[핫스톡] 상하이 양대 허브 공항 운영사 '상하이공항'

기사입력 : 2020년09월23일 16:56

최종수정 : 2020년09월23일 16:56

상하이 푸둥공항∙훙차오 공항과 함께 성장
코로나 쇼크로 1분기 순이익 114% 급락
올해 들어 3개월 주가, 눈에 띄는 하락세
코로나 지속∙감가상각비 부담 등 리스크

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 중국인 소득 수준 증가와 여행 수요 확대 속에 중국의 여객수송량은 빠르게 늘어났고, 이는 민용공항(民用機場, 민용항공기가 운행되는 공항으로 군용공항과 대비됨) 운영사의 수익 확대로 이어졌다.

중국에서 민용공항 두 곳을 보유한 도시는 유일하게 베이징(北京)과 상하이(上海)뿐이다. 베이징에는 서우두(首都)국제공항과 다싱(大興)국제공항이 있고, 상하이에는 상하이푸둥(浦東)국제공항과 상하이훙차오(虹橋)국제공항이 있다.

상하이공항그룹유한공사(上海機場∙SAA∙상하이공항)는 상하이의 양대 국제 허브 공항을 운영·관리하는 기업으로, 지난 1997년 상하이시 정부가 조직했다.

대규모 여객수송량을 자랑하는 양대 공항을 통해 거대한 수익을 창출하던 상하이공항의 고속 성장세는 올해 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 사태를 맞이해 제동이 걸렸다. 전세계적인 항공기 이용 제한으로 여객 수요가 크게 줄면서 매출과 순이익이 동반 추락, 20년만에 사상 최악의 역성장을 기록했다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 2020.09.23 pxx17@newspim.com

◆ 양대 공항 여객수송량 연인원 1.22억명 돌파

중국 민용항공국(中國民用航空局)이 발표한 '2019년 민용공항 생산통계'에 따르면 지난해 한 해 동안 중국 민용공항 여객수송량은 전년동기대비 6.9% 늘어난 연인원 13억명 이상을 기록했다. 우편∙화물 운송량은 1710만톤으로 지난해 같은 기간과 비교해 2.1% 증가했다.

연간 여객수송량 기준 연인원 1000만 명 이상을 기록한 공항은 39곳에 달했다. 그 중 베이징, 상하이, 광저우(廣州) 3대 도시의 공항 여객수송량은 중국 전체 공항 여객수송량의 22.4%를 차지했다.

공항별로는 베이징 서우두국제공항이 지난해 여객수송량 연인원 1억명을 돌파해 1위를, 이어 상하이푸둥국제공항, 광저우바이윈(白雲)국제공항이 각각 2위와 3위를 차지했다. 상하이 양대 공항의 지난해 여객수송량은 연인원 1억2200만명으로, 전년동기대비 3.52% 증가했다. 푸둥국제공항은 연인원 7609만7500명, 훙차오국제공항은 연인원 4567만6600명을 기록했다.

지난 2015년 12월 29일 상하이공항은 푸둥국제공항 '제3기 확장건설공정'에 돌입하고 공항 새단장에 나섰다. 특히, 해당 공정 중 하나였던 위성청(衛星廳∙웨이싱팅) 건설은 여객수송량을 늘리는 데 큰 역할을 할 것으로 기대를 모았다. 당시 위성청 건설로 푸둥국제공항의 연간 여객 수송량은 연인원 8000만명에 달할 것으로 추산됐다.

지난해 9월 16일 정식 개통한 푸둥국제공항의 위성청은 GPS시스템을 갖춘 공항라운지로, 단독으로 떨어져 있는 공항라운지로서는 세계 최대 규모를 자랑한다. 출국 여행객들은 제1터미널(T1)과 제2터미널(T2)에서 탑승수속·수화물 탁송·출국수속·보안검색 등의 과정을 완료하고, 고속열차를 통해 제1웨이싱팅(S1) 또는 제2웨이싱팅(S2)으로 가서 비행기에 탑승할 수 있다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 2020.09.23 pxx17@newspim.com

◆ 코로나에 고속성장 제동…순이익 114.29% 급락

상하이공항은 지난 16년간 연평균 12% 이상의 영업수익과 순이익 증가율을 보이며 고속 성장가도를 달려왔다. 2004~2019년 영업수익과 순이익의 연평균복합성장률(CAGR)은 각각 12.03%와 13.71%를 기록했다.

