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北, 미사일 쏘면서도 수위 조절…"트럼프와 대화 염두에 둔 행보"

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AI 핵심 요약

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  • 북한이 20일 단거리 탄도미사일 10여 발을 쐈다.
  • 미 공개를 안 해 트럼프 반응 수위를 시험했다.
  • 김여정 담화로 대화 거부로 읽지 말라 했다.

!AI가 자동 생성한 요약으로 정확하지 않을 수 있어요.

홍민 통일연구원 박사 도발 패턴 분석
北, 미사일 쏘고 침묵…美 반응 시험
김여정 담화는 한국 배제…'청중'은 워싱턴

[서울=뉴스핌] 김한솔 기자 = 북한이 지난 20일 단거리 탄도미사일 10여 발을 무더기 발사하고도 이를 공개하지 않은 것은 도널드 트럼프 미국 대통령을 자극하지 않으면서 워싱턴 측이 북한의 군사 움직임을 어디까지 용인하는지를 시험하려는 의도라는 분석이 나왔다.

홍민 통일연구원 선임연구위원은 21일 '북한의 탄도미사일 발사와 김여정 부장 담화 분석' 자료에서 북한의 최근 미사일 발사와 김여정 노동당 부장의 잇단 담화를 진단했다.

김여정 북한 노동당 부부장. [사진=뉴스핌 자료사진]

앞서 북한이 미사일 발사를 이틀날 관영매체로 공개하던 관행을 깨고 침묵함으로써 배경에 관심이 쏠렸다.

홍 연구위원은 2021년 이후 북한이 단거리 탄도미사일을 10발 이상 한꺼번에 쏘고도 보도하지 않은 것은 이번이 처음이라고 설명했다.

2022년 6월 8발을 발사한 뒤 보도하지 않은 사례가 있지만 이후 한미 연합훈련에 대응한 미사일 발사에서는 담화나 사진을 통해 이를 공개해왔다.

홍 연구위원은 "무력시위는 능력과 경고를 전달하는 것이 목적이기 때문에 가시화와 공개화가 기본"이라고 설명했다.

북한이 이번에는 이례적으로 발사를 공개하지 않은 만큼 군사 행동 자체보다 미국의 반응을 살피는 데 무게를 뒀다는 것이다.

◆ 왜 쏘고도 공개하지 않았나

홍 연구위원은 이번 발사에 앞서 나온 김여정 부장의 담화에도 주목했다.

트럼프 대통령의 추가 대북 발언과 연내 북미 회동 추진 보도가 나온 지난 19일 밤 김 부장이 '주요 국제문제들에 대한 입장'을 발표한 것은 다음 날 예정된 미사일 발사를 염두에 둔 행보일 수 있다는 분석이다.

트럼프 대통령이 북미 정상 간 관계에 호의적인 메시지를 잇달아 내놓는 상황에서 북한이 아무 설명 없이 미사일을 쏠 경우 대화 제안을 거부하는 신호로 받아들여질 수 있기 때문이다.

홍 연구위원은 이에 따라 김 부장의 담화가 한편으로는 '트럼프 관리', 다른 한편으로는 '미사일 발사 명분 마련'이라는 두 가지 목적을 갖고 나온 것으로 봤다.

실제로 김 부장은 북미 소통을 거부한다고 밝히지 않은 채 "국가수반이 트럼프 대통령에 대해 개인적으로 좋은 추억과 감정을 가지고 있다", "두 지도자들의 관계는 의연 훌륭하다"고 했다.

반면 한미연합훈련과 한국의 핵추진잠수함 도입, 일본의 재군사화와 토마호크 배치 등을 차례로 거론한 뒤 북한의 '주권적 행사'는 상식적이고 필수적이라고 주장했다.

홍 연구위원은 이를 계획된 미사일 발사가 트럼프 대통령과의 관계와는 무관하고, 한국과 일본 등의 군사 움직임에 대응하기 위한 행동이라는 논리를 미리 만들어 놓은 것으로 분석했다.

미사일 발사를 '대화 거부'나 '대미 도발'로 읽지 말라는 메시지를 먼저 보냈다는 것이다.

