여름방학! 세종문화회관 가볼까…일무·클래식·싱크넥스트 등 풍성

기사입력 : 2025년07월22일 08:43

최종수정 : 2025년07월25일 10:51

[서울=뉴스핌] 양진영 기자 = 세종문화회관은 2025년 여름방학을 맞아 전 세대가 함께 즐길 수 있는 다채로운 공연 프로그램을 선보인다.

오는 21일부터 8월 30일까지 세종문화회관과 꿈의숲아트센터, 서울광장에 이르기까지 한여름의 서울을 예술로 물들인다. 제작극장으로서 세종문화회관의 창작 기반 위에 펼쳐지는 이번 여름 시즌은, 고전의 품격부터 장르를 넘나드는 실험적 시도까지 예술의 지평을 확장하는 다채로운 무대로 시민들을 초대한다.

◆모두의 여름 클래식: '소리섬', '여름 가족음악회', '누구나 클래식'

서울시국악관현악단의 실내악 시리즈 '소리섬: 시대와 함께한 아리랑' (7.25/세종 체임버홀)은 광복 80주년을 기념해 시대별 아리랑의 변화와 의미를 탐색하는 무대로 꾸며진다. 전통 국악기의 섬세한 앙상블을 통해 일제강점기부터 현대까지, 우리 민족의 정서와 시대를 품은 아리랑의 다층적인 면모를 정교하게 풀어낸다. 서울시국악관현악단의 깊이 있는 해석과 품격 있는 연주로, '소리섬'이라는 공연명처럼 우리 소리의 섬세한 결을 따라 음악적 여정을 이끈다. 국악이 지닌 역사적 울림과 현대적 감각을 동시에 담아내며, 어린이, 학생, 가족 모두의 마음을 울릴 예정이다.

'8월 누구나 클래식: 김정현의 해설 클래식-라흐마니노프와 피아노'(8.27/세종 대극장)는 클래식 입문자부터 애호가까지 모두를 위해 친절한 해설이 있는 공연이다. 세종문화회관 대표 사회공헌 브랜드 '누구나 클래식'의 일환으로, 한국인이 사랑하는 라흐마니노프의 대표작을 중심으로 감성적이면서도 장대한 러시아 낭만주의의 정수를 선보인다. 지휘자 박근태와 국립심포니오케스트라, 피아니스트 신창용이 함께 무대에 오르며, 피아노 치는 아나운서 김정현의 해설이 음악에 대한 이해와 몰입을 더한다. 대표곡 '피아노 협주곡 제2번'을 비롯해 다양한 명곡이 연주되며, '관람료 선택제'와 '행복동행석' 운영을 통해 모든 시민이 부담 없이 공연을 즐길 수 있는 기회를 제공한다.

서울시합창단의 '여름 가족음악회'(8.29/세종 대극장)는 여름방학을 맞아 온 가족이 함께 즐길 수 있는 대표 합창 프로그램이다. 매해 전 세대를 아우르는 친근한 레퍼토리와 정서적 공감이 깃든 무대로 사랑받아 왔으며, 올해 역시 세종문화회관 여름 시즌의 대표작으로 세대 공감 음악 시간을 준비했다. 여름방학의 의미 있는 하루를 음악으로 채우고 싶은 시민들에게 특별한 시간을 선물할 예정이다.

◆경계를 넘는 동시대 창작 실험 '싱크 넥스트 25'

세종문화회관의 대표 창작 시리즈 '싱크 넥스트'는 2025년에도 장르와 매체, 감각의 경계를 넘나드는 총 11편 프로그램으로 7월부터 9월까지 독창적인 무대를 선보인다. 올해 여름 방학 기간에는 전통 연희·1인극· 랩·무용·코미디 등 다양한 장르를 총망라, 6편의 프로그램으로 감각적 몰입을 자아내는 예술적 여정을 이어간다.

리퀴드사운드의 'OffOn 연희해체 프로젝트Ⅱ'(7.25~7.26/세종 S씨어터)는 전통 연희의 고정된 형식을 해체하고, 전자음악·신체 움직임·비주얼 아트와의 융합을 통해 전통과 현대의 간극을 파고든다. 런웨이 형식의 무대 위에서 전통 음악의 정서를 새로운 구조로 재구성하며, 감각과 개념이 충돌하는 파격적 무대를 완성한다.

