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중국 증시, 테마주 시대 지고 '니프티50' 시대 열린다

기사입력 : 2016년05월12일 17:13

최종수정 : 2016년05월12일 17:13

[뉴스핌=이승환 기자] 중국 정부가 투기 억제를 골자로 한 증시 정상화 작업에 본격 착수하면서 향후 A주(중국본토 증시) 투자 판도가 급변할 것으로 관측되고 있다. 지난 몇 년 A주 흐름을 좌지우지해 온 중소형주 중심의 테마 투자 시대가 막을 내리고, 우량주 중심의 ‘니프티50(Nifty Fifty)’ 시대가 도래할 것이라는 전망이다.

니프티50 이란 미국의 스탠더드앤드푸어스 (Standard & Poor's) 500지수에 편입 상장사 중 상위 50개 종목군을 가리킨다. 이들 50개 종목은 높은 배당수익과 주가상승이 보장하는 초우량주로 꼽히며 지난 1969년부터 1973년까지 미국 증권시장을 주도한 바 있다.

◆ M&A 열풍이 만든 불마켓...실체는 버블

중국 유력 경제매체 차이신의 11일 보도에 따르면, 중국 당국이 인터넷 금융, 게임, 미디어, 가상현실(VR) 등 4개 업종 투자를 목적으로 한 상장기업들의 제3자 방식 증자를 금지할 예정이다. 동시에 해당 4개 업종 관련 업체를 인수해 기업 구조전환에 나서거나 재융자를 실시하는 행위도 제한한다는 방침이다.

사실상 대기업들의 업종간 M&A 행보에 제동을 걸고 나서겠다는 것. 이는 그동안 대기업들 간 M&A 경쟁이 과열되면서 관련 테마주로 투기 자금이 쏠리고 주가가 왜곡돼 온 현상을 막기 위한 조치로 풀이된다.

지난 몇 년간 중국의 건설, 원자재, 제조업 등 전통산업 기업들은 새로운 먹거리를 모색하는 과정에서 IT, 미디어 등 분야의 신생 기업들을 무차별적으로 흡수했다. 이들 중 일부는 M&A를 통해 신사업 진출의 교두보를 마련하고 전면적인 기업 구조조정에 나서며 시장의 주목을 받기도 했다.

그러나 뚜렷한 수익 기반 없이 스토리나 재료에 편승하려는 기업들도 대거 등장하면서 M&A 경쟁이 과열됐다. 이로 인해 M&A 당사자는 물론 타겟이 된 기업들의 시장가치가 천정부지로 치솟았고, 지수 전반을 끌어올리며 지난해 상반기 증시 버블 형성에 일조했다는 진단이다.

<자료=중국 월스트릿견문>

실제로 이 같은 추세를 최근 몇 년 A주 주가 흐름에서 잘 나타나고 있다. IT, 미디어, VR 등 신흥 산업 업체들이 대거 상장해 있는 창업판지수의 상승시기에는 A주 상장사간 M&A 규모가 빠르게 늘었던 반면 하락시기에는 M&A 역시 둔화세를 나타냈다.

주빈 중국 서남증권 연구원에 따르면 창업판 지수가 급등한 지난 2015년 창업판 상장기업들의 전체 순수익은 622억2000만위안으로 전년동기대비 25.8% 증가했다. 그러나 여기서 인수합병에 따른 수익을 제거할 경우 이기간 순익 증가폭은 14.6%으로 10%포인트 넘게 떨어진다.

신문은 앞서 이 같은 현상에 대해 “실적향상이 아닌 지속적인 M&A로 시총과 주가를 끌어올려 투자자들의 투자를 유인하는 기업들이 빈번하게 나타났다”며 “꾸며진 재무재표가 만들어낸 자산 거품에 불과했다”고 지적했다.

◆ A주 니프티50 시대가 온다

전문가들은 지난해 하반기부터 올 초까지 반복된 증시 파동을 계기로 중국 당국의 증시 정상화 작업이 본격화 될 것으로 내다보고 있다. 특히 최근 중국 공산당 내에서 증권 당국의 주식시장 부양정책을 비판하는 목소리가 흘어나오기 시작했고, 관영매체들도 잇따라 자본시장 관리의 중요성을 역설하고 나선 점이 이 같은 관측에 힘을 실어주고 있다.

