[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 11일 NAVER(035420)에 대해 '평이한 실적'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 310,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 35.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ NAVER 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 NAVER(035420)에 대해 '2Q25 매출액 2조 9,150억원(+12% YoY), 영업이익 5,220억원(+10% YoY)으로 컨센서스(매출액 2조 9,500억원, 영업이익 5,280억원)에 부합했다. 커머스, 콘텐츠 부문 호조가 서치플랫폼 부진을 상쇄했다. 서치플랫폼 매출액은 1조 370억원(+6% YoY)으로 예상치를 4% 하회했다. 광고 효율 지표인 ROAS는 YoY 20% 이상 개선됐다. 커머스 매출액은 8,610억원(+20% YoY)으로 예상치를 4% 상회했는데 이는 커머스 광고와 중개 및 판매 매출 호조에 기인한다. 웹툰과 스노우 모두 호조를 보인 콘텐츠 매출액은 4,740억원(+13% YoY)을 기록하며 성장세 반전에 성공했다. 영업비용은 2조 3,940억원(+12% YoY)으로 예상치에 부합했다.
'라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 '25F P/E 22배, 26F P/E 20배로 밸류에이션 매력은 존재하나 다시금 모멘텀이 발생하는 데는 시간이 소요될 것으로 보인다. 정부의 소버린 AI 정책 수혜에 대한 기대감도 여전히 존재하나 정부의 최종 팀 선발 시기가 27년으로 예상됨에 따라 단기적인 모멘텀을 기대하기는 어려운 상황이다. 플랫폼 체류시간이 감소를 멈추고 반전에 성공하고 있는 부분은 주목해 볼 만하다. AI 기반의 유저 최적화로 이뤄내고 있는 체류시간 반전은 단순한 Q 증가가 아닌 P(광고 단가) 상승까지 이뤄낼 수 있기 때문이다. 하반기에도 체류시간 반전 흐름이 이어질 경우 점진적인 리레이팅이 발생할 것이다.
'라고 밝혔다.


◆ NAVER 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 310,000원 -> 310,000원(0.0%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 상승
미래에셋증권 임희석 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 310,000원은 2025년 06월 10일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 310,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 08월 12일 260,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 310,000원을 제시하였다.


◆ NAVER 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 314,571원, 미래에셋증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 310,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 314,571원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 314,571원은 직전 6개월 평균 목표가였던 262,292원 대비 19.9% 상승하였다. 이를 통해 NAVER의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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