강남, 김효은, 이준우 on Sync Next 25 [사진=세종문화회관]

강남·김효은·이준우의 '문 속의 문'(7.31~8.2/세종 S씨어터)은 SF 고전 단편을 모티프로 한 1인극이다. 강남 작가와 김효은 작곡가, 이준우 연출이 협업하여 현실과 상상의 경계, 인간 내면의 욕망과 결핍을 압축된 형식 안에서 촘촘히 직조해 낸다. 배우 김호영과 백은혜가 더블 캐스팅되어, 회차마다 섬세한 연기로 관객의 몰입을 이끈다.

제이통의 '솔방울과 비트'(8.8~8.9/세종 S씨어터)는 힙합·록·DJ 퍼포먼스를 결합한 음악 실험극으로 싱크 넥스트 최초의 랩 공연이다. 도시와 자연, 과거와 현재를 잇는 음악적 서사를 통해 로컬리티와 생태적 감성을 표현하며, 대중음악의 새로운 무대 가능성을 제시한다.

해니·미스터 크리스의 '우리 OO-LI'(8.14~8.16/세종 S씨어터)는 오디션으로 선발 된 30인의 무용수가 함께 출연한다. 30인의 움직임으로 '우리(us)'와 '우리(cage)'의 이중적 의미를 테마로 삼아 개인성과 공동체성, 감정과 신체가 교차하는 동시대적 무대를 구현한다. 움직임을 통해 '나'와 '우리'의 관계를 다시 묻는 강렬한 시각적 체험을 제안한다.

문상훈과 빠더너스의 '문상훈과 빠더너스'(8.22~8.24/세종 S씨어터)는 유튜브 콘텐츠의 유머와 라이브 공연의 리듬감을 결합해 '공연으로 확장된 스케치 코미디'라는 새로운 장르를 개척한다. 문상훈 특유의 즉흥성과 현실 풍자가 극장이라는 공간에서 '문상훈쇼 500회 기념 특집 공개 방송'이라는 컨셉으로 재탄생한다.

안무가 김성훈의 'PINK'(8.28~8.30/세종 S씨어터)는 현대사회의 폭력성과 생존 본능을 신체 언어로 치열하게 응축한 작품이다. 관습적 무용의 문법을 해체하며, 시각적 불편함과 긴장을 통해 '살아 있음'의 감각을 강렬히 환기시킨다. 도살장을 연상케 하는 무대 구성은 그 자체로 강한 메시지를 던진다.

◆공연의 경계를 허무는 싱크 넥스트 라운지, 우물(Wells)

'우물(Wells)'은 싱크넥스트 공연이 펼쳐지는 세종S씨어터 앞에서 공연 기간 운영되는 야외 라운지다. 라운지 '우물'은 여름밤의 정취 속에서 공연의 여운을 감각적으로 이어갈 수 있도록 기획되었다. 한국 전통주를 현대적으로 재해석한 특별한 칵테일 팝업 바와 쉬어갈 수 있는 공간을 마련했으며, 관객들에게 공연 이외의 색다른 시각·미각적 즐거움을 선사한다.

싱크 넥스트 프로그램과 연계하여 예술가들의 창작 과정과 작품 세계를 공유하는 '크리에이티브 토크', 문화비평가 등 다양한 분야의 전문가와 함께 예술과 동시대 사회를 탐구하는 '인사이트 강연', 파트너 브랜드와 함께하는 참여형 문화체험 프로그램 등 다양한 콘텐츠가 마련되어 관객과 창작자, 예술과 일상의 경계를 허무는 복합 문화 라운지로 운영된다.

인사이트 강연으로는 언더그라운드 매거진 HABO와 함께 '한국의 언더그라운드 씬의 오늘과 내일'이라는 주제로 다양한 예술가의 이야기를 준비했다. 강연은 7월 12일~8월 9일 기간, 매주 토요일 18:30~19:30에 총 5회 진행된다. 7월 25일 19:30에는 정은지 작가가 이끄는 문학동네 '미스테리아' 10주년 북토크도 싱크 넥스트 25와 연계하여 열린다.

