전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
Anda

속보

더보기

[HOT 中 증시] '한달 9%' 중국증시, ETF 펀드 CB로 고수익 사냥

기사입력 : 2014년08월19일 09:00

최종수정 : 2014년08월21일 08:42

[GAM] 중국 증시, 수급·지표·전망 모두 낙관론 지배적

<이 기사는 뉴스핌 고품격 컨텐츠 'ANDA'에 유료 서비스로 19일 오전 9시에 출고됐습니다.>


[뉴스핌=한기진 기자] 잠들었던 중국 증시가 용트림을 시작했다. 2160포인트로 7월을 시작한 상하이A주가 2331포인트(8월 15일)로 8% 올랐다. 지난해 12월 4일 2357포인트를 고점으로 줄곧 내리막을 걸었던 모습을 뒤로하고 최근 한달 사이 200포인트 가량 급등했다. 이같은 추세면 52주 최고가인 2376포인트 돌파도 가능하다는 전망도 나온다.

◆ '시진핑 효과' 못지 않은 상승세

최근 중국증시의 강세는 2012년 말부터 2013년초 모습과 유사하다. 2012년 12월 4일 2068포인트로 시작한 상하이 A주는 한 달 후인 2013년 1월 4일 2404포인트로 16%나 오르더니 최고 2558포인트(2013년 2월 18일)까지 도달했다.

이른바 ‘시진핑 효과’ 덕분이었다. 2012년 11월 15일 시진핑 주석은 향후 10년간 미래성장의 엔진을 도시화를 통한 내수부양에서 찾으면서 10년간 40조위원(약 7200조원)을 투자한다는 계획을 발표했다. 그러나 기대와 달리 이후 중국 경제는 위축되는 모습을 보였고 상하이 주가는 2100선까지 밀렸다. 덩달아 위안화 가치는 약세를 면치 못했다.

이 때문에 일부 투자자들은 최근 중국증시 강세에 대해 경계감을 감추지 않는다. 게다가 과거 6000포인트까지 오르는 증시에 투자했던 펀드들도 여전히 원금손실을 입고 있어 과거같은 중국투자 '광풍'은 찾아보기 힘들다. 특히 4조원을 모았지만 한때 수익률이 반토막 난 '인사이트펀드' 등의 트라우마(정신적 외상) 때문에 대다수 투자자들은 여전히 중국 투자에 신중하다. 

◆ 바닥서 치고 올라가고, 수급 좋아져

그러나 적어도 최근 상승세는 지난해 초와는 근본적으로 다르다는 분석이 우세하다.

우선 경기 지표가 개선되는 모양새다. 중국 국가통계국이 발표하는 제조업 구매자관리지수(MI)는 7월 51.7로, 2012년 4월 53.3을 기록한 이후 2년3개월만에 최고치에 도달했다. 위안화 환율은 달러당 연초 6.04위안에서 5월 6.261위안까지 높아졌다가 최근 6.155위안까지 내려갔다.

게다가 외국자본과 연기금 등이 활발하게 움직이면 수급상황이 좋아졌다.

신은만국증권 최근 전략 보고서는 7월 24일~31일 동안 외국자본의 A주 및 중국 테마주에 25억8000만달러가 유입됐다고 전했다. 이 기간 외자유입량은 2012년 12월 외자유입 최고치를 능가했다.

RQFII(위안화 외국인적격기관투자자)기관들의 계좌개설도 최고조에 달해 외국 기관들이 A주에 대한 태도가 낙관적으로 돌아섰다. 7월 RQFII는 상하이와 선전 거래소에서 각각 25개, 26개의 계좌를 열었다. 총 51개로 역시 월간기준 사상 최고치다. 현재 RQFII 총 계좌 수가 332개임을 감안할 때 15%가 넘는 비중이다.

