[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB금융투자에서 25일 디오(039840)에 대해 'NDR 후기: 제 3자 등장, 기업 가치 제고 기대'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 35,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 50.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 디오 리포트 주요내용
DB금융투자에서 디오(039840)에 대해 '에이치PE의 신종자본증권 인수를 통한 재무구조 개선 및 경영 참여 가능성: 기존 나이스그룹, 현 경영진, FI로 구성되었던 디오홀딩스 외의 제 3자인 에이치프라이빗에퀘티가 디오가 발행한 700억원 규모의 신종 자본증권을 인수할 예정. 납입일은 4월 12일이며 만기 30년, 표면이자율 3%, 만기이자율 8%으로, 12개월 이후부터 전환이 가능하고 36개월 이후 매 3년마다 이자율이 가산되는 구조이기 때문에 에이치 PE의 투자 존속 기한은 3년으로 추정. 신종자본증권은 자본으로 인식되기 때문에 디오의 부채비율이 89.1%에서 65.5%로 개선될 것으로 전망하며, 기존 주주구성에 변동사항은 없을 것으로 예상. 3월 28일 주주총회를 통해 에이치PE 대표이사가 기타비상무이사로 선임될 예정이며 에이치PE가 디오의 경영에 참여하여 기업 가치 제고에 앞장설 것으로 전망.'라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 '2024년 매출채권 기일 조정 집중, 중장기적 실적 성장 기대: 디오는 매출채권 기일 조정작업을 2024년 집중적으로 시행할 예정이며 2025년 이후부터 외형 및 이익 동반 성장을 기대할 수 있음. 매출 발생 주요 국가(미국, 중국, 이란)에서의 매출채권 기일 조정을 통해 과투입되어 있던 거래처들의 재고를 조정하고 매출국가 다변화와 함께 임플란트 판매에 주력하여 2025년 이후 외형 및 이익 성장 구간에 진입할 수 있을 것이라는 모멘텀은 유지될 것으로 판단하며 매출 추정치를 유지.'라고 밝혔다.


◆ 디오 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 35,000원 -> 35,000원(0.0%)
DB금융투자 김지은 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 35,000원은 2024년 01월 30일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 35,000원과 동일하다.


◆ 디오 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 35,750원, DB금융투자 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 35,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 35,750원 대비 -2.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 미래에셋증권의 33,000원 보다는 6.1% 높다. 이는 DB금융투자가 타 증권사들보다 디오의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 35,750원은 직전 6개월 평균 목표가였던 43,600원 대비 -18.0% 하락하였다. 이를 통해 디오의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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