세종문화회관이 서울시무용단 대표 레퍼토리 '일무'를 공연한다. [사진=세종문화회관]

◆몸으로 쓰는 서사 : '일무', '유회웅 × 한스 판 마넨'

서울시무용단의 대표 레퍼토리 '일무'(8.21-24/세종 대극장)는 절제된 한국 무용의 정수와 현대적 무대 미학이 어우러진 작품으로, 신비롭고 장엄한 분위기 속 무용수들의 합일이 돋보인다. 종묘제례악에서 모티프를 얻은 이 작품은 고전적 형식미와 정제된 움직임, 정교한 조명과 영상 디자인을 통해 동시대의 관객에게 강렬한 인상을 남긴다. 특히 2023 뉴욕 링컨센터 공연 당시 전석 매진을 기록하며 해외에서도 주목을 받은 바 있으며, 서울시무용단의 대표작으로 자리매김하고 있다.

이번 공연은 자연과의 공존과 배려를 주제로 활동하는 브랜드 '희녹'과의 협업을 통해 특별한 프로모션도 함께 진행된다. 서울시무용단 '일무' 공연 기간 동안 세종대극장 로비에서 '희녹'의 라이프 에티켓 캠페인 부스를 만나볼 수 있다. 관객들은 제주 편백 100% 탈취 정화수인 '더 스프레이'를 직접 체험하며 보다 쾌적한 공연 관람 환경을 경험할 수 있으며 현장에서 '일무' 예매 티켓 인증 시, 선착순으로 '더 스프레이 30mL' 기프트도 증정할 예정이다. 이와 함께 서울시무용단원들의 '일무' 연습 과정을 담은 브랜드 필름을 오는 8월 세종문화회관 유튜브 채널과 인스타그램 등을 통해 공개될 예정이다.

서울시발레단의 더블 빌 '유회웅 × 한스 판 마넨'(8.22~8.27/세종 M씨어터)은 발레 예술의 '현재'를 국내외 안무가의 작품으로 살펴볼 수 있는 절호의 기회다. 동시대의 고민을 담은 주제와 기존 형식의 틀을 깬 안무로 2024년 초연과 함께 매진을 기록한 유회웅 안무가의 '노 모어 (No More)'와 함께, 네덜란드국립발레단(Dutch National Ballet)의 상주 안무가 한스 판 마넨(Hans van Manen)의 대표작 '5탱고스 (5 Tangos)'가 공연된다.

'5탱고스 (5 Tangos)'에는 서울시발레단의 객원 수석 무용수이자 네덜란드국립발레단의 수석무용수인 최영규가 직접 출연한다. 세계무대에서 쌓아온 그의 탄탄한 기량과 감각적인 해석이 작품의 완성도를 한층 끌어올릴 예정이다. 서울시발레단 최영규 객원 수석 무용수의 이번 내한은 그가 처음으로 한국에서 한스 판 마넨의 작품 전체를 온전하게 선보이는 무대라는 점에서 더욱 의미가 깊다.

서울광장에서 펼쳐지는 뮤지컬 갈라 콘서트 '8.15 Seoul, My Soul'(8.16/서울광장)은 대한민국 광복의 역사와 감동을 뮤지컬의 서정적 음악으로 전한다.

광화문 광장에서 진행되는 '세종썸머페스티벌'(8.28~8.31/광화문 광장)은 다양한 댄스팀이 참여해 열린 공간에서 누구나 즐길 수 있는 여름밤 축제를 만끽할 수 있도록 마련됐다.

◆동화와 음악이 어우러진 여름 이야기: 꿈의숲아트센터 가족 공연 시리즈

북서울 꿈의숲아트센터는 여름방학을 맞아, 온 가족이 함께 관람하며 문화로 추억을 쌓을 수 있는 감성 가득한 어린이 공연 시리즈를 선보인다. 어린이부터 엄마·아빠까지, 전 세대가 공감할 수 있는 동화와 음악을 중심으로 구성되었다. 이번 여름방학, 두 개의 프로그램은 따뜻한 이야기와 생생한 라이브 연주가 어우러진 감동의 무대를 선사한다.