앞서 11일 중국 관영 경제매체 경제참고보가 “시장의 장기적이고 건강한 발전을 고려해 증금공사를 포함한 ‘국가대표팀’의 A주 간섭을 최대한 줄여야 한다”며 이례적으로 주식시장 부양책을 비판하고 나선데 이어, 관영통신 신화사도 “A주 시장에서는 2014년 중반 이후 불어닥친 주식투기 광풍 이후 각종 문제와 사회적 병폐를 나타나고 있다”고 이날 전했다.

특히 9일 공산당 기관지인 인민일보가 '귄위있는 인사'와의 인터뷰를 통해 주식, 채권, 부동산 시장의 높은 레버리지를 완화하고 시장 정상화에 나서야 한다고 지적한 이후 이 같은 평론이 쏟아지면서 당국의 정책 기조에 근본적인 변화가 있는 것 아니냐는 관측에 힘이 실리고 있다.

인민일보의 '권위인사 인터뷰'는 중국 공산당이 당의 중요한 정책 방향을 외부에 공개하는 방식 중 하나로 인식되며 사실상 중요한 정부 정책 발표로 여겨지고 있다.

당국의 이 같은 정책 기조 변화를 감안할 때, 향후 중국 증시의 투자 판도가 기존의 테마 투자에서 주가 흐름이 안정적이고 배당 수익이 높은 우량주 투자 중심으로 점차 이동해 갈 것이라는 전망이 힘을 얻고 있다.

왕드룬 흥업증권 연구원은 “중국 당국의 정책 기조가 과도기에 진입한 상황에서 가장 중요한 투자가치는 확실성이다”라며 “펀더멘탈이 탄탄하고 수익구조가 뚜렷한 업계 선두주자, 즉 중국판 니프티50 종목에 투자할 때”라고 설명했다.

친페이징 중신증권 연구원 역시 “M&A를 기반으로 한 중소형 종목의 인기는 당분간 지속되겠지만 앞으로 점점 더 많은 자금이 실적주로 이동할 전망”이라며 “작년과 비교해 지수의 등락폭이 제한적인 상황에서 실적이 미치는 영향이 커지고 있기 때문”이라고 진단했다.

중국 금융전문 매체 월스트릿 견문은 이날 “지난 2013년부터 시작된 중국 전통 기업들의 IT 분야 신흥 기업 인수합병 열풍이 A주 불마켓의 단초를 제공했다”며 “그러나 당국의 M&A 규제를 시작으로 테마 투자 열기가 식고, 그 대신 우량주 중심의 니프티 50시대가 도래할 수 것”이라고 전했다.

 

 

[뉴스핌 Newspim] 이승환 기자 (lsh89@newspim.com)

