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채색의 미감과 밀도 조화롭게 어우러진 김인옥의 깊고 그윽한 회화

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  • 갤러리 장이 5일 김인옥 개인전 '봄이 들이마신 풍경'을 열었다.
  • 브로콜리를 나무로 변주한 신작 '기다림' 등 15점이 출품됐다.
  • 양평 자연과 일상 관찰로 초현실적 채색화를 창작한다.

!AI가 자동 생성한 요약으로 정확하지 않을 수 있어요.

삼성동 갤러리장 초대로 3월 25일까지 개인전
'봄이 들이마신 풍경' 타이틀로 신작 15점 공개
현실과 초현실, 꿈과 이상 넘나든 매혹의 풍경

[서울=뉴스핌]이영란 편집위원/미술전문기자=푸릇푸릇 싱싱한 브로콜리가 거대한 나무가 됐다. 몽글몽글 탐스런 브로콜리 나무 위로 하이얀 보름달이 무심히 떠있다. 화폭 아래는 분명 낮 풍경인데, 하늘은 어둠이 깔린 저녁이다. 하나의 화폭에 낮과 밤, 현실과 비현실이 함께 있는 뜻밖의 풍경화를 그린 이는 화가 김인옥(Kim In Ok)이다. 작품은 김인옥의 신작 채색화 '기다림'이다. 

서울 강남구 삼성동 갤러리 장(Gallery Chang)이 지난 3월 5일 김인옥 작가를 초대해 개인전을 개막했다. '봄이 들이마신 풍경(Spring Breathing)'이란 타이틀의 이번 개인전에는 봄에 어울리는 작품을 비롯해 최근 완성한 신작 15점이 나왔다.

[서울=뉴스핌]이영란 편집위원/미술전문기자= 김인옥 작 '기다림'. 72.5x91cm. 한지에 채색. 2026. 식탁에 오르는 브로콜리가 거대한 초록 나무가 되어 대지에 우뚝 서있다. 하늘 위론 휘영청 달이 떠 있어 낮과 밤이 한 화폭에 어우러진 초현실적 풍경화가 됐다. [사진=갤러리 장] 2026.03.14 art29@newspim.com

김인옥의 작품은 작가가 30년이상 살면서 작업해온 경기도 양평군 강하면 항금리와 주변 자연에서 영감을 얻어 탄생했다. 그의 작업은 특유의 자유롭고 과감한 구도 안에 함축과 생략의 미학을 전개한 것이 특징이다. 김인옥 작가는 일상에서 자주 만나는 풀, 나무, 새 같은 생명의 존재와 일상 사물을 과감히 대비시켜 고유한 조형세계를 구축하고 있다.

일상에 대한 섬세한 관찰에서 출발한 김인옥의 차분한 붓질은 환상적인 화면으로 귀결된다. 그는 그리고자 하는 사물을 면밀히 관찰하지만 대상을 있는 그대로 재현하진 않는다. 작가로서 자신의 시선과 미감으로 이를 내면화시키거나 생명체처럼 변주해 초현실적 화풍을 만들어낸다. 고답적인 전통 채색화와는 달리 더없이 독창적이면서도 현대적인 아우라를 뿜어내는 것이 김인옥 작품의 매력이다. 또한 유토피아처럼 구현되는 그의 작품들은 심리적·정서적 풍경이다. 많은 이들의 그의 작품을 보고 따뜻함과 서정성을 느끼는 것도 그 때문이다.

김인옥은 물, 종이, 동양화 물감, 접착제 등을 사용해 깊고 그윽한 채색화를 창조해낸다. 대학에서 동양화를 전공한 그는 번지는 발묵(潑墨)의 수묵작업과는 달리, 적시고 말리며 처지는 채색기법을 구사하기 때문에 한 겹의 한지가 아닌 세 겹의 종이(삼합지)를 활용한다. 그리곤 그 위에 석채 분채 등 다양한 동양화 물감을 여러 겹 입혀가면서 섬세하고 깊이감 있는 회화세계를 창조해낸다. 