어린이뮤지컬 '브레멘 음악대'(7.26~7.27/꿈의숲아트센터 퍼포먼스홀)는 그림형제의 동화를 바탕으로 늙은 동물 친구들이 새로운 삶을 찾아 떠나는 여정을 유쾌하고 따뜻한 뮤지컬로 풀어낸 작품이다. 직접 노래를 따라 부르고 공연에 참여할 수 있는 '참여형 공연'으로 부모님과 함께하는 아이의 첫 뮤지컬 경험으로 매우 좋은 선택이 될 것이다.

'프렌즈 오브 뮤직과 함께하는 숲속의 동화클래식 – 흥부전과 별주부전'(8.2/꿈의숲아트센터 콘서트홀)은 우리 전래동화를 국악 라이브 연주와 현대적 영상으로 새롭게 구성한 이야기 음악회다. 거문고, 가야금, 판소리 등 전통 악기에 기타와 타악이 어우러져 아이들에게는 즐거운 문화 체험을, 어른들에게는 어린 시절의 향수를 불러일으킨다. 꿈의숲아트센터의 상주단체 프렌즈 오브 뮤직이 기획한 이번 무대는 지역 주민을 위한 클래식 대중화 프로그램의 일환으로, 예술성과 접근성을 동시에 갖춘 가족형 공연으로 주목받고 있다.

안호상 세종문화회관 사장은 "이번 여름방학 기간 세종문화회관은 예술의 경계를 확장하는 실험적 창작부터 고전 예술의 재해석, 야외에서 펼쳐지는 도심 속 축제와 가족이 함께 즐기는 따뜻한 음악회까지 세대를 아우르는 다채로운 무대를 마련했다"며 "서울시예술단과 시대를 선도하는 예술가들이 함께 만들어가는 이번 여름 시즌 프로그램을 통해 시민 여러분이 쉼과 감동 그리고 창의적 영감을 누리시길 바란다"고 전했다.