펀드전문 기구의 A주 계좌개설 증가 역시 최근 증시에 대한 낙관적 기대감과 뜨거운 투자 열기를 잘 드러내는 대목이다. 상하이·선전 두 거래소의 7월 펀드 기관 신규 주식투자 계좌 수는 각각 214개, 224개에 달했다. 펀드 상품 부분에서만 영업일 기준 매일 20개의 A주 계좌가 개설된 것이다.

중국 내 연기금도 나서고 있다. 중국증권신문에 따르면 사보기금은 7월 한 달 동안 상하이와 선전 두 거래소에 각각 15개, 16개씩 모두 31개의 A주 계좌를 새로 개설했다. 하루 평균 한 개씩의 계좌를 새로 튼 것이다. 2013년 1월의 30개의 개설 실적을 넘어서는 단월 기준 최고 기록이다. 공교롭게도 중국 A주 주가는 사보기금이 본격 발을 들여놓은 7월 중순을 전후로 상승하기 시작했다.

◆ 후강퉁으로 외국자본 직접 투자 길 열려

10월부터 시행되는 후강퉁(沪港通, 상하이 홍콩증시 연동거래시스템) 제도도 중국증시 수급개선을 일조하고 있다. 

이 제도는 별도의 라이센스 없이 투자자들이 현지 증권사를 통해 상해증시와 홍콩증시의 상장 주식을 직접 매매할 수 있도록 시범적으로 허용하는 제도이다. QFII(적격 외국인 기관투자자)나 RQFII와 달리 특별한 자격 조건없이 해외의 개인 및 기관투자자가 상해A 주식을 직접 매매할 수 있기 때문에 중국 자본시장의 대외개방 측면에서 대단한 진전이다.

윤항진 한국투자증권 애널리스트는 “후강통에 대한 기대감이 중국 본토 증시로 확산되기 시작했고 이에 투자자들이 선취매에 나서고 있다”고 말했다.

◆ 저PER 종목이나 거래량 많은 ETF 투자가 안정적

우리정부와 민관 합동 TF에서 논의하고 있는 ‘원-위안화 직거래’ 시장도 중국증시 투자에 유리한 환경이다. 성공적으로 개설된다면 환전 수수료가 절감되고 중국 증시에 대한 접근도 훨씬 쉬워진다.

거액자산가는 해외주식투자의 분류과세(양도소득세율 22%) 효과를 얻을 수 있고, QFII나 RQFII 자격을 갖지 못한 자산운용사도 홍콩과 상해증시에 참여할 수 있다.

하나대투증권 관계자는 “지금도 일부 영업점에서 개인 고객을 위해 중국 증시 위탁매매를 실시하고 있는데, 대부분 홍콩을 통해서 거래된다”고 말했다.

전문가들은 중국 증시에 대한 직접 투자보다 펀드나 ETF(상장지수펀드)로 거래할 것을 권하고 있다. 중국 본토 경기에 민감하게 움직이는 데다, 개별 종목에 대한 정보가 부족하기 때문이다. 또한 ETF는  HTS로 매매할 수 있어 환금성도 좋다.

중국펀드는 총 52개로 '미래에셋차이나A레버리지1.5(주식-파생재간접)종류A', 'KB중국본토A주레버리지자(주식-파생재간접)A CLASS', '삼성중국본토레버리지자 1[주식-파생재간접]_A' 등이 있다. 최근에는 증시 상승에 따라 수익률이 한달수익률이 10%가 넘는 펀드가 속출하고 있다. 

ETF로는 KINDEX 중국본토CSI300, KODEX CHINA A50, KStar 중국본토 CSI100, TIGER 차이나A300 등 네 가지다. 추종하는 지수가 어떤 업종과 종목을 담고 있느냐에 따라 수익률이 다르다. CSI300 지수는 금융주 40%, CSI100 지수는 금융주에 54%를 투자한다. 특히 KINDEX CSI300은 거래량이 많아 매매전략이 손쉬운 반면, 나머지는 거래량이 상대적으로 적다는 점을 고려해야 한다.