근래들어 작가는 묵직한 흑백톤의 수묵 작업을 바탕에 넓게 깔고, 그 위에 채색작업을 이어가는 시도도 전개 중이다. 수묵과 채색을 넘나드는 것은 꽤 까다로운 작업인데 50년에 가까운 오랜 동양화 작업으로 조화와 함축이 가능해 자유롭게 양 극단을 넘나들며 회화실험을 펼치고 있다. 

[서울=뉴스핌]이영란 편집위원/미술전문기자= 김인옥 '기다림'. 한지에 채색, 65x52cm. 2026. [사진=갤러리 장] 2026.03.14 art29@newspim.com

이번 갤러리 장에서의 전시 '봄이 들이마신 풍경'에는 카메라 렌즈를 밀고 당기듯 시간을 담아낸 다양한 풍경화가 출품됐다. 구상인 듯하면서도 과감한 생략과 변용을 통해 대상의 핵심만 강조한 추상에 가까운 회화들이 여럿 나왔다.

출품작 중 푸른 산등성이 겹겹이 쌓인 둥글고 단순한 작품 '기다림'은 일련의 작품과는 조금 궤를 달리 한다. 이 그림은 밝고 경쾌한 여타 작품과는 달리, 오로지 둥근 산과 산이 중첩되는 가운데 짙푸른 심연 속으로 빨려들어갈 듯 신비로움을 선사한다.

작가는 2007년부터 수년간 중국 베이징에 체류하며 창작활동도 하고 전시기획도 했는데 2008베이징하계올림픽 무렵 베이징 도심에서 자동차로 세 시간 여 걸리는 명대에 조성된 찬디샤라는 산간 오지마을을 여행한 적이 있다. 오지 중의 오지였던 그 산간마을의 겹겹이 쌓인 청산과 계곡 위 주민들의 작은 집터에 전율을 느꼈던 작가는 이후 짙푸른 석채의 장엄한 파노라마 풍경을 그려내게 된다.

작가의 뇌리에 강렬하게 각인된 당시 고요하고 장염했던 찬디샤 풍경은 요즘도 김인옥으로 하여금 '청산'을 그리게 하고 있다.  올들어 완성한 '기다림' 또한 20년 전 목도했던 풍경과 같은 맥락의 작업으로, 보다 간결하고 푸근해진 것이 특징이다. 이 작품은 채색화만이 선사할 수 있는 청량감과 격조, 숭고함을 우리 앞에 오롯이 보여준다. 

[서울=뉴스핌]이영란 미술전문기자=먹으로 번지는 발묵효과를 살려가며 기암절벽을 전통 수묵기법으로 간결하게 배경으로 그린 다음, 그 위에 특유의 채색기법으로 나무들을 배치해 수묵과 채색이 한 화폭에 공존하는 김인옥의 신작이다. [사진=갤러리 장]   2026.03.10 art29@newspim.com

김인옥이 몰두하는 채색화 작업은 매우 까다롭고 끈기를 요하는 작업이다. 조급한 심사로 급하게 작품을 찍어내듯 완성하려 한다면 결코 허락되지 않는 지난한 창작의 길이 바로 채색작업이다. 어린 시절부터 오직 화가의 길을 목표로 하고, 일평생 한 길만을 바라보며 끝없이 정진해왔기에 김인옥의 화폭은 깊고 탄탄한 완성도를 보여준다.  

브로콜리가 그림의 주인공이 된 것은 김인옥 작가가 '일상의 전복'을 아무렇지도 않은 듯 시도한 남다른 발상에서 비롯됐다. 어느 날 마트에서 싱싱한 자태를 머금고 켜켜이 놓여진 초록빛 브로콜리를 보고 '이 거 그림이 되겠다'는 느낌이 파도치듯 몰려왔고, 이후 브로콜리를 소재로 한 작품을 다양하게 시도했다. 초록의 식재료 브로콜리는 지난해 인도양의 마다가스카르를 여행하며 맞닥뜨린 수천 년을 견딘 거대한 바오밥 나무와 닮아가며 김인옥 화폭에서 또다른 생명력을 키워가고 있다.

