설전 물가 통화 2021년 첫 주요지표 발표 예의주시
설 자금 기대감에 통상 춘절 전 거래일 주가 상승
[뉴스핌 베이징 = 최헌규 특파원] 중국 증시가 설 장기 연휴(2월 11일~17일 휴장) 전 거래일 3일을 남겨놓고 매도와 매수를 둘러싸고 치열한 공방을 벌일 전망이다.
당장 중국증시 A주 투자자들은 설을 앞두고 2월 10일 중국 국가통계국이 발표할 CPI와 PPI, 그리고 M2와 신증 위안화 대출, 사회융자 등의 거시 경제 지표에 촉각을 기울이고 있다.
2021년 들어 처음 나오는 이들 경제 지표는 시장의 최대 관심사인 당국의 통화정책 스탠스를 가늠할 잣대가 된다는 점에서 주목을 끌고 있다. 설전 통화당국의 시중 유동성 회수 움직임으로 긴장감이 높아진 가운데 앞으로 통화정책의 향배에 따라 증시가 크게 출렁거릴 수 있기 때문이다.
중국 매체 제일재경은 7일 중국 물가가 현재 백신 접종에 따른 수요 회복과 춘제(春節, 춘절, 음력설) 수요 증가, 수입 위축, 낮은 기온 등의 영향을 받아 채소와 육류 도매 가격을 위주로 전월 대비 상승 조짐을 보이고 있다고 전했다. 또한 중동 석유 감산 방침에 따른 원유가격 상승도 물가에 주름이 되고 있다.
국유 투자기관 중진(中金)공사는 리포트에서 1월 소비자 물가지수(CPI)는 전년 동기에 비해 소폭 상승세를 보이고, 생산자 물가지수(PPI)는 전월에 비해 비교적 빠른 0.5%의 상승폭을 보일 것이라는 전망을 제시했다.
중진 공사는 최근 시장의 주요 관심사인 금융 지표와 관련해 1월 신증 신용대출이 약 3조 6000억 위안으로 전년 동기에 비해 소폭 증가할 것으로 예측했다. 신증 사회융자는 4조 3000억 위안까지 내려갈 전망이다. 사회융자는 동기비 12.8% 까지 하락하고 M2는 지난달과 비슷한 수준을 보일 것으로 예상된다.
설전 중국 중앙은행인 인민은행의 공개시장 조작에서는 2800억 위안의 역 RP만기가 도래한다는 점에서 이번한주 역 RP 공개시장 조작을 통해 방출할 자금 규모에 관심이 쏠리고 있다. 지난 한주(1일~5일) 당국의 자금회수 우려가 높아졌으나 인민은행은 역RP조작으로 4800억 위안을 공급했으며 역RP 만기분 3840억 위안을 감안하면 960억 위안의 자금이 순방출됐다.
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| [뉴스핌 베이징 = 최헌규 특파원] 중국 물가가 설을 앞두고 채소와 육류 등을 중심으로 들썩이고 있다. 베이징 마트의 채소 판매대. 2021.02.07 chk@newspim.com |
중국 당국은 2020년 중앙경제공작(업무)회의의 방침에 따라 통화정책의 연속성과 안정성을 강조하고 있다. 다수 시장 전문가들은 중국 통화정책이 갑자기 긴축으로 선회할 가능성은 아주 희박하다고 보는 입장이다.
오히려 지난 주말부터 설전 유동성 공급에 대한 기대가 솔솔 나오는 상황이다. 예년 관례에 따르면 인민은행은 설을 앞두고 늘 14일 물 역RP 조작을 통해 설을 쇠는데 필요한 유동성을 공급했다.
2018년~2020년 인민은행이 설 자금으로 방출한 유동성 규모는 2조 3000~2조7000억위안 정도였던 것으로 알려졌다. 전문 기관들은 올해도 인민은행이 설 전에 1조 7000억위안의 '춘제 홍바오(설 자금)'을 풀 것으로 내다본다.
이런 분석을 통해 증시 유동성을 예측해볼 때 설전 중국 A주 증시가 계속 해서 조정을 받을 가능성은 그리 높지 않다는게 증시 전문가들의 관측이다. 전문가들은 지난 한주 당국의 시중 자금 회수에 대한 우려로 이미 주가가 일정 정도 조정을 받았고 적지않은 투자자들이 고점에서 이익 실현을 한 상황이라며 추가 하락 가능성을 낮게 점쳤다.
역대 설전 주가 분석결과에 따르면 설전 상하이지수가 오를 확률은 약 80%에 달하는 것으로 알려졌다.
수급은 이번 한주 해금 물량이 집중된다는 점에서 다소 빠듯할 전망이다. 설 직전 중국 증시 거래일은 비록 3일 뿐이지만 이 사흘동안 보호예수 해금물량 시가가 1000억 위안 이상에 달한다는 점에서 시장 수급에 부담이 될 전망이다.
윈드(Wind)통계에 따르면 상하이와 선전 양 시장에서는 보호예수 물량 57억 4500만 주가 풀린다. 2월 5일 종가 기준으로 시가가 약 1465억 7700만 위안에 달한다. 해금물량이 가장 많은 종목은 항력석화(恒力石化)로 이번주 24억 주가 거래 물량으로 전환된다.
베이징= 최헌규 특파원 chk@newspim.com
