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[GAM]팔란티어 광기의 랠리 ② 캐시우드 팔았다, 매입은 '이 때'

기사입력 : 2025년02월14일 12:54

최종수정 : 2025년02월14일 12:54

모든 밸류 지표 적신호
도지 반사이익 기대, 왜
밸류 해부, 매입 시기는

이 기사는 2월 13일 오후 1시39분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 불과 2년 전 6달러에서 110달러까지 치솟은 팔란티어 테크놀로지스(PLTR)에 여전히 강세론을 굽히지 않는 시장 전문가들은 추가 상승의 근거로 일론 머스크가 이끄는 정부효율부(DOGE)와 트럼프 행정부의 정책 노선을 지목한다.

머스크가 연방 정부의 예산을 대폭 삭감하는 데 사활을 걸고 있다는 사실은 비밀이 아니다. 2024년 4분기 기준 정부 부문의 매출 비중이 40%를 훌쩍 웃도는 팔란티어에 불리한 여건이 조성되는 것으로 보이지만 강세론자들은 오히려 호재라고 주장한다.

정부효울부(DOGE)는 연방 정부 예산과 230만여명의 공무원을 대폭 감축하기 위한 방안을 마련중이다. 열의를 불 태우는 머스크가 정부 청사의 복도에서 침낭을 깔고 잠자는 모습을 찍은 사진이 세간에 화제를 모으기도 했다.

이와 관련 뱅크오브아메리카(BofA)는 보고서를 내고 "정부효율부(DOGE)가 실제로 연방정부의 효율성을 대폭 높이고, 민간 부문과 같은 디지털 우선주의 정책을 취하면 이미 정부 부문과 강력한 관계를 구축한 팔란티어가 반사이익을 얻을 것"이라고 예상했다.

팔란티어도 같은 목소리를 냈다. 업체의 최고기술책임자(CTO)인 시암 산카르는 최근 기자들과 만난 자리에서 "능력주의에 근간을 둔 투명한 정부를 세운다는 정부효율부(DOGE)의 정책 방향은 팔란티어의 비즈니스와 호응하는 측면이 크다"고 주장했다.

팔란티어 [사진=블룸버그]

영국 파이낸셜타임스(FT)는 트럼프 행정부가 국가 안보 강화에 적극 나서는 움직임도 팔란티어에 긍정적이라고 전했다. 실제로 업체는 2024년 11월 아마존의 클라우드 비즈니스인 아마존웹서비스(AWS) 및 인공지능(AI) 스타트업 앤트로픽과 파트너십을 체결하고 미 국방 및 정보 부처에 관련 소프트웨어를 제공하기로 했다.

하지만 대다수의 투자은행(IB)은 일단 지켜보자는 움직임이다. 강세론자들의 판단대로 트럼프 행정부의 정책 노선이 팔란티어에 힘을 실어줄 수도 있지만 예산 삭감에 따라 매출에 타격을 줄 수도 있다는 얘기다.

또 한 가지 월가가 지목하는 문제는 과도하게 고평가된 밸류에이션이다. 앞서 언급한대로 팔란티어의 주가매출액비율(PSR)은 50배에 이른다. 이는 S&P500 기업의 평균 수치인 5배를 10배 웃도는 수준이다.

팔란티어 AIP [자료=업체 제공]

업체의 주가가 매출액이나 이익 성장보다 더 빠르게 상승했다는 데 이견의 여지가 없다. 2024년 업체는 28억7000만달러의 매출액을 올렸고, 시가총액은 약 2700억달러로 파악됐다.

말하자면 팔란티어가 맥도날드(MCD)나 시스코 시스템스(CSCO) 등 미국의 쟁쟁한 기업들보다 더 높은 가치를 평가 받고 있다는 의미다.

맥도날드와 시스코는 2024년 각각 259억달러와 530억달러의 매출액을 달성했다. 팔란티어의 매출액을 크게 웃돌지만 시가총액은 뒤쳐지는 상황. 미래 이익 성장 가능성을 감안하더라도 팔란티어의 기업 가치는 설득력을 얻기 어렵다는 의견에 힘이 실린다.

팔란티어가 앞으로 수 년간 맥도날드나 시스코를 크게 앞지르는 실적을 달성한다 하더라도 주가는 이미 기대감을 적정 수준 이상으로 반영하고 있다는 설명이다.

이익 성장률과 밸류에이션을 직접 분석하면 팔란티어의 주가 고평가가 보다 명확하게 드러난다. 업체는 앞으로 5년간 주당순이익(EPS)이 연평균 25% 늘어날 것으로 예상한다.