지난 2018~2019년 영업수익은 93억1300만 위안과 109억4500만 위안으로 전년동기대비 각각 15.5%와 17.5% 증가했다. 같은 기간 순이익은 42억3100만 위안과 50억3000만 위안으로 각각 전년동기대비 14.9%와 18.7% 늘었다.

상하이공항의 주요 수익원은 크게 항공업무와 비(非)항공업무의 두 가지로 나뉜다. 항공업무에는 이착륙 비용, 비행기를 세워두는 주기장 이용 비용, 비행기 탑승 계단 비용, 여객서비스 비용, 보안검색 비용 등이 포함된다. 반면, 비항공업무에는 상업적 판매, 식당, 광고, 사무실임대, 체크인카운터 임대 비용 등이 해당된다.

사업별로 살펴보면 지난해 항공업무를 통해 거둬들인 영업수익은 전년동기대비 3.03% 늘어난 20억2400만 위안으로 전체 영업수익의 37.1%를 차지했다. 비항공업무를 통해 거둬들인 영업수익은 전년동기대비 35.09% 증가한 34억3100만 위안으로 전체 영업수익의 62.9%를 차지했다.

하지만, 올해 코로나19 사태로 여객 수요가 크게 줄어들면서 상하이공항은 20년만에 최악의 실적을 기록했다.

올해 상반기 상하이공항이 거둬들인 영업수익은 24억7000만 위안으로 54.72%나 줄었다. 순이익은 3억8600만 위안의 손실을 기록했다. 이는 전년동기대비 114.29%나 줄어든 수치다.

특히, 코로나 바이러스 확산세가 심각했던 2분기 영업수익은 8억3400만 위안(전년동기대비 -68.89%), 순이익은 마이너스(-) 4억6600만 위안(전년동기대비 -135.65%)으로 최근 20년래 분기 기준으로 최대폭의 역성장을 기록했다.

◆ 코로나 쇼크, 올해 1~3월 주가 하락 주도

상하이공항(上海機場 600009.SH)은 공항주를 대표하는 종목으로서, 지난 1998년 2월 18일 상하이증시에 상장한 이후 주가는 31.6배 상승했다. 지난 2018년 8월 27일 상하이공항 주가는 1주당 87.5위안까지 치솟으며 역대 최고가를 경신했다. 이와 함께 시가총액(시총)은 1686억900만 위안까지 올랐다.

하지만, 올해 코로나19 사태 여파는 주식시장에도 영향을 미치면서 상하이공항의 주가 또한 올해 들어 3월까지 눈에 띄게 하락하는 흐름을 이어갔다. 지난 3월 31일에는 1주당 60.81위안을 기록, 지난해 3월 28일(종가 59.62위안) 이후 1년래 최저치를 기록하기도 했다. 9월 22일 기준 상하이공항의 주가는 1주당 69.20으로, 지난 2018년 8월 27일 최고치와 비교해 누적기준 20%정도 하락한 수치다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 2020.09.23 pxx17@newspim.com

◆ 감가상각비∙영업비용 상승이 '최대 리스크'

다수의 전문기관들은 향후 중국을 중심으로 코로나19 사태가 완화되면서 공항업계 경기 또한 회복될 것으로 관측하고 있다. 다만, 코로나19 사태 장기화에 따른 불확실성이 여전히 큰 만큼 올해 상하이공항의 기업 수익률 전망은 대폭 하향 조정됐다.

대표적으로 서부증권(西部證券)은 2018~2022년(2020~2022년은 예상치) 상하이공항의 주당순이이익(EPS)을 각각 2.20위안, 2.61위안, 0.45위안, 1.71위안, 3.11위안으로 평가했다. 광발증권(廣發證券)은 같은 기간 각각 2.20위안, 2.61위안, 0.58위안, 2.59위안, 3.10위안으로 추산했다. EPS는 당기순이익을 주식수로 나눈 값으로, EPS가 높아진다는 것은 해당 기업의 경영실적이 호전되고 배당 여력도 많아져 그만큼 투자 가치가 높아진다는 것을 의미한다.

일부 전문기관들은 상하이공항의 실적 회복을 가로막는 최대 리스크는 코로나19 사태가 아닌, 감가상각비 및 영업비용 상승이라고 평가한다.

