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오리온 이화경, 제과복귀 복심은?

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[뉴스핌=이강혁 기자] 오리온그룹 이화경 사장의 사업 갈아타기(?)가 재계의 이목을 끌고 있다. 식품과 유통에 주력하는 그룹의 특성과는 달리 미디어사업에 나섰던 이 사장이 수년전부터는 건설사업에도 관심을 높였다. 그러나 이제 다시 본연의 색깔인 식유통 분야로의 복귀가 점쳐지고 있다. 그동안 무슨 일이 있었던 것일까.

오리온그룹은 '부부경영'으로 유명하다. 동양가(家) 둘째 딸인 이 사장과 그의 남편인 담철곤 회장이 각각의 영역에서 경영을 진두지휘하고 있다. 담 회장은 아무래도 그룹의 큰 틀과 함께 제과쪽에 비중을 높이고 있다. 그외의 사업은 이화경 사장이 주도하는 분위기다.

사실상 두 오너가 그룹을 진두지휘하고 있지만 여전히 오리온하면 가장 먼저 떠오르는 것은 '초코파이'로 대변되는 식유통 분야다.

이 사장이 이런저런 사업들을 적극적으로 추진하고 있는 것도 이런 맥락이다. 그룹의 미래를 책임질 신성장동력원 차원에서 자연스럽게 고민이 생길 수밖에 없다는 얘기다.

그동안 이 사장은 엔터테인먼트 분야에서 빠르게 사업을 키워왔다. 오리온이 미디어그룹의 이미지를 갖게 된 것도 이 때문이다. 여기에 외식분야의 최강자로 급부상했다. 대표적인 것이 베니건스로 대변되는 패밀리레스토랑이다.

오리온은 현재 베니건스를 비롯해 파머스베니건스, 베니건스&마켓오, 퓨전레스토랑 마켓오, 마켓오델리 등으로 외식사업 분야를 확장한 상태다.

그러나 이런 사업확장은 그룹의 큰 틀에서 조금 부족했다. 이 사장이 미디어사업을 축소한 이유도 여기서 찾을 수 있다는 게 재계의 해석이다.

한때 메가박스 매각을 기점으로 이 사장이 미디어분야에서 "아예 손을 뗄 것"이란 전망까지 뜨거운 감자로 부상하기도 했다.

그런 와중에 터져나온 것이 계열사 온미디어 매각 문제다. 미디어 분야에서 영역다툼을 벌이던 CJ그룹이 눈독을 들이고 있지만 현재 오리온은 온미디어 매각을 철회하는 입장을 공식 표명했다.

다만 시장에서는 오리온의 온미디어 매각 철회를 두고 가격 문제를 거론하고 있다. 재무적투자자들이 상당 부분의 지분을 갖고 있는 상황에서 목표로 하는 금액을 받고 넘기기는 인수자나 오리온이나 의견 차이가 클 수밖에 없다는 이유에서다. CJ그룹은 여전히 온미디어 인수에 강한 의지를 표명하고 있는 것으로 알려져 있다.

그럼 미디어 분야의 축소에 따른 새로운 사업 투자는 어느 곳에서 이루어질까.
재계에서는 오리온의 건설분야를 손꼽고 있다. 2006년 비상장계열사인 메가마크를 설립한 때문이다.

메가마크(100% 지분)는 처음 자본금 50억원으로 시작한 회사다. 사실상 건설사로 2007년에 자본금을 400억원으로 늘리며 본격적인 사업에 나섰다.

메가마크는 현재 이 사장이 큰 관심을 갖고 있는 회사로 알려져 있다. 메가박스 매각에 따른 실탄 1500억원이 이곳에 투입될 것으로 보는 시각이 높았던 것도 이 때문이다.

문제는 메가마크로 대변되는 건설분야가 이렇다할 성적을 내지 못하고 있다는 것이다. 2007년 112억원의 매출을 올렸던 메가마크는 2008년 316억원으로 매출을 늘렸다. 하지만 이는 그룹 내의 건설물량을 해소한 것으로 부채는 오히려 두배 이상 껑충 뛰었다. 지난 7월에는 그룹 차원에서 메가마크에 대해 370억원이란 채무보증까지 선 상태다. 메가마크는 현재 서울 흑성동 마크힐스 잔여세대 분양에 나서는 등 현금확보에 주력하고 있는 것으로 알려져 있다.

이런 상황에서 최근에는 베니건스로 통하는 롸이즈온의 매각 문제가 증권가의 관심사로 부상했다.

롸이즈온은 지난해 149억원의 당기순손실을 기록하면서 경영에 어려움을 겪고 있다. 롸이즈온은 이 사장이 심혈을 기울이며 들여온 것으로 남다른 애착을 가지고 있는 것으로 업계는 보고 있다.

이런 롸이즈온이 최근 서울 도곡동 본사 부지를 오리온에게 매각하면서 뒷말을 불러오고 있다. 부동산 개발로 큰 이득을 볼 수 있는 알짜자산은 가져가고 외식사업을 정리하는 것 아니냐는 의구심이 핵심 골자다.

업계 한 관계자는 "오리온은 현재 현금이 가장 절실한 상황"이라면서 "온미디어 매각 문제도 그렇고, 이 사장이 손댄 미디어나 건설부분에서 큰 성과를 내지 못하면서 실적이 좋은 식품제과유통쪽에 투자가 활발해질 가능성이 높다"고 전망했다.

증권가 한 관계자도 "사업성이 낮은 계열사들에 대해 앞으로 지속적인 매각이 발생할 것으로 예측한다"면서 "온미디어와 롸이즈온의 매각을 통해 마련한 자금으로 실적이 좋은 해외법인에 투자를하고, 이와 함께 프리미엄 제품군에 대한 지속적인 투자가 이루어질 것으로 보고 있다"고 말했다.

