전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
증권·금융 증권

속보

더보기

[뉴스핌 라씨로] 실리콘 호황에 KCC 신고가...증권가 "더 간다"

기사입력 : 2021년09월06일 14:51

최종수정 : 2021년09월06일 14:51

KCC, 신고가 경신...8월20일 이후 55% 급등
실리콘 가격 상승으로 EBITDA마진 개선 진행
신영증권 50만원, 하금투 55만원 목표가 제시

[편집자] 이 기사는 9월 6일 오후 1시51분 AI가 분석하는 투자서비스 '뉴스핌 라씨로'에 먼저 출고됐습니다.

[서울=뉴스핌] 백지현 기자 = KCC가 주요 사업을 건자재에서 실리콘으로 전환하면서 연간 이익이 크게 점프할 것으로 전망된다. 증권가에선 최근 주가 상승에도 불구하고 '실적 대비 여전히 저평가됐다'는데 의견이 모아진다. 목표가를 최대 55만원까지 점치는 곳도 있다.

6일 한국거래소에 따르면 KCC는 이날 15%에 달하는 상승률을 보이며 44만6500원으로 52주 신고가를 기록했다. 지난달 20일 장마감 기준 20만원대였던 주가는 약 2주간 55.6% 급등했다. 외국인은 지난달 20일부터 이번달 2일까지 연일 순매수 행진을 이어오며 약 540억원 어치를 순매수하는 모습을 보였다. 

[서울=뉴스핌] 백지현 기자 = KCC 주가 주봉[캡쳐=키움증권 HTS] 2021.09.06 lovus23@newspim.com

올해 1분기까지 박스권을 형성했던 KCC의 상승세가 최근 심상찮은 이유는 실리콘 사업의 호황으로 역대 최고 수준의 실적이 기대되고 있기 때문이다. KCC는 지난 2019년 5월 컨소시엄을 통해 미국 실리콘업체인 모멘티브퍼포먼스매티리얼스를 인수했다. 인수 금액은 3조5000억원. 이후 작년엔 쿼츠 사업부문 분리 및 유상감자 등을 통해 종속회사로 편입했으며 이후 그해 12월 KCC실리콘 사업 관련 지분과 사업부문을 모두 모멘티브에 양도했다.

지난해까지만 해도 코로나19 여파로 실리콘 업황이 악화일로를 걸으면서 모멘티브 인수가 악수였다는 평가를 받았다. 2020년부터 모멘티브의 실적이 연결로 반영되며 KCC의 실리콘 사업부문 매출액은 2조6960억원으로 전년대비 829% 올랐지만, 영업이익은 130억원으로 71.1% 뒷걸음쳤다. 모멘티브 실적을 반영한 MOM 홀딩스의 영업손실이 847억원에 달하면서다.

그러나 올해 다시 시장이 개화하면서 KCC의 모멘티브 인수가 빛을 발하고 있다. CEIC에 따르면 중국 유기실리콘 가격은 지난 7월 톤당 3만600위안으로 연고점을 돌파했다. 코로나19 기저효과에 따른 전방수요 확대와 더불어 전세계 유기실리콘 생산 60%를 담당하는 중국 기업들의 공급량이 미국 수출 제한 조치와 생산공장 화재 등으로 쪼그라든 점이 실리콘 가격을 밀어올리고 있다.

이는 KCC의 실리콘사업부 마진 개선으로 이어질 전망이다. 윤재성 하나금융투자 연구원은 "3분기 기초실리콘부문 EBITDA마진은 2018년 전고점인 16%을 상회할 것으로 예상한다. 현재 안정적인 영업환경과 2018년 실록산 상승 당시를 상회하는 수준의 실록산 가격을 감안하면 하반기 10% 후반대의 EBITDA마진을 충분히 달성 가능할 것으로 전망한다"고 내다봤다. 이어 "KCC는 고부가 다운스트림 기술력이있어 조금씩 비중을 늘리고 있으며, 전기차와 전기전자업체로의 공급이 늘어나면서 중장기적으로 마진이 30%까지 증가할 것"이라고 덧붙였다. 

박세라 신영증권 연구원은 "실리콘 사업은 실리콘 원재료 가격 상승과 판가 전가가 동시에 일어나면서 2018년 상승 시점보다 가파른 속도로 마진이 개선되고 있는 것으로 파악된다"며 "2018년 중국의 환경규제 영향이 있을 당시 유기실리콘의 EBITDA 마진은 13.1%를 기록한 바 있다. 모멘티브의 상반기 EBITDA 마진은 18.3%을 기록하고 있어 이미 최고치를 넘어섰다"고 전했다. 신영증권에 따르면 모멘티브의 별도 EBITDA 마진율은 작년 10.1%에서 2020년 16.9%, 2021년 17.4%, 2022년 18.0%로 상승할 것으로 예상된다.

이처럼 실리콘 개선 마진 개선이 기대되는 가운데 시장에선 주가 상승 여력이 남아있다고 본다. 실제로 KCC의 올 상반기 영업이익은 1943억원으로 이미 작년 연간 영업익 1330억원을 넘어섰다. 시장리서치기관인 에프앤가이드에 따르면 올해 연간 영업이익은 4298억원으로 전년대비 221.23% 상승, 매출액은 5조7634억원으로 13.37% 성장할 것으로 추정된다. 