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소고기 콕 집은 트럼프...축산농 반발 [세종=뉴스핌] 이정아 기자 = 다음 달 1일 한국에서 생산돼 미국으로 수입되는 모든 제품에 '25% 상호관세' 부과를 앞둔 상황에서 한미 간 막판 협상에 돌입했다. 이번 협상에서 미국은 30개월령 이상 미국산 소고기 수입 제한 철폐를 강하게 요구하며 한국을 압박하고 있다. 정부는 미국 측의 압박으로 30개월령 이상 미국산 소고기 수입 허용 등 농축산물 비관세장벽 카드를 협상테이블에 올리는 방안을 고심 중이다. 다만 농민단체의 반발과 국민 신뢰가 흔들릴 것으로 예상되면서 '제2의 광우병 사태'가 재현되는 것 아니냐는 우려도 제기된다.  ◆ 美, 30개월령 이상 소고기 압박…韓, 농산물 카드 검토 28일 정부에 따르면 도널드 트럼프 미국 대통령은 호주가 미국산 소고기를 개방했다는 점을 연일 언급하며 한국에도 같은 수준의 개방을 요구하고 나섰다.  도널드 트럼프 대통령은 지난 24일(현지시간) 소셜미디어인 트루스소셜에 "호주가 미국산 소고기를 받아들이기로 합의했다"며 "이제 우리는 호주에 (미국산) 소고기를 많이 팔 것"이라고 게시했다. 도널드 트럼프 미국 대통령.[사진=로이터 뉴스핌] 2025.07.25 mj72284@newspim.com 이어 "우리의 훌륭한 소고기를 거부하는 다른 나라들도 (개방) 요구를 받은 상태"라며 "이 좋은 흐름을 이어가자. 지금은 미국의 황금기"라고 덧붙였다. 트럼프 대통령은 소고기 개방을 거부하는 국가를 구체적으로 명시하지는 않았지만, 관세협상을 앞둔 한국을 겨냥한 것 아니냐는 해석이 나왔다. 제이미슨 그리어 미국 무역대표부(USTR) 대표와 브룩 롤린스 미국 농무부 장관 또한 트루스소셜을 통해 "지난 20년간 비과학적인 무역 장벽 때문에 우리 소고기가 호주 소비자들에게 판매되지 못했다는 것은 터무니없다"는 성명을 발표했다. 이들은 "미국 농축산업자들은 세계에서 가장 안전하고 건강한 소고기를 생산하고 있다"며 "USTR은 불공정한 무역 관행을 타파하고 미국 국민이 주요 시장에 배제되지 않도록 미국의 무역 파트너들과 계속 협상할 것"이라고 밝혔다. 미국이 협상을 진행하는 국가를 대상으로 연일 30개월 이상 소고기 개방을 압박하면서, 한국도 소고기 카드를 협상 테이블에 올릴지 여부를 검토 중이다.  김용범 대통령실 정책실장은 지난 25일 한미 관세협상과 관련해 "협상 품목 아래 농산물도 포함돼 있다"며 "농업이나 디지털 분야는 제이미슨 그리어 미 무역대표부(USTR) 대표와 여한구 통상교섭본부장 간 협상이 계속 이어지고 있다"고 전했다. 당초 정부는 한미 관세협상에서 농업분야 보호를 우선으로 두고, 30개월령 이상 미국산 소고기 개방 등 비관세 장벽을 해소할 카드를 협상 테이블에 올리지 않기로 방침을 정한 바 있다. 한 대형마트의 미국산 쇠고기 진열대 모습 <뉴스핌 DB> 그러나 지난 25일(현지시간) 미국 워싱턴DC에서 열릴 예정이었던 한미 고위급 '2+2 통상협의'가 스콧 베센트 미국 재무장관의 일정 사유로 전날 취소되면서 미국이 한국의 협상 태도에 불편을 느낀 것 아니냐는 지적이 나왔다. 앞서 미국은 우리나라에 대해 25%의 상호관세를 부과하는 행정명령에 서명했다. 이는 오는 8월 1일부터 적용되며, 한미 양국은 관세 협상을 진행 중이다. 트럼프 행정부는 한국에 대해 ▲30개월령 이상 미국산 쇠고기 수입 허용 ▲쌀 시장 추가 개방 ▲유전자변형(LMO) 감자·사과 검역 완화 등을 강하게 요구하고 있다. ◆ 농민단체 "관세협상에 농업 희생양 삼지 말아야"…대정부 투쟁 돌입 정부로서는 30개월령 이상 미국산 소고기 수입에 대해 민감하게 반응할 수밖에 없다. 우선 한국은 현재도 미국산 소고기의 최대 수입국이다. 지난해 미국산 쇠고기 수입액은 22억1000만달러로 집계됐다. 전체 수입액(38억4700만달러) 대비 57.4%를 차지한다. 미국산 쇠고기 수입액은 지난 2004년 1억300만달러에서 2012년 5억2200만달러, 2016년 10억3500만달러로 20억달러를 넘기다 2022년에는 26억2400만달러로 역대 최대치를 기록했다. 지난해까지의 연평균 증가율은 17.5%다. 이재명 대통령 [사진=대통령실] 우리나라는 이른바 '광우병 파동' 이후 30개월령 미만 미국산 소고기만 수입하고 있다. 지난 2008년 한미 쇠고기 협상이 타결됐고, 우리 정부가 30개월령 이상 미국산 소고기까지 수입한다는 사실이 알려지자 이에 반대하는 촛불집회가 전국적으로 열렸다. 당시 이명박 정부 지지율은 취임 2개월 만에 20%대로 폭락했고, 결국 정부는 미국과 소고기 협상을 일부 재협상했다. 