인삼공사 팔 생각 없는데 인수하겠다?…쥐꼬리 지분 들고 기업 흔드는 사모펀드

기사입력 : 2024년11월11일 15:05

최종수정 : 2024년11월11일 15:05

KT&G, FCP의 인삼공사 인수 제안에 '거부' 회신
뉴질랜드 마누카꿀처럼 성장?...업계선 "인삼시장 이해 부족"
1% 미만 지분으로 기업 흔들기...현실성 결여됐다는 지적도

[서울=뉴스핌] 전미옥 기자 = 싱가포르계 행동주의펀드 '플래시라이트 캐피털 파트너스(FCP)'의 KT&G 흔들기가 3년째 지속되고 있다.

당초 KGC인삼공사의 분리상장을 요구했던 FCP는 이번에는 직접 기업을 인수하겠다고 나섰다.

업계에서는 이같은 FCP의 제안을 놓고 "시장 이해가 전무하다"는 지적을 한다. 단기 시세차익 등을 위한 이슈몰이용 아니냐는 의구심이다.

FCP측 제안에 거부 입장을 밝힌 KT&G는 대규모 주주환원책을 공개, 기업가치 제고에 박차를 가하겠다는 방침이다.

◆인삼공사 1.9조 인수안 띄운 FCP...업계선 '진정성 의심'

11일 업계에 따르면 KT&G는 지난 7일 FCP에 KGC인삼공사 매각을 거부하는 내용의 회신문을 발송했다. 지난달 13일 FCP측이 KT&G에 보낸 'KGC인삼공사 지분 100%를 1조 9000억원에 인수하겠다'는 취지의 인수의향서(LOI)에 답변한 것이다.

KT&G는 회신문을 통해 "건강기능식품 등 3대 핵심사업 육성에 최선을 다하겠다"며 에둘러 거절을 표했다. 또한 "FCP는 당사가 인삼공사의 가치를 1조2000억원에서 1조3000억원으로 보고있다고 주장했으나 이는 사실이 아니다"라며 "향후에도 허위사실 주장 및 공표로 당사와 당사 주주들 및 시장에 혼란이 초래되지 않도록 유의해달라"고 당부했다.

플래쉬라이트 캐피탈 파트너스 CI [사진 =플래쉬라이트 캐피탈 파트너스]

KGC인삼공사에 대한 FCP는 제안은 처음이 아니다. FCP는 지난 2022년부터 지난해까지 KGC인삼공사를 분리 상장할 것을 꾸준히 요구했다. 이번에는 분리상장 요구에 이어 직접 인수하겠다고 나선 것이다. FCP측은 "KGC인삼공사의 고려인삼은 뉴질랜드 마누카꿀, 중국의 마오타이주처럼 초대형 브랜드로 성장할 수 있다"며 이같은 주장을 폈다.

그러나 업계에선 외국계 사모펀드인 FCP가 인삼 시장에 대한 이해를 갖췄는지 의구심이 든다는 지적이 나온다. 정관장은 이미 글로벌 시장에서 마누카꿀과 마오타이주를 뛰어넘는 성과를 기록 중이기 때문이다. FCP가 예시로 든 글로벌 마누카 꿀 시장규모는 2021년 기준 4억 5540만달러(한화 5980억원)이다. 반면 2022년 글로벌 인삼 시장규모는 24억 7000만달러(한화 3조 1390억원)로 이를 상회한다.

중국의 '구이저우 마오타이'는 중국 내수 비중이 압도적으로 높아 글로벌 브랜드로 비교하는 것은 부적절하다. 또 정관장은 2023년 유로모니터가 집계한 전세계 '허브 건강보조식품' 분야에서 3.9% 시장점유율로 1위를 기록하기도 했다. '세계 인삼 소매시장' 부문에서는 46.6%의 점유율로 10년 연속 1위를 유지했다.

증권가에서는 FCP의 제안이 현실성이 결여됐다는 비판도 나온다. 홍콩계 증권사 CLSA는 지난달 14일 발간한 KT&G 리포트에서 "FCP가 1조9000억원을 지불할 수 있을 정도로 충분한 신용을 보유 중인지 확신하기 어렵다"며 "FCP가 인삼공사 사업을 진심으로 확보하고 싶어하는지도 확신할 수 없다"고 꼬집었다. 관련 FCP가 보유한 KT&G 지분은 0.44%로 1%에 못 미친다.

