전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이

한은 또 'AA-' 회사채만 대출, "정부보증 나서야"

기사입력 : 2020년04월20일 09:03

최종수정 : 2020년04월20일 09:04

증권사 대상 4.5조원 한도 대출 전망
정부 보증 없어 'AA-'만 지원 한계

[서울=뉴스핌] 백지현 기자 = 한국은행이 사상 최초로 회사채 담보로 비은행 금융기관 대상 대출을 실시하기로 했다. 외환위기나 금융위기 때도 나온적 없는 카드다. 이번 조치로 증권사들은 5조원 안팎의 지원을 받을 수 있을 것으로 보인다. 그러나 회사채 시장에선 볼멘소리가 나온다. 정작 문제가 되는 비우량채 시장은 지원대상에 빠졌다는 지적이다.

[서울=뉴스핌] 이주열 한국은행 총재가 9일 서울 중구 한국은행에서 열린 금융통화위원회에서 의사봉을 두드리고 있다. [사진=한국은행] 2020.04.09 hyung13@newspim.com

◆ 증권사에 4.5조원 유동성 지원 전망

한은의 특별대출제도의 주 타깃은 증권사다. 증권사들은 해외주식 연계 파생상품 운용을 늘려왔다. 그러나 최근 해외 증시 급락으로 마진콜이 발생하면서 단기 자금 압박에 시달리게 됐다. 그러자 자금조달을 위해 CP 발행을 급격히 늘리면서 단기물 시장은 급격히 경색됐다. 예탁결제원에 따르면 올해 1분기 ELS 미상환 발행잔액 72조3274억원으로 직전분기 대비 1.8% 증가했다.

증권사가 받을 수 있는 지원금액은 4조5000억원으로 예상된다. 한은은 자금난에 빠진 증권사들이 보유하고 있는 'AA-' 이상의 우량 회사채를 담보로 받고, 최장 6개월까지 돈을 빌려준다. 증권사가 보유하고 있는 'AA-'급 이상 회사채는 약 6조원이다. 이중 한은의 지원 대상이 되는 증권사 15곳과 한국증권금융은 4조5000억원 어치를 보유한 것으로 추정된다.

이미선 하나금융투자 연구원은 "이번 조치로 CP 및 ABCP 차환 발행 부담이 있던 증권사의 자금확보에 도움이 될 것"이라고 전했다. 그는 "RP매입대상증권 및 기관 확대와 더불어 증권사의 유동성 확보가 보다 용이해졌다"고 전했다. 그러면서 "통안증권 금리가 너무 올라갈 경우 대출제도 효과가 사라질 수 있기 때문에 당국의 금리 관리가 필요하다"고 덧붙였다.

다만, 지원액이 충분할지는 미지수다. 증권사들이 갖고 있는 회사채 중 AA-급 이하가 대부분이라면 이번 지원효과가 위축되기 때문이다.

◆ 높다란 'AA-' 등급벽...비우량채 지원은 여전히 부재

한은은 이번 조치를 통해 회사채 시장 안정화 효과도 기대한다고 밝혔다. 그러나 비우량채가 또다시 지원대상에서 빠진 가운데 효과가 제한될 것이란 우려가 나온다.

한은은 대출 담보를 'AA-' 등급 이상 회사채로 제한하고 있다. 한은 관계자는 "신용보강 장치가 없다는 점을 고려해 'AA-'로 등급하한을 정하게 됐다"고 밝혔다. 정부 보증이 없는 상태에서 중앙은행 단독으로 회사채를 담보로 받아주기엔 한계가 있다는 것이다.

앞서 나온 채권안정펀드 역시 'AA-' 이상으로 지원대상을 제한하고 있다. 회사채 신속인수제도 역시 'A '이상을 하단으로 두고 있으며, 국책은행들의 회사채 차환지원도 'A'급 혹은 코로나19 여파로 등급을 내린 기업 중 'BBB-' 이상만 지원한다.

이 때문에 'AA-'이상 급 우량채는 사정이 개선됐지만 비우량채 시장은 여전히 경색이 심각하다. 'BBB-'급 스프레드는 금융위기 때만큼 확대됐다. 금리 스프레드는 16일 기준 7.365로 2009년 7월 초(7.35)와 유사한 수준이다.

한은이 기대하고 있는 낙수효과도 불확실하다. 한 시장 관계자는 "채권 유통시장엔 'AA-' 등급벽이란게 있다. 'AA-'급 이상을 다루는 기관과 그 이하를 다루는 기관이 나뉜다. 따라서 낙수효과가 나타나는건 만만치 않다. 만일 효과가 나타나더라도 시간이 다소 소요될 것으로 보인다"고 전했다.

