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[뉴스핌=이에라 기자] 저금리와 증시 변동성에 갈 곳을 잃은 단기자금이 '전단채펀드' 라는 새로운 피난처를 만났다. 머니마켓펀드(MMF)처럼 수시 입출금이 가능한데다 기대 수익률과 안전성이 높아서다.

전단채란 전자단기사채의 줄임말이다. 기업들이 1년 미만의 단기자금을 조달하기 위해 발행하던 기업어음(CP)를 종이가 아닌 '전자' 형태로 발행하는 것이다. 전단채는 최소 1억원 이상을 발행해야한다. 이에 직접 전단채에 투자하려면 1억원 이상이 필요하지만 전단채펀드는 소액을 모아 전단채에 투자할 수 있다. 

14일 펀드평가사 에프앤가이드에 따르면 지난 11일 기준 KTB자산운용의 전단채증권투자신탁[채권]에 최근 1개월간 406억원이 들어왔다.

지난 1월 출시된 이 펀드는 두 달만에 운용 규모가 580억원을 넘어섰다. 이 펀드로 운용하는 일임형 랩어카운트 계좌로도 한달만에 60억원 이상이 유입됐다.

출시 당시엔 KDB대우증권에서만 판매했지만, 지금은 신한금융투자 한국투자증권 농협은행 KB투자증권  현대증권 HMC투자증권 등에서도 전단채펀드를 갖춰놨다. 

전단채에 주로 투자하는 또 다른 펀드인 '한국투자 e단기채 증권(채권)'도 설정 보름만에 약 130억원을 끌어모았다. 

전단채펀드의 장점은 비교적 높은 수익률로 단기자금을 굴릴 수 있다는 것. 보수를 뺀 예상 수익률이 연 2% 수준으로 1년만기 은행예금 금리(연 1.53%)나 국고채, MMF 수익률(연 1% 초중반)에 비해 경쟁력이 있다.  

김한석 KDB대우증권 상품개발실 과장은 "짧은 만기의 채권을 담는 상품들 중 수익률이 가장 높은 편"이라며 "MMF가 연 1.4~1.5% 수익률이 나오고 단기국공채펀드가 1.7% 정도 나오지만, 전단채펀드는 2.0% 이상을 기대할 수 있다"고 강조했다.

안전성도 갖췄다. 신용등급 A2- 이상인 전단채와 A- 이상의 일반채권에 투자하고, 잔존만기도 짧은 채권에 분산투자하기 때문이다. 전단채 중에서 기초자산이 부동산 프로젝트(PF), 대출자산 등인 구조화 상품은 우량 증권사의 신용보강이 되어 있는 종목에 한해 분산 투자하기도 하나 편입 비중은 30% 미만으로 제한된다. 현재는 거의 담고 있지 않다.

펀드 듀레이션(잔존만기)이 짧기 때문에 금리상승 위험도 통제할 수 있다. KTB자산운용의 전단채펀드는 전단채, 채권, 기업어음(CP) 등에 80%를 투자하고, 나머지를 환매조건부채권(Repo), 양도성예금증서(CD) 등으로 채운다. 이 펀드의 듀레이션은 0.4년이다.

손석찬 KTB자산운용 상품개발팀장은 "주로 투자하는 전단채나 CP가 3개월물로 가중평균이 140일정도"라며 "듀레이션이 짧아 금리인상 영향에 둔감할 수 있다"고 설명했다.

그는 "만약 금리인상이 진행되서 만기가 긴 채권에서 평가손실이 나올 수 있지만, 편입 채권을 계속 롤오버(만기연장)한다"며 "금리인상으로 높아진 금리로 발행된 채권이 편입되면 이에 따른 수혜가 상쇄할 수 있을 것"이라고 덧붙였다.

중도환매시 환매수수료가 없어 MMF처럼 자유롭게 돈을 넣고 찾을 수도 있다. 

[뉴스핌 Newspim] 이에라 기자 (ERA@newspim.com)