중국 증시 저PER(주가수익비율) 종목을 노리라는 조언도 있다. 우리나라 자본시장 개방 초기에 저PER주와 같이 밸류에이션 매력도가 높은 종목으로 매수세가 몰렸던 경험이 있어서다.

실제로 대우증권은 상해지수 PER 8.8배보다 낮은 중국은행(PER 7배)의 전환사채에 투자하는 사모펀드를 판매 중이다. 채권 이자는 환노출형이 연 2.5%, 환헤지형이 연 0.5%에 그치지만, 향후 주가가 오르면 수익을 얻는 상품으로 원금보장형으로 목표 수익률 15%를 추구한다. 저 PER 종목인 중국은행의 주가가 오르면 수익을 얻는 구조다.




[뉴스핌 Newspim] 한기진 기자 (hkj77@hanmail.net)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
소고기 콕 집은 트럼프...축산농 반발 [세종=뉴스핌] 이정아 기자 = 다음 달 1일 한국에서 생산돼 미국으로 수입되는 모든 제품에 '25% 상호관세' 부과를 앞둔 상황에서 한미 간 막판 협상에 돌입했다. 이번 협상에서 미국은 30개월령 이상 미국산 소고기 수입 제한 철폐를 강하게 요구하며 한국을 압박하고 있다. 정부는 미국 측의 압박으로 30개월령 이상 미국산 소고기 수입 허용 등 농축산물 비관세장벽 카드를 협상테이블에 올리는 방안을 고심 중이다. 다만 농민단체의 반발과 국민 신뢰가 흔들릴 것으로 예상되면서 '제2의 광우병 사태'가 재현되는 것 아니냐는 우려도 제기된다.  ◆ 美, 30개월령 이상 소고기 압박…韓, 농산물 카드 검토 28일 정부에 따르면 도널드 트럼프 미국 대통령은 호주가 미국산 소고기를 개방했다는 점을 연일 언급하며 한국에도 같은 수준의 개방을 요구하고 나섰다.  도널드 트럼프 대통령은 지난 24일(현지시간) 소셜미디어인 트루스소셜에 "호주가 미국산 소고기를 받아들이기로 합의했다"며 "이제 우리는 호주에 (미국산) 소고기를 많이 팔 것"이라고 게시했다. 도널드 트럼프 미국 대통령.[사진=로이터 뉴스핌] 2025.07.25 mj72284@newspim.com 이어 "우리의 훌륭한 소고기를 거부하는 다른 나라들도 (개방) 요구를 받은 상태"라며 "이 좋은 흐름을 이어가자. 지금은 미국의 황금기"라고 덧붙였다. 트럼프 대통령은 소고기 개방을 거부하는 국가를 구체적으로 명시하지는 않았지만, 관세협상을 앞둔 한국을 겨냥한 것 아니냐는 해석이 나왔다. 제이미슨 그리어 미국 무역대표부(USTR) 대표와 브룩 롤린스 미국 농무부 장관 또한 트루스소셜을 통해 "지난 20년간 비과학적인 무역 장벽 때문에 우리 소고기가 호주 소비자들에게 판매되지 못했다는 것은 터무니없다"는 성명을 발표했다. 이들은 "미국 농축산업자들은 세계에서 가장 안전하고 건강한 소고기를 생산하고 있다"며 "USTR은 불공정한 무역 관행을 타파하고 미국 국민이 주요 시장에 배제되지 않도록 미국의 무역 파트너들과 계속 협상할 것"이라고 밝혔다. 미국이 협상을 진행하는 국가를 대상으로 연일 30개월 이상 소고기 개방을 압박하면서, 한국도 소고기 카드를 협상 테이블에 올릴지 여부를 검토 중이다.  김용범 대통령실 정책실장은 지난 25일 한미 관세협상과 관련해 "협상 품목 아래 농산물도 포함돼 있다"며 "농업이나 디지털 분야는 제이미슨 그리어 미 무역대표부(USTR) 대표와 여한구 통상교섭본부장 간 협상이 계속 이어지고 있다"고 전했다. 