[유럽 돈잔치] '숨은 진주' 유럽·독일·영국 ETF 3총사

기사입력 : 2015년04월27일 09:30

최종수정 : 2015년04월27일 09:06

<5> 유럽ETF 'VGK' 올해 7.8% 상승…EWG·EWU도 '기대'

[편집자] 이 기사는 4월24일 오후 6시41분에 프리미엄 뉴스서비스 ‘ANDA’에 먼저 출고했습니다.

[뉴스핌=김성수 기자] 유럽발 양적완화(QE) 훈풍이 불면서 유럽 각국의 상장지수펀드(ETF)가 각광받고 있다.

미국증시에 상장된 유럽·독일·영국 관련 ETF로는 ▲뱅가드 FTSE 유럽 ETF(종목코드: VGK) ▲아이셰어즈 MSCI 독일(종목코드: EWG) ▲아이셰어즈 MSCI 영국(종목코드: EWU)이 대표적이다.

VGK의 벤치마크는 FTSE 디벨롭드 유럽 인덱스(FTSE Developed Europe Index)이다. 이 지수는 유럽 17개국의 대형주와 중형주들로 구성돼 있다.

모닝스타에 따르면 VGK는 연초대비 7.80% 상승했다. 지난 1년간 5.17% 하락했으나, 최근 3년간 28.82% 상승해 장기적으로 오름세를 나타냈다.

VGK가 보유한 종목은 500개 이상이며 평균 시가총액은 500억달러 선이다. 영국 기업의 비중이 32%로 가장 높고 프랑스·스위스·독일이 14%씩 차지하고 있다.

VGK에서는 금융주의 비중이 21.61%로 가장 높으며 헬스케어주(14.14%), 소비방어주(13.31%), 공업주(10.38%), 소비순환주(10.38%)가 뒤를 잇는다.

상위 종목에는 ▲식품기업 네슬레 2.80% ▲다국적 제약회사 노바티스 2.68% ▲스위스 제약사 로셰홀딩 2.25% ▲영국 은행그룹 HSBC홀딩스 1.89% ▲독일 화학·제약기업 바이엘 1.44% 등이 있다.

VGK는 하루 평균 거래량이 480만주로 유동성이 풍부한 데다 수수료율은 0.12%로 유럽 ETF 중에서 가장 저렴하다. 배당률은 3.55%로 유럽 ETF 중에서도 높은 편이라서 퇴직을 앞둔 투자자들에게 적합한 상품이다.

알렉스 브라이언 모닝스타 애널리스트는 "VGK는 미국 주식 투자자들에게 좋은 분산투자 대안이 될 수 있다"며 "미국 주식에 비해 저평가돼 있는 것도 투자에 유리한 요소"라고 말했다.

'투자의 귀재' 워런 버핏처럼 독일 기업에 관심이 많은 투자자라면 아이셰어즈 MSCI 독일(iShares MSCI Germany, 종목코드: EWG)를 선택해볼만 하다.

EWG는 독일의 중·대형주에 투자하는 MSCI 독일 인덱스(MSCI Germany Index)를 추종한다. 이 지수는 MSCI 유럽 인덱스에 비해 소재주·소비순환주·공업주의 비중이 많으며 에너지주·소비방어주는 상대적으로 적다.

EWG의 포트폴리오는 소비순환주(17.97%)와 금융주(17.04%), 헬스케어주(15.97%), 기본소재주(15.17%), 공업주(11.63%) 순으로 이뤄져 있다.

상위 종목에는 ▲화학·제약기업 바이엘 9.81% ▲화학회사 바스프 7.31% ▲자동차 제조업체 다임러 7.23% ▲엔지니어링 회사 지멘스 6.86% ▲보험회사 알리안츠 6.42%가 있다.

EWG는 연초대비 8.25% 상승했다. 지난 1년간은 6.32% 하락했지만 올 들어 상승세로 돌아섰으며, 최근 3년 동안 27.90% 수익률을 나타냈다.