다시 말해 현재 국내 소비자들은 30개월령 이상 미국산 소고기 섭취에 대해 안전하지 못하다는 인식이 기반에 깔려 있다. 또 우리나라 연간 쌀 저율관세할당(TRQ) 물량은 40만8700톤으로, 미국 물량이 이중 13만2304톤(32%)을 차지한다. 쌀 개방은 WTO 규약에 묶여 있기 때문에 한미 양자 간 협상체계가 불가능하다. 다만 미국이 소고기 등 농산물 개방을 미루는 국가에 더 높은 관세를 부과할 계획이라는 점을 연일 강조하면서 국익 측면에서 조선·철강·반도체 등 산업을 보호하고 농산물을 희생해야 하지 않겠냐는 의견도 나온다. 농민단체는 정부의 기류에 대거 반발하고 있다. 한국농축산연합회, 한국종합농업단체협의회, 축산관련단체협의회, 농민의길 등 농축산업 단체는 이날 용산 대통령실 앞에서 결의대회를 개최하고 대정부 투쟁에 나선다. 이들 단체는 "미국산 농축산물은 이미 한미 FTA로 전면개방을 한 마당에 관세 추가 인하 및 비관세장벽까지 철폐된다면 농민 생존권 말살과 함께 국내 농업생산 기반 붕괴는 시간문제일 것"이라며 강하게 규탄한다. 이어 "미국산 소고기에 대한 수입연령 제한과 사과에 대한 식물검역은 국내법과 WTO 등 국제협정 등에 따른 정당한 조치이며, 국민건강과 직결된 것으로 절대 포기해선 안 되는 문제"라며 "농축산물을 협상대상에서 제외해 식량주권과 국민건강권을 반드시 사수할 것"을 정부에 촉구했다. 단체 관계자는 "한미 관세협상 추이를 예의주시하면서 요구가 묵살될 경우 대대적인 추가 농민항쟁을 벌이겠다"고 예고했다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 3일 오후 서울 여의도 국회 본청 계단에서 열린 더불어민주당 쌀값정상화법 공포 촉구 결의대회에서 참석자들이 피켓을 들고 구호를 외치고 있다. 2023.04.03 leehs@newspim.com plum@newspim.com 2025-07-28 12:49
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SPC "8시간 넘는 야간근무 없앤다" [서울=뉴스핌] 최원진 기자= SPC그룹이 27일 대표이사 협의체인 'SPC 커미티'를 열고 장시간 야간 근로를 폐지하고, 앞으로 생산직의 야근 시간을 8시간 이내로 제한하기로 했다고 밝혔다. SPC그룹은 야간 생산이 불가피한 일부 필수 품목을 제외하고, 가능하면 야간 가동 자체를 줄여나가겠다는 방침이다. 그룹 관계자는 "8시간 초과 야근 폐지를 위해 △인력 확충 △생산 품목 및 생산량 조정 △라인 재편 등 전반적 생산 구조를 완전히 바꿀 계획이다. 각 (계열)사별 실행 방안을 마련해 10월1일부터 전면 시행한다"고 설명했다. 이재명 대통령이 지난 25일 경기 시흥시 SPC 삼립 시흥 공장에서 열린 산업재해 근절 현장 노사간담회에서 발언을 하는 모습. [사진=대통령실]  주간 근무 시간 역시 단계적으로 단축해 장시간 노동에 따른 피로 누적과 사고 위험을 사전에 차단한다는 계획이다. 또한 이번 근무체계 전환이 현장에서 안정적으로 정착될 수 있도록 노조와 협의를 병행하고, 내부 교육 및 매뉴얼 정비 작업도 함께 추진할 예정이다. SPC는 "생산 현장의 장시간 야간 근로에 대한 지적과 우려를 무겁게 받아들여 근무 형태를 비롯한 생산 시스템 전반에 대한 개혁을 추진하기로 했다"며 "앞으로 근로자 안전이 최우선시되는 일터를 만들 수 있도록 적극 개선하고 투자하겠다"고 밝혔다. 이번 결정은 지난 25일 이재명 대통령이 SPC삼립 시화공장을 직접 찾아 현장 간담회를 주재하며 야간 노동과 과도한 업무 강도를 지적한 데 따른 것이다.  이 대통령은 지난 5월 SPC 시화공장에서 발생한 여성 노동자 사망 사고와 관련해 "수십 년이 흘렀지만 여전히 현장에서 노동자가 죽고 있다"며 "같은 방식의 사고가 반복되는 건 심각한 문제"라고 강하게 비판했다. 이어 "돈과 비용 때문에 안전과 생명을 희생하는 구조라면 반드시 바뀌어야 한다"며 "이번을 계기로 산재 사망률을 줄이기 위한 현실적이고 구체적인 대책이 마련되길 바란다"고 강조했다. 이날 간담회에는 김영훈 고용노동부 장관, 김용범 정책실장, 문진영 사회수석 등 청와대 주요 인사들이 배석했으며, SPC 측에선 허영인 회장과 김범수 SPC삼립 대표, 김지형 컴플라이언스위원장, 김희성 안전보건총괄책임자, 김인혁 노조위원장 등이 참석했다. CJ푸드빌, 크라운제과 등 타 식품업체의 현장 책임자들도 함께 자리를 했다. wonjc6@newspim.com 2025-07-27 13:22
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