[휴스턴=뉴스핌] 고인원 특파원= 제롬 파월 미 연방준비제도(Fed·연준) 의장의 발언은 예상보다도 매파적이었다. 

7일(현지시간) 미 의회 상원 청문회 출석한 파월 의장은 최근 지표가 예상보다 강력했으며, 이로 인해 최종금리가 예상보다 높아질 수 있다고 말했다. 또 향후 지표에 따라 강력한 조치가 필요하다고 판단되면, 금리 인상 속도를 다시 높일 수도 있다고 밝혔다. 

최종금리 인상과 더불어 0.5%(p) 인상으로의 회귀를 시사한 '매파적' 발언에 미 국채 2년물 금리가 2007년 이후 최고로 치솟는 등 시장은 높은 변동성을 보였다.

제롬 파월 미국 연방준비제도 의장의 발언에 귀 기울이는 뉴욕증권거래소 트레이더 [사진=로이터 뉴스핌]

◆ 파월 "최종금리 예상보다 높아질 수도, 더 큰 폭의 금리 인상도 가능"

이날 미 상원 은행위원회 청문회에 참석한 파월 의장은 의원들의 질문에 앞서 준비한 모두 발언에서 "최근 경제 지표가 예상보다 강력했으며, 이는 당초 예상보다 최종금리 수준이 높아질 가능성을 시사한다"고 말했다.

의장은 강력한 지표가 부분적으로는 따뜻한 날씨와 여타 계절적 요인에 따른 것일 수도 있지만, 연준은 이를 인플레를 낮추기 위한 추가 조치에 나서야 할 필요를 보여주는 신호로 판단한다고 설명했다.

또 그는 "만일 '모든 데이터( totality of the data)'가 더 빠른 긴축이 필요하다는 걸 보여준다면, 금리 인상 속도를 높일 준비에 나설 것"이라고 말해 금리 인상 폭 확대 가능성도 언급했다.

그러면서 그는 연준 위원들이 당초 고수하기로 했던 25bp(1bp=0.01%포인트) 인상보다 더 큰 폭의 금리 인상으로 돌아갈 수도 있다고 말해 '빅스텝'으로의 회귀 가능성도 시사했다.

연준은 지난 11월까지 4차례 연속 기준금리를 한 번에 0.75%포인트 인상하는 '자이언트 스텝'을 단행한 데 이어 12월에는 '빅스텝(0.5%포인트 인상)'으로 속도 조절에 나서고 2월에는 '베이비 스텝(0.25%포인트)'까지 인상폭을 줄였다. 이후 시장에서는 연준이 베이비 스텝을 이어가다 금리 인상을 멈출 것으로 예상해왔는데, 이날 의장의 발언은 다시 빅스텝으로의 회귀 가능성 시사한 것이다.

이 같은 발언 직후 금리선물 시장에서 3월 0.5%포인트 금리 인상 가능성을 70% 이상 반영하고 나섰고 그 여파에 미 국채 2년물 금리도 속등했다.

제롬 파월 미국 연방준비제도 의장 [사진=로이터 뉴스핌]

이어 의장은 인플레이션이 지난해 기록한 정점에 비해서는 둔화하고 있지만, 인플레이션이 물가 안정 목표인 2%로 돌아가는 과정이 길고 험난할 것으로 예상했다.

또 지난달 미국의 실업률이 3.4%로 1969년 이후 최저에 머물렀으며, 임금 상승세도 여전히 강력하다며 연준의 통화정책 효과가 아직 경제에 충분한 효과를 나타내고 있지 않다고 지적했다.

그러면서 임금 집약적인 서비스 부문 전반에서 인플레이션 압력이 낮아지도록 하기 위해서는 노동시장이 약화되어야 할 것이라고 강조했다.

이날 의장의 발언은 오는 21~22일 있을 연방공개시장위원회(FOMC) 전 마지막 공개 발언이다. 따라서 시장에서는 이날 의장의 발언을 연준의 통화 행보를 가늠할 일종의 방향타로 주목해왔다.  

월가 전문가들은 이달 FOMC 전까지 굵직한 지표 발표들이 남은 만큼, 의장이 이번 증언에서 구체적인 금리 전망을 제시할 가능성은 크지 않을 것으로 전망했다.

◆ 3월 50bp 인상 가능성 48.4%로↑...최종금리 전망도 5.25~5.5%→5.5~5.75%로"

하지만 예상보다 매파적인 의장의 발언에 미 국채 금리는 뜀박질 한 반면, 뉴욕 증시의 주요 지수는 일제히 낙폭을 확대했다. 

의장 발언 전부터 하락하던 미 국채 10년물 금리는 낙폭을 다소 줄였지만 미 동부시간 오전 10시 30분 현재 심리적 저항선인 4% 는 넘지 않았다. 통화정책에 민감한 2년물 금리는 7bp 오른 4.97%로 지난 2007년 이후 최고치로 치솟았다.

뉴욕증시의 주요 지수도 매파적 의장의 발언에 일제히 낙폭을 확대했으며, 주요 6개 통화 대비 달러의 가치를 보여주는 달러화 지수는 105.14로 상승폭을 확대 중이다.

의장의 발언 직후 시장의 금리 전망에도 변화가 포착됐다. 현재 선물시장은 이달 FOMC에서 25bp 인상 가능성을 51.6%, 50bp 인상 가능성을 48.4%로 반영하고 있다.

25bp 인상 전망은 의장의 발언 전 72.3%에서 크게 줄어든 반면, 50bp 인상 전망은 27.7%에서 48.4%로 25bp 인상과 대등한 수준까지 올라섰다.

5월 회의에서는 25bp 인상 가능성이 61.4%에서 39.6%로 크게 줄어든 반면, 50bp 인상 가능성은 34.4%에서 49.1%로 늘며 5월 50bp 인상 관측에 힘이 실렸다.

시장의 최종금리 전망도 의장의 발언 전 5.25~5.5%에서 5.5~5.75%까지 오르며 연준의 긴축 장기화 우려를 반영했다.

미 동부시간 7일 파월 의장 발언 전,후 연방기금 금리선물 시장에 반영된 금리 인상 가능성 [사진=CME그룹 데이터] 2023.03.08 koinwon@newspim.com

이날 의장은 상반기 통화정책 보고 이후 상원 의원들의 통화정책과 관련한 질의에 응답할 예정이며, 하루 뒤인 8일에는 하원에서 의원들의 질의에 답할 예정이다. 

이날 의장의 발언으로 앞으로 나올 지표에 쏠릴 관심도 더욱 커질 것으로 보인다. 당장 오는 10일에는 미국의 2월 고용지표가 예정돼 있다. 지난 1월 미국 비농업부문 신규 일자리 수는 51만7천명으로 다우존스 예상치 18만7천명을 크게 상회했고, 12월 수치인 26만명도 웃돌았다. 특히 실업률은 3.4%를 기록해 1969년 5월 이후 가장 낮은 수준을 기록했다.

만약 2월 고용지표도 1월에 이어 뜨거운 분위기가 지속된다면 연준이 3월, 5월, 6월에 이어 7월에도 금리 인상을 지속할 것이란 전망에 힘이 실릴 것으로 보인다. 다우존스 집계에 따르면 시장 전문가들은 2월 일자리가 22만5000개 증가할 것으로 보고 있다.

이어 14일에는 미국의 2월 소비자물가지수(CPI), 15일에는 소매판매 지표가 발표된다.

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