저유가, 중국 경제에 ‘호재' A주에도 실보다 ‘득’

기사입력 : 2015년01월28일 17:37

최종수정 : 2015년01월28일 17:37

코스트절감 소비증대 기대, A주 저평가 해소에도 도움

사진출처: 바이두(百度)

[베이징= 뉴스핌 홍우리 특파원] 국제유가가 지난해부터 수개월간 50% 이상 급락한 데 이어 배럴당 30달러 수준까지 더욱 하락할 것이라는 전망까지 나오고 있는 가운데, 저유가가 중국 경제에는 호재가 되고 중국 A주에도 실보다는 득이 될 것이라는 분석이 제기되었다.

◆ 리터당 약 800원, 성장률 끌어올리며 경제에 ‘호재’

현재 중국 내 휘발유 가격은 리터당 5위안 수준. 이에 관해 벌크상품, 특히 원유 가격의 하락이 중국에게 있어선 좋은 소식이라고 상해증권보(上海證券報)가 중신증권(中信證券)을 인용해 보도했다.

러시아나 중동 등 석유 수출수입 의존도가 높은 국가들의 경우 국제유가 폭락의 최대 피해자로서 경제가 심각한 충격을 받았지만, 중국에 있어서는 유가 하락이 생산코스트 하락∙인플레이션 압력 완화로 인한 정책운용 여지 확대∙소비자 지출비용 절감을 통한 소비증대 등 긍정적인 결과를 가져와 경제성장에 유리하다는 것.

중신증권은 먼저 에너지가격과 생산자 비용 및 생산량 관계를 근거로 유가가 20% 하락한다고 가정할 경우 향후 1년 중국 GDP 0.14%p 상승을 견인할 수 있다고 설명했다. 또 같은 원리로 원유 가격이 20% 하락할 경우 소비자물가지수(CPI)는 0.12%p 가량, 생산자물가지수(PPI)는 약 0.82%p 하락하는 효과를 얻을 수 있다고 덧붙였다.

이와 함께 유가 하락으로 인해 직접적으로는 소비자 지출 중 교통비용 지출이 감소하게 되고, 간접적으로는 인플레이션 부담이 해소되면서 소비자의 실질소득이 증대됨에 따라 경제 전반에 유리할 것이란 전망이다.

중신증권에 따르면, 유가의 20% 하락은 소비자 실질소득이 약 2100억 위안 가량 증가하는 것과 맞먹는 효과를 낼 수 있다. 직접적인 영향을 살펴 보면, 소매판매 총액에서 석유제품의 비중은 7%로, 국제유가가 약 20% 하락하면 원유 최종 소비가가 약 15% 하락하게 되고, 소매 총액 중 일부 기업구매액을 제외하면 약 2500억 위안의 소비자 코스트를 절감할 수 있다.

또 간접적 영향을 살펴보면, 유가 하락으로 전체 인플레이션율이 0.15%p 하락하고, 이는 소비자 실질소득이 늘어나는 것과 같은 효과를 내게 되므로, 소비자들이 석유제품 소매 외의 분야에 약 2100억 위안의 돈을 지출할 수 있는 여력이 생긴다는 설명이다. 즉, 낮아진 유가만큼 서비스 분야에 대한 지출이 늘어나게 되고, 특히 외출비용이 절감되어 여가활동 및 여행이 늘어나 자동차산업 전반의 발전까지 촉진한다는 것.

실제로 미국의 사례에서 이 같은 분석이 사실로 증명되었다. 미국자동차협회에 따르면, 유가 하락으로 지난해 크리스마스 연휴 여행객 수는 9860만 명을 돌파했고, 자가운전 여행객수도 5년래 최고치를 기록한 것으로 나타났다. 이와 함께 외식 및 소매판매액도 10년 간의 평균치를 크게 웃돌았다.

아울러 저유가 시대에서는 석탄∙천연가스 등 원자재 가격도 억제되어 정부의 세제 개혁에 유리할 뿐만 아니라, 인플레이션 압력을 크게 낮춰 정부의 통화정책 운영이 훨씬 수월할 수 있다고 중신증권은 지적했다.

◆ 증시에도 ‘긍정적’, A주 종목 저평가 해소 기대

중신증권은 유가 하락으로 소비자 수요가 증가하는 반면, 기업의 생산비용 및 제품 가격이 하락함에 따라 기업의 영업수익이 증가하기 때문에 비(非)금융류 상장사의 주가가 상승하는데 유리할 수 있다며, 수요증가 요소만을 고려했을 때는 비금융류 종목의 영업수익 증가폭이 0.77-1.79%에 달할 것으로 전망했다.

또 유가가 하락하면 인플레이션 부담이 완화되어 통화정책이 완화될 수 있는 여지가 커지고 이에 따라 유가 하락이 A주 종목 가치상승에 도움을 줄 것이란 분석이다. 즉, 원유 가격이 20-50% 하락할 경우 소비자물가의 0.12-0.31%p 하락을 견인하고, 이는 다시 기준금리를 조정하는 효과를 가져와 A주로 유동성이 몰리게 된다는 논리다.

물론, 유가 폭락으로 글로벌 정치에 혼란이 초래되어 리스크 우려가 커지고, 특히 미국 경제가 '나홀로' 회복세를 보이면서 글로벌 자금이 미국으로 향함으로 인해 A주에 부정적 영향을 미칠 수도 있겠으나 이보다는 전자의 상황이 나타날 것이라는 데 중신증권은 더욱 무게를 두었다.

