[AI MY 뉴스] 1300% 뛴 엔비디아, 2026년 4가지 상승 조건

기사입력 : 2025년12월26일 15:12

최종수정 : 2025년12월26일 15:12

AI 데이터 수요·CUDA 생태계·매출 쏠림·다음 성장 동력

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질문 : 2026년 엔비디아 주가를 전망해줘

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 지난 5년 사이 1300% 이상 주가 폭등을 연출한 인공지능(AI) 반도체 대장주 엔비디아(NVDA)가 2026년에도 상승 흐름을 이어갈 수 있을까.

시장 전문가들은 AI 수요의 지속, 생태계 유지, 리스크 관리, 신성장 동력 확보라는 네 가지 조건을 충족해야만 엔비디아가 '두 번째 전성기'를 이어갈 수 있다고 입을 모은다.

◆ AI 데이터센터 수요 = 5년간 1300% 넘게 상승하며 시가총액 5조 달러 시대를 연 엔비디아의 질주는 2026년에도 계속될까?

전문가들은 첫 조건으로 AI 데이터센터 수요의 지속을 꼽는다. 현재 엔비디아 매출의 80% 이상이 AI 데이터센터용 GPU에서 나오는 실정이다.

서버 고도화와 인공지능 서비스 확산이 멈추지 않는 한 매출은 늘겠지만, 주요 빅테크의 투자 사이클이 꺾이거나 AI 열풍이 재조정되면 성장동력도 급격히 식을 수 있다.

시장조사업체들의 전망에 따르면, 글로벌 AI 데이터센터 GPU 시장은 2035년까지 약 770억 달러 규모로 커질 전망이다. 엔비디아에게는 이 트렌드가 최대의 생명줄이다.

◆ CUDA 생태계로 '독점 방패' 지켜야 = AI 반도체의 경쟁은 치열하다. AMD(AMD), 인텔(INTC), 구글, 아마존(AMZN) 등 강자가 속속 진입하며 가격과 성능의 경쟁이 격화되고 있다.

그럼에도 엔비디아가 여전히 'GPU의 기본값'으로 남을 수 있는 비결은 소프트웨어 생태계, 즉 CUDA 플랫폼이다.

세계 200만 명 이상의 개발자가 CUDA를 기반으로 AI 모델을 학습시키고 있으며, 라이브러리와 툴체인의 집적도는 경쟁사가 넘보기 어렵다.

전문가들은 2026년에도 강세를 이어가려면 "하드웨어보다 소프트웨어 락인 효과를 강화하는 전략이 필수"라고 입을 모은다.

◆ 고객 집중·규제 리스크의 함정을 관리해야 = 엔비디아 매출의 약 40%는 상위 두 곳의 클라우드 고객(주로 미국 빅테크)에서 나온다.

이들이 투자 속도를 늦추거나 자체 AI 칩으로 전환할 경우, 단기간에 매출 공백이 생길 가능성이 있다. 여기에 미국의 대중국 수출 규제와 AI 관련 규제 강화 움직임도 불확실성을 높인다.

업계는 인도·중동·동남아 등으로 데이터센터와 고객 기반을 지리적으로 다변화해야 한다는 점을 강조한다.
시장 확대보다 리스크 완화가 주가 방어의 '숨은 변수'라는 지적이다.

◆ 고평가 버티려면 '다음 성장 축'을 열어야 = 엔비디아의 현재 주가수익비율(PER)은 약 40배 수준으로, 기술주 중에서도 높은 편이다.

이 밸류에이션을 정당화하려면 단순히 매출 성장뿐 아니라 마진 유지와 새로운 수익원 확보가 뒷받침돼야 한다.

회사 측은 자동차용 자율주행 플랫폼, 로보틱스용 AI, 엣지 컴퓨팅, 네트워크 솔루션(InfiniBand·이더넷), 그리고 Omniverse 같은 산업 디지털 트윈 등으로 확장을 꾀하고 있다.

특히 자율주행과 로봇, 엣지 AI처럼 다음 10년을 책임질 시장이 가시화될 경우 AI 서버 테마주의 한계를 넘어서는 내러티브가 형성될 수 있다.