대단한 성장이지만 이를 기준으로 한 주가순이익성장비율(PEG)이 7.8배로 집계됐다. 이는 인공지능(AI) 대장주로 꼽히는 엔비디아(NVDA)의 수치인 1.1배를 크게 앞지르는 수준이다.

시장 전문가들이 팔란티어의 향후 이익 성장 가능성을 낙관하면서도 추격 매수를 지양해야 한다고 조언하는 이유도 여기에 있다.

닉슨 피보디 트러스트 컴퍼니의 다니엘 컨 최고투자책임자(CIO)는 슈왑 네트워크에서 "팔란티어의 기술력과 비즈니스 모델 측면의 강점이 크지만 최근 1년간 주가 폭등은 매수를 추천하기 어렵게 한다"며 "좋아하는 기업이지만 좋아하는 종목은 아니다"라고 말했다.

다만, 팔란티어가 분명 관심을 둘 만한 종목이고 언제든 저렴한 가격에 매입할 기회가 발생할 때 비중을 늘리는 전략이 유효하다고 그는 전했다.

미국 온라인 투자 매체 모틀리 풀도 같은 목소리를 냈다. 팔란티어가 인공지능(AI) 소프트웨어 섹터에서 한 축으로 자리매김 했지만 당장 매입할 필요는 없다는 조언이다.

한 마디로 팔란티어 주가가 너무 비싸다고 모틀리 풀은 주장한다. 지난 1년간 이익 성장보다 시가총액이 지나치게 빠르게 늘어났다는 지적이다.

업체의 매출액이 2025년 두 배 늘어난다 하더라도 주가매출액비율이 45배에 이르기 때문에 고평가 문제가 해결될 수 없다고 모틀리 풀은 강조한다.

다른 잣대를 적용해도 결과는 마찬가지다. 팔란티어의 주가는 잉여현금흐름(FCF) 예상치를 기준으로 할 때 238배의 밸류에이션에 거래되고 있다.

특정 기업의 주가가 단기적으로 펀더멘털보다 앞지르는 상승 흐름을 탈 수 있지만 이 같은 상태가 영속될 수는 없다고 시장 전문가들은 지적한다.

월가의 성장주 투자 아이콘으로 통하는 캐시 우드 ARK 인베스트먼트 매니지먼트 수장이 팔란티어를 매도한 것도 밸류에이션 고평가와 무관하지 않다는 분석이다.

주요 외신에 따르면 ARK의 대표 펀드 가운데 하나인 이노베이션 ETF(ARKK)가 2월10일 팔란티어 주식을 13만5775주 팔아치웠다. 매도 금액은 1505만달러에 달했다.

ARK의 주요 펀드는 생명공학 섹터의 성장주를 집중 매입했다. 때문에 섹터간 로테이션이라는 해석이 나오지만 강력한 이익 성장 가능성이 점쳐지는 팔란티어를 매도한 것은 지나친 고평가에 따른 차익 실현이라는 주장에 힘이 실린다.

일부에서는 팔란티어 주가가 과거 1990년대 후반 앨런 그린스펀 전 연방준비제도(Fed) 의장이 닷컴 주식에 대해 말한 '비이성적 과열'을 재연하고 있다고 주장한다. 버블이라는 얘기다.

웨드부시의 댄 아이브 애널리스트를 포함해 추가 상승을 점치는 강세론자가 없지 않지만 영원히 오르는 자산은 없다는 사실을 기억해야 한다고 월가는 강조한다.

소위 포모(FOMO, fear of missed out), 즉 기회를 놓칠까봐 두려워하는 심리적 상태로 인한 추격 매수보다 적정 가격에 매입할 수 있는 기회를 기다리는 전략이 필요하다는 조언이다.

한편 미국 온라인 투자 매체 식킹알파는 팔란티어에 대해 '매입하기에는 너무 비싸고, 팔기에는 성장 가능성이 너무 크다'는 진단을 내놓았다. 추격 매수 뿐 아니라 차익실현도 쉽지 않은 종목이라는 의견이다.

