[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB금융투자에서 17일 한온시스템(018880)에 대해 '4Q24 Preview: 고객사 EV 생산 부진과 비용 인식을 반영'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 4,000원을 내놓았다.
◆ 한온시스템 리포트 주요내용
DB금융투자에서 한온시스템(018880)에 대해 '4Q24 매출액 2.5조원(+0.4%YoY), 영업이익 -573억원(적자전환)으로 컨센서스(58억원) 하회를 예상한다. 24년초 수익성 개선 방안으로 1)물류비 절감, 2)조직 효율화, 3)고객사 리커버리를 제시했으나, 고객사 EV 생산 부진과 높은 비용 인식이 예상되어 전반 실적 추정치를 하향 했다. 1H25 유럽 업체들의 EV 판매 정체에 따른 열관리시스템 사업 부진이 예상되나, 2H25 부터는 글로벌 EV 볼륨 모델 출시 확산에 따라 점진적 회복이 가능할 것으로 전망한다. 25년 매출액 10.4조원(+5%YoY), 영업이익 2,576억원(+49%YoY)로 전망한다. 2H25부터 EV 판매 회복과 납품 단가 인상을 통해 점진적 회복이 가능할 것으로 판단한다. 1)현대차그룹 미국 전동화 공장 가동과 기아 EV3/4(4세대 배터리 열관리 시스템 탑재)의 본격 판매, 2)유럽 Benz 향 등 차세대 플랫폼 MMA 전동 컴프레서 공급으로 매출 성장이 기대된다.'라고 분석했다.
◆ 한온시스템 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 5,000원 -> 4,000원(-20.0%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 하락
DB금융투자 남주신 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 4,000원은 2024년 09월 09일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 5,000원 대비 -20.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 17일 6,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 4,000원을 제시하였다.
◆ 한온시스템 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 5,000원, DB금융투자 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 4,000원은 25년 01월 13일 발표한 대신증권의 4,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 5,000원 대비 -20.0% 낮은 수준으로 한온시스템의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 5,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 6,795원 대비 -26.4% 하락하였다. 이를 통해 한온시스템의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 한온시스템 리포트 주요내용
DB금융투자에서 한온시스템(018880)에 대해 '4Q24 매출액 2.5조원(+0.4%YoY), 영업이익 -573억원(적자전환)으로 컨센서스(58억원) 하회를 예상한다. 24년초 수익성 개선 방안으로 1)물류비 절감, 2)조직 효율화, 3)고객사 리커버리를 제시했으나, 고객사 EV 생산 부진과 높은 비용 인식이 예상되어 전반 실적 추정치를 하향 했다. 1H25 유럽 업체들의 EV 판매 정체에 따른 열관리시스템 사업 부진이 예상되나, 2H25 부터는 글로벌 EV 볼륨 모델 출시 확산에 따라 점진적 회복이 가능할 것으로 전망한다. 25년 매출액 10.4조원(+5%YoY), 영업이익 2,576억원(+49%YoY)로 전망한다. 2H25부터 EV 판매 회복과 납품 단가 인상을 통해 점진적 회복이 가능할 것으로 판단한다. 1)현대차그룹 미국 전동화 공장 가동과 기아 EV3/4(4세대 배터리 열관리 시스템 탑재)의 본격 판매, 2)유럽 Benz 향 등 차세대 플랫폼 MMA 전동 컴프레서 공급으로 매출 성장이 기대된다.'라고 분석했다.
◆ 한온시스템 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 5,000원 -> 4,000원(-20.0%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 하락
DB금융투자 남주신 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 4,000원은 2024년 09월 09일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 5,000원 대비 -20.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 17일 6,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 4,000원을 제시하였다.
◆ 한온시스템 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 5,000원, DB금융투자 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 4,000원은 25년 01월 13일 발표한 대신증권의 4,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 5,000원 대비 -20.0% 낮은 수준으로 한온시스템의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 5,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 6,795원 대비 -26.4% 하락하였다. 이를 통해 한온시스템의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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