[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 28일 제일기획(030000)에 대해 '광고대행사도 미국이 중요'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 24,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 32.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 제일기획 리포트 주요내용
KB증권에서 제일기획(030000)에 대해 '투자의견 Buy, 목표주가 24,000원을 유지한다. 국내 제조업뿐만 아니라 광고대행사도 미국 사업에 대한 중요성이 커지고 있다. 특히 제일기획은 미국에서 진행한 로컬 M&A 효과와 비계열 광고주 영입이 1분기부터 나타나면서 북미 지역 고성장이 다시 시작했다. 경기 및 정치적 불확실성 속에서 제일기획은 디지털 역량을 기반으로 캡티브 물량 수주와 M&A 효과를 통해 2025년 글로벌 Peer 대비 높은 성장 (25E 성장률 7.8% YoY)을 보여줄 것으로 판단된다. 현 주가는 Fwd. P/E 9.2배에 거래되고 있고, 예상 배당 수익률은 7.1%다.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '1Q25 매출총이익 4,335억원 (+11% YoY), 영업이익 585억원을 기록하며 컨센서스에 부합했다. 어려운 광고 경기에도 불구하고 신규 광고주 개발로 비계열 부문이 14% 성장했고, 계열 부문은 디지털 사업 영역 확대로 10% 성장했다. 지역별로는 그동안 성장 기울기가 둔화되고 있던 미국 부문이 로컬 M&A 효과와 비계열 영입으로 34% 성장하며 다시 고성장을 시작했다. 수익성 측면에서 OP/GP는 인력 증가 (+418명 QoQ) 영향으로 전년 대비 0.5%p 감소한 13.5%를 기록했다. 영업 외 부문은 메타버스 관련 투자 전환사채 평가손실 -200억원이 반영되면서 당기순이익이 280억원에 그쳤다.'라고 밝혔다.


◆ 제일기획 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 24,000원 -> 24,000원(0.0%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락 후 상승
KB증권 최용현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 24,000원은 2025년 03월 17일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 24,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 06월 26일 24,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 08월 01일 최저 목표가인 23,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다시 상승하여 처음 목표가와 동일한 24,000원을 제시하였다.


◆ 제일기획 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 24,500원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 24,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 24,500원 대비 -2.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 22,500원 보다는 6.7% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 제일기획의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 24,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 25,107원 대비 -2.4% 하락하였다. 이를 통해 제일기획의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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