[서울=뉴스핌]이영란 편집위원/미술전문기자=김인옥 '항금리 가는 길'. 2026. 한지에 채색. 91X72.5cm. [사진=갤러리 장] 2026.03.14 art29@newspim.com

대학시절 동양화를 전공한 탓에 김인옥은 고전으로 전해지는 전통서화를 무수히 임모하고, 대상을 있는 그대로 스케치한 뒤 그 선 속에 색을 입히는 작업을 오랜 기간 수련했다. 출중한 데생실력 때문에 상도 많이 받았고, 학부및 대학원 시절에는 교수진으로부터 찬사도 많이 들었다. 하지만 답답했다. 전통을 그대로 반복하기 보다는 마음 닿는대로, 물 흐르듯 자유롭게, 신명나게 그리고 싶었다.

자연이며 물체를 그 누구보다 사실적으로 묘사할 자신은 있지만 나만의 조형세계를 다져가고 싶었던 것이다. 이후 현실을 초월해 마음 속 이상향을 현대적 어법으로 구현하기 위해 여러 모색과 실험을 거듭했다. 그 결과 함축과 생략, 변용과 차용을 끝없이 시도하게 되었고, 미술대전에 출품해 특선도 수상했다. 

[서울=뉴스핌] 이영란 편집위원/미술전문기자= 한국 채색화단에서 드물게 꾸준하게 작품 제작과 개인전을 이어가고 있는 작가 김인옥. 생략과 변주를 통해 독창적이면서도 탄탄한 완성도를 갖춘 회화세계를 견지하고 있다. 2026.03.14 art29@newspim.com

섬세하면서도 따뜻한 서정을 선사하는 김인옥의 그림은 한국은 물론, 중국과 미국에서도 호응이 높다. 특히 지난 2024년과 올해 초 미국 뉴욕의 갤러리 장에서 연달아 열렸던 개인전에서는 맑고 깊은 색채와 완벽한 미감, 과감한 조형성이 현지에서 큰 호응을 얻기도 했다. 

김인옥이 데뷔 이래 줄곧 나무, 꽃, 산을 즐겨 그리게 된 것은 어린 시절 금강변에 살며 아름다운 자연을 원없이 경험했기 때문이다. 강변의 무성했던 미루나무 군락, 금강 위로 반짝이던 햇살, 가을마다 오색으로 물들던 단풍, 겨울 눈내린 강가가 오늘도 여전히 그로 하여금 자연에 몰입하게 하는 원동력이다.

프랑스 미술평론가 장 루이 쁘와뜨벵은 "김인옥의 작품은 자연으로 열린 창문처럼 나타나 있다. 모든 것이 여기에 있다. 이는 이상적인 세계를 나타내는 꿈같은 세상이다. 동시에 김인옥은 우리를 낯설고 특이한 공간에 들어오게 한다"고 평했다.

[서울=뉴스핌]이영란 편집위원/미술전문기자= 김인옥 '항금리 가는 길'. 2025, 120x120cm, 한지에 채색. [사진=갤러리장] 2026.03.10 art29@newspim.com

김인옥은 홍익대학교 미술대학 동양화과와 동 대학원을 졸업했다. 갤러리 장(뉴욕, 2026), 갤러리 두(서울, 2025), 갤러리 장(뉴욕, 2024) 등 한국, 미국, 중국의 베이징 등에서 30여회의 개인전을 가졌다.

