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[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 미국의 기계·전기·배관(MEP) 설비 전문업체 컴포트 시스템즈 USA(종목코드: FIX)의 주가가 24일(현지시각) 뉴욕증시에서 주당 1002.64달러로 사상 최고가를 기록했다. 이는 올해 4월 4일 기록한 52주 최저치 276.44달러 대비 무려 262.70% 급등한 수치다.

컴포트 시스템즈에 대해 월가 9개 투자은행 중 7곳이 매수 추천을 내놓고 있고, 최고 목표주가는 1200달러까지 제시되고 있다. 현재 시가총액은 345억 5000만 달러에 달하며, 24일 종가인 981.66달러(전일 대비 18.99% 상승 마감)를 기준으로 주가는 올해 들어 131.49%, 최근 1년 사이 164.96% 뛰었다.

◆ 3분기 실적, 시장 예상 크게 상회

컴포트 시스템즈가 23일 발표한 2025년 3분기 실적은 모든 부문에서 시장 기대치를 크게 뛰어넘었다. 3분기 매출은 24억 5천만 달러로 전년 동기 18억 1천만 달러에서 35% 이상 증가했으며, 월가 전망치인 21억 6천만 달러도 13.2% 상회했다.

순이익은 2억 9160만 달러로 전년 동기 1억 4620만 달러의 거의 두 배 수준을 기록했다. 희석 주당순이익(EPS)은 8.25달러로, 전년 동기 4.09달러에서 크게 증가했으며 애널리스트 예상치 6.29달러를 31.3% 웃돌았다.

브라이언 레인 최고경영자(CEO)는 "전국의 팀들이 고객에게 탁월한 결과를 지속적으로 제공하여 또다시 기록적인 재무 성과를 달성했다"며 "일부 프로젝트의 긍정적인 진행 상황과 지속적인 실행력이 EPS를 전년 대비 두 배로 끌어올렸다"고 밝혔다.

컴포트 시스템즈는 냉난방공조(HVAC) 시스템, 기계 설비, 전기 시스템, 배관, 건물 자동화 등 기계·전기·배관(MEP) 분야 전반에 걸친 통합 서비스를 제공하며, 프로젝트 기반의 설치 서비스와 지속적인 유지보수·수리 서비스를 통해 안정적인 수익을 창출하고 있다.

◆ 사상 최고 수준의 수익성 달성

회사의 영업이익률은 15.5%로 전년 동기 11.2%에서 430bp 상승하며 사상 최고치를 기록했다. 조정된 EBITDA는 4억 1390만 달러로 애널리스트 추정치 3억 2370만 달러를 27.8% 상회했으며, EBITDA 마진은 16.9%를 기록했다.

윌리엄 블레어의 팀 멀루니 애널리스트는 이러한 수익성 개선이 효율적인 비용 관리와 프로젝트 실행력 향상을 반영한다고 평가하며 '매수' 의견을 재확인했다.

특히 영업활동을 통한 현금흐름은 5억 5330만 달러로 전년 동기 3억 220만 달러에서 83% 증가했다. 레인 CEO는 "매출과 이익 증가뿐 아니라 분기 기준으로 5억 5천만 달러가 넘는 놀라운 현금흐름도 보고하고 있다"고 강조했다.

◆ 수주 잔고 93억 달러 돌파, 향후 성장 가시성 확보

2025년 9월 30일 기준 회사의 수주 잔고는 93억 7700만 달러로 전년 동기 56억 8천만 달러에서 65% 증가했으며, 올해 6월 말 81억 2천만 달러 대비로도 15% 증가했다. 동일 매장 기준으로는 92억 달러로, 전년 대비 62%, 전분기 대비 13% 각각 증가했다.

레인 CEO는 "전례 없는 서비스 수요가 수주 잔고 증가를 견인했으며, 3분기 소진에도 불구하고 동일 매장 기준으로 2개 분기 연속 10억 달러 이상의 수주 잔고 증가를 달성했다"며 "올해 처음으로 수주 잔고가 90억 달러를 돌파했으며, 연초 대비 34억 달러 증가했다"고 밝혔다.