표면상으로 '정관장을 글로벌 브랜드로 키우자'고 내세웠지만 실상은 단기 시세차익을 노린 것 아니냐는 목소리도 있다. 지난해 FCP는 차석용 전 LG생활건강 부회장을 대표이사로 추천하면서 이사보수의 한도를 100억원을 책정해 논란이 일기도 했다. 100억원은 KGC인삼공사 연간 영업이익의 약 10%에 맞먹는 금액이다.

내년 주주총회를 겨냥해 우호세력을 포섭하기 위한 이슈몰이용 제안이라는 해석도 있다. 그간 FCP는 수년째 연말 직전 KT&G를 향해 주주제안을 제시, 주총 표 대결을 추진했다. KGC인삼공사 분리상장, 대표이사 교체 등 기존 이슈가 소진되자 KGC인삼공사 인수안을 새로운 아젠다로 띄웠다는 평가다.

◆"2027년까지 3조7000억원 배당"...KT&G, 대규모 주주환원 추진

FCP제안을 거부한 KT&G는 '기업가치 제고계획'을 공개하며 대대적인 주주환원에 나선다는 방침이다. 수익성 향상과 자산 효율화, 재무 최적화를 통해 오는 2027년까지 3조7000억원을 배당 등으로 주주들에게 돌려주고 1조원의 현금을 마련해 성장 투자에 투입하는 것이 핵심이다. 또 자기자본이익률(ROE)을 현재 10%에서 15%까지 대폭 끌어올린다.

KGC인삼공사 정관장 등 건강기능식품 사업을 해외 궐련, NGP(궐련형 전자담배)와 함께 3대 핵심사업으로 육성하는 등 사업 고도화에 박차를 가하겠다는 내용도 계획에 담겼다.

KT&G 사옥 전경 [사진=KT&G]

먼저 KT&G는 부동산과 금융 자산 등 저수익, 비핵심 자산 효율화를 통해 약 1조원의 누적 현금을 확보할 계획이다. 확보한 현금으로는 성장 투자와 주주 환원에 활용해 자본 효율성을 제고할 방침이다.자산 효율화로 창출된 재원을 추가 주주 환원에 활용하는 'KT&G 플러스 알파 프로그램'도 시행한다.

추가 재원은 자사주 매입 및 즉시 소각에 우선적으로 사용할 방침이며, 강화된 주주환원정책에 따라 2027년까지 발행주식총수의 20%를 소각할 계획이다.올해부터 자사주 매입과 소각 규모도 늘린다. KT&G 이사회는 지난 7일 자산 효율화로 확보한 재원 중 1500억원을 활용해 연내 자사주 135만주를 매입·소각하기로 결의했다. 이에 따라 KT&G의 올해 총 주주 환원 규모는 기보유 자사주 소각을 포함해 약 1조4000억원에 육박한다.

이상학 KT&G 수석부사장은 "회사는 ROE를 핵심지표로 한 본원 경쟁력 강화에 기반해 기업가치 성장과 주주가치 극대화를 추진해왔다"며 "앞으로도 글로벌 최고 수준의 기업가치 제고를 통해 주주를 비롯한 이해관계자 모두가 만족할 수 있도록 최선을 다할 것"이라고 말했다.

