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[ANDA칼럼] 은행vs증권, '주긴 싫고 갖곤 싶고'

기사입력 : 2017년03월03일 11:39

최종수정 : 2017년03월03일 11:39

[뉴스핌= 홍승훈 증권부장]  #장면1. 여의도 모 은행지점 PB 상담실. 부동산을 팔고 남은 2억원을 2년정도 굴릴 생각이다. 어떻게 할까.  "정기예금에 1억원 넣으세요. 금리는 1.6%. 나머지 1억원은 2%대 회사채와 노녹인 ELS(예상수익률 4% 안팎)에 나누세요". 그러면서 ELS(주가연계증권) 구조를 꼼꼼히 전한다. 이 PB는 증권사와 달리 ELS 중 위험성이 낮은 노녹인(no knock-in) 상품만 취급한다는 점을 강조한다. 국내상품 말고는 없나요? 요즘은 해외로 자산배분도 필요하다던데. 그랬더니 브라질국채, 금이나 달러ETF도 추천. 투자기간 대비 리스크 요인이 뭔지, 기대수익률은 어느정도인지 자세하고 쉬운 설명이 따른다. 해외펀드나 채권쪽을 물었더니 단호하다. 2년정도로는 변동성 리스크를 벗어나기 힘들다며 부정적이다. 참고로 그는 지난해 해당은행 최우수 PB다.

#장면2. 여의도 모 증권지점 PB 상담실. 같은 질문을 했다. "해외주식과 채권펀드가 좋습니다". 해당국가별 시장 상황에 맞춰 전략적으로 투자하는 해외주식펀드를 추천한다. 해외채권으로는 대출채권에 투자하는 미국채권펀드와 브라질국채를 권한다. 1억5000만원 기준 1억원은 해외채권에, 5000만원은 해외주식 투자가 괜찮단다. 물론 관련상품의 수익구조와 해당국가의 경기, 금리전망 등 구체적인 설명도 곁들인다. 베트남과 중국내 중장기 전망이 좋은 개별주식 팁은 덤이다. 정기예금 등 확실한 안전자산 투자 얘길 슬쩍 꺼냈는데 스쳐 지나간다. 다소 공격적이란 기분은 들지만 해당 상품에 대한  PB의 내공은 느껴진다.

두 사람 모두 베테랑 PB다. 하지만 동일한 질문에 대한 솔루션은 상당한 차이를 드러냈다. 누가 낫고 누가 못하고의 문제가 아니다. 은행과 증권간 투자문화 차이에서 비롯된 다른 해법이라고 보면 된다. 은행원은 아무리 하이리스크 상품을 취급하라고 해도 좀처럼 하지 않는다. 반대로 증권맨은 리스크가 없는 상품을 아무리 요구해도 여간해선 안한다. 금융 문화, 즉 DNA 차이다.

대개 은행 PB들은 디테일한 개별 종목이나 글로벌 정치, 경제분석에 상대적으로 약한 편이다. 기본적으로 고객의 '자산배분'에 무게를 둔다. 투자보단 '관리', 위험보단 '안전'을 중시한다. 반면 증권은 은행에 비해 숏텀한 경기나 주식전망을 잘 본다. 다만 국내외 현물주식과 펀드에 대한 전문성은 있지만 포트폴리오의 상당부분이 주식 혹은 주식관련 상품에 집중되는 약점이 있다.

뜬금없이 PB 얘길 꺼낸 것은 요즘 은행과 금융투자업계간 벌어진 업무영역 갈등에 대한 답을 구하기 위해서다. 은행은 증권영역인 신탁과 투자업무를 할 수 있게 해달라 하고, 증권은 은행의 지급결제와 환전업무를 요구한다. 한마디로 각자의 고유업무에 대한 밥그릇 싸움이다. 요즘같이 새로운 먹거리가 없는 시장에서 하나라도 더 빼앗고, 덜 빼앗기려는 기싸움이 어느정도 이해는 된다.

결론은 어떻게 날까. 시기의 차이는 있겠지만 다 풀어주는 게 맞고 그럴 수밖에 없을 것이다. 본질이 고객에 있기 때문이다. 어떤 시스템이 투자자에 보다 유리하고 효율적인지 생각해보면 답이 나온다. 그런 면에서 보면 황영기의 '기울어진 운동장론'보단 하영구의 '종합운동장론'이 조금 더 설득력이 있어 보인다. 지금처럼 업계 논리로 접근해선 해결도 힘들고 최선도 아니다. 각 업계 이익을 대변하는 이들의 입장을 이해 못할 건 아니지만 좀 더 큰 틀의 접근이 필요하다. 더욱이 은행권 단결을 통한 일관된 주장과 당국 지원, 금융투자업계의 다소 분열된 주장과 어설픈 공조 관행을 감안하면 이 싸움의 승자는 결국 은행이 되지 않을까 예상해 본다.