정부 보증 기구를 통한 회사채 직접 매입이 대책으로 거론된다. 문홍철 DB투자증권 연구원은 "중앙은행이 비우량채를 사들이려면 정부가 보증기구를 세워야 한다. 미국 연준도 정부가 손실보전을 하고 나머지는 연준이 돈을 대주는 형식이다. 이는 연준이 손해 부담을 줄일 수 있다"고 말했다.

lovus23@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
정부조직 개편 방식 '안갯속' [서울=뉴스핌] 윤채영 기자 = 이재명 정부의 조직 개편 발표가 오는 8월 13일로 정해진 것으로 확인됐다. 국정기획위원회는 이달 말 대국민보고를 할 계획이었지만 미뤄지면서 정부조직 개편의 구체적인 방식은 안갯속이다. 26일 뉴스핌 취재를 종합하면, 국정위는 정부 조직 개편안 등을 이재명 대통령에게 보고하며 막바지 정리 작업 중에 있다. 개편이 유력한 기획재정부와 검찰 조직 등에 대한 추가 검토가 이뤄지고 있는 것으로 알려졌다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 =이한주 국정기획위원회 위원장.2025.07.22 gdlee@newspim.com 국정위는 당초 이달 중 대국민보고 등 주요 일정을 마칠 계획이었다. 국정위의 법적 활동 기한은 60일로 오는 8월 14일까지 활동할 수 있다. 1회 한해 최장 20일까지 연장할 수 있지만 국정위는 조기에 활동을 마무리 하겠다고 했다. 국정위의 속도전에 제동이 걸린 데는 정부의 첫 조직 개편인 만큼 조금 더 신중해야 한다는 목소리가 크게 작용한 것으로 알려졌다. 환경부와 산업자원통상부의 기후와 에너지 파트를 분리해 기후에너지부를 신설하는 과정에서 각 부처의 반발도 나오는 점 등이 대표적이다. 또 이 대통령이 이달 말에서 내달 초 방미 일정이 잡힐 수 있다는 점도 정부조직 개편이 늦어진 배경인 것으로 전해졌다. 1차 정부조직 개편안에는 기재부의 예산 분리 기능과 검찰청 폐지가 담길 것이 유력하다. 조승래 국정위 대변인은 앞서 "기재부 예산 기능을 분리하는 것과 (검찰청의) 수사와 기소 분리는 공약 방향이 명확하다"고 말했다. 기재부 조직 개편은 ▲예산 편성 기능을 분리해 과거의 기획예산처를 되살리고 나머지 기능은 재정경제부로 개편하는 안 ▲예산처가 아니라 재무부를 신설하는 안 ▲기재부 내에서 기능을 조정하는 안 등이 거론돼 왔다. 이 방안들을 놓고 국정위는 검토하고 있다. 현재는 기획재정부를 기획예산처와 재정경제부로 나누는 안이 유력한 것으로 알려졌지만, 국정위는 초안 등과 관련해서는 말을 아끼고 있는 상황이다. 검찰청 폐지 골자의 검찰 조직 개편안도 이번 조직 개편에 포함될 가능성이 높다. 이미 여당에서는 검찰의 수사권과 기소권을 분리하는 내용의 '검찰개혁 4법'을 발의했다. 김용민 더불어민주당 의원 등이 발의한 법안에는 검찰 권력의 핵심인 기소권은 법무부 산하에 공소청을 신설해 여기로 이관하는 내용이 담겼다. 수사권은 행정안전부 산하에 중대범죄수사청을 신설해 이곳으로 넘기기로 했다. 다만 수사권을 행안부 산하에 둘지 법무부 산하에 둘지를 두고는 여권 내에서도 이견이 있어 더 논의 중인 것으로 알려졌다. 금융위원회와 금융감독원 개편 방안을 놓고도 논의가 이어지고 있는 것으로 전해졌다. 당초 금융위 해체 차원의 '금융위 정책과 감독 기능 분리' 조직 개편안이 유력했다. 그러나 최근 여당에서 기획재정부 내 국제금융 업무를 금융위로 이관하는 내용의 법안을 발의하며 '금융위 존치론'이 급부상하고 있다. 금융위 해체론에 제동이 걸렸다는 목소리가 나오면서 이 역시도 오리무중인 상황이다. ycy1486@newspim.com 2025-07-26 07:00
사진
특검, 한덕수 자택·총리공관 압수수색" [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 내란특검팀이 24일 국무총리 서울공관에 대한 압수수색에 들어갔다. 국무총리실은 이날 문자 공지를 통해 특검팀의 수사에 적극 협조하고 있다며 이같이 밝혔다.   특검은 이날 한덕수 전 총리 자택 압수수색에도 나섰다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 한덕수 전 국무총리가 2일 오후 서울 서초구 서울고등검찰청에 마련된 내란 특검 사무실에서 조사를 마치고 차량으로 이동하고 있다. 2025.07.02 leehs@newspim.com 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 비상계엄 선포 계획을 알고도 이를 묵인 또는 방조했다는 의혹을 받고 있다. 특검은 압수물 분석을 마치는 대로 한 전 총리 등을 다시 조사한 뒤 구속영장 청구 여부 등을 검토할 전망인 것으로 알려졌다. sheep@newspim.com 2025-07-24 13:54
안다쇼핑
Top으로 이동