[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한국투자증권에서 22일 삼성전기(009150)에 대해 '이번 호황 사이클의 주인공은 바로 나'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 240,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 21.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 삼성전기 리포트 주요내용
한국투자증권에서 삼성전기(009150)에 대해 'MLCC 호황 사이클 초기 국면 진입. 이번 사이클의 기운은 삼성전기로 향한다: Murata, 삼성전기, Taiyo-Yuden 등 Tier1 제조사와 대조적으로, Yageo, Walsin 등 Tier2 제조사의 가동률은 70~80%에 불과하며, 최근 월매출액 흐름도 상대적으로 부진하다. 이번 사이클의 주요 드라이버가 전장/산업용 MLCC임을 시사하는 대목이다. 전장/산업용 MLCC 수요 확대의 주요 배경으로는 꾸준히 확대되는 차량의 전동화(xEV), 그리고 빅테크의 AI 인프라 투자 확대와 더불어 AI 서버 성능 강화에 기인한 MLCC 탑재량 증가 등이 있다. 삼성전기는 편중된 IT 노출도를 축소하기 위해 다년간 Non-IT 제품 포트폴리오를 다각화해왔고, 이러한 노력의 결실이 최근 제품 Mix, 시장 점유율 변화 등으로 가시화되고 있다. 21년 75%에 육박하던 IT MLCC 매출 비중이 현재 50% 초반대로 감소했고, 시장 점유율도 Tier2 제조사 그룹과 점진적으로 격차를 벌리는 모습이다. 삼성전기는 이번 사이 클에 가장 잘 준비되어 있는 플레이어 중 하나다.'라고 분석했다.
또한 한국투자증권에서 '투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 240,000원(12MF BPS, PBR 1.8배)으로 29.7% 상향한다. MLCC 호황 사이클이 가시화됨에 따라 밸류에이션 방식을 시클리컬 업종에 적합한 PBR로 변경했고, 지난 20~21년 사이클의 중앙값인 1.8배를 목표 멀티플로 적용했다. 중앙값을 사용하는 이유는, 경쟁사의 감산으로 전 응용처 MLCC 공급이 부족했던 지난 사이클과는 달리, 이번 사이클은 산업/전장용 MLCC 주도의 사이클에 국한된 가격 인상만이 예상되어 당시보다는 사이클의 강도가 제한적일 것으로 예상되기 때문이다. 다만, 1) 컨슈머 IT 기기 수요 회복이 예상보다 빠르게 나타나거나(IT MLCC 가격 인상 가능성), 2) ASIC 고객사 확대 등으로 지난 보고서에서 언급했던 FC-BGA 수급 개선이 가속되는 등의 경우 목표 멀티플의 추가 상향도 가능할 것이다'라고 밝혔다.
◆ 삼성전기 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 185,000원 -> 240,000원(+29.7%)
- 한국투자증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
한국투자증권 박상현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 240,000원은 2025년 08월 27일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 185,000원 대비 29.7% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 09월 30일 197,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 04월 30일 최저 목표가인 170,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 240,000원을 제시하였다.
◆ 삼성전기 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 204,000원, 한국투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 240,000원은 25년 09월 05일 발표한 KB증권의 240,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 204,000원 대비 17.6% 높은 수준으로 삼성전기의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 204,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 182,682원 대비 11.7% 상승하였다. 이를 통해 삼성전기의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 삼성전기 리포트 주요내용
한국투자증권에서 삼성전기(009150)에 대해 'MLCC 호황 사이클 초기 국면 진입. 이번 사이클의 기운은 삼성전기로 향한다: Murata, 삼성전기, Taiyo-Yuden 등 Tier1 제조사와 대조적으로, Yageo, Walsin 등 Tier2 제조사의 가동률은 70~80%에 불과하며, 최근 월매출액 흐름도 상대적으로 부진하다. 이번 사이클의 주요 드라이버가 전장/산업용 MLCC임을 시사하는 대목이다. 전장/산업용 MLCC 수요 확대의 주요 배경으로는 꾸준히 확대되는 차량의 전동화(xEV), 그리고 빅테크의 AI 인프라 투자 확대와 더불어 AI 서버 성능 강화에 기인한 MLCC 탑재량 증가 등이 있다. 삼성전기는 편중된 IT 노출도를 축소하기 위해 다년간 Non-IT 제품 포트폴리오를 다각화해왔고, 이러한 노력의 결실이 최근 제품 Mix, 시장 점유율 변화 등으로 가시화되고 있다. 21년 75%에 육박하던 IT MLCC 매출 비중이 현재 50% 초반대로 감소했고, 시장 점유율도 Tier2 제조사 그룹과 점진적으로 격차를 벌리는 모습이다. 삼성전기는 이번 사이 클에 가장 잘 준비되어 있는 플레이어 중 하나다.'라고 분석했다.
또한 한국투자증권에서 '투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 240,000원(12MF BPS, PBR 1.8배)으로 29.7% 상향한다. MLCC 호황 사이클이 가시화됨에 따라 밸류에이션 방식을 시클리컬 업종에 적합한 PBR로 변경했고, 지난 20~21년 사이클의 중앙값인 1.8배를 목표 멀티플로 적용했다. 중앙값을 사용하는 이유는, 경쟁사의 감산으로 전 응용처 MLCC 공급이 부족했던 지난 사이클과는 달리, 이번 사이클은 산업/전장용 MLCC 주도의 사이클에 국한된 가격 인상만이 예상되어 당시보다는 사이클의 강도가 제한적일 것으로 예상되기 때문이다. 다만, 1) 컨슈머 IT 기기 수요 회복이 예상보다 빠르게 나타나거나(IT MLCC 가격 인상 가능성), 2) ASIC 고객사 확대 등으로 지난 보고서에서 언급했던 FC-BGA 수급 개선이 가속되는 등의 경우 목표 멀티플의 추가 상향도 가능할 것이다'라고 밝혔다.
◆ 삼성전기 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 185,000원 -> 240,000원(+29.7%)
- 한국투자증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
한국투자증권 박상현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 240,000원은 2025년 08월 27일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 185,000원 대비 29.7% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 09월 30일 197,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 04월 30일 최저 목표가인 170,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 240,000원을 제시하였다.
◆ 삼성전기 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 204,000원, 한국투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 240,000원은 25년 09월 05일 발표한 KB증권의 240,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 204,000원 대비 17.6% 높은 수준으로 삼성전기의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 204,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 182,682원 대비 11.7% 상승하였다. 이를 통해 삼성전기의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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