당초 정부는 한미 관세협상에서 농업분야 보호를 우선으로 두고, 30개월령 이상 미국산 소고기 개방 등 비관세 장벽을 해소할 카드를 협상 테이블에 올리지 않기로 방침을 정한 바 있다. 한 대형마트의 미국산 쇠고기 진열대 모습 <뉴스핌 DB> 그러나 지난 25일(현지시간) 미국 워싱턴DC에서 열릴 예정이었던 한미 고위급 '2+2 통상협의'가 스콧 베센트 미국 재무장관의 일정 사유로 전날 취소되면서 미국이 한국의 협상 태도에 불편을 느낀 것 아니냐는 지적이 나왔다. 앞서 미국은 우리나라에 대해 25%의 상호관세를 부과하는 행정명령에 서명했다. 이는 오는 8월 1일부터 적용되며, 한미 양국은 관세 협상을 진행 중이다. 트럼프 행정부는 한국에 대해 ▲30개월령 이상 미국산 쇠고기 수입 허용 ▲쌀 시장 추가 개방 ▲유전자변형(LMO) 감자·사과 검역 완화 등을 강하게 요구하고 있다. ◆ 농민단체 "관세협상에 농업 희생양 삼지 말아야"…대정부 투쟁 돌입 정부로서는 30개월령 이상 미국산 소고기 수입에 대해 민감하게 반응할 수밖에 없다. 우선 한국은 현재도 미국산 소고기의 최대 수입국이다. 지난해 미국산 쇠고기 수입액은 22억1000만달러로 집계됐다. 전체 수입액(38억4700만달러) 대비 57.4%를 차지한다. 미국산 쇠고기 수입액은 지난 2004년 1억300만달러에서 2012년 5억2200만달러, 2016년 10억3500만달러로 20억달러를 넘기다 2022년에는 26억2400만달러로 역대 최대치를 기록했다. 지난해까지의 연평균 증가율은 17.5%다. 이재명 대통령 [사진=대통령실] 우리나라는 이른바 '광우병 파동' 이후 30개월령 미만 미국산 소고기만 수입하고 있다. 지난 2008년 한미 쇠고기 협상이 타결됐고, 우리 정부가 30개월령 이상 미국산 소고기까지 수입한다는 사실이 알려지자 이에 반대하는 촛불집회가 전국적으로 열렸다. 당시 이명박 정부 지지율은 취임 2개월 만에 20%대로 폭락했고, 결국 정부는 미국과 소고기 협상을 일부 재협상했다. 다시 말해 현재 국내 소비자들은 30개월령 이상 미국산 소고기 섭취에 대해 안전하지 못하다는 인식이 기반에 깔려 있다. 또 우리나라 연간 쌀 저율관세할당(TRQ) 물량은 40만8700톤으로, 미국 물량이 이중 13만2304톤(32%)을 차지한다. 쌀 개방은 WTO 규약에 묶여 있기 때문에 한미 양자 간 협상체계가 불가능하다. 다만 미국이 소고기 등 농산물 개방을 미루는 국가에 더 높은 관세를 부과할 계획이라는 점을 연일 강조하면서 국익 측면에서 조선·철강·반도체 등 산업을 보호하고 농산물을 희생해야 하지 않겠냐는 의견도 나온다. 농민단체는 정부의 기류에 대거 반발하고 있다. 한국농축산연합회, 한국종합농업단체협의회, 축산관련단체협의회, 농민의길 등 농축산업 단체는 이날 용산 대통령실 앞에서 결의대회를 개최하고 대정부 투쟁에 나선다. 이들 단체는 "미국산 농축산물은 이미 한미 FTA로 전면개방을 한 마당에 관세 추가 인하 및 비관세장벽까지 철폐된다면 농민 생존권 말살과 함께 국내 농업생산 기반 붕괴는 시간문제일 것"이라며 강하게 규탄한다. 