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中 제조업 경기 '위축'...경제안정 조치 속도 낼까

기사입력 : 2022년04월01일 16:12

최종수정 : 2022년04월01일 16:12

공식·차이신 PMI 모두 제조업 경기 침체 시사
코로나19 확산으로 수급 모두 위축
경제성장률 목표치 달성에 '빨간불'

[서울=뉴스핌] 홍우리 기자 = 중국 제조업 경기가 심상치 않다. 코로나19 바이러스 확산 충격으로 중국 3월 제조업 경기가 5개월 만에 또 다시 위축 구간에 돌입했다. 중국 경제에서 큰 비중을 차지하고 있는 선전과 상하이 등이 지난달 봉쇄된 점을 감안할 때 제조업계 경기가 더 악화할 수 있다는 지적까지 나왔다. 중국 정부가 경제안정 조치 시행에 속도를 낼 것이란 전망이 나온다.

[사진=셔터스톡]

중국 국가통계국에 따르면 3월 제조업 구매관리자지수(PMI)는 49.5로 집계됐다. 이는 전달의 50.2와 시장 전망치 49.9를 밑도는 것으로, 지난해 10월 49.2를 기록한 이후 4개월 연속 50 이상을 유지하다가 5개월 만에 또 다시 기준선 아래로 내려섰다.

PMI는 신규 주문·출하량·생산·재고·고용 등에 관한 설문조사를 통해 집계하는 지표로 경기 동향을 파악하는 데 쓰인다. 기준선인 50을 넘으면 경기가 확장 국면에, 이하면 경기가 위축 국면에 있음을 의미한다.

중국 경제 매체 차이신이 집계하는 차이신 제조업 PMI도 3월 48.1을 기록했다. 이 역시 전달 50.4와 시장 예상치인 49.1을 모두 하회하는 것으로 2020년 3월 이후 최저치이기도 하다. 국가통계국이 발표하는 공식 제조업 PMI는 대기업 및 국유기업들이 주요 조사 대상인 반면 차이신 PMI는 민간 중소 기업을 대상으로 한다.

하위 항목 데이터를 보면 제조업의 공급과 수요 모두 위축된 것으로 나타났다. 생산지수와 신규주문지수 각각 49.5, 48.8로 2021년 11월 이후 최저치를 기록했다. 차이신은 이와 관련 "산업 수급이 모두 약해졌으며 대외 무역활동이 더욱 위축됐음을 나타낸다"고 설명했다.

[사진 = 국가통계국 홈페이지] 최근 1년 중국 제조업 구매관리자지수(PMI) 추이 

◆ 제조업 경기 위축은 코로나 확산에 따른 결과

제조업 경기 위축은 코로나19 바이러스 확산 충격에 따른 결과로 풀이된다. 중국 곳곳에서 코로나19 감염자가 속출하면서 제조업 기지인 광둥(廣東)성과 선전 등이 봉쇄됐고 그 여파로 기업들이 생산량을 줄이거나 주문을 적게 받은 것이 3월 지표에 반영됐다는 분석이다.

국가통계국 서비스업 조사센터 자오칭허(趙慶河) 통계사는 "전염병 영향으로 일부 지역 기업들이 생산을 줄이거나 중단한 데 따라 관련 기업들의 정상적인 생산 경영이 영향을 받았다. 이에 더해 최근 지정학적 리스크로 일부 기업의 수출 주문이 줄어들거나 취소됐다"고 설명했다.

중국물류정보센터 천중타오(陳中濤) 이코노미스트 역시 21세기경제보도와의 인터뷰에서 "통상 3월에는 기업의 생산 및 판매가 정상 궤도에 진입하면서 경기가 살아나지만 최근 전염병이 다수 지역에서 확산하면서 올 3월에는 수요와 공급 모두 위축됐다"고 지적했다.

수급은 모두 위축된 반면 원자재 가격과 물류비 등은 상승세를 나타내면서 인플레이션 압력은 높아지고 있다. 실제로 주요 원자재 구매가격지수와 출고가격지수가 각각 66.2과 56.7로 나타나며 최근 5개월래 최고치를 기록했다.