또 'Transcending Horizons'(뉴욕,2025), '아트필리핀 2025 마카티' (필리핀, 2025), '아트센트럴 2025'(홍콩, 2025), 'Miracle on 55th street'(뉴욕,2025) 등 다수의 단체전과 아트페어에 참여해왔다. 주요 작품 소장처로는 KB금융, 삼성화재, 홍익대학교박물관 등이 있다. 김인옥의 개인전은 서울 삼성동 갤러리 장에서 오는 3월 25일까지 계속된다. 관람료 무료.

art29@newspim.com

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日 장기금리 3% 목전 [서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 일본 장기금리가 3% 선을 눈앞에 두고 있다. 일본은행(BOJ)의 추가 금리인상 관측이 확산하면서 국채 매도세가 이어진 영향이다. 31일 도쿄 채권시장에서 장기금리의 지표인 신규 발행 10년물 국채 수익률은 한때 2.950%까지 상승했다. 전 거래일보다 0.030%포인트 오른 수준으로, 1996년 9월 이후 약 30년 만의 최고치를 다시 경신했다. 시장에서 심리적 저항선으로 여겨지는 대표적 기준선인 3%까지는 불과 0.05%포인트를 남겨두고 있다. 채권 시장에서는 BOJ가 이르면 9월 금융정책결정회의에서 추가 금리인상에 나설 것이라는 전망이 강해지고 있다. 금리 상승을 예상한 투자자들이 국채 매도를 늘리는 한편 신규 매수를 주저하면서 장기금리에 상승 압력이 커지고 있다. 미국의 금리인상 가능성이 다시 부각된 것도 일본 국채시장에 영향을 미쳤다. 미 연방준비제도(FRB)의 케빈 워시 의장은 28일 잭슨홀 회의에서 기조적 인플레이션이 2% 목표를 웃도는 상황이 이어진다면 추가 대응이 필요하다는 취지로 발언했다. 이에 미국 금리가 상승하고 달러 매수가 강해지면서 엔화는 달러당 160엔대까지 하락했다. 엔화 약세가 다시 강해지면서 BOJ의 추가 금리인상 필요성이 커질 것이라는 관측도 확산하고 있다. 지난달 말 미국과 일본이 엔화를 매수하는 공동 외환시장 개입에 나선 이후 시장에서는 엔저를 억제하기 위해 BOJ가 금리인상 속도를 높일 수 있다는 전망이 힘을 얻었다. 시장이 반영하는 9월 금융정책결정회의의 금리인상 확률도 이미 80%를 넘어선 것으로 나타났다. BOJ 내부의 매파적 분위기도 시장의 금리인상 기대를 뒷받침하고 있다. 히미노 료조 부총재는 27일 금리인상과 관련해 "다음 회의를 포함해 매번 금융정책결정회의에서 충분히 검토해 나가겠다"고 밝혔다. 9월 인상을 명시적으로 예고하지는 않았지만 조기 금리인상 가능성을 부정하지 않은 셈이다. 일본 정부의 적극적인 재정정책에 따른 국채 공급 증가 우려도 장기금리 상승 요인으로 꼽힌다. 재정지출 확대를 위해 국채 발행이 늘어날 경우 시장에서 국채를 소화하기 위해 더 높은 금리를 요구할 가능성이 있기 때문이다. 일본 재정에 대한 경계감이 커지면서 장기 국채에 대한 투자자들의 매수세가 약해지고 있다는 분석이다. 시장의 관심은 이제 일본 10년물 국채 금리가 심리적 저항선인 3%를 넘어설지에 쏠리고 있다. BOJ의 추가 긴축 기대와 엔화 약세, 적극재정에 따른 재정 우려가 동시에 이어질 경우 장기금리의 상승 압력은 당분간 지속될 가능성이 있다. [사진=블룸버그] goldendog@newspim.com 2026-08-31 11:01