◆ 美 "즉각적 위협 아냐"…北, 반응 수위 시험

도널드 트럼프 미국 대통령.[사진=로이터 뉴스핌]

미국의 대응도 비교적 절제됐다.

미 인도태평양사령부는 북한의 발사를 인지하고 있으며 동맹국과 협의하고 있다고 밝히면서도 미국 인력이나 영토, 동맹국에 "즉각적인 위협이 되지 않는다"고 평가했다.

홍 연구위원은 북한이 이번 발사에 ▲미보도 ▲단거리 미사일 선택 ▲사전 명분 마련이라는 세 겹의 완충 장치를 둔 것으로 분석했다.

발사를 공개하지 않아 도발성을 낮추고, 미국 본토가 아닌 단거리 미사일을 선택해 트럼프 대통령을 직접 자극하지 않으면서 발사 이유까지 사전에 설명했다는 것이다.

이를 통해 트럼프 행정부가 북한의 단거리 미사일 발사에 어느 정도 수위로 대응하는지를 측정하려 했다는 분석이다.

특히 미 인도태평양사령부가 이번 발사를 '즉각적인 위협이 아니다'라고 평가하면서 북한 입장에서는 단거리 미사일 훈련과 북미 대화가 동시에 진행될 수 있는지를 가늠할 하나의 선례도 얻게 됐다고 홍 연구위원은 봤다.

◆ 10여 발 다량 발사…한미 공군기지 타격 능력 과시

군사적으로는 북한이 단거리 미사일을 한꺼번에 운용하는 능력을 다시 점검하고 과시한 것으로 분석됐다.

홍 연구위원은 지난 3월 북한이 600㎜ 초대형방사포 12발을 2개 포병중대로 나눠 발사한 훈련과 이번 발사가 유사하다는 점에 주목했다.

당시 북한은 비행거리 364.4㎞와 '100% 명중률'을 강조했다. 김정은 국무위원장은 "420㎞ 사정권 안의 적들"을 언급하기도 했다.

홍 연구위원은 420㎞ 안에는 오산 미 7공군사령부와 군산 미 8전투비행단 등 주한미군 핵심 기지와 한국 공군의 주요 비행장이 들어간다고 분석했다.

이번 다량 발사는 한미연합훈련을 지원하는 공군력과 전투기 발진 기지가 북한의 타격권 안에 있다는 점을 다시 보여주려는 성격이 있다는 것이다.

또 북한이 다수 미사일을 동시에 특정 지역에 집중하는 '집중 포화' 능력을 반복적으로 훈련하는 것은 한미 미사일방어체계를 물량으로 무력화하는 능력을 숙달하려는 것으로 봤다.

홍 연구위원은 정밀타격 능력과 전자전 상황에서의 운용 능력을 점검하는 목적도 있다고 분석했다.

◆ 표적은 서울, 청중은 워싱턴

김여정 부장이 미사일 발사 당일인 20일 밤 다시 담화를 내놓은 데 대해서는 향후 북미 대화에서 한국을 배제하려는 의도가 담긴 것으로 분석됐다.

홍 연구위원은 김 부장이 정식 담화에서 한국 대통령을 실명으로 비난한 점에 주목했다. 기존의 '한국 당국', '서울 위정자' 수준보다 비난 수위를 높였다는 것이다.

그러면서 이번 담화의 초점은 군사적 위협보다 한국이 한반도 문제의 당사자로 나설 자격 자체를 부정하는 데 있다고 봤다.

한국 정부가 현 국면을 '평화의 기회'로 규정하고 북미 사이의 중재자나 촉진자로 나서는 것을 미리 차단하려는 의도라는 분석이다.

동시에 미국에는 향후 북한과 접촉하거나 대화할 경우 한국을 경유하거나 동반하는 방식을 원하지 않는다는 메시지를 보내고 있다는 것이다.

