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이 글은 로이터의 칼럼니스트 아그네스 크레인의 개인 견해임을 밝힙니다.
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[워싱턴=뉴스핌 장도선 특파원] 미국 국채시장에 일본의 지진 피해로 인한 금융 쇼크가 밀려올 것으로 우려된다.
아시아의 경제대국 일본이 지진 피해 복구를 위한 재원 마련을 위해 1조달러의 외환 보유고 중 일부를 사용할 가능성이 있기 때문이다.
이에 비해 연방준비제도(FED)의 미국채 매입 프로그램은 오는 6월 종료된다. 중국에 이어 세계에서 두번째로 미국채를 많이 보유한 일본이 미국채를 매도하기 시작할 경우 미국채 발행비용은 더욱 증가할 가능성이 있다.
일본 정부와 민간 업계의 피해복구 비용을 추산하는 것은 아직은 너무 이르다. 그러나 채권 투자자들로서는 일본이 최근 몇년간 손 대지 않았던 방대한 규모의 준비금을 그대로 놔둘 것으로는 생각할 수 없게 됐다.
일본 정부도 새로 자금을 차입하기 보다는 보유 자산을 매각하고 싶은 충동을 느낄 것이다. IMF에 따르면 일본의 부채는 GDP의 200%를 넘고 있다.
미국측 자료에 의하면 지난해말 기준 일본의 공공기관 및 민간부문 투자자들이 보유한 미국채 규모는 8820억달러에 달한다. 이는 중국의 1조 2000억달러에 이어 두번째로 많은 액수다.
트레이더들은 이미 14일 거래가 시작되면서 일본의 기관투자자들이 현금 확보를 위해 미국채 유동성 자산을 매각할 것이라는 방향으로 내기를 걸고 있다.
물론 일본 정부가 일본의 기관투자자들과 동시에 미국채를 내다 팔 것으로 확대해 생각할 필요는 없다. 일본 정부가 달러 표기 자산을 매각할 경우 엔화 가치의 상승을 초래할 것이며 이는 일본의 제조업체들에 불리한 여건을 조성하게 될 것이기 때문이다. 하지만 상황이 위기로 치닫는다면 일본 정부의 미 국채 매각할 가능성을 배제할 수는 없다.
만약 일본 정부가 미 국채를 매각하는 상황이 발생한다면 아시아국가 중앙은행들은 미국채를 매각하지 않을 것이라는 많은 투자자들의 신념에 종지부를 찍는 결과가 된다. 바꿔 말하자면 미 국채 시장의 수요와 공급 균형상 변화가 생긴다는 뜻이다.
벌써부터 시장에선 연준이 3개월 뒤 국채 매입프로그램을 종결할 경우 누가 국채 매입을 늘릴 것이냐는 의문이 제기되고 있다.
연준은 지난해 11월 2차 양적완화(QE2) 프로그램을 시작한 이후 4000억달러 넘는 국채를 매입했다. 이는 미국 연방정부가 재정적자를 보충하기 위해 발행한 신규 국채 물량의 약 5분의 3에 해당된다.
세계 최대 채권 펀드 핌코의 빌 그로스 등 주요 투자자들은 연준의 국채매입이 중단될 경우 금리가 치솟을 가능성을 경고하고 있다.
미국 국채 시장은 가장 오랜 지지자 가운데 하나를 신뢰할 수 없는 상황에 처했다.
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[Reuters/NewsPim]장도선 기자 (jdsmh@newspim.com)
