[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 삼성증권에서 25일 삼성바이오로직스(207940)에 대해 '탄탄한 펀더멘털 확인'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 900,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 14.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 삼성바이오로직스 리포트 주요내용
삼성증권에서 삼성바이오로직스(207940)에 대해 '4Q23 연결 기준 매출액 1조 735억원(+11.2% y-y, +3.8% q-q), 영업이익 3,500억원(+11.9% y-y, +9.9% q-q), 당기순이익 2,907억원(-21.4% y-y, +20.9% q-q) 달성, 예상보다 내부 거래 매출 및 PPA 상각비(550억원)가 적게 반영되면서 컨센서스 대비 영업이익 10% 상회. 투자의견 BUY, 목표주가 90만원 유지. 2024년 바이오시밀러 출시 제품 증가 및 판매 국가 확대로 인해 PPA 상각비 및 내부 거래 매출 증가 예상되면서 영업이익 성장 제한적일 것으로 판단, DCF 밸류에이션 기반 목표주가 유지. CMO 및 바이오시밀러의 안정적 실적 성장과 사업 다각화(CDO 서비스 사업 확대, ADC 서비스 제공을 위한 공장 설립 등)를 통한 성장 전략은 매력적.'라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 '2024년 연결 기준 매출액 4조 2,124억원(+14% y-y), 영업이익 1조 2,329억원(+10.7% y-y), 영업이익률 29.3%(-0.8%p y-y) 전망. 별도 기준 1-3공장 풀가동 및 4공장 가동률 상승으로 매출액 3조 3,632억원(+14.4% y-y) 전망되나, 영업이익은 5공장 관련 인건비 증가 및 2023년 대비 환율 하락 감안하여 1조 2,148억원(+0.9% y-y)으로 추정. 삼성 바이오에피스는 마일스톤 수취 예상되면서 매출액 1조 2,856억원(+26% y-y), 영업이익 3,771억원(+83.6% y-y) 성장 기대. 하드리마(휴미라 바이오시밀러) 미국 저가 WAC 전략으로 PBM 등재 확대. 2024년 중반 내로 교체 처방에 대해 FDA 승인 예정. 2024년부터 오리 지널 휴미라 PBM 급여 점진적으로 제외될 것으로 예상, 하드리마 시장 점유율 확대 기대.'라고 밝혔다.
◆ 삼성바이오로직스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 900,000원 -> 900,000원(0.0%)
- 삼성증권, 최근 1년 목표가 하락
삼성증권 서근희 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 900,000원은 2024년 01월 08일 발행된 삼성증권의 직전 목표가인 900,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 삼성증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 01월 30일 1,000,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 900,000원을 제시하였다.
◆ 삼성바이오로직스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 1,027,500원, 삼성증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 삼성증권에서 제시한 목표가 900,000원은 24년 01월 04일 발표한 키움증권의 900,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 1,027,500원 대비 -12.4% 낮은 수준으로 삼성바이오로직스의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 1,027,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 1,103,636원 대비 -6.9% 하락하였다. 이를 통해 삼성바이오로직스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 삼성바이오로직스 리포트 주요내용
삼성증권에서 삼성바이오로직스(207940)에 대해 '4Q23 연결 기준 매출액 1조 735억원(+11.2% y-y, +3.8% q-q), 영업이익 3,500억원(+11.9% y-y, +9.9% q-q), 당기순이익 2,907억원(-21.4% y-y, +20.9% q-q) 달성, 예상보다 내부 거래 매출 및 PPA 상각비(550억원)가 적게 반영되면서 컨센서스 대비 영업이익 10% 상회. 투자의견 BUY, 목표주가 90만원 유지. 2024년 바이오시밀러 출시 제품 증가 및 판매 국가 확대로 인해 PPA 상각비 및 내부 거래 매출 증가 예상되면서 영업이익 성장 제한적일 것으로 판단, DCF 밸류에이션 기반 목표주가 유지. CMO 및 바이오시밀러의 안정적 실적 성장과 사업 다각화(CDO 서비스 사업 확대, ADC 서비스 제공을 위한 공장 설립 등)를 통한 성장 전략은 매력적.'라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 '2024년 연결 기준 매출액 4조 2,124억원(+14% y-y), 영업이익 1조 2,329억원(+10.7% y-y), 영업이익률 29.3%(-0.8%p y-y) 전망. 별도 기준 1-3공장 풀가동 및 4공장 가동률 상승으로 매출액 3조 3,632억원(+14.4% y-y) 전망되나, 영업이익은 5공장 관련 인건비 증가 및 2023년 대비 환율 하락 감안하여 1조 2,148억원(+0.9% y-y)으로 추정. 삼성 바이오에피스는 마일스톤 수취 예상되면서 매출액 1조 2,856억원(+26% y-y), 영업이익 3,771억원(+83.6% y-y) 성장 기대. 하드리마(휴미라 바이오시밀러) 미국 저가 WAC 전략으로 PBM 등재 확대. 2024년 중반 내로 교체 처방에 대해 FDA 승인 예정. 2024년부터 오리 지널 휴미라 PBM 급여 점진적으로 제외될 것으로 예상, 하드리마 시장 점유율 확대 기대.'라고 밝혔다.
◆ 삼성바이오로직스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 900,000원 -> 900,000원(0.0%)
- 삼성증권, 최근 1년 목표가 하락
삼성증권 서근희 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 900,000원은 2024년 01월 08일 발행된 삼성증권의 직전 목표가인 900,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 삼성증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 01월 30일 1,000,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 900,000원을 제시하였다.
◆ 삼성바이오로직스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 1,027,500원, 삼성증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 삼성증권에서 제시한 목표가 900,000원은 24년 01월 04일 발표한 키움증권의 900,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 1,027,500원 대비 -12.4% 낮은 수준으로 삼성바이오로직스의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 1,027,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 1,103,636원 대비 -6.9% 하락하였다. 이를 통해 삼성바이오로직스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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