jyyang@newspim.com

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[2026 대전망] '달러 시대의 느린 균열' [시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 2026년 글로벌 자산시장 지형은 조용하지만 분명하게 바뀔 모양새다. 월가 주요 IB와 글로벌 운용사들이 제시한 내년 전망을 종합하면, 핵심 키워드는 ▲약해지는 달러 ▲강해지는 금 ▲제도권에 깊숙이 편입되는 코인 ▲전략자산으로 격상된 원자재로 압축된다. 기축통화로서 달러의 지위는 유지되지만, 각종 정책·재정·지정학 리스크로 인해 달러 의존도를 낮추는 '조용한 탈출(quiet hedging)'이 진행 중이라는 분석이다. [사진=퍼플렉시티 생성 이미지] ◆ 달러: 패권은 유지되지만 '천천히 새는 배' 2026년 달러를 둘러싼 큰 그림은 '완만한 약세' 흐름 속에서, 기축통화 패권은 유지하되 매력은 서서히 떨어지는 구조다. 여기에 연준의 금리 인하 경로, 주요국과의 금리 격차, 글로벌 성장·정책 리스크, 그리고 디달러라이제이션(de-dollarization, 탈달) 흐름이 겹치며 달러의 방향성을 좌우할 전망이다. 먼저 연준의 완화 경로를 살펴보면, 2026년 말 기준금리는 약 3%대 중반(3.4% 안팎)까지 내려갈 것이란 전망이 우세하다. 다만 최근 발언들을 종합하면 인하 속도는 초기 시장 기대보다 더 느리고 신중한 방향으로 조정되고 있어, 지나친 달러 약세를 막아주는 '하방 안전판' 역할을 하고 있다는 평가다. 둘째는 금리 격차다. 연준이 금리를 내리더라도, 정책금리는 유럽중앙은행(ECB)의 2%, 영란은행(BoE)의 2~3% 수준보다 여전히 높은 수준이 유지될 것으로 예상된다. 수익률 격차가 과거만큼 크지는 않지만, 달러 자산이 어느 정도 금리 메리트를 제공하는 만큼 "달러가 한 방향으로 급락하는 구도"까지 보긴 어렵다는 진단이다. 이 같은 상대 금리 우위는 2026년 내내 달러가 급격히 무너지는 것을 막는 완충장치로 작용할 수 있다. 셋째는 글로벌 성장과 정책 리스크다. IMF는 2026년 세계 경제가 완만하게 성장세를 개선할 것으로 보고 있어, 극단적인 안전자산 선호가 달러로만 몰리는 환경은 아닐 것이라는 전망에 힘이 실린다. 다만 미국의 정치·재정 이슈, 부채한도·재정적자, 무역·관세 정책을 둘러싼 불확실성은 여전히 "달러 방향성을 뒤흔들 수 있는 변수"로 남아 있으며, 상황에 따라 달러에 일시적인 강세·약세 충격을 모두 줄 수 있는 요인들이다. 장기 구조 측면에서 보면, 달러는 '패권은 유지되지만, 천천히 새는 배'에 가깝다. BNY멜론, JP모간, UBS, 냇웨스트, 피델리티 등 주요 글로벌 하우스들은 공통적으로 "달러의 기축통화 지위는 당분간 흔들리지 않는다"는 데 의견을 같이한다. 그러나 무역정책 불확실성, 미국의 재정적자 확대, 연준의 완화적 기조 등 구조적 요인들이 달러의 매력을 조금씩 갉아먹는 국면으로 진입했다는 데도 큰 이견이 없다. 국제통화기금(IMF) 통계에 따르면 전 세계 외환보유액에서 달러 비중은 2000년대 초반 70%대에서 2025년 2분기 56% 수준까지 떨어졌다. 냇웨스트와 피델리티는 이 흐름을 "빠르진 않지만 분명한 디달러라이제이션(de-dollarization)"으로 규정한다. 특히 러시아 준비자산 동결 이후 커진 '제재 리스크'는 여러 국가가 결제·준비자산을 다변화하도록 자극한 대표적 계기로 지목되며, 일부 중앙은행은 준비자산 구성에서 달러 비중을 줄이고 금·기타 통화 비중을 확대하는 방향으로 움직이고 있다. 이런 전제 아래에서 보면 달러는 2026년 전반적으로는 약세 쪽으로 기울지만, 중간중간 강한 반등(숏 커버 랠리)이 나올 수 있다는 시나리오가 설득력을 얻는다. 물가가 예상보다 끈질기게 높은 수준을 유지하거나 예상 밖의 인플레이션 급등이 나타날 경우 연준의 추가 인하가 지연되면서 달러에 단기적인 지지 요인으로 작용할 수 있다. 