romeok@newspim.com

사진

'갑질 의혹' 강선우 살린 까닭 [서울=뉴스핌] 이재창 정치전문기자 = 이재명 대통령이 20일 이진숙 교육부 장관 후보자에 대한 지명을 철회하고 강선우 여성가족부 장관 후보자는 살리기로 했다. 장관 후보자들에 대한 도덕성 논란이 심각한 상황에서 낙마자 없이 넘어갈 수는 없다는 판단에 따라 상징적인 낙마자로 이 후보자를 선택한 것이다. 야당이 강력히 요구한 두 명 중 한 명을 낙마시킴으로써 야당의 체면을 세워주는 모양새를 취하는 동시에 독주한다는 부정적 이미지를 피하려 한 것이다. 이 대통령 입장에서는 이 후보자 낙마가 측근인 강 후보자에 비해 부담이 상대적으로 덜했다. 강 후보자가 낙마할 경우 현역 의원 낙마 1호라는 불명예를 안게 돼 의원직을 수행하기도 여의치 않은 상황이었다. 이 후보자 낙마로 강 후보자를 구제한 것이다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 =강선우 여성가족부 장관 후보자가 26일 서울 종로구 수송동에 마련된 마련된 인사청문회 준비 사무실로 출근하며 취재진의 질문에 답하고 있다.2025.06.26 gdlee@newspim.com 이 대통령과 여권 핵심은 지난주 이미 한 명 낙마 쪽으로 가닥을 잡았다. 우상호 정무수석이 "일부 후보자의 경우 청문회 이후에도 논란이 계속돼 여론이 악화하고 있다"고 말했다. 낙마를 사실상 기정사실화한 것이다. 특히 주말 여야 원내대표를 만나 의견을 구한 것은 최소한 한 명의 낙마를 전제로 한 것이었다. 야당 대표까지 만나고 모든 후보자를 밀어붙일 경우 독주한다는 비판을 피하기 어렵기 때문이다. 더불어민주당이 주장한 낙마자 제로는 이 대통령의 결단을 부각하기 위한 전술이었다. '낙마자는 없다'는 여당의 강경론에도 이 대통령이 지명 철회를 요구하는 야당과 민심을 수용하는 모양을 취할 수 있도록 한 것이다. 자진 사퇴가 아니라 지명 철회라는 강수는 야당의 요구를 수용하는 모양을 취한 것이다. [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 이진숙 부총리 겸 교육부 장관 후보자가 16일 오전 서울 여의도 국회 교육위원회에서 열린 인사청문회에서 모두발언을 하고 있다. 2025.07.16 mironj19@newspim.com 관심은 낙마자가 한 명이냐, 아니면 두 명이냐였다. 두 후보자 모두 낙마 1순위였다. 한 명을 살리기 어려울 정도로 막상막하였다. 논문 표절과 자녀 불법 조기 유학 의혹이 불거진 데다 전문성도 결여돼 있다는 지적을 받은 이 후보자의 낙마는 사실상 결정된 상태였다. 여기에 강 후보자까지 포함시킬지 여부가 초미의 관심사였다. 파상 공세를 취하는 야당이 문제가 아니었다. 두 후보자에 대해 진보색이 강한 시민 단체마저 낙마를 요구했다. 여론을 중시하는 이 대통령 입장에서는 곤혹스러운 상황이 아닐 수 없었다. 자칫 지지 세력이 등을 돌릴 수 있어서다. 이런 상황에서 이 후보자 낙마와 강 후보자 구제는 여당 기류에서 그대로 나타났다. 대통령실 주변에서 "이 후보자는 외부에서 추천했다"는 얘기가 흘러나온 것은 낙마자가 나올 경우 1순위는 이 후보자가 될 수 있음을 강하게 시사한 것이다. 낙마하더라도 부담이 덜할 수 있다는 의미로 받아들여진 것이다. 당 분위기는 더 노골적이었다. 강 후보자에 대해서는 입단속이 이뤄진 것으로 알려졌으나 이 후보자에 대해서는 특별한 지침이 없었다고 한다. 이를 반영하듯 강 후보자에 대해서는 지난주 중반까지 여론이 싸늘했지만 그 이후 당 주변에서는 더 이상 얘기가 나오지 않았다. 이 후보자에 대해서는 달랐다. 김상욱 의원에 이어 강득구 의원이 공개적으로 이 후보자를 비판하며 거취를 거론했다. 강 의원은 "연구 윤리 위반, 반민주적 행정 이력, 전문성 부족 등은 결코 가볍게 넘길 수 없는 중대 결격 사유"라고 말했다. 이 후보자 낙마로 분위기를 몰아가는 듯했다. 이 후보자는 논문 표절 문제가 컸지만 이재명 정부가 전면에 내세운 유능함도 보여주지 못한 게 결정적이었다. 여권이 갑질 논란이 심했던 강 후보자를 감싼 논리가 유능함이었다. 청문회 과정에서 유보 통합 등 교육 정책과 관련된 기본적인 사항조차 숙지하지 못해 전문성에 심각한 의구심이 제기됐다. 여당 의원들조차 "어떻게 그런 것도 대답을 하지 못하느냐"는 비판이 나올 정도였다. 우상호 대통령실 정무수석은 이날 오후 용산 대통령실에서 브리핑을 통해 인사청문회를 거쳤지만 임명이 안 된 11명의 장관 후보자 중 지명 철회는 이 후보자 한 명이라는 점을 분명히 해 강 후보자는 임명 절차를 밟을 것임을 시사했다. 강 후보자의 인사청문경과보고서가 채택되지 않은 상태에서 임명을 강행하려면 절차상 국회에 보고서 재송부를 요청해야 하는 만큼 이 대통령은 이른 시일 내에 관련 조치에 나설 것으로 보인다. 이 대통령이 강 후보자를 임명한다고 해도 부담은 남는다. 강 후보자의 사퇴를 요구한 상당수 민주당 보좌진들과 정서적으로 등을 지게 될 수밖에 없다. 강 후보자 사퇴를 요구한 시민단체의 입장도 부담이다. 야당은 여론을 돌리기 위한 파상 공세에 나서고 있다. 강 후보자도 갑질 장관이라는 낙인이 찍힌 상태에서 업무를 제대로 수행할 수 있을지도 의문이다. 향후 여론 추이에 관심이 쏠리는 이유다. leejc@newspim.com 2025-07-21 06:45