higrace5@newspim.com

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연말 공항은 설렘으로 가득하다 [서울=뉴스핌] 신수용 기자 = #. 스타트업 입사 4년 차인 30대 직장인 A씨는 연말에 아껴둔 휴가를 소진하기로 결심했다. 그동안 여러 프로젝트로 쓰지 못한 연차를 모두 사용하기로 했다. 회사에서도 연차 소진 권고가 내려지면서 징검다리 연휴를 눈치 보지 않고 사용할 수 있는 분위기가 조성됐다. 이에 A씨는 크리스마스 이브인 23일, 24일과 26일 연차를 내고 22일 저녁 일본에 도착해 여정을 시작하는 6박 7일 여행을 다녀오기로 마음먹었다. [서울=뉴스핌] 신수용 기자 = 24일 비행기 출발을 기다리는 이들로 설렘이 가득차 있던 김포공항에는 크리스마스 이브를 맞이해 화요일인 26일 징검다리 연휴에 연차를 낸 이들과, 고국으로 돌아가는 외국인 관광객 등이 공항에 자리했다. 2025.12.24 aaa22@newspim.com 24일 크리스마스를 앞둔 김포공항은 여행객으로 북적였다. 크리스마스 다음날인 26일 금요일 하루를 연차로 내면 최소 3박 4일의 휴가를 즐길 수 있어서다. 내년 1월 1일 신정까지 연차를 내면 최장 11일을 휴가로 사용할 수 있다. 커다란 캐리어를 양손에 쥐고 있는 하루토(가명·23) 씨는 이날 고국인 일본으로 돌아간다. 그는 "한국 여행을 마치고 가족들과 크리스마스와 연말을 함께 보내기 위해 고국인 일본에 가기로 했다"고 설명했다. 이날 출국장에는 외국인들이 화장품 등 다양한 선물을 가득 담은 박스와 커다란 캐리어를 밀며 분주히 오갔다. 출국장에 위치한 체크인 줄에는 커다란 기내용 캐리어를 쥔 사람들로 줄들이 가로세로 빽빽히 차 있었다. 이른 아침 시간에 출발하느라 챙기지 못한 끼니를 벤치에 앉아 간단히 빵과 커피로 때우는 이들도 간간히 보였다. 안양에서 왔다는 30대 커플은 "4박 5일 일정으로 대만으로 갈 예정"이라며 "직장인이라 업무 때문에 더 휴가를 내지 못해 아쉽다. 뒤에 휴가를 더 붙였다면 유럽에 가고싶었다"고 아쉬워했다. 이어 "업무가 쌓여있어도 연차를 아예 날릴 수는 없고 (회사에서도) 소진하라는 분위기여서 다행이었다"라며 "대만에서 맛있는 음식을 많이 먹어보고 싶다"며 기대감을 감추지 못했다. [서울=뉴스핌] 신수용 기자 = 24일 김포공항 출국장 한 켠에 쌓여 있는 캐리어와 수화물들. 2025.12.24 aaa22@newspim.com 이날 공항에서 만난 40대 여성은 서울 서초구 양재에서 공항으로 왔다. 그는 "중국 상하이에서 근무하는 남편을 만나러 간다"며 "중국에서 2주 정도 같이 연말을 보낼 것"이라고 말했다. 해외에서 보내는 장기 휴가가 가능한 이유는 크리스마스인 25일, 내년 신정인 1월 1일이 각각 목요일이기 때문이다. 금요일인 26일(금요일), 29일부터 31일까지, 내년 1월 2일(금요일) 등 총 5일의 연차를 사용하면 최장 11일의 휴가를 즐길 수 있다. 가족끼리 휴가일을 맞춰 같이 해외 휴가를 가는 경우도 있었다. 장승훈(28·건국대 컴퓨터공학과) 씨는 "참여하고 있는 개발자 관련 프로그램에 양해를 구하고 나를 포함해 총 6명이 중국 상하이로 어머니 생일과 가족 기념일을 겸해 가족 여행을 간다"며 "아버지나 삼촌 등 다른 분들도 휴가를 낼 수 있었던 것 같은데 중국을 가본 적이 없어 기대가 된다"고 말했다. 이날 출국하는 여행객들의 목적지는 일본과 중국이 대부분이었다. 고환율과 엔저의 영향으로 여행 경비 부담이 비교적 덜한 일본이나 중국이 인기 관광지로 꼽혔다. 여행 전문 기업 노랑풍선에 따르면 올해 12월 25일부터 내년 1월 4일까지 노랑풍선을 통해 해외 패키지여행을 예약한 고객 수는 전년 동기간 대비 약 10% 증가한 것으로 나타났다. 특히 이중 일본이 30%로 가장 높았고, 중국(20%)이 그 뒤를 이었다. 베트남과 필리핀은 각각 16%, 7%를 차지했다. 노랑풍선 관계자는 "한한령 완화와 단체 비자 발급 확대, 주요 노선의 항공편 증편 등 여행 여건이 개선되면서 중국 여행객이 늘었다"며 "긴 연휴로 장거리 여행을 가는 이들이 생기며 유럽은 8% 수준을 늘었다"고 설명했다. aaa22@newspim.com 2025-12-24 14:41