[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 17일 종근당(185750)에 대해 '지나갈 성장통, 여전히 기대되는 R&D 개화'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 110,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 33.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 종근당 리포트 주요내용
KB증권에서 종근당(185750)에 대해 '별도기준 2Q25 매출액은 4,250억원 (+10.4% YoY, +6.5% QoQ), 영업이익은 206억원 (-27.5% YoY, +60.3% QoQ, OPM 4.8%)으로 추정하며 이는 컨센서스와 부합한 수준 (+1.4%, -1.5%)이다. 컨센서스와 부합할 수 있을 것으로 보는 주요 요인은 글리아티린, 아토젯, 딜라트렌을 포함한 기존 주요 품목의 지속성장세를 꼽을 수 있고, 그럼에도 불구하고 영업이익이 일부 감소할 것으로 보는 이유는 신규 성장동력으로 자리잡아가고 있는 도입제품 (고덱스/펙스클루)의 매출 비중 증가에 따른 높은 원가율 (2Q25 원가율 69.2% 추정)에 기인한다. 또한 여전히 글리아티린 관련 환수추정액 반영이 지속되고 있는 점을 감안하면 아직까지는 성장통을 지나가고 있는 시기로 판단된다. 비록 주요 품목과 신규 도입 품목 믹스에 따라 실적개선이 예상보다 느려 보일 수 있지만, 올해는 비로소 본격적인 R&D 모멘텀을 기대해볼 수 있다고 판단한다. 이제는 본업의 안정적인/탄탄한 성장과 함께 R&D모멘텀을 겸비한 기업으로 주목해야 할 가치가 있다고 판단한다.'라고 분석했다.


◆ 종근당 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 130,000원 -> 110,000원(-15.4%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 김혜민 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 110,000원은 2025년 02월 04일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 130,000원 대비 -15.4% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 07월 30일 155,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 110,000원을 제시하였다.


◆ 종근당 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 112,500원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 110,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 112,500원 대비 -2.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 100,000원 보다는 10.0% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 종근당의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 112,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 141,818원 대비 -20.7% 하락하였다. 이를 통해 종근당의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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