[서울=뉴스핌] 이은혜 기자=중소형 생명보험사들이 자금조달 대안으로 5%대 저축보험 상품을 잇따라 출시하고 있다. 장기적으로 역마진 우려가 있지만 채권시장 자금경색에 중소형 생보사들이 꺼내든 카드다. 당분간 자금시장 경색이 해소되기 전까지는 자금조달에 어려움을 겪고 있는 중소형 생보사들의 저축보험 상품 경쟁이 이어질 것으로 보인다. 

2일 보험업계에 따르면 ABL생명은 연복리 5.4%의 확정금리형 저축보험 '더나은(무)ABL저축보험'을 판매하기 시작했다. 해당 상품의 최저 납입보험료는 1000만원으로 5년 만기형 상품이다.

[CI=ABL생명]

앞서 IBK연금보험은 지난달 19일 5000억원 한도로 금리 5% 저축보험을 출시한 바 있다. 한화생명은 최근 5%대 저축보험 출시 가능성을 열어놨다. 이경섭 한화생명 영업추진팀장은 지난달 31일 열린 컨퍼런스콜에서 "금리 상승이 이어진다면 4.5%보다 더 높은 금리의 저축보험을 내놓을 수 있다"고 밝혔다. 한화생명은 지난 9월 출시한 4% 저축보험도 출시한 지 9일만에 7000억여원을 판매한 바 있다.

같은 달 푸본현대생명도 연 4%대, 흥국생명은 4.2%, 동양생명은 4.5%의 저축보험을 출시했다.

저축보험은 사망보장 등 보험상품의 혜택에 은행의 정기예금과 적금의 성격이 더해진 상품이다. 만기 전에 가입자가 사망할 경우 그간 쌓인 적립금에 추가 보상을 더해 돌려준다. 5년 이상 납입하고 10년 이상 유지하면 이자소득에 대한 비과세 혜택도 받을 수 있다. 은행 예적금은 만기 때 얻은 이자소득에 15% 세금을 부과받기 때문에 저축보험이 더 유리하다.

올해 초까지만 해도 보험사들은 내년 새로운 국제회계제도(IFRS17) 도입을 앞두고 저축보험을 줄여왔다. 저축보험은 보험사가 가입자에게 기간에 따른 약정금리를 보장하기 때문에 수입 보험료를 부채로 인식해 저축보험 비중이 높을수록 재무구조가 악화한 것으로 평가받기 때문이다.

그러나 올해 하반기 금리가 급격하게 오르면서 채권발행에 드는 비용이 늘고, 강원도 레고랜드 사태로 채권시장이 경색되자 저축보험이 보험사들의 자금조달 대안으로 꼽히기 시작했다. 앞서 흥국생명은 전날 5억달러 규모의 달러화 신종자본증권 발행을 잠정 연기했다고 공시했다. 지난 9월 7일 신종자본증권 발행을 결의하고 지난달 말 수요예측을 할 계획이었으나 금융시장 환경이 악화되면서 이를 미루기로 결정했다.

보험업계 관계자는 "금리인상으로 채권 발행금리도 올라 후순위채나 신종자본증권을 발행하기 부담스러워졌다"며 "여기에 레고랜드 사태로 채권시장이 경색되면서 보험사들은 자금 조달 수단으로 채권 발행을 슬슬 포기하는 분위기"리고 설명했다.

이 관계자는 "반면, 저축보험은 한 번에 수천억원대의 자금을 끌어올 수 있기 때문에 새로운 자금조달 수단으로 각광받기 시작했다"며 "자금조달에 어려움을 겪던 중소형 보험사를 중심으로 5%대 저축보험 경쟁이 활발해질 것으로 예상한다"고 밝혔다.

다만, 생보사들이 금리확정형 저축보험의 금리가 오르면 오를수록 이차역마진이 발생할 수 있다는 점은 우려요소다. 이차역마진은 보험계약자에게 약정한 이자를 투자 이익으로 보전하지 못해 손실을 보는 것을 의미한다. 금융감독원은 지난달 저축보험 가입 시 표면금리가 아닌 실질수익률을 확인할 것을 권고한 바 있다.

이에 대해 보험업계 관계자는 "현재 금융시장은 금리 인상이 계속 이어질 것으로 예상되기 때문에 4%대 저축보험을 팔아도 더 높은 금리를 주는 자산에 투자할 수 있다면 남는 장사"라며 "과거와 같이 저축보험을 판매하기 부담스럽지 않다"고 말했다.

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