[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = SK증권에서 10일 기아(000270)에 대해 '이 환율이면 25년 감익도 어렵다+엔비디아와 협력'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 150,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 45.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 기아 리포트 주요내용
SK증권에서 기아(000270)에 대해 '25년 실적은 매출액 116.1조원(+7.6%), 영업이익 13.2조원(+4.1%)로 현재의 환율(1,450 원대) 수준에서는 미국 인센티브 증가(24년 평균 1,700~1,800불에서 25년 2,000불 중반)을 가정하더라도 영업이익이 감소하기 어려울 것으로 추정. 리스크 요인에 따른 영업 이익 변동폭은 10% 관세 부과시 -12.8%, 환율 5% 하락시 -9.9% 수준으로 추정. 현재 PER 4.0배의 밸류에이션에서는 긍정 편향을 가질 필요가 있으며, 엔비디아와의 전략적 협력으로 자율주행 우려는 감소할 것으로 기대'라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '4Q24 매출액 27.6 조원(+13.3%YoY, +3.9%QoQ, 이하 YoY, QoQ 생략), 영업이익 2.7 조원(+11.1%, -5.0%), OPM 9.9%로 추정. 컨센서스(매출액 27.0조원, 영익 3.1 조원) 대비 매출액은 상회, 영업이익은 10% 하회가 예상. 매출액은 판매량 증가 +5.3%YoY, 환율 상승 +5.6%, ASP 상승 +1.9%로 호조가 추정되며, 영업이익은 미국을 중심으로 소매 판매 호조에도 불구하고, 트랜시스 파업, 계양전기 시트모터 공급 차질 등 공급측 문제가 있었으며, 기말 환율 급등(3Q24 말 대비 11.6% 급등)에 따른 충당부채(3Q24말 기준 충당부채 8조원) 증가로 판매보증비가 1 조원 이상 발생하면서 컨센을 하회할 것으로 추정'라고 밝혔다.


◆ 기아 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 150,000원 -> 150,000원(0.0%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 상승
SK증권 윤혁진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 150,000원은 2024년 11월 19일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 150,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 26일 130,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 150,000원을 제시하였다.


◆ 기아 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 144,909원, SK증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 150,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 144,909원 대비 3.5% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 현대차증권의 165,000원 보다는 -9.1% 낮다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 기아의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 144,909원은 직전 6개월 평균 목표가였던 152,609원 대비 -5.0% 하락하였다. 이를 통해 기아의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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