[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = BNK투자증권에서 06일 풍산(103140)에 대해 '방산 수출 증가로 4Q 컨센서스 부합 예상'라며 투자의견 '보유'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 120,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 10.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 풍산 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 풍산(103140)에 대해 '4Q 실적은 연결 매출액 1.4조원, OP 855억원으로 컨센서스에 부합할 것으로 예상된다. 어닝 쇼크를 기록했던 3Q OP 426억원 대비로는 +101% qoq 증가 하는 실적이고, 당사 기존 추정치인 OP 731억원 대비로는 17% 가량 상향된 수치다. 기존보다 이익 추정치가 높아진 것은, ① 방산 수출이 1,500억원 수준으로 예상 (vs. 기존 예상 1,330억원)되고, ② 신동 수출도 전기동 가격 상승+가수요가 더해져 예상보다 좀 더 증가했을 것으로 추정되기 때문이다. 회사 측이 실적 발표회에서 제시한 4Q 방산 매출 가이던스는 내수 3,398억원, 수출 1,334억원이었다 (원/달러 1,380원 가정). 내수 매출은 다소 낮을 것으로 예상되는데, 방산 수출은 물량 증가와 환 효과 등으로 더 양호할 전망이 다. 수익성 측면에서 방산 내수보다 수출이 월등히 높기 때문에, 방산 수출 증가는 OP 증가로 연결된다.'라고 분석했다.


◆ 풍산 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 120,000원(최근 1년 이내 신규발행)
BNK투자증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 120,000원을 제시했다.


◆ 풍산 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 155,500원, BNK투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 BNK투자증권에서 제시한 목표가 120,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 155,500원 대비 -22.8% 낮으며, BNK투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 135,000원 보다도 -11.1% 낮다. 이는 BNK투자증권이 풍산의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 155,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 112,393원 대비 38.4% 상승하였다. 이를 통해 풍산의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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