EWG는 지난 12개월간 투하자본 수익률(ROIC)이 9.6%로 MSCI 유럽 인덱스의 13.5%보다 낮다. 다만 향후 5년간 예상 순익 증가율은 10.5%로, MSCI 유럽 인덱스의 9.0%보다 높다.

토마스 보첼라리 모닝스타 애널리스트는 "EWG가 현재는 수익성이 낮아 보일 수 있다"면서도 "다만 미래 성장 잠재력은 훨씬 높다"고 말했다.

이 밖에도 영국 ETF에 대한 관심도 높아지고 있다. ECB 부양책 실시로 유로존 실물경기가 호조를 이루면서 영국 기업들이 반사이익을 누릴 가능성이 높다는 전망이다.

영국 분야에 주력하는 ETF에는 아이셰어즈 MSCI 영국(iShares MSCI United Kingdom, 종목코드: EWU)가 있다. EWU는 영국의 중·대형주에 투자하는 MSCI 영국 인덱스를 추종한다.

EWU는 지난 1년간 9.51% 하락했으나 올 들어 5.60% 상승했다. 지난 3년 동안에도 10.89% 올랐다. 하루 평균 거래량은 300만주이며, 수수료율은 0.48%다.

주요 종목에는 ▲HSBC 홀딩스 6.44% ▲브리티시패트롤리엄(BP) 4.79% ▲로열더치셸 4.49% ▲글락소스미스클라인 4.19% ▲브리티시 아메리칸 토바코 3.84%가 있다.

HSBC 홀딩스처럼 역사가 오래된 기업의 비중이 높은 것은 EWU가 성장주보다는 가치주에 가깝다는 특성을 보여준다.

즉 EWU에 투자하면 시장 변동성이 커졌을 때도 안정된 수익률을 기대할 수 있다는 뜻이다.

[뉴스핌 Newspim] 김성수 기자 (sungsoo@newspim.com)

[관련기사]

[관련키워드]

GAM - 해외주식 투자 도우미

이뮤놈 52주 최고가 ② 월가, 38% 추가 상승 전망하며 일제히 "사라"

이뮤놈 52주 최고가 ① 경쟁약 압도하는 희귀 종양 치료제 효능 입증

[홍콩 대장주] 메이퇀 ③ 신성장 동력의 '폭발적 성장'

[홍콩 대장주] 메이퇀② 실적은 고속 상승, 밸류는 역대 저점

[뉴스핌 베스트 기사]

