[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DS투자증권에서 09일 테스(095610)에 대해 '장비업종 내 Top-pick'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 31,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 26.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 테스 리포트 주요내용
DS투자증권에서 테스(095610)에 대해 '2025년 영업이익은 535억원(+39% YoY, OPM 17.6%)으로 추정하며 이를 반영한 2025F P/E는 현재 9배 수준이다. 동사는 선단 DRAM에 대한 노출도, Tech Migration에 따른 수혜, 2025~2026년 실적 성장 모멘텀을 모두 보유하고 있다. 지금까지 동사에 대해 최대 고객사 NAND향 납품 비중이 매우 높다는 인식이 강했으나 최근 고객사 다변화, DRAM향 비중 증가에 따른 인식 전환과 리레이팅이 필요하다는 판단이다. 또한 하이브리드 본딩 공정에서 동사의 플라 즈마, 증착 기술이 부각받을 것으로 보여 후공정 영역으로의 확장성도 기대된다.'라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 '2Q25 실적은 매출액 690억원(-18% QoQ, +14% YoY), 영업이익 107억 원(-34% QoQ, +7% YoY, OPM 16%)으로 전망한다. 1분기 매출액 845억원 (+100% YoY, -2% QoQ)과 영업이익 163억원(+582% YoY, -26% QoQ, OPM 19%)으로 컨센서스 상회하는 실적을 발표했다. 2H24부터 국내 고객사 전환투자와 해외 고객사 장비 발주 흐름이 지속되고 있다. 1H25는 DRAM 1b 공정 전환과 NAND 300 단 전환투자가 2H25는 1c 전환 및 신규 투자가 이어지며 동사 실적을 뒷받침 할 것이다. 신규 투자 물량은 2H25보다 1H26에 본격화될 것으로 예상되는데 이는 내년 실적에 대한 가시성까지 높여주는 요인이다.'라고 밝혔다.


◆ 테스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 28,000원 -> 31,000원(+10.7%)
DS투자증권 이수림 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 31,000원은 2025년 03월 31일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 28,000원 대비 10.7% 증가한 가격이다.


◆ 테스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 29,833원, DS투자증권 긍정적 평가
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 31,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 29,833원 대비 3.9% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 흥국증권의 32,000원 보다는 -3.1% 낮다. 이는 DS투자증권이 타 증권사들보다 테스의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.

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