 

shhwang@newspim.com

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다음달 10일 2차 소비쿠폰 기준 나온다 [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 행정안전부가 2차 민생회복 소비쿠폰 지급기준을 이르면 내달 초 발표할 예정이다. 상위 10% 구분 기준은 부동산 및 금융소득 등을 살펴 이달 중 기준 수립 준비에 나선다. 한순기 행안부 지방재정경제실장은 8일 정부세종청사 행정안전부에서 열린 민생회복 소비쿠폰 간담회에서 "9월 10일 정도에 2차 (소비쿠폰) 기준을 발표할 것"이라고 밝혔다.  한 실장에 따르면 2차 지급 기준 준비는 이달 중 시작된다. 그는 "보건복지부와 건강보험공단을 만나 기준을 짜야 한다"며 "2021년 사례를 보면 1인가구는 특례를 가산했고, 맞벌이가구는 뺐다"고 설명했다. [서울=뉴스핌] 류기찬 인턴기자 = 한국신용데이터(KCD)가 4일 민생회복 소비쿠폰 카드 매출 분석 결과를 공개했다. 민생회복 소비쿠폰 지급이 시작된 지난 21일부터 27일까지 자영업자 매출 증감률은 전주 대비 평균 2.2% 증가한 것으로 나타났다. 이날 오후 서울 시내의 한 매장에 민생회복 소비쿠폰 사용가능 안내문이 붙어있다. 2025.08.04 ryuchan0925@newspim.com 한 실장은 "고액 자산가인데 건보료만 적게 내는 경우도 있다"며 "(행안부의) 부동산 데이터나 국세청 금융소득 데이터를 활용해 직장 가입자 중 고액 자산가를 선별할 것"이라고 덧붙였다. 지난달 21일부터 이달 7일까지 소비쿠폰 지급 현황에 따르면 전체 신청자는 4818만명으로, 전체 지급대상자의 95.2%가 신청을 마쳤다. 지급액은 8조7232억원으로 집계됐다.  사용 현황은 신용·체크카드 지급액 5조8608억원 가운데 절반가량인 3조404억원(51.9%)이 소비됐다. 이날 처음 공개된 지역별 신용·체크카드 소비율을 보면 서울보다 지역이 높은 편이었다. 제주가 57.2%로 가장 높았고 이어 인천 54.7%, 울산 54.6%, 광주 54.5%, 충북 54.1%, 대전 54.0%, 부산 53.7% 등이었다. 한 실장은 "비수도권에 3만원·5만원 더 준 부분도 있지만, 지역 영세소상공인 매출로 이어져 의미 있는 숫자"라며 "10%포인트(p) 차이는 아니지만 2~3%p라도 높은 것은 그만큼 비수도권이 어려웠다는 방증이자 (소비쿠폰이) 사용되고 있다는 신호"라고 말했다. 행안부는 2차 소비쿠폰 지급을 위한 예산에는 문제가 없다는 입장이다. 한 실장은 "사업 전체 13조9000억원 가운데 1조8000억원만 지방(예산)이고 나머지 12조1000억원가량이 국비다"라며 "(국비에서) 8조1000억원을 먼저 내렸고, 기획재정부 협조를 구해 이달 중순 정도에 4조1000억원을 조속하게 받기로 했다"고 말했다. [자료=행정안전부] 2025.08.08 sheep@newspim.com 한 실장은 "(소비쿠폰 2차 지급에 앞서) 지방채 발행이 필요 충분 조건은 아니고 충분조건 정도 될 것"이라며 "(지방재정법 통과는) 9월 본회의까지 하도록 목표를 잡고 있다"고 덧붙였다. 이번 추가경정예산안(추경)에는 민생쿠폰 관련 연구용역 예산 2억원도 담겼다. 소비쿠폰 등 현금성 지원에 대한 효과를 철저하게 분석한다는 취지다. 한 실장은 "민생쿠폰 추경에 연구용역비 2억원이 담겼다"며 "과거 2020~2021년 효과가 있냐 없냐 등 많은 비판이 있었다. 연구 용역을 제대로 하려는 것"이라고 설명했다. 조세정책연구원이나 KDI 등과 연구한다는 것이 행안부 현재 계획이다. 행안부는 하나로마트에서 사용할 수 있는 지역을 확대한다는 계획도 이날 밝혔다. 그간 도서산간지역 소비쿠폰 사용처가 제한적이라는 비판이 꾸준히 제기된데 따른 것이다.  한 실장은 "면 단위에서 동네에 마트 등이 전혀 없는 경우가 있어 하나로마트 121곳에서 현재 사용 가능하다"면서도 "현장을 가 보니 마트가 있어도 너무 영세해 고기나 채소 등 신선식품을 사기 어려운 경우가 있었다. 현재 시장·군수 대상으로 수요조사를 하고 있고, 빠른 시일 내로 하나로마트 사용처를 추가 지정할 것"이라고 말했다. 한 실장은 또 "추가 소비 진작 대책을 관계부처와 많이 만들고 있다"며 "행안부는 수도권 기업, 공기업, 관공서 등과 비수도권 간 자매결연을 맺는 소비진작 대책을 만들고 있다"고 밝혔다. sheep@newspim.com 2025-08-08 16:11
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