감가상각이란 고정자산(기업이 보유하고 있는 자산 중 토지나 기계∙설비, 건물처럼 장기적으로 생산활동에 쓰이며 수익의 원천이 되는 재산)에 들어간 자본가치를 일정기간 안에 회수하는 세무절차를 의미한다. 기계나 건물 등은 시간이 지날수록 소모되는 만큼, 가치의 소모분만큼 제품이나 서비스 원가에 포함시켜 매 영업년도의 비용으로 계상했다가 설비가 노후되면 갱신 자금으로 활용하는 구조다.

2008년 제2터미널(T2) 및 제3활주로를 개통했을 당시 고정자산이 크게 증가했고, 이에 따른 감가상각비도 늘었다. 그 결과 2008년과 2009년 순이익은 2007년 대비 큰 폭으로 줄었고, 매출총이익률도 크게 축소됐다. 매출총이익률은 매출액에 비해 매출총이익이 얼마나 되는지 측정하는 수익성 지표로 활용된다.

그 이후 8년간 매출총이익률이 다시 회복되면서 2013년 순이익은 2007년도 수준을 넘어섰다.

하지만, 앞서 언급한 푸둥국제공항의 위성청 건설로 인해 지난해 4분기부터 감가상각비가 대폭 늘어났다. 이에 지난해 4분기 순이익은 10억3500만 위안을 기록, 전년동기대비 5.05% 감소했다. 이는 지난해 1~3분기 순이익 증가율 36.67%, 30.36%, 15.73%와 비교해 두드러지는 하락폭이다.

지난해 4분기 영업비용 또한 16억3700만 위안으로 전년동기대비 24.4%나 늘어났다. 주된 요인은 위성청 감가상각비가 2억3500만 위안 늘고, 인건비와 에너지비용이 2억1400만 위안 정도 늘어난 데 따른 것이다.

상하이공항의 실적보고서에 따르면 상하이공항 위성청은 120억 위안 규모의 고정자산으로 전환됐고, 위성청의 매년 감가상각비는 8억7300만 위안에 달할 것으로 예측된다. 여기에 인건비, 서버 운영관리비, 연료비 등을 고려할 때 올해 영업비용은 65억 위안에 달할 것으로 추산된다. 이는 지난해 영업비용 54억 위안과 비교해 20% 이상 늘어난 수치다.