그러면서 중신증권은 유가 폭락·달러대비 위안화 약세·중국 경제성장 둔화가 겹쳐 A주에 대한 우려 심리가 확산되어 자금이 A주로 이탈하는 상황이 나타난다면 아마도 그 시기는 올 2분기가 될 것으로 점쳤다.

한편, 장성증권(長城證券)은 유가 하락으로 화학공업 섹터가 탄력을 받을 것으로 예상하며 ▲새륜금우(賽輪金宇, 601058.SH) ▲금발과기(金發科技, 600143.SH) ▲청도쌍성(青島雙星, 000599.SZ) ▲련화과기(聯化科技, 002250.SZ) 만화화학(萬華化學, 600309.SH)를 유가 하락에 따란 수혜주로 꼽았다.

[뉴스핌 Newspim] 홍우리 기자 (hongwoori@newspim.com)

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기후동행카드, 고양·과천도 30일부터 [서울=뉴스핌] 이경화 기자 = 서울시는 '기후동행카드'가 오는 11월 30일 첫 차부터 고양시와 과천시까지 서비스를 확장한다고 21일 밝혔다. 이로써 서울~고양~과천을 오가는 시민들도 월 5만~6만원대로 기후동행카드의 무제한 혜택을 받을 수 있게 된다. 지난 1월 27일 서울 지역을 대상으로 출발한 기후동행카드는 3월 30일 김포골드라인, 8월 10일 진접선·별내선까지 확대됐다. 서울 공동생활권인 인구 100만의 대규모 도시 고양시와 지리적으로 서울시와 경기남부의 길목에 위치한 과천시까지 연결됨에 따라 수도권으로 본격 확대되는 계기가 될 것으로 시는 기대한다. 서울 외 지역 기후동행카드 이용 가능 도시철도 구간 [이미지=서울시] 서울시와 고양시, 과천시는 지난해 2~3월 기후동행카드 참여 업무협약을 체결한 이후 후속 논의를 통해 구체적인 시행방안을 마련하고 11월 30일 고양시(3호선·경의중앙선·서해선), 과천시(4호선)의 기후동행카드 참여를 확정지었다. 관계기관들과 함께 시스템 개발·최종 점검을 완료했다. 이번 확대로 3호선은 고양시 일산서구 대화역에서 서울시 송파구 오금역까지 모든 역사(44개)에서 기후동행카드를 이용할 수 있게 된다. 경의중앙선은 고양시 일산서구 탄현역에서 구리시 구리역까지 34개 역사, 서해선은 고양시 일산서구 일산역에서 서울시 강서구 김포공항역까지 7개 역사, 4호선은 남양주시 진접역에서 과천시 정부과천청사역사까지 34개 역사에서 기후동행카드를 이용할 수 있다. 이에 더해 현재 기후동행카드 서비스 범위에 이미 고양시를 경유하는 서울 시내버스 28개 노선과 과천시를 경유하는 6개 노선이 포함돼 있음을 고려하면 서울과 고양·과천을 통근·통학하는 약 17만 시민의 이동 편의가 더욱 증진될 것으로 보인다. 또 이용범위가 대폭 확대되면서 과천·고양 등 시민들도 기후동행카드의 다양한 문화 혜택을 동일하게 누릴 수 있다. 과천시 4호선 확대로 대공원역도 기후동행카드를 이용할 수 있는 만큼 방문 시 서울대공원 50% 할인 등 혜택을 참고하면 된다. 기후동행카드는 올해 1월 23일 서비스 시작 이후 70일 만에 100만 장이 팔리는 등 시범사업 단계부터 큰 호응이 확인된 바 있다. 7월부터 본사업에 들어가면서 청년할인권·관광객을 위한 단기권 등 다양한 혜택이 더해졌다. 평일 최대 이용자가 65만명이 넘어가는 등 인기가 지속되고 있다. 서울시는 고양·과천 지하철 적용을 시작으로 수도권 시민들에게도 실질적인 혜택을 제공할 수 있도록 관련 협의·시스템 개발 검토를 적극 추진할 계획이다. 향후 기후동행카드의 무제한 확장을 위한 타 경기도 지자체와의 논의 역시 급물살을 탈 것으로 기대된다고 시는 덧붙였다. 기후동행카드를 이용하려면 안드로이드 기반 휴대전화에서 '모바일티머니' 앱을 무료로 다운받아 충전하면 된다. 실물카드는 서울교통공사 1~8호선 고객안전실, 지하철 인근 편의점 등에서 구매한 후 서울교통공사 1~8호선, 9호선, 신림선·우이신설선 역사 내 충전기에서 권종을 선택·충전 후 사용할 수 있다. 기후동행카드의 고양시, 과천시 확대 등에 관한 자세한 내용은 고양시(031-909-9000), 과천시(02-3677-2285), 서울시 120 다산콜센터로 문의하면 된다. 윤종장 서울시 교통실장은 "김포·남양주·구리에 이어 고양·과천 확대로 경기도 동서남북 주요 시군까지 기후동행카드의 무제한 대중교통 혁신이 이어지고 있다"며 "교통비 절감·생활 편의·친환경 동참 등 일상 혁명을 수도권 시민들까지 누릴 수 있도록 수도권 지역 서비스 확대·편의 향상에 총력을 기울이겠다"고 말했다. kh99@newspim.com 2024-11-21 11:15