은행과 증권간 업무영역은 교차점이 확대되는 추세다. 금융영역 자체가 갈수록 혼재될 수밖에 없다. 계좌이동은 더 자유로워질 것이고 펀드 역시 여기저기 옮겨다닐 것이다. 결국 어느 회사가 상품 경쟁력을 갖췄느냐가 중요해진다. 금융회사 임직원과 PB들의 차별화된 금융 수준이 요구되는 이유다. 금융회사는 타사보다 잘 할 수 있고, 잘 하는 것에 집중을 해야 살아남는다. 그렇게 되면 예컨대 요즘 가장 민감한 이슈인 불특정금전신탁, 즉 펀드와 유사한 상품을 은행이 취급하더라도 상당부분을 운용사에 위탁할 것이다. 그렇지 않더라도 은행과 증권이 내놓는 상품의 리스크 구조가 달라 투자자들의 선택을 받으면 그만이다. 잠시 후폭풍은 있겠지만 이를 극복하는 과정에서 금투업계 역시 진정한 경쟁력이 생길 수 있다고 본다.

구글 회장을 지낸 에릭슈미트는 그의 저서 '새로운 디지털시대'에서 10년~20년뒤 사라질 직업으로 보험업자, 은행 신규구좌 개설담당자, 증권사 일반사무원, 융자담당자, 은행창구담당자 등을 꼽았다. 결국 전문가가 되지 못하면 살아 남지 못하는 시대다.

전제는 있다. 정부의 은행 중심의 금융정책이 원점에서 재검토돼야 한다. 한국의 금융과 자본시장 방향에 대한 큰 틀의 고민이 충분히 이뤄져야 한다. 자본과 신용도, 채널 경쟁력에서 체급이 전혀 다른 은행과 증권을 같은 링에서 싸우게 하면 자칫 기껏 레벨업해 놓은 금융투자업계 전반의 공멸을 불러올 수도 있다. 타이밍과 전략을 신중하게 짜는 것은 그래서 중요하다.

은행 역시 고객에 판매한 상품에 대한 수익률에 대한 전면적 공개가 필요하다. 증권이나 자산운용사와는 달리 은행은 고객수익률에 대한 좀처럼 공개를 하지 않는다. 조직 내부에선 특정상품별로 고객수익률이 나오지만 그룹핑을 하지 않는다. 이걸 오픈해 고객들 투자판단을 위한 정보를 제공할 필요가 있다.

요즘 투자자들 생각보다 참 스마트하다. 며칠전 내가 사는 서민 동네. 평범한 옷차림의 70세 전후 할머니가 길을 걸어가며 전화통화하던 몇가지 단어가 떠오른다. "인플레이션인데 채권투자는 아닌 것 같다. 금리가..." 스쳐 지나가다보니 그 분의 뒷말은 못들었지만 정말 놀라운 일 아닌가.

 

[뉴스핌 Newspim] 홍승훈 증권부장 (deerbear@newspim.com)