오리온그룹은 이에 대해 "여러차례 다루어졌던 문제"라면서 특별한 입장표명은 하지 않았다.


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알파벳 '100년물 채권'에 거품 경고 [뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 인공지능(AI) 인프라 구축을 위해 막대한 자금을 쏟아붓고 있는 알파벳이 영국 시장에서 발행한 100년 만기 회사채가 폭발적인 인기를 끌었다. 하지만 월가 전략가들은 이를 두고 "신용 시장의 사이클 후반부 과열을 보여주는 최신 신호"라며 경고의 목소리를 높였다. 12일(현지시간) 블룸버그통신과 CNBC에 따르면 알파벳은 지난 10일 영국 파운드화 채권 시장에서 10억파운드 규모(1조9600억 원)의 100년 만기 채권을 발행했다. 이는 알파벳의 첫 파운드화 표시 채권이자 총 200억달러 규모의 다중 통화 자금 조달 계획의 일부다. 이번 100년물 채권에는 발행 규모의 약 10배에 달하는 주문이 몰렸으며 발행 금리는 영국 국채 10년물보다 120bp(1.20%포인트) 높은 수준에서 결정됐다. 알파벳은 지난주 올해 자본지출 규모가 1850억달러에 달할 것으로 예상된다고 밝혔다. 경쟁사인 오라클과 아마존 마이크로소프트 등도 인프라 지출을 늘리고 있어 빅테크 기업들의 총부채 발행 규모는 향후 5년간 3조달러에 이를 것으로 전망된다. 윈드 시프트 캐피털의 빌 블레인 최고경영자(CEO)는 이번 거래가 AI 확장을 위해 공공 및 민간 시장에서 조달되고 있는 부채가 역사적인 규모를 벗어난 수준임을 반영한다고 지적했다. 블레인 CEO는 CNBC와의 인터뷰에서 "적당히 높은 쿠폰(금리)의 100년 만기 채권을 팔 기회를 포착한 점에 대해서는 그들에게 온전한 공로를 인정한다"며 "그들은 영국 보험사와 연기금들이 부채를 충당하기 위해 원했던 수요를 명확히 파악했다"고 말했다. 알파벳.[사진=로이터 뉴스핌]  2026.02.13 mj72284@newspim.com 하지만 그는 이번 100년물 발행이 시장 거품의 증거라고 강조했다. 블레인 CEO는 "나는 100년 만기 채권이 나온다는 사실 자체가 그보다 더 거품일 수는 없다고 생각한다"며 "만약 당신이 고점의 신호를 찾고 있다면 비록 그것이 훌륭하게 실행된 거래일지라도 그것은 절대적으로 고점의 신호처럼 보인다"고 직격탄을 날렸다. 이어 블레인 CEO는 "AI 하이퍼스케일러들의 '부채 축제'의 엄청난 규모에 대한 요점은 과거 내가 보았던 수많은 상황들을 떠올리게 한다"며 "특히 시장이 하나의 테마를 잡고 그들이 무엇을 사고 있는지 정말로 이해하지 못한 채 극단으로 치닫는 상황 말이다"라고 비판했다. 전문가들은 알파벳의 이번 움직임이 자금 조달 다각화 차원이라고 분석하면서도 리스크를 우려했다. 페더레이티드 헤르메스의 나추 초칼링엄 런던 크레딧 책임자는 "알파벳이 AI 자본지출(CAPEX)을 자금 조달하기 위해 시장의 맨 끝단(초장기물)에서 파운드화 발행을 준비한 것은 흥미롭다"며 "그들은 보험사와 연기금 수요를 활용하고 미국 달러 시장의 과포화를 피하기 위해 자금 조달원을 다각화하려는 것"이라고 설명했다. 프리미어 미튼의 사이먼 프라이어 채권 펀드 매니저는 100년물 발행이 여전히 "검증되지 않은 바다"라고 경고했다. 프라이어 매니저는 "구매자들은 기술 기업들이 주식 시장에서 사상 최고치를 기록하고 있고 업계의 본질이 끊임없이 진화하고 있음에도 불구하고 혼란스러운 글로벌 및 현지 정치 환경 속에서 6%를 조금 넘는 수익률에 자금을 묶어두게 될 것"이라고 지적했다. 무지니치앤코의 타티아나 그레일 카스트로 공공시장 공동 대표는 이번 발행이 투자자들의 '믿음'에 기반하고 있다고 봤다. 그는 "당신은 그 회사가 향후 100년 동안 이자를 지급하기 위해 존재할 것이라는 점에 올라타는 것"이라며 "이건 매우 드문 일이며 심지어 정부들도 100년 만기 부채를 잘 발행하지 않는다"고 말했다. 영화 '빅쇼트'의 실제 인물로 알려진 마이클 버리도 알파벳의 100년물 채권 발행에 우려를 표시했다. 버리는 소셜미디어 엑스(X, 옛 트위터)에 "알파벳이 100년 만기 채권 발행을 모색하고 있다"며 "이런 일이 마지막으로 있었던 것은 1997년의 모토롤라였는데 그해는 모토롤라가 거물(big deal)로 여겨졌던 마지막 해였다"고 지적했다. 그러면서 "1997년 초 모토롤라는 미국에서 시가총액 상위 25위이자 매출 상위 25위 기업이었다"며 "오늘날 모토롤라는 매출 110억달러에 불과한 시가총액 232위 기업"이라고 덧붙였다.    mj72284@newspim.com 2026-02-13 03:24
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
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