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월가를 달구는 8가지 화두 이 기사는 8월 31일 오전 08시08분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다. 이 기사는 인공지능(AI) 번역을 바탕으로 전문 기자들의 검증과 분석을 거쳐 생산된 콘텐츠입니다. 원문은 8월28일 블룸버그통신 기사(Carry Trades to Treasury Twists: A Guide to the Hot Debates on Wall Street)입니다. [서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 케빈 워시 연방준비제도(연준) 의장과 스콧 베선트 미국 재무장관이 잇달아 시선을 끄는 정책 결정을 내리면서 투자자들은 올여름 한산한 시기를 누리지 못했다. 베선트 장관이 이끄는 재무부는 엔화 강세를 유도하고 장기 차입비용을 억제하기 위해 예상치 못한 시장 개입을 단행했다. 투자자들은 중동 전쟁에 따른 불확실성도 여전히 감당해야 하는 상황에서 새로운 거래 기법에 눈을 돌리는 한편 당국이 반영해야 할 새로운 전략을 구사하고 있는지를 두고 논쟁을 벌이고 있다. 이 과정에서 다양한 거래 기법과 이론이 뒤섞여 제시되고 있다. 이에 트레이딩 데스크에서 가장 뜨겁게 논의되는 주제들의 배경과 현재 상황, 향후 전망을 짚어본다. 본드 스티프너(Bond Steepener) 미국 국채 수익률 곡선의 장기물 금리는 인플레이션이 좀처럼 꺾이지 않는 가운데 연방정부 재정적자가 확대되고 인공지능(AI) 투자 자금 조달을 위한 회사채 발행이 늘면서 국채와 경쟁하는 구도가 형성되며 올해 상승했다. 연준이 인플레이션 억제를 위해 금리를 인상할지 여부에 대한 불확실성도 장기채 보유에 대한 우려를 키운 요인으로 작용했다. 30년물 국채 수익률이 2007년 이후 처음으로 해당 수준까지 오르면서 월가에서는 장기물 국채 가치가 단기물 대비 하락할 것이라는 전망이 강화됐다. 이런 현상은 커브 스티프닝(curve steepening)으로 불린다. 재무부가 8월 10년물부터 30년물까지의 국채에 대한 재매입(바이백) 규모를 최소 두 배로 늘리겠다고 밝혔음에도 이런 전망은 유지되고 있다. 해당 발표 이후 장기물 국채 수익률은 하락했지만 골드만삭스그룹(GS)과 웰스파고(WFC)의 금리 전략가들은 장기 수익률이 높은 수준을 유지할 것으로 내다보고 있다. 캐리 트레이드(Carry Trade) 캐리 트레이드는 금리가 낮은 통화로 저렴하게 자금을 조달한 뒤 이를 훨씬 높은 금리를 제공하는 국가의 통화로 전환하는 고위험 거래를 의미한다. 신흥국 8개 통화 기준 블룸버그 누적 외환 캐리트레이드 지수 분기별 추이 [자료=블룸버그통신] 이 거래는 신흥국 금리가 주요국 대비 높고 신흥국 통화가 달러, 유로, 엔 등 주로 차입에 활용되는 통화 대비 안정적이거나 강세를 보일 때 활발해진다. 이 거래는 7개 분기 연속으로 플러스 수익률을 기록해 2008년 이후 가장 긴 상승세를 이어갔다. 다만 2024년 여름 일본은행이 기준금리를 인상했을 당시처럼 이 거래는 빠르게 반전될 수 있다. 디베이스먼트 트레이드(Debasement Trade) 디베이스먼트 트레이드는 달러 가치 하락 우려로 투자자들이 달러를 매도하고 금이나 비트코인처럼 공급량이 제한된 자산으로 옮겨가는 현상을 뜻한다. 이 용어는 잉글랜드의 헨리 8세나 로마 황제 네로처럼 금화와 은화에 구리 등 값싼 금속을 섞어 화폐 가치를 떨어뜨린, 이른바 화폐 개악(debasement)을 단행했던 역사적 사례에서 비롯됐다. 