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소고기 콕 집은 트럼프...축산농 반발 [세종=뉴스핌] 이정아 기자 = 다음 달 1일 한국에서 생산돼 미국으로 수입되는 모든 제품에 '25% 상호관세' 부과를 앞둔 상황에서 한미 간 막판 협상에 돌입했다. 이번 협상에서 미국은 30개월령 이상 미국산 소고기 수입 제한 철폐를 강하게 요구하며 한국을 압박하고 있다. 정부는 미국 측의 압박으로 30개월령 이상 미국산 소고기 수입 허용 등 농축산물 비관세장벽 카드를 협상테이블에 올리는 방안을 고심 중이다. 다만 농민단체의 반발과 국민 신뢰가 흔들릴 것으로 예상되면서 '제2의 광우병 사태'가 재현되는 것 아니냐는 우려도 제기된다.  ◆ 美, 30개월령 이상 소고기 압박…韓, 농산물 카드 검토 28일 정부에 따르면 도널드 트럼프 미국 대통령은 호주가 미국산 소고기를 개방했다는 점을 연일 언급하며 한국에도 같은 수준의 개방을 요구하고 나섰다.  도널드 트럼프 대통령은 지난 24일(현지시간) 소셜미디어인 트루스소셜에 "호주가 미국산 소고기를 받아들이기로 합의했다"며 "이제 우리는 호주에 (미국산) 소고기를 많이 팔 것"이라고 게시했다. 도널드 트럼프 미국 대통령.[사진=로이터 뉴스핌] 2025.07.25 mj72284@newspim.com 이어 "우리의 훌륭한 소고기를 거부하는 다른 나라들도 (개방) 요구를 받은 상태"라며 "이 좋은 흐름을 이어가자. 지금은 미국의 황금기"라고 덧붙였다. 트럼프 대통령은 소고기 개방을 거부하는 국가를 구체적으로 명시하지는 않았지만, 관세협상을 앞둔 한국을 겨냥한 것 아니냐는 해석이 나왔다. 제이미슨 그리어 미국 무역대표부(USTR) 대표와 브룩 롤린스 미국 농무부 장관 또한 트루스소셜을 통해 "지난 20년간 비과학적인 무역 장벽 때문에 우리 소고기가 호주 소비자들에게 판매되지 못했다는 것은 터무니없다"는 성명을 발표했다. 이들은 "미국 농축산업자들은 세계에서 가장 안전하고 건강한 소고기를 생산하고 있다"며 "USTR은 불공정한 무역 관행을 타파하고 미국 국민이 주요 시장에 배제되지 않도록 미국의 무역 파트너들과 계속 협상할 것"이라고 밝혔다. 미국이 협상을 진행하는 국가를 대상으로 연일 30개월 이상 소고기 개방을 압박하면서, 한국도 소고기 카드를 협상 테이블에 올릴지 여부를 검토 중이다.  김용범 대통령실 정책실장은 지난 25일 한미 관세협상과 관련해 "협상 품목 아래 농산물도 포함돼 있다"며 "농업이나 디지털 분야는 제이미슨 그리어 미 무역대표부(USTR) 대표와 여한구 통상교섭본부장 간 협상이 계속 이어지고 있다"고 전했다. 당초 정부는 한미 관세협상에서 농업분야 보호를 우선으로 두고, 30개월령 이상 미국산 소고기 개방 등 비관세 장벽을 해소할 카드를 협상 테이블에 올리지 않기로 방침을 정한 바 있다. 한 대형마트의 미국산 쇠고기 진열대 모습 <뉴스핌 DB> 그러나 지난 25일(현지시간) 미국 워싱턴DC에서 열릴 예정이었던 한미 고위급 '2+2 통상협의'가 스콧 베센트 미국 재무장관의 일정 사유로 전날 취소되면서 미국이 한국의 협상 태도에 불편을 느낀 것 아니냐는 지적이 나왔다. 앞서 미국은 우리나라에 대해 25%의 상호관세를 부과하는 행정명령에 서명했다. 이는 오는 8월 1일부터 적용되며, 한미 양국은 관세 협상을 진행 중이다. 트럼프 행정부는 한국에 대해 ▲30개월령 이상 미국산 쇠고기 수입 허용 ▲쌀 시장 추가 개방 ▲유전자변형(LMO) 감자·사과 검역 완화 등을 강하게 요구하고 있다. ◆ 농민단체 "관세협상에 농업 희생양 삼지 말아야"…대정부 투쟁 돌입 정부로서는 30개월령 이상 미국산 소고기 수입에 대해 민감하게 반응할 수밖에 없다. 우선 한국은 현재도 미국산 소고기의 최대 수입국이다. 지난해 미국산 쇠고기 수입액은 22억1000만달러로 집계됐다. 전체 수입액(38억4700만달러) 대비 57.4%를 차지한다. 미국산 쇠고기 수입액은 지난 2004년 1억300만달러에서 2012년 5억2200만달러, 2016년 10억3500만달러로 20억달러를 넘기다 2022년에는 26억2400만달러로 역대 최대치를 기록했다. 지난해까지의 연평균 증가율은 17.5%다. 이재명 대통령 [사진=대통령실] 우리나라는 이른바 '광우병 파동' 이후 30개월령 미만 미국산 소고기만 수입하고 있다. 지난 2008년 한미 쇠고기 협상이 타결됐고, 우리 정부가 30개월령 이상 미국산 소고기까지 수입한다는 사실이 알려지자 이에 반대하는 촛불집회가 전국적으로 열렸다. 당시 이명박 정부 지지율은 취임 2개월 만에 20%대로 폭락했고, 결국 정부는 미국과 소고기 협상을 일부 재협상했다. 