특히 인디애나 사업부에서 5억 4600만 달러, 텍사스 사업부에서 3억 2600만 달러의 대규모 수주가 이루어졌으며, 데이터센터를 포함한 기술 부문이 주요 기여 요인으로 지목됐다.

DA 데이비드슨은 3분기가 일반적으로 매출 소진이 높은 시기임을 고려할 때 이러한 수주 실적이 특히 의미 있다고 평가했다. 그러면서 지난 5년간 평균 3분기 수주잔고비율은 1.1배에 불과했다는 점을 지적했다. 

◆ 데이터센터 붐이 실적 견인...기술 부문 매출 비중 42%로 확대

컴포트 시스템즈의 성장을 이끈 핵심 동력은 데이터센터를 포함한 기술 시장 부문의 폭발적 성장이다. 기술 부문은 3분기에 전년 대비 82%의 성장률을 기록했으며, 전체 매출에서 차지하는 비중이 전년 32%에서 42%로 증가했다.

트렌트 맥케나 최고운영책임자(COO)는 "기술 프로젝트가 전년 대비 매출에서 차지하는 비중이 크게 증가했으며, 기존 건설 및 모듈러 건설 부문의 수주에 힘입어 수주 잔고가 사상 최고치를 기록했다"고 설명했다.

전기 서비스 부문 역시 71%의 유기적 성장을 달성하며 회사의 실적 호조에 기여했다. 경영진은 데이터센터 관련 프로젝트의 탄탄한 고객 파이프라인과 초기 프로젝트 약정에 힘입어 기술 부문이 계속해서 주요 성장 동력으로 남을 것으로 전망했다.

◆ 모듈러 사업 급성장...생산능력 확대 계획 추진

공장에서 사전 제작한 설비 기계를 현장에 설치하는 모듈러 사업은 연초 대비 매출의 17%를 차지하며 빠르게 성장하고 있다. 전년 대비 동일 매장 수주잔고 증가분의 18%, 총이익 증가분의 15%가 모듈러 사업에서 비롯됐다. 인공지능(AI)과 클라우드 서비스 확산으로 데이터센터 관련 수요가 급증하면서 컴포트 시스템즈의 모듈형 솔루션에 대한 관심이 계속해서 높아지고 있다.

경영진은 현재 모듈러 사업의 내년도 물량이 거의 소진되어 추가 확장을 적극 검토하고 있다고 밝혔다. 맥케나 COO는 "다년간의 프로젝트 수주와 오프사이트 건설 솔루션에 대한 고객 선호도 증가로 수혜를 입었으며, 기존 공간의 거의 모든 활용과 고객 수요가 공급을 앞지르고 있다"고 설명했다.

자동화, 로봇공학, 인력 협업에 대한 투자가 특히 모듈형 부문에서 마진과 효율성을 높이는 데 기여했으며, 경영진은 이러한 혁신이 프로젝트 실행 및 품질 향상을 통해 확장 가능한 성장을 가능하게 한다고 강조했다.

◆ 전략적 인수로 사업 역량 확대

회사는 10월 1일 미시간 서부와 플로리다 남부에 위치한 두 전기 설비 기업의 인수 및 자금 집행을 완료했다고 발표했다. 인수 대상은 미시간 그랜드래피즈에 기반을 둔 산업 전문 전기 시공업체 페이엔 질스트라(Feyen Zylstra)와 플로리다 보카레이턴에 본사를 둔 의료 및 상업 시장에 강점을 가진 마이스너 일렉트릭(Meisner Electric)이다.

이들 기업은 연간 2억 달러 이상의 추가 매출과 1500만~2000만 달러의 추가 EBITDA를 창출할 것으로 기대된다. 레인 CEO는 "우수한 신규 파트너들이 우리 팀에 합류하고 있다"며 이번 인수가 산업 및 의료 시장에서 회사의 입지를 강화할 것이라고 밝혔다.

▶②편에서 계속됨

kimhyun01@newspim.com