사진

안세영,왕즈이 꺾고 日오픈 우승 [서울=뉴스핌] 장환수 스포츠전문기자= '배드민턴 여제' 안세영(삼성생명)이 시즌 6승을 달성했다. 세계랭킹 1위 안세영은 20일 일본 도쿄에서 열린 세계배드민턴연맹(BWF) 월드투어 슈퍼 750 일본오픈 여자 단식 결승에서 왕즈이(2위·중국)를 42분 만에 2-0(21-12 21-10)으로 완파했다. [서울=뉴스핌] 장환수 스포츠전문기자= 안세영(왼쪽)이 20일 일본오픈 여자 단식 결승에서 우승한 뒤 중국의 왕즈이와 시상대에 올랐다. [사진=BWF 동영상 캡처] 2025.07.20 zangpabo@newspim.com 안세영은 이번 대회 5경기에서 한 게임도 내주지 않는 무결점 플레이를 펼쳤다. 이로써 안세영은 말레이시아오픈, 인도오픈, 오를레앙 마스터스, 전영오픈, 인도네시아오픈에 이어 일본오픈까지 올해에만 6번째 우승컵을 안았다. 지난해 파리 올림픽 금메달을 딴 뒤 부상으로 불참한 일본오픈에선 2023년 이후 2년만에 정상을 탈환했다. 안세영은 왕즈이와 상대 전적에서도 13승 4패로 격차를 벌렸다. 특히 올해는 말레이시아오픈, 전영오픈, 인도네시아오픈에 이어 일본오픈에서 왕즈이를 잇달아 꺾었다. [서울=뉴스핌] 장환수 스포츠전문기자= 안세영이 20일 왕즈이와 일본오픈 여자 단식 결승에서 마지막 게임 포인트를 올리고 있다. [사진=BWF 동영상 캡처] 2025.07.20 zangpabo@newspim.com 1게임 10-10으로 맞선 게 유일한 접전이었다. 안세영은 이후 8득점을 내리 따내며 승기를 잡았다. 2게임에서도 두 번 연속 5득점 하며 손쉽게 왕즈이를 꺾었다. 안세영은 22일부터 27일까지 열리는 중국오픈에서 시즌 7관왕에 도전한다. 남자복식 서승재-김원호 조(3위·이상 삼성생명)도 세계랭킹 1위인 말레이시아의 옹유신-테오예이 조를 2-0(21-16 21-17)으로 따돌리고 우승을 차지했다. 서승재와 김원호는 올해 말레이시아오픈, 독일오픈, 전영오픈, 인도네시아오픈에 이어 5번째 우승을 합작했다. zangpabo@newspim.com 2025-07-20 17:37