홍 연구위원은 이 같은 북한의 메시지를 "표적은 서울, 청중은 워싱턴"으로 진단했다.

korbraves@newspim.com

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'바이백 약발' 하루 만에 주춤 [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 미국 국채 수익률이 20일(현지시간) 전날의 급락분 일부를 되돌리며 다시 상승했고, 미 달러화도 장 초반 약세에서 벗어나 소폭 반등했다. 미 재무부가 장기 국채시장 안정을 위해 바이백(환매) 규모를 최소 두 배로 확대하고 추가 확대 가능성까지 시사했지만, 시장에서는 미국의 재정적자와 인플레이션에 대한 우려를 해소하기에는 역부족이라는 평가가 나왔다. 특히 국제유가 상승이 인플레이션 압력을 다시 높일 수 있다는 경계감이 국채 수익률을 끌어올렸다. 미국의 국가부채가 사상 처음 40조달러를 넘어선 가운데 재무부가 장기금리 상승을 억제할 경우 재정 건전성에 대한 시장의 우려가 국채 대신 달러화 약세로 나타날 수 있다는 지적도 제기됐다. 이날 벤치마크인 미국 10년물 국채 수익률은 4.5bp(1bp=0.01%포인트) 상승한 4.698%를 기록했다. 30년물 수익률은 4.4bp 오른 5.238%, 미 연방준비제도(Fed·연준)의 통화정책 전망에 민감한 2년물 수익률은 0.9bp 상승한 4.188%를 나타냈다.  미 달러화.[사진=로이터 뉴스핌] 앞서 미 재무부는 전날 10~30년 만기 장기 국채의 유동성을 지원하기 위한 바이백 규모를 회당 최소 40억달러로 두 배 확대하겠다고 밝혔다. 미국의 재정적자 확대에 대한 우려로 장기 국채 수익률이 급등하자 시장 안정에 나선 것이다. 발표 직후 10년물과 20년물, 30년물 국채 수익률은 큰 폭으로 하락했고 글로벌 국채 매도세도 진정됐다. 그러나 하루 만에 국채 수익률이 다시 상승하면서 재무부 조치의 효과가 지속될지를 둘러싼 의문이 커졌다. 스콧 베선트 미 재무장관은 이날 CNBC와의 인터뷰에서 정부의 국채 바이백 규모가 당초 발표한 40억달러보다 더 커질 수 있다며 추가 확대 가능성을 시사했다. 그는 "국채 수익률이 기초 펀더멘털을 반영하지 않고 있다"고 말했다. 그러나 시장 반응은 제한적이었다. 매뉴라이프 인베스트먼트 매니지먼트의 미국 금리·모기지 거래 책임자인 마이클 로리지오는 베선트 장관의 발언보다는 국제유가 상승이 이날 국채 수익률 반등에 더 큰 영향을 미쳤을 가능성이 있다고 분석했다. 유가 상승이 인플레이션 압력을 높이면 연준이 더욱 매파적인 통화정책을 펼칠 수 있다는 우려가 커지기 때문이다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란을 지원하는 국가를 상대로 "경제 전쟁(economic warfare)"에 나설 수 있다고 경고한 것도 시장의 인플레이션 우려를 자극했다. 미국과 이스라엘이 지난 2월 시작한 이란과의 전쟁으로 원유 공급망이 충격을 받은 가운데 국제유가 상승이 물가를 다시 밀어 올릴 수 있다는 우려가 이어지고 있다. 물가에 대한 시장의 기대도 높아졌다. 미국 5년물 물가연동국채(TIPS)의 기대인플레이션율은 전날 2.289%에서 2.338%로 상승했다. 10년물 TIPS 기대인플레이션율도 2.345%를 기록해 시장이 향후 10년간 미국의 물가상승률을 연평균 약 2.3%로 예상하고 있음을 보여줬다. 이날 실시된 90억달러 규모의 30년 만기 TIPS 입찰에서는 응찰률이 2.8배를 기록해 최근 추세와 비슷한 수준의 수요가 확인됐다. 미 노동부가 발표한 주간 신규 실업수당 청구 건수는 20만건을 소폭 웃돌며 시장 예상에 부합했다. 