천중타오는 "산업 구조가 고도화하고 있는 가운데 니켈·리튬 등 비철금속 공급 및 가격 안정 보장을 소홀히 해서는 안 된다"며 "원자재 업계에 '블랙스완' 사건이 발생하지 않도록 경계해야 한다"고 말했다.

중국물류정보센터 원타오(文韜) 애널리스트에 따르면 3월 원자재 비용 부담을 느낀 기업 비중이 전월 대비 2.6%p 늘어나며 2개월 연속 60% 이상을 차지한 것으로 나타났다. 또한 물류 비용 부담이 크다고 답한 기업은 전월 대비 7.5%p 늘어나면서 10년래 최고치인 43%에 달했다.

◆ 5.5% 내외 성장률 달성에 '빨간불'

부동산 경기가 시들한 데 더해 제조업 경기까지 위축 국면에 접어들면서 중국의 올해 '5.5% 내외' 성장률 목표 달성이 어려울 것이라는 관측에 더욱 힘이 실리고 있다. 중국 경제금융 중심지인 상하이가 지난달 말부터 이달 5일까지 봉쇄 중인 가운데 4월 지표가 더욱 악화할 수 있다는 지적까지 제기된 상황이다.

노무라증권은 보고서에서 "최근 수주에 걸쳐 거의 모든 경제 활동 지표가 악화하고 있다. 주로 방역 조치 강화와 부동산 시장 위축 때문"이라며 2분기에도 상황이 악화할 것으로 전망했다.

UBS는 최근 중국의 올해 경제성장률 예상치를 기존의 5.4%에서 5.0%로 하향 조정했다. 또한 코로나19 상황과 우크라이나 사태가 악화하면 성장률이 4%대로 낮아질 수 있다고 경고했다. 호주 ANZ 은행도 올해 중국 경제가 5% 성장에 그칠 것으로 예상했다. 사우스차이나모닝포스트는 에버라이트 증권을 인용, 중국 경제성장률이 1991년 이후 최저치를 기록할 수도 있다고 보도했다.

다만 중국 당국이 경제 안정을 강조한 만큼 앞으로 경기 부양에 더욱 속도를 낼 것이란 목소리도 상당하다. 국가통계국의 3월 제조업 PMI 발표가 있기 전날 인민은행은 통화정책위원회 회의를 열고 "코로나19 재확산과 지정학적 갈등이 커지고 있고 수요 위축·공급 압력·전망 약화의 '3중 압력'이 가중되고 있다"며 온건한 통화정책 강도를 높여 거시 경제를 안정시킬 것"이라고 밝혔다. 인민은행은 이날 역환매조건부채권 조작을 통해 1300억 위안의 유동성을 순공급하기도 했다.

앞서 지난달 16일에는 류허(劉鶴) 부총리가 금융안정위는 회의에서 "코로나19 방역과 경제사회 발전을 함께 추진함으로써 합리적 범위 안에서의 경제 운영을 유지하고 자본시장의 안정적 운영을 유지할 것"이라면서 "1분기 경기를 확실히 진작할 것"이라고 강조한 바 있다.

중국 당국의 지급준비율과 대출우대금리(LPR) 추가 인하 가능성도 계속해서 제기되고 있다.

천중타오는 "안정적 성장 정책이 더욱 강화될 것이라는 게 전문가들의 공통된 인식"이라며 "3월 PMI 지표가 수요 위축·공급 압력·전망 약화의 '3중 압력'이 여전히 심각함을 보여주는 만큼 정책 시행에 더욱 속도를 냄으로써 앞으로의 불확실 리스크에 충분히 대비해야 할 것"이라고 설명했다. 

궈진(國金)증권 자오웨이(趙偉) 이코노미스트는 "안정적 성장 정책 시행에 대한 결심을 저평가 해서는 안 된다"며 "전염병 상황이 점차 진정되고 안정적 성장 정책 효과가 가시화 함에 따라 2분기 경기가 전기 대비 눈에 띄게 개선되고 3분기에는 전년 동기 대비 현저히 개선될 것"이라고 전망했다. 

hongwoori84@newspim.com

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