 흔들 수 있는 기업들의 하방 위험도 주목받고 있다.
티 로우 프라이스의 팀 머레이는 "지금 투자자들이 더 저렴한 기업들을, 어쩌면 무차별적으로 매수하고 있다"고 말했다.
6일 S&P 500 지수는 1.78% 상승했고, 나스닥 100 지수도 2% 가까이 반등했다. 그러나 소형주 중심의 러셀 2000 지수는 3.5% 급등하며 더 큰 폭의 상승세를 기록했다. '매그니피센트 세븐' 일부 기업은 이번 반등에 동참하지 못했다. 아마존 주가는 투자자들이 향후 2천억 달러 규모의 인공지능 투자에서 어떻게 수익을 낼 수 있을지 우려하면서 급락했다.
소형주가 급등하며 시장의 흐름이 바뀌고 있다. 최근 몇 주 동안 투자자들은 기술주가 미국 증시 강세장을 이끌어온 수년간의 흐름이 끝나고, 산업·헬스케어·소형주로 랠리가 확산될 것이라고 베팅해왔다.
프로셰어스의 글로벌 투자 전략가 시메온 하이먼은 "지난 가을부터 시작된 랠리의 확산이 최근 며칠간 가장 극적으로 나타났으며, 메가캡 기술주가 소외됐던 긴 기간 이후 이제는 지속될 것"이라며 "배당 성장주, 동일가중 지수, 소형 기업들이 모두 수혜를 입을 가능성이 크다"고 말했다.
이 같은 전망은 투자자들이 최근까지 강세를 보였던 시장 부문들의 위험을 다시 평가하는 데서 비롯됐다. 귀금속, 기술주, 그리고 비트코인 같은 투기적 자산이 그 대상이다. 비트코인은 한때 16개월 만에 최저치인 6만 17달러까지 급락했다가 7일 오후 7만 달러 직전까지 회복했지만, 지난해 10월 기록한 12만 6천 달러에는 여전히 못 미치고 있다.
투자자들이 최근 시장 변동성 속에서 포트폴리오를 재조정하며 가장 붐비는 거래에서 벗어나려는 움직임을 보이고 있다. 발라스트 록 프라이빗 웰스의 자산 관리 고문 짐 캐롤은 "이들 자산을 흔든 여러 요인에 투자자들이 반응하며 포트폴리오를 재조정하고 있다"며, 시장이 안정될 때까지 피난처를 찾으려는 시도 속에 지수들이 "충격적인" 장중 변동성을 보이고 있다고 설명했다.
AI 투자 수익에 대한 의구심은 여전히 남아 있다. 6일 큰 폭의 주가 상승에도 불구하고, 거래자들은 위험에 대한 새로운 태도가 지속되고 있으며 과거 하락장에서 적극적으로 매수에 나섰던 투자자들이 이번에는 훨씬 더 느리고 신중하게 움직이고 있다고 경고한다.
맥쿼리 그룹의 글로벌 외환 및 금리 전략가 티에리 위즈만은 "앞으로 투자자들은 강한 의구심과 질문을 가질 것"이라며, 이는 하이퍼스케일러들이 새로운 대규모 자본 지출 계획에서 어떻게 수익을 창출할지, 그리고 인공지능이 기존 사업에 얼마나 큰 피해를 줄지에 집중될 것이라고 말했다.
아이셰어스 확장 기술 소프트웨어 ETF는 6일 3.5% 반등했지만 주간 기준으로는 9.1% 하락해 막판 랠리가 모든 손실을 만회하지 못했음을 보여줬다. 은 역시 반등했지만 여전히 온스당 90달러를 웃돌던 최근 고점에는 크게 못 미치고 있다.
인포메이션 모멘텀 컴퍼니의 최고투자책임자 트래비스 프렌티스는 "방어주가 뚜렷하게 살아나고 있는데, 이는 단기적 거래에 그치지 않고 투기적 자산의 청산을 반영한 것"이라고 말했다.
시티그룹의 미국 시장 전략가 스콧 크로너트는 "결과적으로 시장은 오랫동안 투자자들의 사랑을 받아온 종목들과 새로운 수익 기회를 노리는 종목들 사이로 점점 더 양분되고 있다"고 말했다.
그는 "우리가 모두 인공지능 논쟁에 집중해 있는 동안, 시장은 이미 다른 방향으로 움직이고 있었다"며 "투자자들이 기존에 보유하던 종목을 더 높은 가격에 추가 매수하기보다는, 조용히 에너지주, 소재 기업, 필수 소비재, 산업주로 자금이 이동하는 흐름이 나타났다"고 설명했다.
크로너트는 이러한 경기 민감 업종들이 올해 들어 두 자릿수 상승률을 기록하고 있으며, 이는 S&P 500 지수의 1.3% 상승과 비교된다고 덧붙였다.
그는 "시장 저변 확대를 예상하긴 했지만, 이렇게 무감각하고 요동치는 방식으로 전개될 줄은 몰랐다"고 말했다.
kimhyun01@newspim.com