사진

미일 금리차 축소에도 '엔저' 왜? [서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 미국과 일본의 금리 격차가 빠르게 줄고 있음에도 엔화 약세가 좀처럼 꺾이지 않는 이례적인 상황이 이어지고 있다. 미국이 금리를 내리고 일본이 금리를 올리면, 미일 간 금리 격차가 좁혀지면서 엔화가 강세를 보이는 것이 일반적인 환율 흐름이다. 그러나 올해 외환시장은 이 공식이 잘 작동하지 않고 있다. 미국 연방준비제도(연준)가 세 차례 연속 금리를 인하했고 일본은행(BOJ)이 추가 금리 인상을 앞두고 있지만, 엔화는 여전히 1달러=155엔 부근에서 약세를 이어가고 있다. 시장에서는 이러한 현상을 두고 '엔화의 코넌드럼(수수께끼)'이라는 말까지 나오고 있다. 일본 엔화 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 문제는 '금리'가 아니라 '경제 구조' 상황이 이러하자 시장의 시선은 금리에서 일본 경제의 구조적 요인으로 이동하고 있다. 표면적으로 일본은 막대한 외화를 벌어들이고 있다. 재무성에 따르면 올해 1~10월 경상수지는 27조6000억엔 흑자를 기록했다. 연간 기준으로도 지난해(29조3000억엔)에 이어 사상 최대가 유력하다. 이 가운데 약 5조엔이 일본 국내로 환류되며 엔화 매수 요인이 되고 있다. 그러나 세부 항목을 보면 엔화에 불리한 흐름이 뚜렷하다. 무역수지는 지난해까지 4년 연속 적자를 기록했고, 올해도 10월까지 1조5000억엔 적자다. 원유·자원 수입 대금의 상당 부분을 달러로 결제해야 하는 구조 자체가 엔화 약세 압력으로 작용한다. 더 심각한 것은 서비스수지다. 일본은 디지털 서비스 분야에서 만성적인 적자를 안고 있다. 올해 10월까지 디지털 수지는 5조6000억엔 적자를 기록했다. 방일 관광객 증가로 여행수지가 5조4000억엔 흑자를 내며 간신히 이를 상쇄하고 있지만, 구조적으로는 불안정하다. 일본 경제산업성은 디지털 적자가 2035년에는 18조엔까지 확대될 것으로 추산한다. 이는 2024년 기준 원유 수입액(약 10조엔)을 훌쩍 넘는 규모다. 클라우드, 동영상 스트리밍, 생성형 AI 등 핵심 디지털 서비스가 해외 기업에 장악된 상황에서, 여행수지 흑자로 이를 계속 메우기는 어렵다는 지적이 많다. 일본 교토를 방문한 외국인 관광객들이 일본의 전통 의상인 '기모노'를 입고 교토 시내의 공원을 구경하고 있다. [사진=로이터 뉴스핌] ◆ NISA와 재정 확장이 초래한 엔화 매도 일본 정부가 추진한 신(新) NISA(소액투자비과세제도) 역시 의도치 않은 엔화 약세 요인으로 지목된다. 제도 개편 이후 해외 투자신탁 매수에 따른 자금 유출이 크게 늘었기 때문이다. 미쓰비시UFJ모간스탠리증권에 따르면 신 NISA 도입 이후 해외 펀드 투자로 월평균 약 6900억엔이 해외로 빠져나가고 있다. 연간 기준으로는 약 8조엔 규모의 엔화 매도다. 전문가들은 이 흐름이 단기간에 끝나지 않을 것으로 본다. NISA 계좌 수가 현재 2700만개에서 4000만개 수준까지 늘어날 가능성이 있는 만큼, 향후 5~10년 동안 매년 10조엔 안팎의 엔화 매도 압력이 지속될 수 있다는 분석이다. 여기에 재정 정책에 대한 불안도 겹친다. 다카이치 사나에 정권이 내세운 대규모 재정 지출이 성장으로 이어질지, 아니면 재정 건전성을 훼손할지에 대한 의문이 시장에 남아 있다. 일본 국채의 신용위험을 반영하는 CDS(신용부도스와프) 프리미엄은 최근 약 2년 만의 고점까지 상승했다. 코로나19 이후 최대 규모로 편성된 2025회계연도(2025년 4월~2026년 3월) 추가경정예산 역시 '재정 팽창'에 대한 경계심을 자극한다. 외국계 금융권에서는 "재정 지출이 성장으로 연결되더라도 1~2년의 시차가 불가피하며, 그동안은 엔화 약세 압력이 지속될 가능성이 크다"는 평가가 나온다. 다카이치 사나에 일본 총리 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 엔저 지속, 한국 기업에 부담으로 작용 엔화 약세가 장기화될 경우 한국 경제와 금융시장에도 파급 효과가 적지 않다. 가장 직접적인 채널은 엔/원 환율이다. 엔화가 달러 대비 약세를 유지하면, 원화가 달러 대비 일정 수준에서 움직이더라도 엔/원 환율은 상대적으로 하락(원화 강세)하기 쉽다. 이는 수출 경쟁 측면에서 한국 기업에 부담으로 작용한다. 일본과 경합하는 자동차, 조선, 기계, 소재 산업에서는 일본 기업들이 가격 경쟁력을 확보하기 쉬워지기 때문이다. 엔저가 지속될수록 한국 수출기업은 원가 절감이나 기술 경쟁력으로 대응하지 않으면 마진 압박을 받을 수 있다. 반면 수입 물가 측면에서는 일부 완충 효과도 있다. 일본으로부터 들여오는 중간재·부품 가격이 낮아지면서 제조업 원가 부담이 줄어들 수 있기 때문이다. 다만 최근 한국의 대일 수입 구조가 완제품보다는 핵심 소재·부품 중심이라는 점을 고려하면, 환율 효과가 소비자 물가 안정으로 직결되기는 어렵다는 평가가 많다. 금융시장에서는 엔/원 환율 변동성이 커질 가능성도 주목된다. 글로벌 투자자 입장에서는 엔화가 저금리 통화이자 조달 통화로 다시 활용될 경우, 위험자산 선호 국면에서는 원화 등 아시아 통화로 자금이 유입될 수 있다. 그러나 일본의 구조적 엔저 인식이 굳어질 경우, 엔화 약세와 함께 원화도 동반 약세를 보이는 '동조화 리스크'가 나타날 가능성도 배제할 수 없다. 지난 2004년 이후 미국의 금리 인상기에도 미 국채 금리가 오르지 않는 현상을 당시 앨런 그린스펀 연준 의장은 '코넌드럼'이라 불렀다. 결과적으로 저금리는 부동산 버블을 키우고 금융위기로 이어졌다. 지금의 엔화 역시 비슷한 경고음을 내고 있다. 금리차라는 단순한 설명으로는 더 이상 환율을 이해하기 어려운 국면이다. 구조적 경상수지 변화, 디지털 적자, 자본 유출, 재정 신뢰까지 얽힌 수수께끼를 풀지 못한다면, 엔화 약세는 당분간 계속될 가능성이 크다. 우에다 가즈오 BOJ 총재와 제롬 파월 연준 의장 [사진=로이터 뉴스핌] goldendog@newspim.com 2025-12-17 14:10