여기에 지정학적 충돌, 금융시장 급락 같은 글로벌 리스크오프 이벤트가 겹치면 '안전자산 달러' 선호가 살아나면서 강세 국면이 일시적으로 재현될 가능성도 크다. 시장에서는 이 같은 조건이 맞아떨어질 수 있는 시점을 2026년 3~6월 구간으로 보는 시각이 적지 않다. 연준의 주요 회의와 핵심 물가·고용 지표 발표가 몰려 있는 만큼, 상반기 중 일정 구간에서는 "완만한 약세 추세 속 달러 반등 구간"이 열릴 수 있다는 전망이다. 결국 2026년 달러는 방향성으로는 완만한 약세, 경로상으로는 구간별 반등이 섞인 '요철 있는 하향 곡선'에 가까운 그림으로 그려지고 있다. 달러지수 내년 전망 [사진=캠브리지 커런시스] ◆ 금: 탈달러·재정악화·지정학이 만든 '슈퍼 헤지' 월가 IB들이 그리는 2026년 금 가격의 큰 그림은 '상승'에서 '초강세'까지, 방향성이 한쪽으로 모여 있다. JP모간은 2025년 말 온스당 3,600달러대에서 2026년에는 4,000달러를 넘어설 수 있다는 전망을 내놓고, 일부 프라이빗 뷰에서는 5,000달러 안팎까지 거론한다. 골드만삭스·UBS 등도 4,000~4,500달러 구간을 기본 밴드로 제시하면서, 구조적 강세장이 이어질 경우 5,000달러 돌파 가능성까지 열어두는 분위기다. 이 같은 '슈퍼 헤지' 논리는 세 축에 기대고 있다. 첫째, 중앙은행의 공격적인 금 매수와 디달러라이제이션 흐름이다. 러시아 준비자산 동결 이후 "제재로 묶이지 않는 준비자산"을 찾는 움직임이 강화되면서, 다수 중앙은행이 외환보유액에서 달러·유로 비중을 줄이고 금 비중을 늘리는 방향으로 서서히 포트폴리오를 바꾸고 있다. 둘째, 미국을 비롯한 글로벌 재정악화와 부채 누적이다. 천문학적 정부부채와 확대된 재정적자는 통화가치 희석 우려를 키우며 "법정통화의 거울"로서 금의 역할을 다시 부각시키고 있다. 셋째, 연준의 완화 전환과 약달러 구도다. 금리가 내려가면 무이자 자산인 금의 기회비용이 줄고, 달러 약세는 달러 표시 금 가격을 끌어올리는 이중 효과를 낳는다. 기관투자가들의 인식도 이를 뒷받침한다. 나티시스 설문에서 글로벌 기관의 3분의 2는 "2026년에는 금이 코인보다 더 나은 성과를 낼 것"이라고 답하며 금을 1순위 방어자산으로 꼽았다. 동시에 상당수 기관이 전통적인 60:40 포트폴리오 대신 인프라·부동산·원자재·금 등을 섞은 60:20:20 구조를 선호한다고 응답해, 금과 실물자산을 "인플레이션·재정·지정학 리스크가 겹친 시대의 전략자산"으로 재평가하고 있음을 보여준다. 다만 IB들은 2025년 급등 뒤 2026년 일부 구간에서 단기 조정과 높은 변동성은 불가피하다고 보면서도, 조정이 나오더라도 "고점을 한 단계 올리는 조정"이라는 표현을 쓰며 중장기 방향성만큼은 강하게 위를 가리키고 있다. ◆ 코인: '대체 가치 저장 수단'...그러나 여전히 '실험 구역' 코인에 대한 월가의 시각은 한 줄로 "커진 건 맞지만, 아직은 실험 구역"이다. JP모간은 비트코인을 포함한 디지털 자산을 "달러에 대한 또 하나의 도전자"라고 부르면서도, 극단적인 변동성과 짧은 히스토리를 이유로 전략적 코어 자산이 아니라 위성(satellite) 성격의 위험자산으로 다뤄야 한다고 경고한다. 2024년 초 2조달러 수준이던 크립토 전체 시가총액이 2025년에는 4조달러 안팎까지 불어난 가운데, 규제 환경이 ETF·ETP 승인 등으로 제도권 친화적으로 바뀌며 비트코인을 '가치 저장 수단'으로 보는 시각이 늘고 있는 것도 사실이다. 다만 실제 결제·상거래 규모는 여전히 수백억 달러 수준에 머물며, 일상적 화폐나 결제 인프라로서의 역할은 초기 단계라는 점이 반복해서 지적된다. UBS와 같은 보수적인 하우스는 이런 변화를 인정하면서도 "코인은 어디까지나 투기적 자산"이라는 입장을 고수한다. UBS CIO는 비트코인 변동성이 연 70~80% 수준으로 전통 자산 대비 현저히 높고, 70% 이상 급락하는 대형 조정이 여러 차례 반복된 탓에 포트폴리오의 전략적 축으로 편입하긴 어렵다고 본다. 