현대적 의미에서는 미국의 부채가 40조달러를 넘어선 데다 인플레이션이 지속되면서 시간이 지날수록 달러 구매력이 잠식될 것이라는 우려로 투자자들이 달러를 경계하는 현상을 가리킨다. 미국 정책 당국이 의도적으로든 실수로든 달러 약세를 유발하는 정책을 추진하고 있다는 의구심도 한몫하고 있다. 디베이스먼트 트레이드에 대한 논의는 2025년 도널드 트럼프 대통령의 관세 정책과 미국 정부 셧다운 가능성 등을 계기로 확산됐다. 이후 2026년 중반 베선트 장관이 엔화와 미국 장기 국채를 지지하기 위한 시장 개입을 승인하면서 월가에서 다시 논쟁으로 떠올랐다. 미국 재무부의 국채 바이백 계획 발표 전후 블룸버그 달러스팟 지수 추이 [자료=블룸버그통신] 다만 달러 약세가 나타날 때마다 이를 모두 디베이스먼트로 해석할 수는 없다. 전세계 투자자들이 여전히 미국 국채를 대규모로 보유하고 있다는 점은 달러 표시 자산에 대한 전면적인 이탈이 나타나고 있지 않음을 시사한다. 탈달러화(De-Dollarization) 디베이스먼트가 달러 가치에 대한 우려를 반영하는 개념이라면 탈달러화는 달러 의존도를 낮추는 행위 자체에 초점을 맞춘다. 여기에는 중앙은행이 외환보유액에서 달러 비중을 축소하거나 기업이 달러가 아닌 통화로 채권을 발행하거나 전세계 투자자들이 자금을 미국 밖 시장으로 이동시키는 행위 등이 포함된다. 전세계 외환보유액에서 달러가 차지하는 비중은 1999년 약 70%에서 최근 60% 미만으로 상당폭 낮아졌다. 각국 중앙은행들이 장기적으로 달러 익스포저를 줄이겠다는 방침을 밝히는 가운데 유로화와 위안화가 매력적인 대안으로 꼽히면서 이런 흐름에 힘을 보태고 있다. 탈달러화 논의는 2022년 러시아의 우크라이나 침공 이후 본격화됐다. 미국이 러시아 자산을 동결하고 달러 기반 금융 시스템에 대한 접근을 제한하면서 미국이 자국의 금융 시스템과 통화를 무기화할 수 있는 능력에 관심이 쏠렸다. 다만 미국 증시는 여전히 전세계 주식시장 시가총액의 약 절반을 차지하고 있으며 미국 채권시장 규모도 세계 최대다. 달러의 우위는 시장의 깊이와 미국 경제 규모, 그리고 이를 진정으로 대체할 만한 통화가 없다는 점에 뒷받침되고 있다. 금융억압(Financial Repression) 금융억압은 1973년 스탠퍼드대 경제학자 로널드 매키넌과 에드워드 쇼가 만든 용어로 정부가 저축을 국채나 특정 우대 차입자에게 유도해 차입비용을 인위적으로 낮게 유지하는 정책을 뜻한다. 이런 정책은 2차 세계대전 이후 미국과 유럽, 일본에서 광범위하게 시행됐다. 자본 통제, 금리 상한제, 금융기관의 국채 보유 의무화 등이 대표적인 사례다. 채권 보유자들의 수익률을 낮춤으로써 정부는 과중한 부채 부담을 줄일 수 있었다. 실제로 연준은 2차 세계대전 기간과 종전 이후 단기 국채 수익률에 상한을 뒀다. 이 조치는 1951년 재무부-연준 협정 체결로 종료됐다. 억만장자 투자자 스탠리 드러켄밀러를 비롯한 일부 투자자들은 베선트 장관의 국채 재매입을 정부 차입비용을 억누르기 위한 금융억압의 한 형태로 평가하고 있다. 관련된 개념으로 재정 우위(fiscal dominance)가 있다. 이는 부채 규모가 큰 상황에서 중앙은행이 인플레이션 억제 대신 정부의 저비용 차입 지원 쪽으로 방향을 트는 것을 의미한다. 이 경우 결과적으로 인플레이션이 다시 자극될 수 있다. 트위스트(The Twist) 베선트 장관의 재매입 전략이 실질적으로 장기채를 단기채로 대체하는 효과를 낸다면 이는 연준이 수십 년간 여러 차례 시행해온 오퍼레이션 트위스트(Operation Twist)의 재무부 버전에 해당한다. 