다시 말해 현재 국내 소비자들은 30개월령 이상 미국산 소고기 섭취에 대해 안전하지 못하다는 인식이 기반에 깔려 있다. 또 우리나라 연간 쌀 저율관세할당(TRQ) 물량은 40만8700톤으로, 미국 물량이 이중 13만2304톤(32%)을 차지한다. 쌀 개방은 WTO 규약에 묶여 있기 때문에 한미 양자 간 협상체계가 불가능하다. 다만 미국이 소고기 등 농산물 개방을 미루는 국가에 더 높은 관세를 부과할 계획이라는 점을 연일 강조하면서 국익 측면에서 조선·철강·반도체 등 산업을 보호하고 농산물을 희생해야 하지 않겠냐는 의견도 나온다. 농민단체는 정부의 기류에 대거 반발하고 있다. 한국농축산연합회, 한국종합농업단체협의회, 축산관련단체협의회, 농민의길 등 농축산업 단체는 이날 용산 대통령실 앞에서 결의대회를 개최하고 대정부 투쟁에 나선다. 이들 단체는 "미국산 농축산물은 이미 한미 FTA로 전면개방을 한 마당에 관세 추가 인하 및 비관세장벽까지 철폐된다면 농민 생존권 말살과 함께 국내 농업생산 기반 붕괴는 시간문제일 것"이라며 강하게 규탄한다. 이어 "미국산 소고기에 대한 수입연령 제한과 사과에 대한 식물검역은 국내법과 WTO 등 국제협정 등에 따른 정당한 조치이며, 국민건강과 직결된 것으로 절대 포기해선 안 되는 문제"라며 "농축산물을 협상대상에서 제외해 식량주권과 국민건강권을 반드시 사수할 것"을 정부에 촉구했다. 단체 관계자는 "한미 관세협상 추이를 예의주시하면서 요구가 묵살될 경우 대대적인 추가 농민항쟁을 벌이겠다"고 예고했다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 3일 오후 서울 여의도 국회 본청 계단에서 열린 더불어민주당 쌀값정상화법 공포 촉구 결의대회에서 참석자들이 피켓을 들고 구호를 외치고 있다. 2023.04.03 leehs@newspim.com plum@newspim.com 2025-07-28 12:49
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SPC "8시간 넘는 야간근무 없앤다" [서울=뉴스핌] 최원진 기자= SPC그룹이 27일 대표이사 협의체인 'SPC 커미티'를 열고 장시간 야간 근로를 폐지하고, 앞으로 생산직의 야근 시간을 8시간 이내로 제한하기로 했다고 밝혔다. SPC그룹은 야간 생산이 불가피한 일부 필수 품목을 제외하고, 가능하면 야간 가동 자체를 줄여나가겠다는 방침이다. 그룹 관계자는 "8시간 초과 야근 폐지를 위해 △인력 확충 △생산 품목 및 생산량 조정 △라인 재편 등 전반적 생산 구조를 완전히 바꿀 계획이다. 각 (계열)사별 실행 방안을 마련해 10월1일부터 전면 시행한다"고 설명했다. 이재명 대통령이 지난 25일 경기 시흥시 SPC 삼립 시흥 공장에서 열린 산업재해 근절 현장 노사간담회에서 발언을 하는 모습. [사진=대통령실]  주간 근무 시간 역시 단계적으로 단축해 장시간 노동에 따른 피로 누적과 사고 위험을 사전에 차단한다는 계획이다. 또한 이번 근무체계 전환이 현장에서 안정적으로 정착될 수 있도록 노조와 협의를 병행하고, 내부 교육 및 매뉴얼 정비 작업도 함께 추진할 예정이다. SPC는 "생산 현장의 장시간 야간 근로에 대한 지적과 우려를 무겁게 받아들여 근무 형태를 비롯한 생산 시스템 전반에 대한 개혁을 추진하기로 했다"며 "앞으로 근로자 안전이 최우선시되는 일터를 만들 수 있도록 적극 개선하고 투자하겠다"고 밝혔다. 이번 결정은 지난 25일 이재명 대통령이 SPC삼립 시화공장을 직접 찾아 현장 간담회를 주재하며 야간 노동과 과도한 업무 강도를 지적한 데 따른 것이다.  이 대통령은 지난 5월 SPC 시화공장에서 발생한 여성 노동자 사망 사고와 관련해 "수십 년이 흘렀지만 여전히 현장에서 노동자가 죽고 있다"며 "같은 방식의 사고가 반복되는 건 심각한 문제"라고 강하게 비판했다. 이어 "돈과 비용 때문에 안전과 생명을 희생하는 구조라면 반드시 바뀌어야 한다"며 "이번을 계기로 산재 사망률을 줄이기 위한 현실적이고 구체적인 대책이 마련되길 바란다"고 강조했다. 이날 간담회에는 김영훈 고용노동부 장관, 김용범 정책실장, 문진영 사회수석 등 청와대 주요 인사들이 배석했으며, SPC 측에선 허영인 회장과 김범수 SPC삼립 대표, 김지형 컴플라이언스위원장, 김희성 안전보건총괄책임자, 김인혁 노조위원장 등이 참석했다. CJ푸드빌, 크라운제과 등 타 식품업체의 현장 책임자들도 함께 자리를 했다. wonjc6@newspim.com 2025-07-27 13:22
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