사진

김기현 자택·사무실·차량기록 전방위 압색 [서울=뉴스핌] 김영은 기자 = 민중기 특별검사팀(특검팀)이 17일 김기현 국민의힘 의원에 대한 전방위 강제수사에 나섰다. 특검팀은 "이날 오전 '김건희 여사 로저 비비에 가방 수수의혹사건' 과 관련해, 차량출입기록 확인 등을 위해 국회사무처 의회방호담당관실 사무실에 대한 압수수색에 착수했다"고 밝혔다. 시진은 김기현 전 국민의힘 대표가 2023년 12월 4일 오전 서울 여의도 국회서 열린 최고위원회의에서 모두발언을 하는 모습. [사진=뉴스핌DB] 특검팀은 이와 함께 김 의원의 서울 성동구 자택, 국회 의원회관 사무실에 대한 압수수색에도 돌입했다. 앞서 특검팀은 김 여사의 자택 압수수색 과정에서 260만원 상당 로저비비에 클러치백과 김 의원의 배우자 이모 씨가 작성한 편지를 발견했다. 2023년 3월 17일이 적힌 편지엔 김 의원의 당대표 당선에 대한 감사 인사가 적혀있던 것으로 알려졌다. 이에 특검팀은 해당 가방이 2023년 3월 8일 김 의원의 당선 직후 건네진 대가성 선물이라고 보고 최근 이씨를 피의자로 소환해 조사한 바 있다. 김 여사 측이 당초 권성동 국민의힘 의원을 지지했으나 당시 권 의원이 불출마를 선언하자 김 의원을 지지했고, 이씨가 답례로 가방을 건넸다는 특검팀의 관측이다. 특검팀은 이 과정에서 가방 구매 대금이 김 의원에게서 빠져나갔을 가능성 있다고 보고 있다. 앞서 김 의원은 김 여사 측에 대한 청탁 의혹을 부인하는 입장을 밝힌 바 있다. 그는 "아내가 신임 여당 대표의 배우자로서 대통령의 부인에게 사회적 예의 차원에서 선물을 한 것"이라며 "이미 여당 대표로 당선된 나와 내 아내가 청탁할 내용도, 이유도 없었다. 사인 간의 의례적인 예의 차원의 인사였을 뿐"이라고 했다. 이날 김 의원은 압수수색 현장에서 "민주당 하청으로 전락한 민중기 특검의 무도함을 여러분이 보고 있다"고 말했다. 사진은 박노수 특별검사보가 지난 4일 정례브리핑을 하는 모습. [사진=뉴스핌DB] yek105@newspim.com 2025-12-17 13:31