연준의 오퍼레이션 트위스트는 중앙은행 포트폴리오 내 단기 국채를 장기 국채로 교체하는 방식으로 진행됐다. 이를 통해 장기 차입비용을 낮추고 경제성장을 뒷받침하는 것이 목표였다. 베선트 장관은 자신이 트레저리 트위스트를 시행하고 있다고 밝혔다. 이 전략을 통해 단기 국채(T-Bill) 비중을 25%까지 끌어올리고 수익률을 낮출 수 있다는 분석도 나온다. 도이체방크(DB)의 조지 사라벨로스 외환리서치 글로벌 총괄은 재매입 계획 발표 이후 "오퍼레이션 트위스트가 시작됐다"며 "재무부는 시장에서 듀레이션을 제거하기 위한 자금을 마련하려면 단기 국채 발행을 늘려야 할 것"이라고 말했다. 그는 이를 사실상 "연성 금융억압"이라고 덧붙였다. 일각에서는 이런 조치를 베선트 풋(Bessent Put)이라고 부른다. 풋옵션은 매수자가 정해진 가격에 특정 자산을 매도할 수 있는 권리를 뜻한다. 이 경우 시장에 대규모 매수자가 존재한다는 사실을 트레이더들이 인지하고 있어 이에 맞서는 거래를 꺼리는 상황을 가리킨다. 셀 아메리카(Sell America) 정책 및 정치적 불확실성이 커지면서 일부에서는 트럼프 대통령의 2기 집권 기간 투자자들이 결국 셀 아메리카(Sell America)로 향하고 있다는 관측을 내놓고 있다. 그 배경으로는 관세 정책, 제롬 파월 전 연준 의장 재임 당시 연준을 겨냥한 압박, 그린란드 병합 언급으로 인한 전통적 동맹 관계 훼손 등이 꼽힌다. 국가부채 증가와 같은 근본적인 취약 요인도 이런 흐름에 더해지고 있다. 30년물 국채 수익률은 8월 거의 20년 만에 최고 수준까지 상승했다. 같은 기간 달러 가치를 나타내는 지수는 지난해 약 8% 하락했다. 다만 해외의 미국 국채 보유액은 올해 사상 최대치를 기록했고 미국 증시도 인공지능(AI)을 비롯한 기술 분야에서 미국이 주도하는 발전에 힘입어 잇달아 사상 최고치를 새로 썼다. 수익률곡선통제(Yield Curve Control) 장기채 재매입 규모를 늘리려는 재무부의 조치는 시장 원리에 따라 금리 수준이 결정되도록 두지 않고 당국이 차입비용을 인위적으로 낮게 유지하려는 정책과 이미 비교되고 있다. 미국·일본·독일·영국 10년물 국채 금리 추이 [자료=블룸버그통신] RBC블루베이를 비롯한 일부 투자자들은 국채 수익률이 통제 범위를 벗어날 경우 트럼프 행정부가 어디까지 개입할지, 그리고 이것이 결국 연준에 금리 억제를 위한 압박으로 작용할지를 두고 의문을 제기하고 있다. 연준은 이런 압박에 맞서 독립성을 지킬 것으로 예상된다. 워시 의장이 오랫동안 자산 매입 활용과 재정·통화 정책 간 경계가 모호해지는 현상에 의문을 제기해온 점도 이런 전망에 힘을 싣는다. 연준의 협조 없이는 베선트 장관이 이끄는 재무부가 차입비용을 실질적으로 억제하기 위해 막대한 재원을 투입해야 할 것으로 보인다. 일본이 2016년부터 2024년까지 시행한 수익률곡선통제(YCC) 정책의 엇갈린 성과는 반면교사로 꼽힌다. 당시 일본은행은 10년물 국채 수익률 방어에 나섰지만 그 결과 엔화 가치가 사상 최저 수준까지 떨어지는 결과로 이어졌다. bernard0202@newspim.com 2026-08-31 08:11
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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