외환시장에서도 재무부의 바이백 정책을 둘러싼 평가가 이어졌다. 전날 바이백 확대 발표 직후 급락했던 달러화는 이날 장 초반 하락분을 만회하고 소폭 상승했다. 엔화와 유로화 등 주요 6개 통화 대비 달러화 가치를 나타내는 달러인덱스는 0.06% 상승한 98.89를 기록했다. 유로화는 0.01% 하락한 1.1676달러에 거래됐다. 유로화는 장중 한때 1.171달러까지 올라 5월 14일 이후 최고치를 기록했다. 엔화는 달러 대비 0.6% 하락한 달러당 159.12엔을 나타냈다. 달러/원 환율은 한국 시간 21일 오전 7시 기준 전장 대비 6.92% 하락한 1394.80원에 거래됐다. 시장에서는 재무부가 장기 국채 수익률 상승을 억제할 경우 미국의 재정 악화에 대한 우려가 달러화 약세로 옮겨갈 수 있다는 분석이 나온다. 장기금리가 재정적자 확대를 충분히 반영하지 못한다면 달러화 가치가 하락하면서 시장의 조정이 이뤄질 수 있다는 것이다. 이 같은 움직임은 시장에서 이른바 '통화가치 희석 거래(debasement trade)'로 불린다. 정부 부채 확대와 통화가치 하락에 대비해 투자자들이 금이나 비트코인 등 대체 가치저장 수단으로 이동하는 거래를 의미한다. CIBC 캐피털마켓의 세라 잉 외환전략 책임자는 "이는 베선트 장관이 시장을 시험하고 시장이 이에 맞서고 있는 것"이라며 "앞으로 이런 발표가 더 나올 수 있지만 적어도 현재로서는 시장이 이를 그다지 신뢰하는 것 같지 않다"고 말했다.   시장에서는 연준의 향후 금리 경로에도 관심이 집중되고 있다. 전날 공개된 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록에서는 인플레이션에 대한 연준 내부의 우려가 한층 커진 것으로 나타났다. '여러' 정책위원들이 금리 인상에 나설 준비가 돼 있었으며 '많은' 위원들은 인플레이션이 연준의 목표인 2%를 향해 둔화하지 않을 경우 금리를 올릴 필요가 있다고 판단했다. 금리선물 시장은 현재 연준이 9월 기준금리를 인상할 가능성을 약 35% 반영하고 있으며, 12월까지 한 차례 이상 금리가 인상될 가능성은 67%로 보고 있다. 투자자들은 이달 말 잭슨홀 심포지엄에서 예정된 케빈 워시 연준 의장의 연설에서 향후 통화정책에 대한 추가 단서가 나올지 주목하고 있다. 암호화폐 시장에서는 비트코인이 5% 상승한 7만2524.54달러까지 오르며 6월 1일 이후 최고치를 기록했다. 재정적자 확대와 통화가치 희석에 대한 우려가 이어지는 가운데 대체 가치저장 수단에 대한 수요가 다시 부각됐다. koinwon@newspim.com 2026-08-21 07:08
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'동전주 상폐' 중견기업들 비상 [서울=뉴스핌] 이석훈 기자 = 동전주 퇴출 우려가 현실화하면서 중견기업 오너들이 주가와 시가총액 방어에 안간힘을 쓰고 있다. 주주환원 확대는 물론 유상증자와 주식병합 등 다양한 수단을 동원해 주가 부양과 상장 유지에 나서는 모습이다. 하지만 전문가들은 주식병합 등 단순한 주당 가격 인상만으로는 상장폐지 위험을 근본적으로 해소하기 어렵다고 지적한다. 결국 실적 개선을 통한 기업가치 제고와 시가총액 확대가 뒤따르지 않으면 상장 유지 요건을 충족하기 어려울 수 있다는 분석이다. ◆ 상폐 위기 몰린 중견기업, 주식병합·자사주 매입으로 전방위 방어 21일 업계에 따르면 거래소의 상장 유지 요건 강화로 퇴출 위기에 몰린 중견기업들이 주식병합과 주주환원 등 주가 방어책 마련에 사활을 걸고 있다. 