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'갑질 의혹' 강선우 살린 까닭 [서울=뉴스핌] 이재창 정치전문기자 = 이재명 대통령이 20일 이진숙 교육부 장관 후보자에 대한 지명을 철회하고 강선우 여성가족부 장관 후보자는 살리기로 했다. 장관 후보자들에 대한 도덕성 논란이 심각한 상황에서 낙마자 없이 넘어갈 수는 없다는 판단에 따라 상징적인 낙마자로 이 후보자를 선택한 것이다. 야당이 강력히 요구한 두 명 중 한 명을 낙마시킴으로써 야당의 체면을 세워주는 모양새를 취하는 동시에 독주한다는 부정적 이미지를 피하려 한 것이다. 이 대통령 입장에서는 이 후보자 낙마가 측근인 강 후보자에 비해 부담이 상대적으로 덜했다. 강 후보자가 낙마할 경우 현역 의원 낙마 1호라는 불명예를 안게 돼 의원직을 수행하기도 여의치 않은 상황이었다. 이 후보자 낙마로 강 후보자를 구제한 것이다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 =강선우 여성가족부 장관 후보자가 26일 서울 종로구 수송동에 마련된 마련된 인사청문회 준비 사무실로 출근하며 취재진의 질문에 답하고 있다.2025.06.26 gdlee@newspim.com 이 대통령과 여권 핵심은 지난주 이미 한 명 낙마 쪽으로 가닥을 잡았다. 우상호 정무수석이 "일부 후보자의 경우 청문회 이후에도 논란이 계속돼 여론이 악화하고 있다"고 말했다. 낙마를 사실상 기정사실화한 것이다. 특히 주말 여야 원내대표를 만나 의견을 구한 것은 최소한 한 명의 낙마를 전제로 한 것이었다. 야당 대표까지 만나고 모든 후보자를 밀어붙일 경우 독주한다는 비판을 피하기 어렵기 때문이다. 더불어민주당이 주장한 낙마자 제로는 이 대통령의 결단을 부각하기 위한 전술이었다. '낙마자는 없다'는 여당의 강경론에도 이 대통령이 지명 철회를 요구하는 야당과 민심을 수용하는 모양을 취할 수 있도록 한 것이다. 자진 사퇴가 아니라 지명 철회라는 강수는 야당의 요구를 수용하는 모양을 취한 것이다. [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 이진숙 부총리 겸 교육부 장관 후보자가 16일 오전 서울 여의도 국회 교육위원회에서 열린 인사청문회에서 모두발언을 하고 있다. 2025.07.16 mironj19@newspim.com 관심은 낙마자가 한 명이냐, 아니면 두 명이냐였다. 두 후보자 모두 낙마 1순위였다. 한 명을 살리기 어려울 정도로 막상막하였다. 논문 표절과 자녀 불법 조기 유학 의혹이 불거진 데다 전문성도 결여돼 있다는 지적을 받은 이 후보자의 낙마는 사실상 결정된 상태였다. 여기에 강 후보자까지 포함시킬지 여부가 초미의 관심사였다. 파상 공세를 취하는 야당이 문제가 아니었다. 두 후보자에 대해 진보색이 강한 시민 단체마저 낙마를 요구했다. 여론을 중시하는 이 대통령 입장에서는 곤혹스러운 상황이 아닐 수 없었다. 자칫 지지 세력이 등을 돌릴 수 있어서다. 이런 상황에서 이 후보자 낙마와 강 후보자 구제는 여당 기류에서 그대로 나타났다. 대통령실 주변에서 "이 후보자는 외부에서 추천했다"는 얘기가 흘러나온 것은 낙마자가 나올 경우 1순위는 이 후보자가 될 수 있음을 강하게 시사한 것이다. 낙마하더라도 부담이 덜할 수 있다는 의미로 받아들여진 것이다. 당 분위기는 더 노골적이었다. 강 후보자에 대해서는 입단속이 이뤄진 것으로 알려졌으나 이 후보자에 대해서는 특별한 지침이 없었다고 한다. 이를 반영하듯 강 후보자에 대해서는 지난주 중반까지 여론이 싸늘했지만 그 이후 당 주변에서는 더 이상 얘기가 나오지 않았다. 이 후보자에 대해서는 달랐다. 김상욱 의원에 이어 강득구 의원이 공개적으로 이 후보자를 비판하며 거취를 거론했다. 강 의원은 "연구 윤리 위반, 반민주적 행정 이력, 전문성 부족 등은 결코 가볍게 넘길 수 없는 중대 결격 사유"라고 말했다. 이 후보자 낙마로 분위기를 몰아가는 듯했다. 이 후보자는 논문 표절 문제가 컸지만 이재명 정부가 전면에 내세운 유능함도 보여주지 못한 게 결정적이었다. 여권이 갑질 논란이 심했던 강 후보자를 감싼 논리가 유능함이었다. 청문회 과정에서 유보 통합 등 교육 정책과 관련된 기본적인 사항조차 숙지하지 못해 전문성에 심각한 의구심이 제기됐다. 여당 의원들조차 "어떻게 그런 것도 대답을 하지 못하느냐"는 비판이 나올 정도였다. 우상호 대통령실 정무수석은 이날 오후 용산 대통령실에서 브리핑을 통해 인사청문회를 거쳤지만 임명이 안 된 11명의 장관 후보자 중 지명 철회는 이 후보자 한 명이라는 점을 분명히 해 강 후보자는 임명 절차를 밟을 것임을 시사했다. 강 후보자의 인사청문경과보고서가 채택되지 않은 상태에서 임명을 강행하려면 절차상 국회에 보고서 재송부를 요청해야 하는 만큼 이 대통령은 이른 시일 내에 관련 조치에 나설 것으로 보인다. 이 대통령이 강 후보자를 임명한다고 해도 부담은 남는다. 강 후보자의 사퇴를 요구한 상당수 민주당 보좌진들과 정서적으로 등을 지게 될 수밖에 없다. 강 후보자 사퇴를 요구한 시민단체의 입장도 부담이다. 야당은 여론을 돌리기 위한 파상 공세에 나서고 있다. 강 후보자도 갑질 장관이라는 낙인이 찍힌 상태에서 업무를 제대로 수행할 수 있을지도 의문이다. 향후 여론 추이에 관심이 쏠리는 이유다. leejc@newspim.com 2025-07-21 06:45