증권가에선 연달아 50만원대 목표가를 내놓기 시작했다. 지난 8월 24일에는 신영증권은 50만원으로 목표가를 상향조정한데 이어 하나금융투자는 9월 6일 목표주가를 55만원으로 제시했다. 윤재성 연구원은 "현 주가는 PER 6.5배, PBR 0.6배로 절대 저평가"라며 "올해와 내년 사상 최대 실적 경신을 감안 시 글로벌 탑티어 소재업체로서의 기업가치 재평가가 기대된다"고 전했다. 

[서울=뉴스핌] 백지현 기자 = 유기실리콘 가격 추이 [캡쳐=CEIC]2021.09.06 lovus23@newspim.com

lovus23@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
서울 전역 올 첫 폭염주의보 [서울=뉴스핌] 최수아 기자 = 서울 전역에 올해 첫 폭염주의보가 발령됐다.  기상청은 30일 오후 12시를 기해 서울 전역과 경기도 과천, 성남, 구리, 화성에 폭염주의보를 발효했다. 같은 시각 경기도 가평, 광주는 폭염주의보가 폭염경보로 격상됐다. [서울=뉴스핌] 김학선 기자 = 서울 낮 최고기온이 30도까지 올라 후덥지근한 날씨를 보인 29일 서울 광화문 광장 분수대에서 어린이들이 물놀이를 하며 더위를 식히고 있다. 2025.06.29 yooksa@newspim.com 폭염주의보는 일 최고 체감온도 33도 이상인 상태가 2일 이상 지속될 것으로 예상될 경우 내려진다. 폭염경보는 체감온도 35도 이상이 2일 이상 지속되거나, 광범위한 지역에서 심각한 피해가 예상될 경우 발효된다.   체감온도는 기온에 습도, 바람 등의 영향이 더해져 사람이 느끼는 더위나 추위를 정량적으로 나타낸 온도다. 온도와 습도가 10%p 증가시마다 체감온도가 1도 가량 증가한다.  앞서 전날 저녁 이날 오전 9시까지 서울은 기온이 25도 이상으로 유지돼 올해 첫 열대야가 발생했다.  geulmal@newspim.com 2025-06-30 13:21
사진
"7월 1일 출석하라" 재통보 [서울=뉴스핌] 홍석희 기자 = 내란 특별검사팀이 윤석열 전 대통령에게 오는 7월 1일 오전 9시에 2차 대면조사를 위해 출석해 달라고 통보했다. 박지영 내란 특검보는 29일 저녁 서울고검 청사에서 브리핑을 열고 "소환 일정과 관련해 윤 전 대통령 측 의견을 접수했고 제반 사정을 고려해 7월 1일 오전 9시에 출석하라고 통지했다"고 밝혔다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 윤석열 전 대통령이 29일 새벽 서울 서초구 서울고검 청사에 마련된 내란특검에서 피의자 신분으로 조사를 마친 뒤 귀가하고 있다. 2025.06.29 leehs@newspim.com 박 특검보는 "(소환 일정) 협의는 합의가 아니"라며 "결정은 수사 주체가 하는 것이고 윤 전 대통령 측 의견을 접수한 뒤 특검의 수사 일정이나 여러 필요성 등을 고려해 출석 일자를 정해서 통지한 것"이라고 설명했다. 다만 "변호인단 측의 반응은 아직 없다"고 덧붙였다. 앞서 특검팀은 윤 전 대통령 측에 오는 30일 출석하라고 통보했으나, 윤 전 대통령 측은 방어권 보장 등을 이유로 오는 7월 3일 이후로 조사 일정을 잡아 달라고 요청했다. 이에 특검팀이 당초 날짜보다 하루 늦은 7월 1일 조사를 진행하겠다고 재통보한 것이다. 특검팀은 경찰청에 수사방해 사건 전담 경찰관 파견을 요청했다고도 밝혔다. 윤 전 대통령 측이 지난 28일 첫 대면조사에서 박창환 경찰청 중대범죄수사과장(총경) 교체를 요구하며 조사를 거부한 행위가 특검법상 수사방해 행위에 해당한다고 특검팀은 판단하고 있다.  박 특검보는 "(윤 전 대통령 측 변호인이) 변론의 영역을 넘어선 사실과 다른 주장을 하고 있다. 이는 특검법에서 정한 수사방해 행위로 평가될 수 있다"며 "더 이상 좌시하지 않겠다. 특검은 수사방해 사건을 전담할 경찰관 3명을 경찰청에 파견 요청했다"고 말했다. 이어 "특검법 수사 대상에 보면 일련의 수사 방해나 재판 방해도 수사의 대상이 돼 있다"며 7월 1일 2차 대면조사에서도 박 총경이 계속 조사할 것이라고 부연했다. hong90@newspim.com 2025-06-29 22:14
안다쇼핑
Top으로 이동