그러나 단기적인 가격 인상이라는 임시방편만으로는 한계가 명확한 만큼, 실적 개선과 시가총액 증대가 수반되지 않으면 상장폐지를 면하기 어렵다는 지적이 나온다. [AI 인포그래픽=이석훈 기자] 퇴출 위기에 몰린 기업들이 가장 빠르게 꺼내 든 카드는 주식병합이다. 여러 주식을 하나로 합치면 기업가치나 시가총액 변동 없이 주당 가격을 병합 비율만큼 높일 수 있기 때문이다. 실제로 이번에 관리종목 지정 대상이 된 36개 종목 가운데 15개는 주식병합을 예고했다. 한화투자증권에 의하면 상장폐지 개혁안이 발표된 지난 2월 12일부터 이달 12일까지 추진된 액면병합은 276건으로, 이는 전년 동기 대비 23배 급증한 수준이다. 업계 관계자는 "액면가 500원, 주가 300원인 기업이 액면가를 2000원으로 병합하면 주가가 1200원이 되면서 동전주 요건을 피할 수 있다"며 "정부가 상장폐지 개혁 방안에 동전주 요건을 신설하면서, 이를 피하고자 많은 기업들이 주식병합을 단행하고 있다"고 말했다. 상장유지 시가총액 기준에 대응하기 위한 증자도 주요 수단으로 꼽힌다. 당초 2027년 200억원, 2028년 300억원으로 상향 예정이던 코스닥 시총 기준은 제도 개편에 따라 2026년 7월 200억원, 2027년 1월 300억원으로 가용 시점이 조기 적용됐다. 플레이그램처럼 증자를 통해 자본을 확충하려는 시도가 이어지는 가운데, 조달한 자금이 실제 사업 성과와 현금창출력 개선으로 이어질 수 있는지가 상장 유지의 관건이다. 주주환원 확대 역시 오너들이 선택하는 주요 방어 수단이다. 티쓰리는 오너 일가 주도로 2026년부터 2028년까지 총주주환원율 50%를 목표로 제시하며 자본 효율성 제고를 공식화했다. 자사주 매입과 배당 확대는 주주 가치를 높여 시장의 저평가 인식을 해소하는 데 유용한 카드가 된다. 특히 지배주주가 승계 과정까지 고려해 특정 시기에 자사주 매입과 배당을 집중할 경우, 주가 방어와 지배구조 안정화를 동시에 노린 포석으로 풀이된다. 한 중견기업 관계자는 "상장폐지 기준이 강화되면서 퇴출 위기에 몰린 기업들이 주식병합이나 증자, 자사주 매입 등 활용할 수 있는 방안을 다각도로 동원해 주가와 시가총액 방어에 나서고 있다"고 설명했다. ◆ "주식병합만으론 상폐 못 면해"…체질 개선·실질 대책 시급 문제는 이러한 조치가 실질적인 체질 개선으로 이어지지 않을 때다. 주식병합은 기업가치를 바꾸지 못하고, 증자는 지분 희석과 재무 부담을 키울 수 있다. 배당과 자사주 매입 역시 이익과 현금흐름이 뒷받침되지 않으면 일회성 부양책에 그친다는 한계가 뚜렷하다. 이에 업계에서는 단기적인 주가 부양보다 지속 가능한 수익 구조 확보가 시급하다고 지적한다. 근본적인 원인을 해결하지 않은 채 장부상 자본만 늘리는 조치는 임시방편에 불과한 만큼, 비용 절감과 사업 재편 등 실질적인 체질 개선이 병행돼야 한다는 제언이다. 업계 관계자는 "주식병합을 실시하더라도 시가총액에는 영향을 미치지 않기 때문에 상장폐지에서 자유로울 수 없다"며 "더구나 정부가 일시적 주가 부양을 통해 상폐를 회피할 수 없도록 세부 적용 기준과 시장 감시를 강화한다는 방침이기 때문에 추가적인 대책이 필요한 상황"이라고 말했다. 김대종 세종대학교 경영학부 교수도 "주식 병합만으로는 상폐를 면하기 어렵다는 것은 잘 알려진 사실"이라며 "대주주의 출자나 자사주 매입 및 소각 등을 통해 주식 가치를 올려야 할 것"이라고 설명했다. stpoemseok@newspim.com 2026-08-21 06:00
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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