[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한화투자증권에서 21일 포스코퓨처엠(003670)에 대해 '음극재 기대감 상승에도 업황 턴어라운드는 아직'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 170,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 8.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 포스코퓨처엠 리포트 주요내용
한화투자증권에서 포스코퓨처엠(003670)에 대해 '2분기 실적은 매출액 6,609억 원, 영업이익 8억 원으로 컨센서스(영업이익 72억 원)를 하회했다. 양극재 부문에서 적자 163억 원을 기록했기 때문이다. 출하량과 판가가 각각 QoQ 36%/5% 하락했다. GM향 N86과 STLA향 NCA 출하가 급감했고, 전구체 공장 가동되며 100억 원의 재고평가손실이 발생한 것으로 추정된다. 음극재 부문도 천연흑연 판매량이 증가(QoQ +10%)했으나, 인조흑연 고정비 부담과 환율 하락에 따른 재고평가손실로 수익성이 악화됐다. 다만, 기초소재 부문에서 유가 상승 및 플랜트 매출이 확대되며 전사 흑자가 유지됐다.'라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 '3분기 실적은 매출액 9,013억 원, 영업이익 162억 원으로 전망 한다. 양극재 출하량과 판가가 각각 98% 상승, 2% 하락할 것으로 추정했다. 2Q25 N86 판매량 급감은 적격 전구체가 적용된 양극재 판매 물량이 이연됐기 때문이며, 3Q25에는 재차 회복될 전망이다. 다만, 전구체 공장이 본격 가동되며, 초기 생산 비용이 지속 반영됨에 따라 양극재 부문 수익성은 BEP 수준이 예상된다.'라고 밝혔다.


◆ 포스코퓨처엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 140,000원 -> 170,000원(+21.4%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한화투자증권 이용욱 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 170,000원은 2025년 06월 09일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 140,000원 대비 21.4% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 07월 26일 310,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 06월 09일 최저 목표가인 140,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 170,000원을 제시하였다.


◆ 포스코퓨처엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 170,722원, 한화투자증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 170,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 170,722원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 170,722원은 직전 6개월 평균 목표가였던 245,118원 대비 -30.4% 하락하였다. 이를 통해 포스코퓨처엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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