[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 상상인증권에서 21일 세아제강(306200)에 대해 '환경 악화는 이미 반영, 점진적 이익 개선 기대'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 156,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 30.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 세아제강 리포트 주요내용
상상인증권에서 세아제강(306200)에 대해 '10월, 헨리허브 천연가스 가격 급등, 동행하는 미국 천연가스 굴착기 수. 3Q25 Review, 미국 OCTG 업황 및 관세 불확실성 증가 영향 반영: 3분기 -52억원(적전 YoY)의 영업적자를 기록했다. (1) 대외 환경 악화에 따른 수익성 하락 영향과 통상임금 및 재고자산 평가손실 등 일회성 비용 중첩되며 부진했다. 연초 이후 내수 판매는 부진한 가운데, 일부 물량의 배선 문제로 인해 수출 판매량은 10.1만톤(-27.3% QoQ)으로 전분기 대비 급감한 상황이다. (2) 내년 글로벌 원유 공급 과잉 우려와 에너지 업체들의 보수적인 CAPEX 투자 기조를 고려하면, 당분간 현지 OCTG 업황의 분위기 반전을 기대하기에는 힘들다고 판단한다. (3) 다만 LNG 및 해상풍력向 신규 수요 확대에 따라 3분기를 바닥으로 점진적 실적 회복세가 시작될 것으로 예상된다.'라고 분석했다.


◆ 세아제강 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 215,000원 -> 156,000원(-27.4%)
- 상상인증권, 최근 1년 목표가 하락
상상인증권 김진범 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 156,000원은 2025년 04월 17일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 215,000원 대비 -27.4% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 상상인증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 01월 03일 166,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 03월 05일 최고 목표가인 215,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 156,000원을 제시하였다.


◆ 세아제강 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 160,714원, 상상인증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 156,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 160,714원 대비 -2.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유안타증권의 130,000원 보다는 20.0% 높다. 이는 상상인증권이 타 증권사들보다 세아제강의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 160,714원은 직전 6개월 평균 목표가였던 205,000원 대비 -21.6% 하락하였다. 이를 통해 세아제강의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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