대신 장기 잠재력을 믿는 투자자라면 "완전 손실이 나도 전체 계획이 흔들리지 않을 정도의 극소 비중으로, 장기 보유하는 전략" 정도만 고려하라고 조언한다. 반대로 SSGA나 모간스탠리, 반에크 등 디지털 자산에 우호적인 기관들은 비트코인이 전통 자산과의 상관관계가 낮고 장기 위험조정 수익이 높다는 점을 들어, 1~4% 수준의 소규모 전략적 배분이 포트폴리오 다변화에 기여할 수 있다는 분석을 내놓는다. 기관 머니의 온도차도 뚜렷하다. 나티시스 2026 인스티튜셔널 서베이에 따르면 글로벌 기관의 36%는 향후 크립토 투자 비중을 늘릴 계획이라고 답하지만, 동시에 66%는 "2026년 성과는 금이 크립토를 이길 것"이라고 응답했다. EY·코인베이스가 2025년 초 실시한 설문에서도 응답 기관의 59%가 "AUM의 5% 이상을 디지털 자산에 배분할 계획"이라고 답해 성장 잠재력을 보여줬지만, 가장 큰 우려 요인으로 여전히 변동성과 규제 리스크를 꼽았다. ◆ 원자재: AI·에너지 전환·안보가 만든 '전략자산'의 귀환 2026년 원자재 시장은 더 이상 단순한 인플레이션 헤지가 아니라, AI·에너지 전환·안보 이슈가 맞물린 '전략자산'으로 재조명되고 있다. BNY멜론, JP모간, UBS, 냇웨스트, 피델리티 리포트는 접근법은 조금씩 다르지만, 공통적으로 원자재·에너지·전환 메탈에 구조적인 강세 요인이 집중되고 있다는 점을 강조한다. BNY멜론은 AI 데이터센터 구축, 전력 인프라 확충, 에너지 전환과 함께 각국의 방위·인프라 지출이 향후 수년간 원자재 수요를 떠받칠 것이라고 본다. JP모간은 천연가스와 전력을 "AI 혁명의 병목(bottleneck)"으로 규정하며 가스 발전, LNG 프로젝트, 송전망 등에 장기 투자 기회가 많다고 짚었다. UBS는 구리·알루미늄 등 산업금속 비중 확대를, 냇웨스트는 희토류·전략자원이 '공급망 안보'와 직결되면서 지정학적 중요성이 커질 것이라고 제시하고, 피델리티는 구조적으로 높은 인플레이션 환경에서 실물자산·절대수익 전략이 전통 60:40 포트폴리오의 필수 보완재가 된다고 분석했다. 나티시스 설문에서도 기관투자가의 65%가 전통 60:40 대신 인프라·부동산·원자재·금 등을 섞은 60:20:20 구조가 2026년에 더 높은 수익을 낼 것이라고 답해, 원자재·실물자산을 '필수 축'으로 보는 인식 전환이 확인된다. 블룸버그NEF와 IEA 자료를 인용한 보고서들은 AI 데이터센터와 전력망 확충 수요만으로도 2030년까지 전 세계 구리 수요의 2~3%포인트 추가 상향을 가져올 수 있다고 추정한다. AI 데이터센터는 단일 시설당 수만 톤 단위의 구리와 막대한 전력을 소모하는 만큼, 이미 공급 부족이 우려되는 구리·은·희토류·갈륨 등 핵심 금속 시장에 추가적인 타이트닝 요인으로 작용할 수 있다는 것이다. 여기에 전기차·배터리·재생에너지 확대로 리튬·니켈·코발트 등 전환 메탈 수요가 2026년 한 해에만 30~40% 급증할 수 있다는 전망도 나오고 있어, 에너지 전환과 AI가 결합된 새로운 '미니 슈퍼사이클' 가능성이 거론된다. 인플레이션·무역·정책 측면에서의 환경도 원자재에 우호적이다. 모간스탠리 등은 미국·유럽에서 관세·보호무역 정책이 상수로 남는 한, 명목 물가가 2%를 상회하는 기간이 길어질 수 있다고 경고하면서, 과거 데이터상 인플레이션이 2%를 넘는 구간에서 원자재 상품 수익률이 평균적으로 기타 자산 대비 20%포인트가량 우위였다고 지적했다. 동시에 에너지 안보 우려와 탄소 규제가 섞이면서, 가스·LNG·원유·우라늄은 "절대 줄일 수 없는 베이스 에너지"로, 구리·알루미늄·리튬·희토류는 "에너지 전환을 위한 전략 금속"으로 포지셔닝이 재정의되고 있다. 이런 환경 속에서 월가 IB와 기관투자가들은 2026년 포트폴리오에서 원자재 비중을 한 단계 높이는 전략을, "달러·채권·전통 주식만으로는 감당하기 어려운 에너지·인플레이션·안보 리스크를 헷지하는 가장 실질적인 방법"으로 제시했다. kwonjiun@newspim.com 2025-12-15 07:12