[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = SK증권에서 13일 엔씨소프트(036570)에 대해 '주가 방향성의 변곡점은 TL의 글로벌 성공'이라며 투자의견 '중립'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 230,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 12.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 엔씨소프트 리포트 주요내용
SK증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 'TL은 국내 출시 초반 콘텐츠 난이도, PvE 콘텐츠 밸런스 이슈 등으로 유저 리텐션이 저조해 아쉬운 성과를 보였음. 지속적인 최적화 작업을 통해 리텐션율이 개선되고 있으나 아직까지 의미있는 반등은 확인되지 않음. 연내 BSS, 배틀크러쉬의 출시도 예정되어 있지만, 장르 특성상 기대 이상의 매출 기여는 어려워 보임. 연내 TL의 글로벌 출시 일정에는 변동 없고, 그 전까지는 비용 통제를 통한 실적 방어 기조가 지속될 것으로 예상됨. 긍정적인 부분은 현재 대규모 유저 테스트를 진행 중인 TL은 해외 유저들의 관심이 높아지고 있어 아직까지는 보수적으로 반영되고 있는 TL의 글로벌 성과가 실적의 변곡점이 될 수 있는 가능성은 열려있음. 다행히 모바일 매출은 업데이트를 통한 매출 반등에 성공했고, 올해도 자연적 매출 감소가 있겠지만 안정화 단계에 진입. PC 매출도 TL 의 글로벌 출시 전까지는 큰 변동은 없을 것. 4Q24에 TL의 글로벌 출시를 가정해 PC와 로열티 매출 모두 반등할 것으로 전망. 다만 그 전까지는 기존 게임 서비스에 따른 실적 방어가 쉽지 않고, 올해 출시될 신작에 대한 기대감도 낮은 상황이기 때문에 무난한 실적과 밋밋한 주가 흐름이 예상. TL의 글로벌 성공이 절실함.'라고 분석했다.
◆ 엔씨소프트 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 230,000원 -> 230,000원(0.0%)
SK증권 남효지 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 230,000원은 2024년 01월 18일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 230,000원과 동일하다.
◆ 엔씨소프트 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 259,412원, SK증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 230,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 259,412원 대비 -11.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 210,000원 보다는 9.5% 높다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 엔씨소프트의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 259,412원은 직전 6개월 평균 목표가였던 355,294원 대비 -27.0% 하락하였다. 이를 통해 엔씨소프트의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 엔씨소프트 리포트 주요내용
SK증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 'TL은 국내 출시 초반 콘텐츠 난이도, PvE 콘텐츠 밸런스 이슈 등으로 유저 리텐션이 저조해 아쉬운 성과를 보였음. 지속적인 최적화 작업을 통해 리텐션율이 개선되고 있으나 아직까지 의미있는 반등은 확인되지 않음. 연내 BSS, 배틀크러쉬의 출시도 예정되어 있지만, 장르 특성상 기대 이상의 매출 기여는 어려워 보임. 연내 TL의 글로벌 출시 일정에는 변동 없고, 그 전까지는 비용 통제를 통한 실적 방어 기조가 지속될 것으로 예상됨. 긍정적인 부분은 현재 대규모 유저 테스트를 진행 중인 TL은 해외 유저들의 관심이 높아지고 있어 아직까지는 보수적으로 반영되고 있는 TL의 글로벌 성과가 실적의 변곡점이 될 수 있는 가능성은 열려있음. 다행히 모바일 매출은 업데이트를 통한 매출 반등에 성공했고, 올해도 자연적 매출 감소가 있겠지만 안정화 단계에 진입. PC 매출도 TL 의 글로벌 출시 전까지는 큰 변동은 없을 것. 4Q24에 TL의 글로벌 출시를 가정해 PC와 로열티 매출 모두 반등할 것으로 전망. 다만 그 전까지는 기존 게임 서비스에 따른 실적 방어가 쉽지 않고, 올해 출시될 신작에 대한 기대감도 낮은 상황이기 때문에 무난한 실적과 밋밋한 주가 흐름이 예상. TL의 글로벌 성공이 절실함.'라고 분석했다.
◆ 엔씨소프트 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 230,000원 -> 230,000원(0.0%)
SK증권 남효지 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 230,000원은 2024년 01월 18일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 230,000원과 동일하다.
◆ 엔씨소프트 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 259,412원, SK증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 230,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 259,412원 대비 -11.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 210,000원 보다는 9.5% 높다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 엔씨소프트의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 259,412원은 직전 6개월 평균 목표가였던 355,294원 대비 -27.0% 하락하였다. 이를 통해 엔씨소프트의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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