이어 "미국산 소고기에 대한 수입연령 제한과 사과에 대한 식물검역은 국내법과 WTO 등 국제협정 등에 따른 정당한 조치이며, 국민건강과 직결된 것으로 절대 포기해선 안 되는 문제"라며 "농축산물을 협상대상에서 제외해 식량주권과 국민건강권을 반드시 사수할 것"을 정부에 촉구했다. 단체 관계자는 "한미 관세협상 추이를 예의주시하면서 요구가 묵살될 경우 대대적인 추가 농민항쟁을 벌이겠다"고 예고했다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 3일 오후 서울 여의도 국회 본청 계단에서 열린 더불어민주당 쌀값정상화법 공포 촉구 결의대회에서 참석자들이 피켓을 들고 구호를 외치고 있다. 2023.04.03 leehs@newspim.com plum@newspim.com 2025-07-28 12:49
사진
SPC "8시간 넘는 야간근무 없앤다" [서울=뉴스핌] 최원진 기자= SPC그룹이 27일 대표이사 협의체인 'SPC 커미티'를 열고 장시간 야간 근로를 폐지하고, 앞으로 생산직의 야근 시간을 8시간 이내로 제한하기로 했다고 밝혔다. SPC그룹은 야간 생산이 불가피한 일부 필수 품목을 제외하고, 가능하면 야간 가동 자체를 줄여나가겠다는 방침이다. 그룹 관계자는 "8시간 초과 야근 폐지를 위해 △인력 확충 △생산 품목 및 생산량 조정 △라인 재편 등 전반적 생산 구조를 완전히 바꿀 계획이다. 각 (계열)사별 실행 방안을 마련해 10월1일부터 전면 시행한다"고 설명했다. 이재명 대통령이 지난 25일 경기 시흥시 SPC 삼립 시흥 공장에서 열린 산업재해 근절 현장 노사간담회에서 발언을 하는 모습. [사진=대통령실]  주간 근무 시간 역시 단계적으로 단축해 장시간 노동에 따른 피로 누적과 사고 위험을 사전에 차단한다는 계획이다. 또한 이번 근무체계 전환이 현장에서 안정적으로 정착될 수 있도록 노조와 협의를 병행하고, 내부 교육 및 매뉴얼 정비 작업도 함께 추진할 예정이다. SPC는 "생산 현장의 장시간 야간 근로에 대한 지적과 우려를 무겁게 받아들여 근무 형태를 비롯한 생산 시스템 전반에 대한 개혁을 추진하기로 했다"며 "앞으로 근로자 안전이 최우선시되는 일터를 만들 수 있도록 적극 개선하고 투자하겠다"고 밝혔다. 이번 결정은 지난 25일 이재명 대통령이 SPC삼립 시화공장을 직접 찾아 현장 간담회를 주재하며 야간 노동과 과도한 업무 강도를 지적한 데 따른 것이다.  이 대통령은 지난 5월 SPC 시화공장에서 발생한 여성 노동자 사망 사고와 관련해 "수십 년이 흘렀지만 여전히 현장에서 노동자가 죽고 있다"며 "같은 방식의 사고가 반복되는 건 심각한 문제"라고 강하게 비판했다. 이어 "돈과 비용 때문에 안전과 생명을 희생하는 구조라면 반드시 바뀌어야 한다"며 "이번을 계기로 산재 사망률을 줄이기 위한 현실적이고 구체적인 대책이 마련되길 바란다"고 강조했다. 이날 간담회에는 김영훈 고용노동부 장관, 김용범 정책실장, 문진영 사회수석 등 청와대 주요 인사들이 배석했으며, SPC 측에선 허영인 회장과 김범수 SPC삼립 대표, 김지형 컴플라이언스위원장, 김희성 안전보건총괄책임자, 김인혁 노조위원장 등이 참석했다. CJ푸드빌, 크라운제과 등 타 식품업체의 현장 책임자들도 함께 자리를 했다. wonjc6@newspim.com 2025-07-27 13:22
안다쇼핑
Top으로 이동